1、 2021 蓝天口腔 NEEQ：873101 广西蓝天口腔医院集团股份有限公司 Guangxi Lantian Stomatological Hospital Group Co.,Ltd 年度报告 公司年度大事记公司年度大事记 1、2021 年 1 月，公司分公司广西蓝天口腔医院集团股份有限公司玉林玉东分公司正式成立，于 2021 年 4 月正式营业。2、2021 年 4-6 月，公司实施新一轮股权融资，由上海行知创业投资有限公司、晋江道生财富投资中心（有限合伙）与 3 名自然人投资者共同认购，共融资 5,040 万元。3、2021 年 5 月，由子公司贵港蓝天口腔医院有限公司投资设立的分公司
2、贵港蓝天口腔医院有限公司吾悦分公司正式成立，于 2021 年 6 月底正式营业。4、2021 年 6 月，公司完成投资扩建玉林蓝天口腔医院。5、2021 年 7 月，由子公司南宁蓝天口腔医院有限公司投资设立的分公司南宁蓝天口腔医院有限公司荣恒国际口腔门诊部正式成立，并于 2021 年 12 月正式营业。6、2021 年 9 月，公司子公司桂平蓝天口腔门诊有限公司正式成立，于 2021 年 12 月底正式营业。7、2021 年 10 月，公司子公司完成投资扩建南宁蓝天口腔门诊部。8、2021 年 11 月，公司子公司南宁金座蓝天口腔医院有限公司及其分公司南宁金座蓝天口腔医院有限公司金座口腔门诊部
3、正式成立并营业。9、2021 年 12 月，公司子公司博白蓝天口腔门诊有限公司正式成立。目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 .1 1 第二节第二节 公司概况公司概况 .5 5 第三节第三节 会计数据和财务指标会计数据和财务指标 .7 7 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .9 9 第五节第五节 重大事件重大事件 .2929 第六节第六节 股份变动、融资和利润分配股份变动、融资和利润分配 .3232 第七节第七节 董事、监事、高级管理人员及核心员工情况董事、监事、高级管理人员及核心员工情况 .3737 第八节第八节 行业信息行业信息 .4040 第九节第九
4、节 公司治理、内部控制和投资者保护公司治理、内部控制和投资者保护 .4646 第十节第十节 财务会计报告财务会计报告 .5151 第十一节第十一节 备查文件目录备查文件目录 .146146 第 1 页 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 【声明】公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人宁振健、主管会计工作负责人李武光及会计机构负责人（会计主管人员）李武光保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。中审华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了
5、标准无保留意见的审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在半数以上董事无法完全保证年度报告的真实性、准确性和完整性 是 否 董事会是否审议通过年度报告 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在未按要求披露的事项 是 否 1、未按要求披露的事项及原因 公司披露了前五名客户，考虑到客户姓名涉及个人隐私，公司未披露前
6、五名客户名称。【重大风险提示表】【重大风险提示表】重大风险事项名称重大风险事项名称 重大风险事项简要描述重大风险事项简要描述 实际控制人不当控制的风险 截至本报告期末，股东宁振健先生持有公司 58.36%的股份，为公司实际控制人，同时担任公司董事长，可以对公司经营决策施予重大影响。虽然公司已做了防范控股股东、实际控制人操控公司的制度安排，但是不排除控股股东、实际控制人利用其绝对控股地位，通过行使表决权等方式对公司的人事任免、经营决策等进行不当影响，进而损害公司和其他股东利益的风险。医疗事故风险 医疗风险大致可定义为医疗行为带来、造成、或实施以后发生的不确定因素对病人产生不利后果的可能性。由于存
