1、深圳市高健实业股份有限公司 主办券商：安信证券 公告编号：2015-003 第1 页，共 104 页 深圳市高健实业股份有限公司（Shenzhen Topsee Industrial Co.,Ltd.）2014高健实业 NEEQ:832042 年度报告 深圳市高健实业股份有限公司 主办券商：安信证券 公告编号：2015-003 第2 页，共 104 页 2014 年 9 月 25 日，深圳市高健实业股份有限公司整体股份改制后，于 2015 年 3 月 23 日在全国中小企业股份转让系统正式挂牌，股票简称：高健实业，股票代码：832042。2014 年，公司先后取得中华人民共和国知识产权局授予的
2、“一种集成线性充电和恒压输出的专用芯片实用新型专利”、“一种可温控的电子烟雾化装置实用新型专利”等 4 项实用新型专利。公 司 年 度 大 事 记 深圳市高健实业股份有限公司 2014 年度报告 公告编号：2015-003 第3 页，共 104 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.11 第五节重要事项.21 第六节股本变动及股东情况.23 第七节融资及分配情况.25 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.26 第九节公司治理及内部控制.30 第十节财务报告.33 深圳市高健实业股份有限公司 2014 年度报告 公
3、告编号：2015-003 第4 页，共 104 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、高健实业 深圳市高健实业股份有限公司 股东大会 深圳市高健实业股份有限公司股东大会 董事会 深圳市高健实业股份有限公司董事会 监事会 深圳市高健实业股份有限公司监事会 管理层 对公司决策、经营、管理负有领导职责的人员，包含董事、监事、高级管理人员 高级管理人员 总经理、财务负责人、董事会秘书 高健实业国际 高健实业国际有限公司 烟趣世家科技 深圳市烟趣世家科技有限公司 深圳梵活 深圳梵活生物科技有限公司 梵活生物科技 梵活生物科技有限公司 凯利马电机 深圳市凯利马电机有限公司 主办
4、券商、安信证券 安信证券股份有限公司 天职国际会计师事务所 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计报告 深圳市高健实业股份有限公司 2014 年度财务报表审计报告 公司法 中华人民共和国公司法 公司章程 深圳市高健实业股份有限公司章程 报告期 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日 报告期末 2014 年 12 月 31 日 元、万元 人民币元、人民币万元 深圳市高健实业股份有限公司 2014 年度报告 第5 页，共 104 页 第一节 声明与提示 声明 公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
5、，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了报告编为20158967 号的 2014 年度标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留意见的审计报告 审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。重要风险事项 重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 持续创新能力风险 集成电路产业
6、的发展日新月异，技术升级和产品换代的速度不断加快，企业只有持续不断地创新，才能适应市场需求的变化，不断地推出适合市场需要的新产品和新技术，进而赢得或巩固其竞争优势和市场地位，否则将难以保持领先优势。本公司如果未能跟上产品和技术更新的步伐，将失去继续成长的动力，因此，能否保持持续创新能力是本公司面临的主要风险之一 市场风险 本公司目前的产品包括 IC 及 PCBA 组件。由于 IC 产品及技术更新换代速度快、市场竞争激烈，如果未来发生本公司产品不能满足市场发展的需求、竞争产品大量推广或下游客户经营不善等情形，本公司产品需求将下降，对本公司生产经营造成不利影响，本公司生产经营存在市场风险。供应商依
7、赖风险 本公司 2012 年度、2013 年度及 2014 年度前五名供应商占采购总额的比例分别为 95.28%、87.46%和96.08%。本公司是 MICROCHIP 的第三方合作分销商，自成立以来 IC 的采购主要来自 MICROCHIP 原厂或其代理商。虽然本公司与 MICROCHIP 及其代理商存在长期稳定合作关系，本公司亦多次被 MICROCHIP 评为优质客户，但如果 MICROCHIP 因为技术升级或生产工艺原因增加了 IC 成本，或因其他原因减少了对本公司IC 的供应，会对本公司经营产生较大的不利影响。行业监管风险 本公司的主营业务包括电子烟用 PCBA 组件的组装及销售。目
8、前从全球来看，电子烟的监管政策并不明朗。尽管美国等国家相继出台相关政策并有适当降低监深圳市高健实业股份有限公司 2014 年度报告 第6 页，共 104 页 管力度的趋势，但未来监管意向仍难以准确判断。作为新型产品，电子烟在未来能否顺利被消费者认可、能否占据市场与电子烟行业的发展、宣传与政策力度等高度相关。本公司 PCBA 组件销售存在行业监管风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 深圳市高健实业股份有限公司 2014 年度报告 第7 页，共 104 页 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 深圳市高健实业股份有限公司 英文名称及缩写 Shenzhen Topsee Industrial
9、 Co.,Ltd.证券简称 高健实业 证券代码 832042 法定代表人 刘震 注册地址 深圳市南山区科技南十二路 011 号方大大厦 12A01 室 办公地址 深圳市南山区科技南十二路 011 号方大大厦 12A01 室 主办券商 安信证券股份有限公司 主办券商办公地址 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元 会计师事务所 天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 屈先富、黄琼 会计师事务所办公地址 北京市海淀区车公庄西路 19 号 68 号楼 A-1 和 A-5 区域 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 李婷燕 电话 0755-269
10、93393 传真 0755-83775665 电子邮箱 公司网址 http:/ 深圳市南山区科技南十二路 011 号方大大厦 12A01 室 邮政编码 518000 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 全国中小企业股份转让系统 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-03-23 行业（证监会规定的行业大类）C39 计算机、通信和其他电子设备制造业 主要产品与服务项目 集成电路芯片的推广、销售及参考方案设计，电子烟用电路板组件的组装及销售 普通股股票转让方式 协议转让 深圳市高健实业股份有限公司 2014 年度报告 第8 页，共 104 页 普通
11、股总股本（股）10,850,000 控股股东 华健 实际控制人 华健 四、注册情况 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 440301103448095 否 税务登记证号码 440300755674628 否 组织机构代码 75567462-8 否 深圳市高健实业股份有限公司 2014 年度报告 第9 页，共 104 页 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 76,128,902.48 58,219,280.16 30.76%毛利率 18.05%16.66%-归属于挂牌公司股东的净利润 457,628.08-74,885.
12、58 711.10%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 457,628.08-74,885.58 711.10%加权平均净资产收益率 4.90%-0.61%-基本每股收益（元/股）0.04-0.01 500.00%二、偿债能力 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 32,975,121.49 33,072,788.19-0.30%负债总计 23,627,553.58 20,792,463.55 13.64%归属于挂牌公司股东的净资产（元）9,347,567.91 12,280,324.64-23.88%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）0.86 1.13
13、-23.89%资产负债率 71.65%62.87%-流动比率 1.21 1.48-利息保障倍数 3.27 0.80 三、营运情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 12,712,501.20-4,534,689.21-应收账款周转率 8.21 8.96-存货周转率 4.30 3.94-深圳市高健实业股份有限公司 2014 年度报告 第10 页，共 104 页 四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率-0.30%18.70%-营业收入增长率 30.76%23.14%-净利润增长率 711.10%93.09%-五、股本情况 本
14、期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本（股）10,850,000 10,850,000-计入权益的优先股数量（股）-计入负债的优先股数量（股）-带有转股条款的债券（股）-期权数量（股）-六、非经常性损益 项目项目 金额金额（元（元）非经常性损益合计 0.00 所得税影响数 0.00 少数股东权益影响额（税后）0.00 非经常性损益净额 0.00 深圳市高健实业股份有限公司 2014 年度报告 第11 页，共 104 页 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 本公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业，主营业务为集成电路芯片的推广、销售及参考方案
15、设计，电子烟用电路板组件的组装及销售。公司具备独立自主的研发能力和自主专利技术，公司通过自主研发、自主申请独自拥有的境内专利权达 15 项，是拥有多项专利技术的高新科技企业。公司的自有技术包括软硬结合输出模式变换及输出调压技术和数字同步升降压技术。公司以工业控制应用领域（包括金融电子、电力电子、医疗电子、智能电表、仪器仪表、工业控制、安防监控等领域）的广大中小电子工业企业为目标客户，如启益国际实业有限公司、广上科技电子有限公司等，针对客户在产品设计、产品定型及批量生产等各个阶段对 IC 的不同需求，向客户提供包括产品资料、产品选型、免费样品、小量销售、参考设计等一揽子服务。报告期内，公司的商业
16、模式较上年度没有发生变化，具体模式可分为：1、公司通过各类集成电路分销商代理的方式开拓业务，收入来源包括两部分，一部分是依靠现货库存进行销售，另一部分基于客户的实际情况，主动为客户提供各种参考设计方案，公司所提供的参考设计方案本身并不向客户收取费用，公司的收益来源于通过参考方案所带来的 IC 产品的销售收入。2、随着电子烟市场的兴起与发展，公司从 2012 年开始涉及电子烟用电路板组件的组装及销售，提供专业电子烟控制板方案的开发、生产和技术服务，为世界主要前列知名品牌电子烟客户和生产商（例如 Blu、Njoy、V2cig 等企业）提供产品核心技术的开发和生产。公司通过点对点分析客户，精确定位市
17、场后为客户量身定做提供技术开发合作方式开拓业务。电路板是电子烟的核心部件，能够检测信号，驱动外部的功率电路，输出电压驱动雾化器雾化，通过雾化电子烟油来达到吸烟的目的。公司提供市场领先的电子烟方案，并利用其在 IC 领域的优势，将已烧录方案的 IC、PCB 板及其他电子元器件组装成电路板组件后，销售给下游的电子烟生产商。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否-所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾
18、报告期内经营情况回顾 报告期内，公司实现营业总收入 7612.89 万元，同比上涨 30.76%；营业利润为 61.77 万元，同比增长 1003.09%；利润总额 61.77 万元，同比增长 1007.44%；归属于上市公司深圳市高健实业股份有限公司 2014 年度报告 第12 页，共 104 页 股东的净利润 45.76 万元，同比增长 711.10%；基本每股收益 0.04 元，同比增长 500%。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成与现金流与现金流分析分析 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例 占营业收占营业收入的
19、入的比重比重 金额金额 变动比变动比例例 占营业收占营业收入的入的比重比重 营业收入 76,128,902.48 30.76%-58,219,280.16 23.14%-营业成本 75,510,717.22 28.58%99.19%58,286,981.46 23.22%100.12%-管理费用 7,272,417.55 41.57%9.55%5,137,031.87-5.28%8.82%-销售费用 5,259,929.77 27.43%6.91%4,127,696.65 18.25%7.09%-财务费用 299,441.43-13.58%0.39%346,485.61 4,059.46%0.
20、60%-营业利润 617,727.93 1,003.09%0.81%-68,401.49 93.60%-0.12%-资产减值损失 150,425.45 15.21%0.20%130,562.79 382.32%0.22%营业外收入-728.00-0.01%营业外支出-400.00-81.49%-所得税费用 160,099.85 2,250.23%0.21%6,812.09-39.56%-0.01%净利润 457,628.08 711.11%0.60%-74,885.58 93.09%-0.13%-经营活动产生的现金流量净额 12,712,501.20 381.11%-4,534,689.21-
21、投资活动产生的现金流量净额-5,976,596.88-688.84%-757,643.63-筹资活动产生的现金流量净额-5,925,450.00 211.41%-5,318,493.10-项目变动及重大差异产生的原因：、营业收入和利润 2014 年公司经营业绩实现了持续增长，2014 年度营业收入为 7612.89 万元，比上年同期 5821.93 万元增长 30.76%；利润总额为 61.77 万元，比上年同期-6.80 万元增长1007.44%。归属于公司所有者的净利润为 45.76 万元，比上年同期-7.48 万元增加 53.25万元，增长率为 711.10%。、期间费用 2014 年度
22、管理费用为 727.24 万元，较上年同期 513.70 万元增加 213.54 万元，较上年增长 41.56%，费用增长较快的原因主要是：随着公司业务量的增大，人员的增加，职工薪酬、差旅费用等支出增加。财务费用为 29.94 万元，较上年同期 34.64 万元增加-4.7万元，增幅为-13.58%，主要是短期贷款还款后，相应利息支出减少所致。、经营活动产生的现金流量净额 2014年度经营活动产生的现金流量净额为1274.74万元，比上年同期增加1728.21万元，主要是由于公司业务持续增长，销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。、投资活动产生的现金流量净额 深圳市高健实业股份有限公司 201
23、4 年度报告 第13 页，共 104 页 2014 年度投资活动产生的现金净流量为-597.66 万元，较上年同期减少 521.90 万元，主要是本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 597.66 万元，导致投资活动现金流出所致。、筹资活动产生的现金流量净额 2014 年度筹资活动产生的现金净流量为-592.55 万元，较上年减少 1124.39 万元，主要是本期偿还银行贷款 564 万元，以及上期取得借款收到的现金 1200 万导致本期减少。现金流量分析：-(2)(2)收入构成分析收入构成分析 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金
24、额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%IC 59,820,356.74 78.58%53,715,899.60 92.26%PCBA 16,308,545.74 21.42%568,021.54 0.98%其他-3,935,358.97 6.76%收入构成变动的原因 公司 2014 年 PCBA 开始量产，因电子烟控制方案的创新技术及销售价格的优势，吸纳了大量新客户。(3)(3)营运分析营运分析 2014 年度前五大客户销售情况如下：客户名称 是否为关联方 金额(元)占营业收入比例 启益国际实业有限公司 否 4,762,035.43 6.26
25、%深圳市康特客科技有限公司 否 4,454,961.28 5.85%深圳浩翰阳天科技有限公司 否 3,647,9747.91 4.79%广上科技(广州)有限公司 否 2,296,676.16 3.02%深圳市永进电子科技有限公司 否 2,211,760.94 2.91%合计 17,373,408.72 22.82%2014 年度主要供应商的基本情况：客户名称 是否为关联方 金额(元)占营业收入比例 威健实业国际有限公司 否 29,427,816.92 47.18%MICROCHIP TECHNOLOGY IRELAND LTD 否 13,490,789.23 21.63%品佳股份有限公司 否
26、7,718,640.37 12.37%禾申堂企业股份有限公司 否 6,242,203.28 10.01%深圳市全智景科技有限公司 否 3,054,045.13 4.90%合计 59,933,494.93 96.08%重要订单的基本情况：本公司十分重视合同的内控管理，在合同订立、履行、变更、解除、终止等环节实 施审查、监督与控制。报告期内，公司重要的采购和销售合同均能得到有效执行。深圳市高健实业股份有限公司 2014 年度报告 第14 页，共 104 页 序号序号 合同日期合同日期 合同编号合同编号 供应商名称供应商名称 金额金额 1 1 2014.02.282014.02.28 2014022
27、800120140228001 威健实业国际有限公司威健实业国际有限公司 2158208.652158208.65 2 2 2014.02.282014.02.28 2014022800220140228002 友尚香港有限公司友尚香港有限公司 1470586.321470586.32 3 3 2014.06.112014.06.11 2014061100220140611002 禾申堂企业股份有限公司禾申堂企业股份有限公司 669672.33669672.33 4 4 2014.05.292014.05.29 2014052900220140529002 MICROCHIP TECHNOLO
28、GY LTDMICROCHIP TECHNOLOGY LTD 500178.72500178.72 5 5 2014.10.232014.10.23 2014102302320141023023 深圳市全智景科技有限公司深圳市全智景科技有限公司 224000.00224000.00 序号序号 合同日期合同日期 合同编号合同编号 客户名称客户名称 金额金额 1 1 2014.05.272014.05.27 POGCN14052613POGCN14052613 GLOBAL CHINA HPKHOOGLOBAL CHINA HPKHOO 1196617.441196617.44 2 2 2014.
29、09.242014.09.24 P0140924020P0140924020 深圳市康特客科技有深圳市康特客科技有限公司限公司 1044700.001044700.00 3 3 2014.02.272014.02.27 DZDZ-SZXXSZXX-GZJI20140227GZJI20140227 深圳浩瀚阳天科技深圳浩瀚阳天科技 442800.00442800.00 4 4 2014.11.052014.11.05 20141100182014110018 深圳市松科电子有限深圳市松科电子有限公司公司 232344.96232344.96 5 5 2014.04.042014.04.04 HQ
30、P0140100317HQP0140100317 佛山市顺德万和电器佛山市顺德万和电器配件有限公司配件有限公司 198400.00198400.00 2 2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本期末本期末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减 金额金额 变动比例变动比例 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 2,840,955.87 42.36%8.62%1,995,599.32-3.09%-应收账款 11,076,101.41 48.08%33.59%7,479,657.54 35.58
31、%-存货 14,368,338.34-1.95%43.57%14,654,856.26 46.95%-长期股权投资 498,397.61-0.10%1.51%498,854.94-0.14%-固定资产 3,748,357.40 125.06%11.37%1,665,491.44 48.66%-在建工程-短期借款-5,640,000.00 100.00%-长期借款-总资产 32,975,121.49-0.30%-33,072,788.19 18.70%-项目变动原因：项目变动原因：深圳市高健实业股份有限公司 2014 年度报告 第15 页，共 104 页 2014 年末，公司资产总额为 3,29
32、7.51 万元，比上年 3,307.28 万元增长 42.36%，其中：流动资产为2,859.59 万元，比上年 3,081.39 万元增长-7.19%，非流动资产为 437.92 万元，比上年 225.88 万元增长 93.87%，资产变动的主要原因是：（1）货币资金期末余额为 284.09 万元，占总资产比重为 8.61%，较上年末增加 42.36%，主要是 2014年业务发展迅速，资金周转较快。（2）应收账款期末余额为 1107.61 万元，占总资产比重为 33.59%，较上年末增长 48.08%，主要是本年销售较上年有大幅增加、致期末应收款项余额增加所致。（3）预付款项期末余额为 8.
33、79 万元，占总资产比重为 0.26%，较上年末减少 88.24%，主要是本期采购结算方式变化，大多供应商支持现结、月结的结算方式，致采购预付款减少。（4）其他应收款期末余额为 15.75 万元，占总资产比重为 0.47%，较上年末减少 97.34%，主要为内部往来及租房押金等款项。（5）存货期末余额为 1436.83 万元，占总资产比重 43.57%，较上年末减少 1.95%，主要是 2014 年较上年收入增长 23.52%，消耗了部份库存所致。（6）固定资产期末余额为 374.84 万元，占总资产比重 11.36%，较上年末增加 125.06%，主要是本期购置办公设备及生产设备所致。3 3
