1、第 1 页，共 126 页 证券代码：证券代码：430447 证券简称：广信科技证券简称：广信科技 公告编号：公告编号：2016-002 2015 年度报告 湖南广信科技股份有限公司 Hunan Guangxin Technology Co.,Ltd.广信科技NEEQ:430447 第 2 页，共 126 页 根据湖南省科学技术厅、湖南省财政厅、湖南省国家税务局、湖南省地方税务局联合下发的关于认定湖南省湘电实验研究所有限公司等238家企业为湖南省2014年第一批高新技术企业的通知（湘科高办字2014158号），湖南广信科技股份有限公司被重新认定为高新技术企业，并于2015年1月初获得 高新 技
2、 术 企 业 证 书，证 书 编 号GR201443000031，发证日期 2014 年 8 月 28日，有效期三年。根据国家发展改革委下达的关于湖南省中小企业集合债发行核准的批复(发改财经20132476 号)，同意发行湖南省中小企业集合债券不超过 4.03 亿元。其中广信科技募集的 4,400 万元，已于 2015 年 2 月到账（扣除承销费，实际到账 4,320.8 万元），该笔募集资金全部用于补充公司营运资金的使用。根据湖南省发改委下达的湘发改投资（2014）904 号文件、湖南省财政厅下达的省财建指（2014）333 号文件精神，转发下达 2014 年能源自主创新及重点产业振兴和技术
3、改造（能源装备）项目中央预算内投资计划的通知，对公司申报的年产 5,000 吨超/特高压交、直流变压器、电抗器绝缘件生产能力技改项目下达批复，计划下达投资 3,500 万元，其中中央预算内投资 1,000 万元。公司于 2014 年12 月 24 日收到补助资金 800 万元，2015 年03 月 24 日收到补助资金 200 万元，所有中央预算内投资款已到位。上述补贴款项计入“递延收益”科目，在相关资产使用寿命内平均分配，分次计入“营业外收入”科目，并对公司2015年度的经营业绩产生一定的影响。根据公司法及公司章程的有关规定，公司 2015 年 5 月 24 日第二届董事会第十九次会议、20
4、15 年 6 月 8 日第二次临时股东大会审议并通过关于选举何建国、单汨源、李新首为公司独立董事的议案、关于选举朱新见为公司董事的议案，三位独立董事何建国、单汨源、李新首及新任公司董事朱新见的任期与本届董事会其他董事任期相同，并根据公司章程规定履行职责和承担义务。公司董事会于 2015 年 5 月 23 日收到财务总监陈武南递交的辞职报告。2015 年 5 月 24日第二届董事会第十九次会议审议并通过关于聘任朱新见为公司财务负责人的议案。公司 2015 年 5 月 24 日第二届董事会第十九次会议、2015 年 6 月 8 日第二次临时股东大会审议并通过关于公司收购新邵德信绝缘纸板有限公司剩余
5、 55%股权的议案，本次收购价格 1,448.99 万元，参考开元资产评估有限公司出具的开元评报字【2015】1-031 号评估报告的评估结果并由双方协商确定，新邵德信绝缘纸板有限公司的工商变更手续已在6 月 30 日前完成。公司 2015 年 5 月 31 日第二届董事会第二十次会议、6 月 3 日第二届董事会第二十一次会公司通过第二届董事会第十九次会议、第二十次会议、第二十一次会议审议的关于聘请公 司 年 度 大 事 记 第 3 页，共 126 页 议审议并通过公司关于定向发行的相关议案，在 6 月 24 日前收到所有认购资金，并在6 月 30 日前完成验资。独董、及股票发行的相关议案决议
6、，对章程进行了修订，并于 8 月完成工商登记变更。2015 年 8 月，公司通过与财富证券有限责任公司友好协商，双方决定解除持续督导协议，并就终止相关事宜达成一致意见。由招商证券股份有限公司承接公司主办券商工作，并对我公司履行持续督导职责。2015 年 10 月，公司获得国家国防科技工业局颁发的中华人民共和国武器装备科研生产许可证。根据中华人民共和国国务院、中央军事委员会颁布的武器装备科研生产许可管理条例（第 521 号令）及相关规定，湖南广信科技股份有限公司具备从事许可范围内武器装备科研生产活动的资格。证书有效期：自 2015 年 7 月 20 日至 2020 年 7 月 19 日。湖南广信
7、科技股份有限公司 2015 年度报告 第 4 页，共 126 页 目录目录 第一节声明与提示.6 第二节公司概况.8 第三节会计数据和财务指标摘要.10 第四节管理层讨论与分析.12 第五节重要事项.20 第六节股本变动及股东情况.23 第七节融资及分配情况.25 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.26 第九节公司治理及内部控制.31 第十节财务报告.34 湖南广信科技股份有限公司 2015 年度报告 第 5 页，共 126 页 释义释义 释义项目释义项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、广信科技 湖南广信科技股份有限公司 新邵德信 新邵德信绝缘纸板有限公司，广信科技持有其 100%