7、在医学认第 2 页 知局限、患者个体差异、医生素质差异等诸多因素的影响，医学的各类诊疗行为不可避免地存在医疗风险。作为医学的一个重要分支，口腔医疗服务同样面临着医疗风险，尽管公司已制定了一整套严密的风险管理制度并加以贯彻，以确保医疗行为的安全性、治疗的有效性，但仍然存在一定的风险。一旦出现较大的医疗风险，则会对公司整体的品牌、声誉造成严重损害，并可能导致重大的赔偿支出。人力资源风险 口腔医疗服务属于技术密集型行业，高素质的技术和管理人才对公司发展意义重大。目前我国口腔医疗行业技术人才、管理人才稀缺，且高素质人才培养周期较长，一定程度上影响了口腔医疗机构的发展。虽然公司建立了良好的人才培养和储备
8、机制，但如公司不能持续引进并留住足够的人才、不能在人才培养和激励机制方面持续创新，在发展过程中公司将面临人才短缺的风险。租赁物业风险 截止本报告期末，因购置房产成本较高，公司及子公司、分公司经营场所基本为租赁取得。利用租赁的房产可优化公司的经营成本，公司可利用节约的资金进行医疗服务网点的扩张布局、先进诊疗设备的购置、优秀专业人才的引进以及服务环境、服务质量的提升等事项，但同时也存在租赁协议到期后无法续租需进行搬迁的风险，从而影响公司的持续经营。快速扩张风险 与国外发达国家相比，中国口腔医疗市场尚处于发展初期。随着中国经济的不断发展、大众保健意识的逐步增强，国内口腔医疗服务行业处于不断快速增长的
9、状态。蓝天口腔致力于成为广西乃至全国最优秀的专业中高端口腔医疗服务的提供者，计划充分利用现有优势，不断开拓新市场，建设新的营业机构。在快速扩张的过程中，公司面临扩张带来的内部控制、人力资源配备、资金流管理、新机构资质申请及合规等方面的风险；同时，新设机构在场地租赁、人员招聘及医疗设备采购等方面均需要巨大的投入，将使公司面临较大资金压力，如新设机构无法快速获得市第 3 页 场认可，将面临亏损风险。因此，公司经营因快速扩张而面临较大的不确定性。税收优惠政策变化风险 中华人民共和国营业税暂行条例规定医院、诊所和其他医疗机构提供的医疗服务免征营业税；根据财政部、国家税务总局颁布的 关于全面推开营业税改
10、征增值税试点的通知，自 2016年 5 月 1 日起，全面推开营改增，将试点范围扩大到建筑业、房地产业、金融业、生活服务业。公司及子公司系经属地卫生局审批成立的专科口腔医院，“营改增”后，医疗服务仍免收增值税。上述税收优惠政策对公司发展起到较大的促进作用，但若该税收优惠政策取消或发生不利变化，将对公司经营成果产生负面影响。本期重大风险是否发生重大变化：本期重大风险未发生重大变化 是否存在被调出创新层的风险是否存在被调出创新层的风险 是 否 行业重大风险行业重大风险 公司所在行业风险主要为医疗风险：口腔诊疗行业和其他行业一样，存在行业上的医疗风险。在医学诊疗上，由于存在着医学认知局限、患者个体差
11、异、病情不同、医生素质差异、医院条件限制等诸多因素的影响，医学的各类诊疗行为客观上不可避免地存在着程度不一的风险。作为医学的一个重要分支，口腔医疗服务同样存在着风险，医疗事故和差错无法完全杜绝。在治疗手段上，口腔疾病的诊治与一般的疾病诊治有所不同，大多数口腔疾病需要通过手术治疗来完成，就口腔科手术而言，尽管现有医技水平已达到较高水平，且大多数手术操作是可控的，但由于口腔科手术质量的好坏将受到医师素质、诊疗设备、质量控制水平等多种因素的影响，因此口腔科医疗机构不可避免地存在一定的医疗风险。口腔科医疗风险主要来自三方面：一方面是由于医疗机构及其医务人员在医疗活动中，违反医疗卫生管理法律、行政法规、
12、部门规章和诊疗护理规范、常规导致医疗过失所致；另一方面是由于医院医疗条件、医务人员素质或疏忽造成的诊疗差错；再一方面并非诊疗行为本身存在过失，而是由于其它不可抗、不可预测原因（如药物过敏）所致，或在诊疗后患者出现目前行业技术条件下难以避免的并发症。报告期内，公司未出现重大差错与医疗事故。第 4 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 蓝天口腔、公司、本公司或股份公司 指 广西蓝天口腔医院集团股份有限公司 股转系统 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 股东大会 指 广西蓝天口腔医院集团股份有限公司股东大会 董事会 指 广西蓝天口腔医院集团股份有限公司董事会 监事会 指 广西蓝天口腔医院集
13、团股份有限公司监事会 管理层 指 公司董事、监事、高级管理人员 控股股东、实际控制人 指 宁振健 贵港蓝天、贵港医院 指 贵港蓝天口腔医院有限公司 贵港江南门诊 指 贵港蓝天口腔医院有限公司江南分公司 贵港吾悦门诊 指 贵港蓝天口腔医院有限公司吾悦分公司 北流蓝天、北流分公司、北流门诊 指 广西蓝天口腔医院集团股份有限公司北流分公司 梧州蓝天、梧州医院 指 梧州蓝天口腔医院有限公司 江南蓝天、玉林江南门诊 指 广西蓝天口腔医院集团股份有限公司江南路分公司 玉林玉东门诊、玉东门诊 指 广西蓝天口腔医院集团股份有限公司玉林玉东分公司 柳州蓝天 指 柳州蓝天口腔门诊部有限公司 南宁蓝天、西大门诊 指