34、、投资情况分析投资情况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司分析控股子公司、参股公司分析 全子子公司 高健实业国际，2014 年度实现营业收入 4020.62 万元，净利润 29.27 万元。(2)(2)对外对外股权股权投资投资情况情况 报告期内，公司拥有 1 家参股公司及 1 家全子子公司，情况如下：2010 年，出资参股成立深圳市凯利马电机有限公司，投资人民币 50 万元，占其 50%股权。2014 年 5 月 26 日，高健实业有限从刘英杰处受让了香港高健 100%的股份，受让金额为港币4,274,076 元，并办理完毕过户手续。根据香港廖何陈律师行出具的法律意见书，高健实业有限
35、收购高健实业国际的过程符合香港法律、法规的规定。高健实业有限本次境外投资行为亦经境内商务部门核准，符合境内企业境外投资的相关规定，该投资行为合法合规。委托贷款情况：(三三)外部环境的分析外部环境的分析 1、集成电路行业的发展依赖于下游应用市场的发展。近年来，消费电子、移动互联网、3G 通信、汽车电子、信息安全、工业控制、仪器仪表、医疗电子等市场飞速发展，带动了上游集成电路行业的发展。据中国半导体协会数据统计，2013 年我国集成电路销售额为 2,508.51 亿元。从大环境来看，尽管国际经济局势动荡，但得益于行业技术的进步和我国经济的持续稳定发展，我国集成电路行业仍保持高速增长趋势。据中国半导
36、体协会统计数据：2012年中国集成电路产品进口金额为 1,920.6 亿美元，同比增长 12.8%；2012 年中国集成电路产品出口金额为 534.3 亿美元，同比增长 64.1%。2013 年中国集成电路产业销售额2,508.51 亿元，同比增长16.2%。其中设计业808.8亿元，同比增长 30.1%；制造业 600.86亿元，同比增长 19.9%；封测业 1,098.85 亿元，同比增长 6.1%。2014 年上半年中国集成电路产业销售额为 1,338.6 亿元，同比增长 15.8%。其中，设计业继续保持快速增长态势，销售额为 428.2 亿元，同比增长 29.1%；制造业销售额 326
37、.2 亿元，同比增长 6.8%；深圳市高健实业股份有限公司 2014 年度报告 第16 页，共 104 页 封装测试业销售额 584.2 亿元，同比增长 12.6%。2、现阶段，电子烟作为传统烟草的替代品已被世界所有烟草公司认知和重视，以至于各大烟草公司纷纷收购、控股电子烟公司，甚至建立自己的电子烟产品品牌。所有传统烟草的销售平台同时也出现电子烟产品。现在市场份额不足传统烟草销售的 1%，高盛数据在 2014 年公布电子烟市场占传统烟草零售的 1%，60 亿美金，预估到 2020 年，在未来 5 年会达到传统烟草销售的 10%，初步估算全球会带来 500 亿的市场。（不包括中国市场）电子烟行业
38、从最初的传统烟草的替代品，到现在慢慢向时尚健康的生活方式的转变，以及向未来大健康互联网的生物传感器采集终端的衍生，会带来众多精准度非常高的消费者大数据的入口平台，也是各大烟草公司争相进入此行业主要原因。由于电子烟产品的日益完善和市场成熟度的不断提高，高盛数据预估 2015 年开始以后到 2020 年，5 年时间电子烟市场每年都有将近 200%左右的爆炸式增长。从现状推测，依然要看好电子烟产品的增长前景，因为它是多年以来唯一具有替代传统烟草潜质的产业，电子烟也将延长烟草行业持续盈利的时间。市场进入者水平将更高，跨界行业进入者将会增多，在国内做手机的、音响的、锂电源管理的方案企业都已经进入该行业。
39、电子烟市场将会进一步规范，欧盟两年后的法律的落地向医药方向和美国的FDA 登记制度。电子烟的制造、使用、相关技术规范标准之争将在 2015 年变得白热化，而且不会那么容易有结果，这是此行业大发展的阻力。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 （1）行业经验优势 公司是 MICROCHIP 的第三方合作分销商。MICROCHIP 作为全球领先的 IC 供应商，具有先进的技术、一流的开发团队和广大的客户群。在多年运营中，MICROCHIP 长时间领跑市场，是行业标杆。自 2003 年成立至今，经过多年发展，公司具有先进的技术理念、完善的管理机制、系统的组织架构及优秀而稳定的研发团队。在电子烟领域，公司在
