1、(更新版)国家开放大学电大专科财务管理计算题题库及答案编号：2038(更新版)国家开放大学电大专科财务管理计算题题库及答案编号：2038计算题 1某公司2023年年初的资本总额为6 000万元，其中，公司债券为2 000万元按面值发行，票面年利率为10%，每年年末付息，3年后到期；普通股股本为4 000万元面值4元，1 000万股。2023年该公司为扩大生产规模，需要再筹集1 000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择。 (1)增加发行普通股，预计每股发行价格为5元； (2)增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为12%。 预计2023年可实现息税前利润1 000万元，适用所得税税率为2
2、5%。 要求：测算两种筹资方案的每股利润无差异点，并据此进行筹资决策。 解：增发股票筹资方式: 2A公司股票的p系数为3，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。根据资料要求计算： (1)该公司股票的预期收益率。 (2)假设该股票为固定成长股票，成长率为8%，预计一年后的股利为2元，那么该股票的价值为多少？ (3)假设股票未来3年股利为零成长，每年股利额为2元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为8%，那么该股票的价值为多少？ 解：根据资本资产定价模型公式: 3.某企业产销单一产品，目前销售额为1000元，单价为10元，单位变动本钱为6元，固定本钱为2023元，要求： (1)企业
3、不亏损前提下单价最低为多少？ (2)要实现利润3000元，在其他条件不变时，单位变动本钱应到达多少？ 。 (3)企业方案通过广告宣传增加销售额50%，预计广告费支出为1500元，这项方案是否可行？ 解：(1)单价=利润十固定本钱总额十变动本钱总额销售额=(0+2023+6000)1000 =8(元)(4分) (2)目标单位变动本钱=单价固定本钱十目标利润销售量=10(2023+3000)1000=5(元) 即要实现利润3000元，单位变动本钱应降低到5元。4分 (3)实施该项方案后， 销售额=1000(1+50%) =1500(件) 固定本钱=2023+1500-3500元 利润=销售额单价单
4、位变动本钱一固定本钱=1500(10-6) -3500=2500(元) 原来的利润=1000(10-6)-2023=2023(元) 即实施该项方案后能够增加利润为500元，因此该方案可行。7分 4.假定无风险收益率为6%，市场平均收益率为14%。某股票的贝塔值为1.5，。那么根据上述计算： (1)该股票投资的必要报酬率； (2)如果无风险收益率上调至8%，其他条件不变，计算该股票的必要报酬率；(3)如果贝塔值上升至1.8，其他条件不变，请计算该股票的必要报酬率。 解：由资本资产定价公式可知： (1)该股票的必要报酬率=6%+1.514%-6%=18%；5分 (2)如果无风险报酬率上升至8%而其
5、他条件不变，那么： 新的投资必要报酬率=8%+1.514268%=17%；5分 (3)：如果贝塔值上升至1.8，其他条件不变，该股票的必要报酬率：新的股票投资必要报酬率=6% +1.8(1496-626)=20.4%。5分5.某企业按(2/10，N/30)条件购入一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2%的现金折扣，倘假设企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。一年按360天计算要求： (1)计算企业放弃现金折扣的时机本钱； (2)假设企业准备将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的时机本钱； (3)假设另一家供给商提供(1/20，N/30)的信用条件，计算放弃现金折扣的时机本钱；(4)
6、假设企业准备享受折扣，应选择哪一家。 解： 6.A公司股票的贝塔系数为2，无风险利率为5%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。要求： (1)计算该公司股票的预期收益率； (2)假设该股票为固定成长股票，成长率为5%，预计一年后的股利为1.5元，那么该股票的价值为多少？ (3)假设股票未来3年高速增长，年增长率为20%。在此以后，转为正常增长，年增长率为5%，最近支付股利2元，那么该股票的价值为多少？ 解；根据资本资产定价模型公式： (2)根据固定成长股票的价值计算公式： (3)根据阶段性增长股票的价值计算公式： 该股票第3年底的价值为： 其现值为： 股票目前的价值=6. 54+23. 88
7、- 30. 42(元) 3分7某公司拟为某新增投资项目筹资10000万元，其筹资方案是：向银行借款4000万元，借款利率10%，期限3年；增发股票1000万股共筹资6000万元每股面值1元，发行价格为6元股，且该股股票预期第一年末每股支付股利0.2元，以后年度的预计股利增长率为3%。假设股票筹资费率为5%，企业所得税率40%。 根据上述资料，要求测算：(1)债券本钱 (2)普通股本钱 (3)该筹资方案的综合资本本钱。 解：根据题意可计算为： 8某企业每年耗用某种原材料的总量3600千克。且该材料在年内均衡使用。，该原材料单位采购本钱10元，单位储存本钱为2元，一次订货本钱25元。 要求根据上述
8、计算：(1)计算经济进货量；(2)每年最正确订货次数；(3)与批量有关的总本钱；解： 9某公司拟为某新增投资项目而筹资10000万元，其筹资方案是：向银行借款5000万元，借款利率8%，期限2年；增发股票1000万股共筹资5000万元每股面值1元，发行价格为5元股，且该股股票预期第一年末每股支付股利0.1元，以后年度的预计股利增长率为6%。 假设股票筹资费率为4%，借款筹资费用率忽略不计，企业所得税率30%。根据上述资料，要求测算： (1)债务本钱； (2)普通股本钱；(3)该筹资方案的综合资本本钱。 解： 10.某企业每年耗用某种原材料的总量3000千克。且该材料在年内均衡使用。，该原材料单
9、位采购本钱60元，单位储存本钱为2元，平均每次订货本钱120元。 要求根据上述计算： (1)计算经济进货批量； (2)每年最正确订货次数； (3)与批量有关的总本钱； (4)最正确订货周期；(5)经济订货占用的资金。 解： 11某企业按(2/10，N/30)条件购入一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2%的现金折扣，倘假设企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。要求： (1)计算企业放弃现金折扣的时机本钱； (2)假设企业准备将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的时机本钱， (3)假设另一家供给商提供(1/20，N/30)的信用条件，计算放弃现金折扣的时机本钱；(4)假设企业准备享受折扣，应选择哪一家。 解： 12A公司股票的贝塔系数为2.5，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。根据资料要求计算： (1)该公司股票的预期收益率； (2)假设该股票为固定成长股票，成长率为6%，预计一年后的股利为1.5元，那么该股票的价值为多少？ (3)假设股票未来3年高速增长，年增长率为20%。在此以后，转为正常增长，年增长率为6%，最近支付股利2元，那么该股票的价值为多少？ 解：根据资本资产定价模型公式: (1)该公司股票的预期收益率= 6%+2.5(10%-6%)=16% (3分) (2)根据固定成长股票的价值计算公式:
