1、 行业行业报告报告|行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 通信通信 证券证券研究报告研究报告 2023 年年 02 月月 07 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级)上次评级上次评级 强于大市 作者作者 唐海清唐海清 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030002 王奕红王奕红 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517090004 康志毅康志毅 分析师 SAC 执业证书编号：S1110522120002 林竑皓林竑皓 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520040001 余芳沁余芳沁 分析师 SAC 执业证书编号：
2、S1110521080006 陈汇丰陈汇丰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110522070001 资料来源：聚源数据 相关报告相关报告 1 通信-行业研究周报:通信行业运行整体向好，积极看好数字经济和高景气方向 2023-01-29 2 通信-行业研究周报:数据要素&数字经济发展持续推进，硅料价格下行有望带动光伏建设提速 2023-01-09 3 通信-行业研究周报:前 11 月份通信业经济运行情况出炉，新兴业务收入持续高增 2022-12-31 行业走势图行业走势图 百度计划进军百度计划进军 ChatGPT，AIGC 板块持续升温板块持续升温 本周行业重要趋势：本周行业重要趋势：百度百
3、度计划计划进军进军 ChatGPT，AIGC 板块持续升温板块持续升温 百度计划在今年 3 月推出与 OpenAI 的 ChatGPT 类似的人工智能聊天机器人服务，最初版本将嵌入其搜索服务中。百度 CEO 李彦宏对于该项目的定位是“引领搜索体验的代边际变革”。ChatGPT 是由人工智能研究实验室OpenAI 公司在 2022 年 11 月底开发的一个人工智能聊天机器人程序，目前ChatGPT 还处于测试阶段。如果未来如果未来 ChatGPT 的内容质量和训练成本有望的内容质量和训练成本有望进一步改善，搜索引擎将迎来技术革命。进一步改善，搜索引擎将迎来技术革命。这正是百度积极入局的重要原因。
4、AIGC 将在消费互联网、产业互联网和社会价值领域持续产生变革性影响。AIGC 作为新的生产力引擎，代表着 AI 技术从感知、理解世界到生成、创造世界的跃迁，建议重点关注相关板块投资机会。本周投资观点：本周投资观点：从引爆从引爆 AI 作画领域的作画领域的 DALL-E 2 等等 AI 模型，到以模型，到以 ChatGPT 为代表的对话为代表的对话机器人，机器人，再到百度宣布计划进军再到百度宣布计划进军 chatGPT，AIGC 板块板块不断不断升温升温。算力需求。算力需求不断增长，通信基础设施重要性日益凸显。不断增长，通信基础设施重要性日益凸显。此外此外，我们持续看好，我们持续看好绩优低估绩
5、优低估值及全年有望高景气值及全年有望高景气&高增长的高增长的其他细分其他细分赛道和个股赛道和个股，几大方向几大方向包括包括：数字数字经济、经济、工业互联网、工业互联网、海风海缆、海风海缆、智能汽车智能汽车（激光雷达激光雷达/传感器传感器/连接器连接器/结构结构件件）、军工通信、）、军工通信、AIGC、云计算、云计算&光通信光通信、低估值国企、低估值国企等。等。一、一、数字经济数字经济&新基建新基建&工业互联网工业互联网：1 1、网络设备网络设备基础设施基础设施：重点推荐：中兴通讯中兴通讯；重点关注：紫光股份紫光股份（计算机联合覆盖）、星网锐捷、星网锐捷；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等
6、2 2、光纤光缆光纤光缆：重点推荐：亨通光电亨通光电、中天科技，建议关注：长飞光纤长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）；3 3、终端设备和仪器、终端设备和仪器：威胜信息、威胜信息、必创科技必创科技（机械联合覆盖）等等 二、二、通信通信+高景气赛道高景气赛道（+新能源，新能源，+智能汽车，智能汽车，+信创）信创）：1 1、通信通信+海风：海风：重点推荐重点推荐亨通光电亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）、中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气向上）；2 2、通信通信+储能储能/光伏：重点推荐光伏：重点推荐润建股份润建股份、科华数据科华数据（电新联合覆盖）
7、、拓邦股份拓邦股份（电子联合覆盖）；关注：；关注：英维克（机械联合覆盖）等；3 3、通信、通信+智能汽车：智能汽车：关注：激光雷达激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组模组&终端终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器连接器（意华股份、鼎通科技、瑞可达-电子覆盖等）；结构件结构件&空气悬挂空气悬挂（瑞玛精密）4 4、通信通信+AIGCAIGC：关注：彩讯股份、彩讯股份、创维数字（数字经济创维数字（数字经济+AIGCAIGC）；三、云计算三、云计算&数据中心数据中心：1 1、I IDCDC：重点推荐：科华数据科华数据（电新
8、联合覆盖）、润建股份润建股份、光环新网、紫光股份（计算机联合覆盖），建议关注：英维克英维克（机械联合覆盖）、奥飞数据奥飞数据（计算机联合覆盖）、海兰信（UDC）、数据港等；2 2、光模块、光模块&光器件：光器件：中际旭创中际旭创（全球数通光模块龙头）、天孚通信天孚通信（光器件龙头，激光雷达等新品类重点突破）、新易盛、光迅科技、博创科技、光库光库科技科技、中瓷电子中瓷电子（金属材料联合覆盖）、太辰光、剑桥科技；3 3、云办公、云办公&云应用云应用：重点推荐：亿联网络亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：会畅通讯、星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）等；四、运营商：四、运营商：低估值、高分