40、方案的稳定性、响应的及时性、服务的高效性方面，得到了市场的广泛认可。（2）客户资源优势 经过多年的辛勤耕耘与积累，公司目前已拥有众多客户，广泛分布于金融电子、电力电子、医疗电子、智能电表、仪器仪表、工业控制、安防监控等工业控制领域，行业跨度较广。健康完善的客户结构有助于公司有效降低行业周期波动对公司经营的影响。众多的客户数量能够有效地提高公司的产品销售推广能力及把握市场的能力，也是令公司保持市场竞争优势的重要壁垒。（3）研发与制造能力优势 公司自成立以来，一直以技术研发为第一要素。目前，公司在国内已取得 15 项实用新型专利。公司在残酷的市场竞争中，紧抓市场脉搏，尊重客户体验，有条不紊地推进新
41、技术新产品的研发。2014 年，公司计划投入一百多万资金用于建设一次性烟咪头的生产线，这其中包含两项正在研发的技术，分别为 ESK3 的芯片设计及流片和自动化焊线设备的研发。随着这两项技术的成功应用，公司将成为全国少数完成咪头自动化生产的厂家和少数拥有自动化焊线设备专利的厂家。（4）团队优势 首先，集成电路行业是知识密集型行业，企业发展的最关键因素是人才。公司经过多年深圳市高健实业股份有限公司 2014 年度报告 第17 页，共 104 页 的发展形成了一支专业的研发人才队伍，广泛分布于产品的系统规划、模拟和数字电路设计、测试技术等各个专业，为公司的发展做出了重要贡献。其次，公司长期坚持以人为
42、本的理念，进行人才梯队建设，形成了适应自身发展需要的人才开发管理机制，培养出一批理念一致、稳定诚信、爱岗敬业、专业精湛的经营管理团队和人才队伍。（5）区位优势 公司位于广东省深圳市，与香港、广州、东莞、佛山和中山市等电子信息产业发达城市的半径距离均不超过 200 公里，交通便利、物流快捷。目前，珠三角地区是国家工业和信息化部首批挂牌的国家级电子信息产业基地，而且是中国乃至世界的电子产品制造基地之一，具有完善的上下游产业链，能够满足公司所需的原材料。其次，珠三角地区配套设施完备，在原材料采购价格、到货速度以及供应商服务等方面都具备一定优势。再者，公司优质客户主要集中在珠三角地区，使得公司发挥较强
43、的客户响应能力；并且此地区存在着大量潜在客户资源，将为公司未来的市场开拓提供巨大空间。(五五)持续经营评价持续经营评价 1、行业发展的有利因素，推动市场需求的长期延续性 随着国民经济结构转型与消费升级，社会信息化程度日益加深，对信息化产品和服务的需求也与日俱增。我国已成为全球最大的消费电子品生产国和消费国，下游终端产品消费量极大。受下游产品更新换代快、出货量大的影响，我国集成电路行业得以迅速发展。未来，以移动互联网、三网融合、物联网、云计算、节能环保、高端装备为代表的战略性新兴产业快速发展，将为集成电路提供更加广阔的发展空间。2、国家产业政策大力支持 集成电路行业作为关系经济发展和国防安全的支
44、柱产业，对于国民经济和国家安全具有重要影响。我国相继出台了一系列鼓励集成电路行业发展的政策，鼓励集成电路设计业与整机之间的合作，鼓励具有较强自主创新能力企业的设立、鼓励企业开发具有自主知识产权的集成电路产品，为我国集成电路发展营造良好的政策环境。现阶段，国内集成电路设计企业已经拥有较为完善的产业链支持，即将跨越历史性的发展机遇。3、公司核心团队和骨干员工的长期稳定性 人员的稳定，是公司得以持续发展的根本性保证。公司成立 12 年以来，核心团队成员没有发生变化，且不断有优秀的员工将 成长为新的骨干。4、公司治理水平的不断提升 公司通过股改、挂牌等一系列规范化工作，在中介机构和监管机构的指导帮助下