8、的股权 新邵广信 新邵县广信有限责任公司 元、万元 人民币元、人民币万元 报告期 2015 年度 股转系统 全国中小企业股份转让系统 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 公司章程 湖南广信科技股份有限公司章程 高级管理人员 公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监 湖南广信科技股份有限公司 2015 年度报告 第 6 页，共 126 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构
9、负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 市场风险 近年来，国民经济的持续稳定增长、城镇化的加速建设、人民生活水平的不断提高及新能源的开发，带动了国内电力工业的迅速发展，
10、进而带动了超/特高压绝缘纸板及绝缘成型件行业的快速发展。特别是随着特高压电网的开工建设，市场对电工绝缘纸板及绝缘成型件产品的需求不断的加大。电工绝缘纸板及绝缘成型件产品广阔的市场前景吸引了其他投资商的关注，公司在市场开拓中的竞争对手也必定会逐渐增加。虽然公司在大型变压器用绝缘成型件、出线装置及技术等领域具有国内领先的技术优势，但公司若不能加快科技成果产业化，使公司的技术优势迅速转化为产品优势，并进一步的培育和开拓国际国内两个市场，进一步的提升客户服务水平，迅速形成市场的供给保障链，则未来将面临更大的竞争压力。经营风险（1）主要原材料价格波动的风险公司主要原材料为电子级木浆板，原材料成本占生产成
11、本的比重较高。报告期内，公司浆板采购价格较为稳定。若主要原材料的价格波动，会对公司原材料采购成本带来不确定性影响，湖南广信科技股份有限公司 2015 年度报告 第 7 页，共 126 页 进而对公司成本控制和经营业绩产生一定影响。（2）超/特高压绝缘纸板生产线未能按预期投产风险：公司投资建设 8,000 吨特高压绝缘纸板项目 1#、2#生产线，主要定位于为 750kV 及以上超/特高压变压器制造商提供电工绝缘纸板。若公司未能顺利打开 750kV 及以上超/特高压电工绝缘纸板市场，导致该项目收益未能覆盖为其发生的融资利息费用、固定资产折旧费用和其他相关费用支出，将对公司经营业绩造成不利影响。（3
12、）客户相对集中风险：公司的主要客户为国内大型变压器生产企业或其配套经销商。报告期内，公司向前五名客户所实现的销售收入为 7,376.86 万元占营业收入的 34.55%，客户集中度较高。虽然公司与主要客户之间形成了长期稳定的合作关系，但如果公司与主要客户的合作发生变化，或主要客户的经营情况不利，从而降低对公司产品的采购，将可能对公司的盈利能力与业务发展造成重大不利影响。财务风险（1）应收款发生坏账风险：报告期期末，公司应收账款为4,426.94万元，占同期流动资产的比重分别为35.97%，应收账款余额较大。虽然公司目前应收账款质量和回收情况良好，但由于应收账款余额较大，如果出现客户经营状况发生
13、重大不利变化，可能存在发生坏账的风险，进而影响公司未来年度的利润水平。（2）偿债风险：报告期期末，公司短期借款为 1,100 万元，另有6 年期中小企业集合债余额 4,400 万元。虽然公司息税折旧摊销前利润充足，利息保障倍数充分，经营活动产生的现金流良好，但并不排除未来宏观经济环境发生变化，如上游供应商缩紧信用，或下游客户付款期延长，将使公司的偿债能力受到影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 湖南广信科技股份有限公司 2015 年度报告 第 8 页，共 126 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 湖南广信科技股份有限公司 英文名称及缩写 Hunan Guangxin Tech
14、nology Co.,Ltd.证券简称 广信科技 证券代码 430447 法定代表人 魏冬云 注册地址 新邵县酿溪镇东西路 办公地址 新邵县酿溪镇东西路 8 号 主办券商 招商证券股份有限公司 主办券商办公地址 深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38-45 层 会计师事务所 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 刘国源、陈葆华 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 2 号楼 4 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 魏雅琴 电话 0739-3600563 传真 0739-3600563 电子邮箱 Yaqin_ 公司网址 联系地址及邮政编码 湖南省新邵