14、 南宁蓝天口腔门诊有限公司 南宁医院 指 南宁蓝天口腔医院有限公司 南宁金川门诊 指 南宁蓝天口腔医院有限公司金川口腔门诊部 南宁嘉和城门诊 指 南宁蓝天口腔医院有限公司嘉和城口腔门诊部 荣恒门诊 指 南宁蓝天口腔医院有限公司荣恒国际口腔门诊部 南宁江南、南宁江南门诊 指 南宁江南蓝天口腔门诊有限公司 南宁辛华门诊 指 南宁蓝天辛华口腔门诊有限公司 北海医院 指 北海蓝天口腔医院有限公司 桂林牙之美 指 桂林蓝天牙之美口腔门诊有限公司 钦州蓝天 指 钦州蓝天口腔门诊有限公司 桂平门诊 指 桂平蓝天口腔门诊有限公司 金座蓝天 指 南宁金座蓝天口腔医院有限公司 金座门诊 指 南宁金座蓝天口腔医院有
15、限公司金座口腔门诊部 博白门诊 指 博白蓝天口腔门诊有限公司 业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）公司法 指 中华人民共和国公司法 公司章程 指 广西蓝天口腔医院集团股份有限公司章程 高管、高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 主办券商、财信证券 指 财信证券股份有限公司 报告期末 指 2021 年 12 月 31 日 报告期 指 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 第 5 页 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 广西蓝天口腔医院集团股份有限公司 英文
16、名称及缩写 Guangxi Lantian Stomatological Hospital Group Co.,Ltd 证券简称 蓝天口腔 证券代码 873101 法定代表人 宁振健 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书姓名 李武光 联系地址 玉林市教育中路 593 号 电话 0775-2810590 传真 0775-2810590 电子邮箱 公司网址 办公地址 玉林市教育中路 593 号 邮政编码 537000 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司财务总监办公室 三、三、企业信息企业信息 股票交易场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2009 年 7 月 9 日 挂牌时间
17、 2018 年 12 月 4 日 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）Q 卫生和社会工作-83 卫生-Q831 医院-Q8315 专科医院 主要产品与服务项目 向口腔疾病患者提供口腔齿科疾病的诊断、治疗及咨询服务。普通股股票交易方式 集合竞价交易 做市交易 普通股总股本（股）45,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 控股股东为（宁振健）实际控制人及其一致行动人 实际控制人为（宁振健），无一致行动人 第 6 页 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91450900690239712L 否 注册地
18、址 广西壮族自治区玉林市教育中路 593 号 否 注册资本 45,000,000 是 五、五、中介机构中介机构 主办券商（报告期内）财信证券 主办券商办公地址 湖南省长沙市芙蓉中路 2 段 80 号顺天国际财富中心 26 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 主办券商（报告披露日）财信证券 会计师事务所 中审华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名及连续签字年限 袁雄 贺妩妍 4 年 1 年 会计师事务所办公地址 天津市和平区解放北路 188 号信达广场 35 层 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 第 7 页 第三节第三节