45、，内部管理治理水平将不断提升，为公司的持续发展提供了保障。二、未来展望(一一)行业发展趋势行业发展趋势 （1）国家产业政策大力支持 集成电路行业作为关系经济发展和国防安全的支柱产业，对于国民经济和国家安全具有重要影响。我国相继出台了一系列鼓励集成电路行业发展的政策，鼓励集成电路设计业与整机之间的合作，鼓励具有较强自主创新能力企业的设立、鼓励企业开发具有自主知识产权的集成电路产品，为我国集成电路发展营造良好的政策环境。现阶段，国内集成电路设计企业已经拥有较为完善的产业链支持，面临着历史性的发展深圳市高健实业股份有限公司 2014 年度报告 第18 页，共 104 页 机遇。（2）下游产业稳步发展
46、，为集成电路提供广阔市场空间 随着国民经济结构转型与消费升级，社会信息化程度日益加深，对信息化产品和服务的需求也与日俱增。我国已成为全球最大的消费电子品生产国和消费国，下游终端产品消费量极大。受下游产品更新换代快、出货量大的影响，我国集成电路行业得以迅速发展。未来，以移动互联网、三网融合、物联网、云计算、节能环保、高端装备为代表的战略性新兴产业快速发展，将为集成电路提供更加广阔的发展空间。（3）全球集成电路产业向中国转移 从本世纪初开始，全球集成电路制造企业将集成电路制造产业逐步向我国转移，带动了我国集成电路行业的发展。近年来，我国集成电路进出口逆差逐年提高，产业转移趋势明显，并带来了较大的进
47、口替代空间。根据中国半导体行业协会统计，2012 年，我国集成电路产品进口金额为 1,920.6 亿美元，同比增长 12.8%；2012 年中国集成电路产品出口金额为 534.3 亿美元，同比增长 64.1%；2013 年，我国进口集成电路产品 2,313.4 亿美元，同比增长 20.4%；2013 年中国出口集成电路产品 877 亿美元，同比增长 64.1%。进出口逆差 1,436.4 亿美元。随着全球集成电路产业重心明显向中国转移，国内外知名的晶圆制造、封装、测试等代工企业陆续在我国建立生产线，为国内集成电路设计企业提供了充足的产能基础。（4）行业工艺及技术水平发展提升企业核心竞争力 随着
48、相关产业政策的出台，我国集成电路行业发展迅速。目前，我国大尺寸晶圆制造技术日益成熟、封装和测试工艺水平快速进步，这使得芯片制造、封装和测试的单位成本显著降低、芯片产品的性价比得以提升，从而增强了行业产品市场竞争力，促进了国内集成电路设计行业的发展。(二二)公司发展战略公司发展战略 1、在充满机遇和挑战的外部环境下，公司董事会将审慎制定经营目标和经营策略，优化组织结构、加强内控管理、积极开拓市场、加大研发投入、注重人才培养，强化公司的经营和管理能力，稳健经营，优化产业结构，并借助新三板资本市场力量推动企业飞速健康发展，形成稳定发展的良好态势。2、作为美国 Microchip 的全球代理商之一，将
49、重点拓展在互联网+配套产业链的硬件领域，深入和稳固电子烟整体 PCBA 方案商在行业里的领军地位，进一步改善及优化公司的市场结构。3、抓住发展机遇，利用公司已成功挂牌的契机，在防范投资项目风险的基础上，加大投资及市场推广力度，建立完善的电子烟全球产业链生态体系为目标。公司现阶段大雾化量（20-50W 大功率发热）为主要产品，并已成功首先研发出智能温控、蓝牙通讯 App 全套方案产品。为后续大健康互联网时代的进入带来具有里程碑的意义。公司以多年电子烟行业的经验为基础，结合与全球知名元器件生产商 MCHP 的十年来的长期紧密合作（中国地区主要分销商和白金设计室）的优势，公司的战略规划为未来大健康互
50、联网的生物传感器采集终端的衍生，以及在此平台入口的精准消费者提供健康数据的扩展服务。成本控制：不断的跟原厂和供应商的成本谈判降低产品价格；对采购，人力资源，设备管理加强管理，以降低公司运营成本。集中优势产品，对一些前景比较广阔的电子行业市场进行专攻，并通过培训加强团队的技术力量。另再扩大产品线，根据市场环境的变化，不断调整企业的经营方向与目标。(三三)经营计划经营计划或目标或目标 深圳市高健实业股份有限公司 2014 年度报告 第19 页，共 104 页 1.实现：作业标准化、流程标准化、管理数据化、人才专业化、经营阵地化、形象社会化、团队人性化、行动军事化的八化目标。2.利用品牌优势、网络优