15、县酿溪镇东西路 8 号 422900 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司董秘办 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2014-01-24 行业（证监会规定的行业大类）电气机械和器材制造业之绝缘制品制造子行业 主要产品与服务项目 电工绝缘纸板及绝缘成型件的研发、生产和销售 普通股股票转让方式 协议转让 湖南广信科技股份有限公司 2015 年度报告 第 9 页，共 126 页 普通股总股本 59,372,000 控股股东 魏冬云 实际控制人 魏冬云 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 43052200000498
16、0 否 税务登记证号码 430522765605052 否 组织机构代码 76560505-2 否 湖南广信科技股份有限公司 2015 年度报告 第 10 页，共 126 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 213,501,047.67 205,257,794.57 4.02%毛利率%26.30%25.76%-归属于挂牌公司股东的净利润 21,906,102.63 17,434,015.49 25.65%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 17,912,699.23 15,468,156.16 15.8
17、0%加 权 平 均 净 资 产 收 益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）15.61%12.09%_ 加 权 平 均 净 资 产 收 益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）12.77%10.72%-基本每股收益 0.38 0.32 18.75%二、偿债能力 单位：元单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 260,964,377.89 237,010,864.81 10.11%负债总计 100,894,302.46 101,892,548.89-0.98%归属于挂牌公司股东的净资产 160,070,075.43 135,118,3
18、15.92 18.47%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.70 2.47 9.31%资产负债率%38.66%42.99%-流动比率 2.74 1.18-利息保障倍数 5.55 6.89 三、营运情况 单位：元单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量-10,896,914.30 12,334,519.32 -188.34%湖南广信科技股份有限公司 2015 年度报告 第 11 页，共 126 页 净额 应收账款周转率 4.58 4.39-存货周转率 5.05 5.29-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%10.11%9
19、.50%-营业收入增长率%4.02%-11.07%-净利润增长率%28.45%-28.47%-五、股本情况 单位：股单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%普通股总股本 59,372,000 54,792,000 8.36%计入权益的优先股数量 0 0-计入负债的优先股数量 0 0-带有转股条款的债券 0.00 0.00-期权数量 0 0-六、非经常性损益 单位：元单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益-23,258.51 计入当期损益的政府补助，但与企业正常经营业务密切相关，符合国家政策规定，按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 1,519,141
20、.24 同一控制下企业合并产生的子公司年初至合并日的当期净损益 723,054.92 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 2,939,864.75 非经常性损益合计非经常性损益合计 5,158,802.40 所得税影响数 1,165,399.00 少数股东权益影响额（税后）0.00 非经常性损益净额非经常性损益净额 3,993,403.40 湖南广信科技股份有限公司 2015 年度报告 第 12 页，共 126 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司所处行业为电气机械和器材制造业之绝缘制品制造子行业。公司主要从事特高压、超高压和高压交、直流输电变压器绝缘纸板
21、和绝缘成型件等产品的研发、生产和销售。目前公司拥有高素质的研发队伍和强大的技术研发实力，并采用先进的技术和生产工艺，吸引了大量的优秀客户，并与知名企业特变电工、中国西电、保变电气、山东电力、山东泰开等优质客户保持了稳定合作的关系。公司通过直销和经销的方式，积极开拓业务，在国内拥有较大的市场份额和市场影响力，产品出口多个国家，赢得了广大用户的肯定与信赖。公司的收入来源是产品销售，我们注重打造企业产品品牌战略模式，实施精细化管理，人力资源培育，服务品质控制，为企业良性发展铺平道路。报告期内，公司的商业模式无重大变化。商业模式中的各项要素均未发生影响公司经营的实质性变化。年度内变化统计：事项事项 是
22、或否是或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 1、报告期内，公司实现营业收入 21,350.10 万元，同比增长 4.02%，其中主营业务收入21,196.38 万元，同比增长 4.59%。主要原因是 2014 年子公司新邵德信因对高压绝缘纸板生产线进行升级改造，停产近三个月，导致 2014 年营业收入有所下降,2015 年生产恢复正常，营业收入同比增加。2、报告期内，
23、公司净利润 2,190.61 万元，同比增长 28.45%。主要原因是报告期销售收入有所增加，同时主要原材料价格下降，导致毛利润增加；广信科技收购新邵德信后，实现了管理协同，对部分管理岗位和人员进行了精简，管理费用有所下降；此外营业外收入较上年同期也有所增加。3、2015 年度公司经营活动产生的现金流量净额为-1,089.69 万元，主要系公司销货款回笼主要是以银行承兑汇票方式结算，年末应收票据余额较年初增加 1,489.68 万元，导致经营活动现金流入减少；同时本年购买商品、接受劳务支付的现金较上年增加 2,529.00万元，导致经营活动现金流出增加。4、2015 年 6 月公司完成收购新邵
24、德信 100%股权后，按照企业会计准则第 33 号合湖南广信科技股份有限公司 2015 年度报告 第 13 页，共 126 页 并财务报表的相关规定,“母公司在报告期内因同一控制下企业合并增加的子公司以及业务，编制合并资产负债表时，应当调整合并资产负债表的期初数，同时应当对比较报表的相关项目进行调整，视同合并后的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。”故公司对上年度财务报表数据进行了调整。1.主营业务分析主营业务分析(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的 比入 的 比重重%金额金额 变动比变动比例
25、例%占营业收占营业收入 的 比入 的 比重重%营业收入 213,501,047.67 4.02%-205,257,794.57-11.07%-营业成本 157,352,126.03 3.26%73.70%152,386,936.37-8.23%74.24%毛利率%26.30%-25.76%-管理费用 18,134,195.18-16.46%8.49%21,706,772.77-3.83%10.58%销售费用 8,703,275.71 4.67%4.08%8,315,104.97 1.33%4.05%财务费用 6,748,531.91 76.86%3.16%3,815,780.90-18.96%
26、1.86%营业利润 22,035,601.21 24.27%10.32%17,731,869.06-35.21%8.64%营业外收入 6,015,142.89 74.26%2.82%3,451,778.09 12.72%1.68%营业外支出 1,579,395.41 70.74%0.74%925,052.14-34.42%0.45%净利润 21,906,102.63 28.45%10.26%17,053,638.50-28.47%8.31%项目重大变动原因:1、财务费用较上年增长 76.86%，主要原因是公司 2015 年参与发行中小企业集合债利息支出 370 万元。2、营业外收入增长 74.
27、26%，主要原因是以前年度计提的社保金无法支付转入营业外收入。3、营业外支出增长 70.74%，主要原因是工伤补助金开支增加。(2)收入构成收入构成 单位：元单位：元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期收入金额上期收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 211,963,847.59 156,014,065.97 202,667,608.44 149,859,309.22 其他业务收入 1,537,200.08 1,338,060.06 2,590,186.13 2,527,627.15 合计合计 213,501,047.67 157,352,126.0
28、3 205,257,794.57 152,386,936.37 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收入比例占营业收入比例%上期收入金额上期收入金额 占营业收入比例占营业收入比例%变压器绝缘纸板 188,087,074.79 88.10%176,707,515.96 86.09%变压器绝缘成型件 23,876,772.80 11.18%25,811,711.79 12.58%复合材料-148,380.69 0.07%合计合计 211,963,847.59 99.28%202,667,608.44 98.74%湖南广信科技股份有限公司 2015 年
29、度报告 第 14 页，共 126 页 收入构成变动的原因 2015 年收入分为变压器绝缘纸板、变压器绝缘成型件，与 2014 年划分一致，收入构成变动不大。(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-10,896,914.30 12,334,519.32 投资活动产生的现金流量净额-11,563,283.68-9,295,654.70 筹资活动产生的现金流量净额 16,972,229.28 6,066,212.74 现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额大幅减少，主要原因是报告期公司销货款回笼主要是以银行承兑汇票方式
30、结算,年末应收票据余额较年初增加 1,489.68 万元，从而导致经营活动现金流入减少；同时，购买商品、接受劳务支付的现金较上年增加 2,529.00 万元。与本年度净利润存在重大差异的主要原因是公司销货款回笼主要是以银行承兑汇票方式结算。2、筹资活动产生的现金流量净额大幅增长，主要原因是公司 2015 年发行中小企业集合债及 2015 年定向增发筹集资金，导致筹资活动现金流入增加；同时，报告期偿还银行贷款较上年增加，导致筹资活动现金流出增加。(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1
31、特变电工 36,742,016.72 17.21%否 2 邵阳市电工材料有限公司 15,112,273.56 7.08%否 3 山东泰开变压器有限公司 11,736,596.01 5.50%否 4 杭州松竹绝缘材料有限公司 11,686,967.10 5.47%否 5 湖南普惠工贸有限公司 10,004,531.74 4.69%否 合计 85,282,385.13 39.94%-注：特变电工包括同一控制下的特变电工衡阳变压器有限公司、特变电工湖南国际装备物流贸易有限公司、特变电工沈阳变压器集团有限公司、特变电工沈阳现代物流国际贸易有限公司。应收帐款联动分析：应收帐款联动分析：报告期内，公司营业
32、收入为21,350.10万元，较上期增长了4.02%。报告期末，公司应收账款账面净额为4,426.94万元，较上期下降了9.58%。报告期内，公司依据企业会计准则-商品销售收入，同时满足销售商品收入的5个条件进行收入确认和成本结转。公司主要销售收入增长及主要客户结构较为稳定，报告期内，应收账款期末净额较上年同期有所下滑主湖南广信科技股份有限公司 2015 年度报告 第 15 页，共 126 页 要系本年末加大销售货款催收力度及收到客户票据增长所致。(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元单位：元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在
33、关联关系联关系 1 泰格林纸集团股份有限公司 27,434,709.84 28.61%否 2 江苏汇鸿国际集团股份有限公司注 3 14,494,892.19 15.12%否 3 CELULOSA ARAUCO Y CONSTITUCON.S.A.注 4 9,482,008.37 9.89%否 4 宝庆集团有限公司 8,116,657.71 8.47%否 5 广州中悦轻工进出口贸易有限公司 6,394,427.96 6.67%否 合计合计 65,922,696.07 68.76%注 1：宝庆集团有限公司主要从事牛皮卡纸、商品木浆的生产销售，包括同一控制下的会同县宝庆恒达纸业有限公司和绥宁县宝庆联
34、纸有限公司。注 2：泰格林纸集团股份有限公司主要从事纸浆、机制纸和纸板制造，包括同一控制下的湖南骏泰浆纸有限责任公司和湖南泰格林纸集团洪江纸业有限公司。注 3：2015 年 8 月 18 日，江苏汇鸿股份有限公司更名为“江苏汇鸿国际集团股份有限公司”。注 4：CELULOSA ARAUCO Y CONSTITUCION S.A.系智利浆厂，在中国总代理商是北京中基实业有限公司。(6)研发支出研发支出 单位：元单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 5,140,769.25 5,369,558.28 研发投入占营业收入的比例%2.41%2.62%注：广信科技母公司
35、2015 年研发支出金额为 493.00 万元，占营业收入比例为 4.57%，上年同期研发支出为 508.05 万元，占同期营业收入比例为 4.38%，符合高新技术企业认定标准。2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占总资产比重的占总资产比重的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的比重的比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的比重的比重 货币资金 7,269,125.41-43.02%2.79%12,757,094.11 236.86%5.38%-2.60%应收票据 31,287,797.00 90.