19、会计数据和会计数据和财务指标财务指标 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 176,292,643.07 100,615,418.32 75.21%毛利率%45.03%41.17%-归属于挂牌公司股东的净利润 6,634,803.35 5,792,391.03 14.54%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 6,673,176.94 5,442,566.62 22.61%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）6.32%8.52%-加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算
20、）6.36%8.00%-基本每股收益 0.16 0.15 6.67%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%资产总计 261,509,791.45 126,216,271.30 107.19%负债总计 115,739,299.27 41,831,659.08 176.68%归属于挂牌公司股东的净资产 133,269,228.66 76,454,425.31 74.31%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.96 1.91 54.97%资产负债率%（母公司）20.42%24.96%-资产负债率%（合并）44.26%33.14%-流动比率 1.74
21、1.52-利息保障倍数 13.39 8.96-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 37,789,437.44 20,181,417.61 87.25%应收账款周转率 90.90 65.20-存货周转率 9.45 7.68-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%第 8 页 总资产增长率%107.19%48.02%-营业收入增长率%75.21%30.87%-净利润增长率%37.60%-32.60%-五、五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%普通
22、股总股本 45,000,000 40,000,000 12.50%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、六、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 适用 不适用 七、七、与业绩预告与业绩预告/业绩业绩快报快报中披露的财务数据差异中披露的财务数据差异 适用 不适用 八、八、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）138,998.56 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-100,048.23 非经常性损益合计非经常性损益合计 38,950.33 所得税影响数 16
23、,759.33 少数股东权益影响额（税后）60,564.59 非经常性非经常性损益净额损益净额 -38,373.59 九、九、补充财务指标补充财务指标 适用 不适用 十、十、会计数据追溯调整或重述情况会计数据追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 其他原因 请填写具体原因不适用 第 9 页 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式：商业模式：蓝天口腔系创建于广西本土的著名口腔医疗连锁机构，目前拥有口腔医疗机构已达 23 家，服务范围覆盖广西区内主要城市，2020 年 11 月荣获亚太区牙沃斯论坛“2020 年度全国口腔连锁 TOP10强”品牌称
24、号，2021 年荣获“中国 3.15 诚信企业”称号。公司以广西为战略腹地，布局全国，辐射东南亚，树百年品牌，致力于做顾客满意和放心的口腔医疗机构，在引领国人提高口腔保健意识和水平，为广大人民群众提供一流的口腔预防、保健、医疗服务的同时，为股东创造更大价值。蓝天口腔采用直营型与控股型 DSO 连锁经营模式，持续扩展医疗机构数量、经营规模与服务范围；通过股权架构及合伙激励机制发展壮大事业合伙人团队，推动企业与员工命运共同体的建设。服务模式：1、多层次项目选择：蓝天口腔为患者设计了多层次、个性化的口腔医疗诊疗项目。根据患者实际情况，在诊疗项目中为患者配置不同价格需求的产品。满足口腔疾病患者的医疗需
25、求，有利于稳固市场定位，把控中端市场、引领高端市场，为公司获得了良好的经济效益和社会效益；2、人性化服务措施：蓝天口腔从患者的实际需求出发，不断创新提升服务质量，给予顾客宾至如归的体验。公司开设 VIP 服务通道、网上求医、门诊一站式服务、对特殊病患进行上门服务，注重术后患者回访和患者节假日亲情慰问等超预期的客户体验。蓝天口腔秉承“以医为本，顾客为先”核心价值观理念，将医疗的优势资源放在治疗方案设计上，切实解决客户问题，提升客户对公司品牌的信任度；以以点带面的营销思路，通过对每位患者的人性化服务树立良好口碑，挖掘其亲友等潜在消费者，既为患者带来了贴心的诊疗体验，又为公司及股东创造了潜在的盈利来
26、源。营销模式：蓝天口腔积极加入当地医保体系，建立医保服务网络，并为患者提供多样化的支付渠道。公司通过“互联网+”模式拓宽获客渠道，并结合线下的公益活动、广告宣传、专题培训、义诊服务、校企合作等方式，提高市场渗透率。为客户提供“入户式”服务。公司注重营销运营团队的培养建设，坚持以服务树品牌，以营销造品牌，以质量拓市场，并将营销观念下沉落实至每个员工，让员工成为公司的活广告、鲜招牌。通过营销团队的建设，保障市场拓展。采购模式：1、集中采购：蓝天口腔通过对诊治服务的需求分析，制定科学合理的采购制度，充分发挥集团集第 10 页 中管理的优势，强化成本控制；2、科学管理：蓝天口腔从市场询价、供应商资信评
27、估、合同签订、采购计划确定、订单处理、收发货、产品使用效果追踪等环节制定了严格的采购流程标准，对采购人员进行现代物流管理培训，提高采购人员的工作能力，让采购工作更加高效满足临床业务的需要。盈利模式：蓝天口腔医院采用直营专科医院+门诊部发展模式，通过标准化业务操作与管理，从管控到赋能，实现门诊运营的可复制性。公司严格遵循国际化口腔专科发展模式，采用标准四手操作，将口腔疾病细分，成立了口内、种植、修复、牙周、儿牙、正畸、口外等特色科室，为客户提供集预防、保健、医疗于一体的综合口腔服务。公司主要客户群体为口腔疾病患者，并通过对就医口腔疾病患者进行诊治收取的诊疗费实现收入。与创新属性相关的认定情况与创
28、新属性相关的认定情况 适用 不适用 报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 口腔医疗服务兼容健康和美丽的概念，具有一般医疗产业的共性又属于消费升级型产品。与国外发达国家相比，中国口腔医疗市场尚处于发展的初级阶段。随着中国经济持续增长，国民生活水平、保健意识增强，社会健康意识及
29、需求保持持续快速增长，口腔医疗服务行业正处于高速发展阶段。由于口腔医疗具有较强的地域特点，存在一定的服务半径，公司顺应行业发展趋势加快市场开拓步伐，自 2019 年至 2021 年 12 月，公司通过自建、并购等方式，累计新增运营 15 家医疗机构，服务范围覆盖广西区内重点城市。第 11 页 公司经过 20 多年的深耕经营，在广西区内具有较高的知名度与认可度，无论是专业技术还是服务质量都已得到了广大患者的认可。随着公司商业运营模式越来越成熟，各项业务更加娴熟，团队能力不断提升，面对日益增长的市场需求，公司将充分利用现有资源，按照既定战略规划扩张发展，提高市场占有率。财务状况：报告期内，公司资产
30、总额 26,150.98 万元，较年初增长 107.19%，负债总额 11,573.93 万元，较年初增长 176.68%，归属于挂牌公司股东的净资产 13,326.92 万元，较年初增加 74.31%。经营成果：报告期内，公司实现营业收入 17,629.26 万元，较上年增长 75.21%，营业成本 9,691.37 万元，较上年增长 63.71%，毛利率为 45.03%，较上年增长 3.86 个百分点，归属于挂牌公司净利润 663.48 万元，较上年增长 14.54%，归属于挂牌公司股东扣非净利润 667.32 万元，较上年增长 22.61%。公司经营成果较上年同期得到较大增长，一是报告内
31、广西区内从严的常态化疫情防控措施成效显著，区内未出现中高风险地区，公司营商环境与上年相比得以极大改善；二是 2021 年年初，公司对组织架构与业务板块进行重塑，构建六大中心职能部门与四大业务战区，建立战区内部竞争机制，在全员树立“开局争先，起步提速，聚力新发展”思想，激化企业活力；三是加大线上线下推广投入力度；四是公司近年并购与新建的门店获客能力逐步提升；五是公司与供应商集中签订采购合同，通过约定采购价降低成本。机构扩张：在行业政策利好，国内经济持续增长的大环境下，公司将牢牢抓住国内口腔医疗服务行业快速发展的机遇，加快市场开拓力度，继续投资建设新医疗机构，扩大覆盖面。报告期内，公司已相继建成5