9、红低估值、高分红：中国移动中国移动、中国电信、中国联通；五、军工通信五、军工通信&卫星通信卫星通信：国防：国防信息化信息化建设加速，军工通信补短板；中国星建设加速，军工通信补短板；中国星网成立后网成立后，低轨卫星迎来加速发展阶段低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信盛路通信、铖昌科铖昌科技技、上海瀚讯、海格通信、华测导航（计算机联合覆盖）；风险风险提示提示：疫情影响、5G 产业和商用进度低于预期，下游应用推广速度不及预期，贸易战不确定风险。-24%-19%-14%-9%-4%1%6%2022-022022-062022-10通信沪深300 行业行业报告报告|行业研究周报行业研究周报 请务
10、必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 重点标的推荐重点标的推荐 股票股票 股票股票 收盘价收盘价 投资投资 EPS(元元)P/E 代码代码 名称名称 2023-02-06 评级评级 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 000063.SZ 中兴通讯 26.83 买入 1.44 1.90 2.33 2.70 18.63 14.12 11.52 9.94 002446.SZ 盛路通信 10.59 增持-0.23 0.27 0.39 0.50-46.04 39.22 27.15 21.18 300308.SZ 中际旭创 32.04 买入 1
11、.09 1.48 1.99 2.37 29.39 21.65 16.10 13.52 300628.SZ 亿联网络 61.90 买入 1.79 2.56 3.34 4.41 34.58 24.18 18.53 14.04 000810.SZ 创维数字 16.24 买入 0.37 0.71 0.92 1.15 43.89 22.87 17.65 14.12 600941.SH 中国移动 78.35 买入 5.43 5.99 6.57 7.11 14.43 13.08 11.93 11.02 300394.SZ 天孚通信 32.38 增持 0.78 1.02 1.26 1.54 41.51 31.
12、75 25.70 21.03 600487.SH 亨通光电 14.37 买入 0.60 0.83 1.20 1.47 23.95 17.31 11.98 9.78 600522.SH 中天科技 15.27 买入 0.05 0.94 1.34 1.72 305.40 16.24 11.40 8.88 002929.SZ 润建股份 43.60 买入 1.54 2.18 3.07 4.33 28.31 20.00 14.20 10.07 002139.SZ 拓邦股份 12.22 买入 0.44 0.43 0.64 0.91 27.77 28.42 19.09 13.43 603236.SH 移远通信
13、 115.17 增持 1.89 3.22 4.85 6.63 60.94 35.77 23.75 17.37 688100.SH 威胜信息 26.73 买入 0.68 0.81 1.06 1.38 39.31 33.00 25.22 19.37 002976.SZ 瑞玛精密 26.15 增持 0.38 0.74 1.12 1.50 68.82 35.34 23.35 17.43 603712.SH 七一二 35.62 增持 0.89 1.10 1.46 1.83 40.02 32.38 24.40 19.46 300627.SZ 华测导航 30.68 增持 0.55 0.68 0.91 1.1
14、6 55.78 45.12 33.71 26.45 资料来源：Wind、天风证券研究所，注：PE=收盘价/EPS 行业行业报告报告|行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 1.近期近期重点行业动态以及观点重点行业动态以及观点（1.30-2.05）1.1.AIGC 行业最新动态：行业最新动态：腾讯发布腾讯发布 AIGC 发展趋势报告：迎接人工智能的下一个时代发展趋势报告：迎接人工智能的下一个时代（腾讯研究院腾讯研究院）2022 年，从引爆 AI 作画领域的 DALL-E 2、StableDiffusion 等 AI 模型，到以 ChatGPT 为代表的接近人类水平的
15、对话机器人，AIGC 不断刷爆网络，其强大的内容生成能力给人们带来了巨大的震撼。学术界和产业界也都形成共识：AIGC 绝非昙花一现，其底层技术和产业生态已经形成了新的格局。经过了 2022 年的预热，2023 年 AIGC 领域将迎来更大发展。在这个背景下，腾讯研究院正式发布AIGC 发展趋势报告 2023：迎接人工智能的下一个时代。互联网巨头对 AI 领域的关注度持续提升。（1）AIGC 的大爆发不仅有赖于 AI 技术的突破创新，也离不开产业生态快速发展的支撑 在技术创新方面，生成算法、预训练模型、多模态技术等 AI 技术汇聚发展，为 AIGC 的爆发提供了肥沃的技术土壤。在产业生态方面，A
16、IGC 领域正在加速形成三层产业生态并持续创新发展，正走向模型即服务（MaaS）的未来。第一层是基础层，以预训练模型为基础搭建的 AIGC 技术基础设施层。在国外，以OpenAI、Stability.ai 为代表，通过受控 API、开源等方式输出模型能力。第二层是中间层，是在预训练模型基础上，通过专门的调试和训练，快速抽取形成垂直化、场景化、定制化的小模型和应用工具层，可以实现工业流水线式部署，同时兼具按需使用、高效经济的优势。比如，知名的二次元画风生成模型 Novel-AI，以及各种风格的角色生成器等，就是基于 Stable Diffusion 开源进行的二次开发。随着 AIGC 模型加速成为新的技术平台，模型即服务（Model-as-a-Service，MaaS）开始成为现实，预计将对商业领域产生巨大影响。第三层是应用层，依托底层模型和中间层的垂直模型，各厂商进一步开放面向 C 端和 B端用户的各种各样的 AIGC 产品和服务，满足海量用户的内容创建和消费需求。例如群聊机器人、文本生成软件、头像生成软件等 AIGC 消费工具。（2）AIGC 在消费互联网、产业互联网和社会价值领域持