32、 家医疗机构，在筹医疗机构项目已达 3 个。在董事会的带领下，2021 年的战略布局以及经营计划已基本按计划实施，将进一步夯实“蓝天口腔”医疗品牌在广西区的强势地位。(二二)行业情况行业情况 1、政策红利不断，引导行业快速发展 2016 年 10 月 25 日，中共中央、国务院印发“健康中国 2030 中规划纲要中，明确提出“三减”（减盐、减油、减糖）和“三健”（健康口腔、健康体重、健康骨骼），将口腔医疗升级到一个前所未有的战略高度。2017 年 2 月。国务院发布中国防治慢性病中长期规划（2017-2025 年），提出全面加强口腔第 12 页 保健疾病的预防工作，加大牙周病、龋病等口腔常见病
33、干预力度，实施儿童局部用氟、窝沟封闭等口腔保健措施，12 岁儿童患龋率控制在 30%以内。广西政府在 2017 年 11 月，发布广西防治慢性病中长期规划（2017-2025 年），明确规定将口腔健康检查纳入常规体检内容。加大牙周病、龋病等口腔常见病干预力度，使 12 岁儿童患龋率控制在 35%以内。2017 年 4 月 1 日，国家卫健委发布实施的医疗机构管理条例实施细则、医师执业注册管理办法，允许在职医生可以多点执业和自主创业，口腔医生将成为这一变革中的最大受益者。2017 年 4 月 25 日，国务院办公厅发布了深化医药卫生体制改革 2017 年重点工作任务，提出要重点推进和落实“制定建
34、立现代医院管理制度的指导意见”、“制定支持社会力量提供多层次多样化医疗服务的意见”等工作任务。2017 年 5 月 23 日，国务院发布关于支持社会力量提供多层次多样化服务的意见，明确提出：在眼科、骨科、口腔、妇产、儿科、肿瘤、精神、医疗美容等专科以及康复、护理、体检等领域，加快打造一批具有竞争力的品牌服务机构。力争到 2020 年，社会力量办医能力明显增强，医疗技术、服务品质、品牌美誉度显著提高，专业人才、健康保险、医药技术等支撑进一步夯实，行业发展环境全面优化，打造一大批有较强服务竞争力的社会办医疗机构，形成若干具有影响力的特色健康服务产业聚集区，服务供给基本满足国内需求逐步形成多层次多样
35、化医疗服务新格局。2017 年 8 月 14 日，国家卫健委关于深化“放管服”改革激发医疗领域投资活力的通知进一步简化三级医院的设置审批。在国家进一步深化医疗体制改革，鼓励民营资本进入医疗领域的大背景下，随着消费升级加快及人口老龄化、二胎政策的影响，医疗服务需求日益增长，居民诊疗需求逐年提升，成为推动我国医疗服务行业快速发展的根本动力。2019 年 1 月 31 日，国家卫健委印发 健康口腔行动方案（20192025 年），要求贯彻落实 “健康中国 2030”规划纲要和中国防治慢性病中长期规划（2017-2025 年），进一步加强口腔健康工作。方案指出，到 2020 年，儿童、老年人等重点人群
36、口腔保健水平稳步提高，而到 2025 年，健康口腔社会支持性环境基本形成，人均口腔健康素养水平和健康行为形成率大幅提升，口腔健康服务覆盖全人群、全生命周期。行动方案明确未来 5 年口腔医疗服务的发展方向，并建立了五个可量化的工作指标及四项具体行动来确保实现目标。此外，文件中指出，要鼓励、引导、支持社会办口腔医疗、健康服务机构参与口腔疾病防治和健康管理服务。2021 年 3 月 5 日，李克强总理在政府工作报告中对推进卫生健康体系建设作了重要部署，其中提出“扩大国家医学中心和区域医疗中心建设试点”、“支持社会办医,促进“互联网医疗健康”规范发展”、“优化预约诊疗等便民措施”等重要指示。第 13
37、页 2021 年 3 月 11 日，全国人大审议通过的第十四个五年规划(2021-2025 年)和 2035 年远景目标纲要指出全面推进健康中国建设，将构建强大公共卫生体系放在首位，提出“形成以非营利性医疗机构为主体、营利性医疗机构为补充，公立医疗机构为主导、非公立医疗机构共同发展的多元办医格局”，大力支持社会资本举办非营利性医疗机构、提供基本医疗卫生服务。2021 年 9 月，国务院发布“十四五”全民医疗保障规划，完善“互联网+医疗健康”医保管理服务、医保定点协议管理，健全“互联网+”医疗服务价格和医保支付政策，将医保管理服务延伸到“互联网+医疗健康”医疗行为，形成比较完善的互联网医保政策体
38、系、服务体系和评价体系。“十四五”期间，我国主要省份也提出了健康口腔行动方案的目标。其中，北京、天津、河北等省市均提出了至 2025 年末的发展目标，包括 12 岁儿童患龋率、12 岁儿童龋齿充填治疗比、儿童窝沟封闭服务覆盖率、成人每天 2 次刷牙率和 65-74 岁老年人存留牙数等发展目标。因此，在国家大力鼓励社会办医的有利宏观政策环境下，加快公司业务扩张具有合理性。2、口腔医疗市场广阔，发展潜力巨大（1）空间巨大且高成长的市场 高患病率与低就诊率并存，口腔医疗基数大 世界卫生组织（WHO）把口腔健康列为人体健康的十大标准之一。据第四次全国口腔健康流行病学调查报告结果显示，我国口腔疾病患病率
39、仍然较高。12 岁儿童恒牙龋患率为 34.5%，比十年前上升了 7.8 个百分点。5 岁儿童乳牙龋患率为 70.9%，比十年前上升了 5.8 个百分点。儿童患龋情况已呈现上升态势。中年人群牙周健康呈恶化趋势，35-44 岁年龄组牙龈出血检出率为 87.4%，较十年前上升 10.1 个百分点。35-44 岁组人群缺失牙的修复率是 11.6%、65-74 岁组人群缺失牙的修复率是 42.6%，而美国这个数据是 73%和 81.5%。5 岁儿童龋齿中经过充填治疗的牙齿比例为 4.1%。12 岁儿童龋齿中经过充填治疗的牙齿比例为 16.5%。65-74 岁老年人中，存留牙数为 22.5 颗，全口无牙的
40、比例为 4.5%，缺牙已修复治疗比例为 63.2%。据中国卫生健康统计年鉴显示，2019 年我国口腔患者人数已达到 7 亿人，占全国总人口的一半。从诊疗比看，2019 年口腔医院诊疗人次占口腔患者的比例约为 6.43%，2020 年口腔医院诊疗人次占口腔患者的比例仅约 7.11%。据2018 中国卫生健康统计年鉴 数据，2018 年中国口腔服务行业规模约 1,035 亿元至 1,215 亿元，中国的行业规模约为美国的七分之一，中国人均口腔消费支出仅有美国的 3%。随着居民消费升级以及口腔健康意识的增加，我国口腔医疗服务市场得到了快速增长，市场规模由 2015 年的 757 亿元增长到 2020
41、 年的 1199 亿元，年复合增长率达到 10%，预计 2021-2025 年行业增速有望达到 20%。但第 14 页 我国口腔医疗市场仍然有待开发，根据 MedTrend 数据显示，2020 年我国人均口腔消费支出与韩国、美国、日本相比差距还较为明显，仅占韩国的五分之一。在中国庞大的人口基础及稳定增长的经济背景下，加之我国各年龄段人群的各种口腔疾病发病率普遍较高，预计未来我国口腔医疗需求将激增，到 2025 年整体市场规模将达到 3000 亿元。居民口腔健康意识普及催化市场需求 随着中国经济的发展，人们健康意识的提高，对于口腔医疗服务的需求将会迅速增加。近年来，随着口腔健康的持续宣传，国内居
42、民的口腔健康意识在逐步增强。第四次全国口腔健康流行病学调查结果显示，居民口腔健康知识知晓率为 60.10%，84.90%的人对口腔保健持积极态度。从诊疗比趋势看，2018 年、2019 年、2020 年，口腔医院诊疗人次占口腔患者的比例仅约 5.76%、6.43%、7.11%，2020 年口腔医院诊疗人次占口腔患者的比例约为 7.11%。表明我国口腔保健意识和口腔健康水平仍偏低，但近年来我国口腔患者诊疗人次所占比例呈逐年上升趋势，未来有很大的提升空间。人口老龄化带来大量诊疗需求 根据国家统计局数据，我国 65 岁以上老年人口占总人口的比重由 1990 年的 5.6%一路攀升至 2020年的 1
43、3.50%；而 65 岁以上老年人的人口总数也由 0.6 亿飙升至 1.91 亿，增长将三倍多。据报告预测，我国将在 2022 年左右，由老龄化社会进入老龄社会，届时 65 岁及以上人口将占总人口的 14%以上，我国人口老龄化正在加速进行中。而牙科疾病发病率随着年龄增长有提升趋势，中、老年组牙周健康率在 2005 年-2015 年的十年内分别下降 6%、5%，2015 年，牙周健康率仅为 9%。口腔医疗服务市场需求有持续提升的基础。种植、正畸市场潜力巨大 根据第四次全国口腔健康流行病学调查报告结果，中年人（35-44 岁）平均患龋颗数为 4.5颗，平均缺牙数为 3 颗，老年人（65-74 岁）
44、平均患龋颗数为 14.65 颗，平均缺牙数为 11 颗。对标邻国韩国，种牙渗透率全球最高，2018 年种植量达到 500 颗/万人。其他发达国家平均水平在 100-300颗/万人之间。虽然近年我国种植牙数量经历了高速发展阶段，在 2011-2020 年间种植牙数量复合增速高达 46.3%，远高于口腔行业整体增速，其中 2020 年我国种植牙约为 400 万颗（对应渗透率约为每万人 28 颗），但万人种植牙数量远低于前述国家。随着主流代际人群年龄增长，在口腔诊疗机构的普及、口腔治疗的观念逐步被接受，口腔种植潜在需求可兑现的空间较为广阔。根据2018 年中国正畸消费蓝皮书，调查数据显示，国内理想正
45、常型口腔仅有 9%，个别正常和畸形比例分别达到 19%和 72%，根据正畸蓝皮书统计，2014 年到 2020 年间，我国正畸案例从 145万例提升到 266 万例，复合增速达到 10.6%。而据灼识咨询公司发布2022 年全球及中国隐形矫治行第 15 页 业蓝皮书显示，过去几年，中国是全球正畸市场发展最为快速的地区，年复合增长率达到 17.3%；以终端价计，由 2015 年的 17 亿元爆发式增长至 2021 年的 131 亿元（约 20 亿美元），年复合增长率达到 41%；未来，正畸市场仍将以相对较高的 20.6%的年复合增长率于 2030 年达到 706 亿元；据平安证券研究所的测算，中
46、国口腔正畸潜在市场空间在 1224 亿2395 亿元之间，未来还有 510 倍增长空间。随着我国人民基础需求不断得到满足，人们对形象的重视程度不断上升，正畸市场增长迅速。人均收入水平提高，助力口腔服务消费兑现 据国家统计局数据统计，2021 年国内人均 GDP 达 1.2 万美金，全国人均可支配收入达 3.51 万元，比 2020 年增长 8.1%；2021 年全国居民人均消费支出比 2019 年增长 11.8%，其中医疗保健支出占比8.8%，比 2019 年增长 5.4%。根据2017 年中国统计年鉴数据显示，2012 年以来，我国居民消费水平正以 10%左右的增速逐年递增，随着居民生活水平
47、的提高，居民对医疗保健的关注度和开销也在日益增长。在口腔诊疗项目中，补牙、拔牙、治疗牙周炎等一般口腔疾病属于医保报销范畴；而在医保报销范畴之外的口腔医疗项目中，收费最高的便是牙齿种植和牙颌正畸，因此其普及率与居民可支配收入水平息息相关。随着可支配收入不断增加，中国已出现规模化的中上阶层市场消费主体群，他们愿意为优质的口腔医疗服务支付溢价。对改善口腔健康及仪容的强烈需求令消费者对购买部分昂贵的口腔护理服务（如牙齿美白、植牙及正畸）的意愿有所提高。此外，家长及教育机构越来越关注儿童的口腔健康，从小就培养儿童口腔护理意识，将推动牙齿种植、牙颌正畸等高附加值口腔诊疗市场需求的增长。（2）口腔医疗的特殊
48、性为民营口腔医疗机构发展提供了契机 服务半径为民营口腔医院发展提供了空间 由于受患者就近就医观念、诊疗地域空间限制及国家医保体系引导的原因，口腔医疗存在一定的服务半径。口腔医疗机构的最佳服务半径为大中城市 5 公里左右，县级市、市属区或小地级市可以全城区覆盖（大约 3 公里左右服务半径），相应区域的人口规模大概在 100 万人左右。医疗机构的知名度和权威性越高，服务半径就越大。但从全国范围来看，口腔医疗产业的市场集中度较低，而在以城市为单位的区域市场上，市场集中度较高。民营口腔医院社会认知度高 受人民传统口腔疾病认识及口腔医疗的特殊性（口腔医疗安全性较其他医疗种类高）影响，相比较其他种类医疗服
49、务，居民看诊并不盲从选择公立医院，民营口腔医院就诊意愿较高。从我国的口腔医疗市场份额的分配情况来看，目前公立医疗机构凭借人才、技术等优势仍然在口腔医疗行业中占据第 16 页 大部分市场份额，但民营口腔医院在国家政策支持和精心经营下，问诊量已超过 40%。未来口腔医疗市场将呈现“大医院、大连锁、社区门诊”的发展格局，大医院主要为三甲医院或大型公立医院口腔科，大连锁为类似于通策医疗等连锁机构，社区门诊主要为依托单个或少量医师存在的机构。“品牌导向”愈加明显“品牌导向”已成为市场消费者选择服务的主要推手。目前，中国民众对品牌的认可及追捧热度已越来越高。传统口腔机构的市场以“方便”为势力范围。受信息传
50、播及交通愈加便利的影响，品牌知名度吸引着越来越多跨地域的消费者。在我国的很多城市，名院、名医“一号难求”，民营知名医院、门诊“门庭若市”，而缺少知名度的口腔医疗机构“门可罗雀”，其中非常重要的原因就是“品牌导向”。未来口腔市场的格局将是品牌机构主导口腔市场。将形成国有大型医院、民营综合连锁医院与拥有知名专家品牌的口腔门诊共存格局，无品牌机构将被逐步边缘化。（3）资本介入为民营口腔医疗机构扩张提供助力 口腔医疗赛道被誉为黄金赛道，行业利润率平均在 10%-15%。从目前市场情况看，整个口腔医疗服务市场的连锁率还是很低，头部品牌也主要还是以区域市场为主，连锁数量最高的也才 200 多家门店，连锁门