36、88%11.99%16,391,002.10-45.37%6.92%5.07%应收账款 44,269,424.54-9.58%16.96%48,960,711.29 9.69%20.66%-3.69%湖南广信科技股份有限公司 2015 年度报告 第 16 页，共 126 页 存货 36,365,870.11 40.42%13.94%25,898,237.99-18.40%10.93%3.01%固定资产 127,256,160.43 86.94%48.76%68,073,231.44-4.42%28.72%20.04%在建工程 1,155,339.88-97.15%0.44%40,582,879
37、.03 235.01%17.12%-16.68%短期借款 11,000,000.00-78.43%4.22%51,000,000.00 27.50%21.52%-17.30%资产总计 260,964,377.89 10.11%-237,010,864.81 9.50%-资产负债项目重大变动原因：1、货币资金较上年减少 43.02%，主要原因是上年同期公司年产 5,000 吨/特高压交、直流变压器、电抗器绝缘件生产能力技改项目收到中央预算内投资结余 600 万元。2、应收票据较上年增加 90.88%,主要原因是报告期营业收入较上年有所增加,同时本年通过银行承兑汇票背书方式购买商品支付的货款较上年
38、有所减少。3、存货较上年增长 40.42%，主要原因是特高压生产线投产导致存货的增加。4、固定资产较上年增长 86.94%，主要原因是报告期内两条特高压生产线验收转固。5、在建工程较上年减少 97.15%，主要原因是报告期内两条特高压生产线验收转固。6、短期借款较上年减少 78.43%，主要原因是报告期内公司发行中小企业集合债、增资扩股后偿还部分借款。3.投资状况分析投资状况分析(1)主要控股子公司、参股公司情况主要控股子公司、参股公司情况 目前公司仅有一家全资子公司新邵德信绝缘纸板有限公司，其注册资本 1,400 万元。公司于 2014 年以 1,192 万元收购其 45%股权、2015 年
39、以 1,448.99 万元收购其剩余55%股权，并在 2015 年 6 月底前完成工商变更。报告期内，新邵德信实现营业收入 10,818.59 万元，净利润 744.02 万元。2015 年年末新邵德信总资产 3,628.61 万元，净资产 2,377.60 万元。(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 我公司在 2015 年 2 月在交通银行长沙府中支行使用中小企业集合债募集的流动资金 2,000 万元人民币购买了保本型银行理财产品，90 天共获得收益 11.24 万元。(三三)外部环境的分析外部环境的分析 电工绝缘纸板及成型件行业的发展规模和速度主要受国家对电力工业发展的投
40、资和行业政策的影响。近年来，国家陆续出台了一系列电力工业产业政策，不断加大电力工业技术进步和电网改造的投入力度，加快能源结构调整，实施远距离跨区输电项目，大力发展特高压大容量输电技术。同时，规划开工建设一批采用特高压和常规技术的“西电东送”输电通道，优化资源配置，促进降耗增效。我国仍处于工业化、城镇化加快发展的时期，电力需求长期较快增长的总体态势和能源大范围优化配置的基本格局没有改变。特高压电网和配电网建设进入关键阶段。电力需求的增长，对主网的输送、配置和消纳提出更高要求，也对配网的安全、可靠性带来新的挑战。这都需要进一步加大投入力度。此外，随着客户用电需求的个性化、智能化、多样化趋势的出现，
41、配电网的适应能力也亟需进一步提高。2015 年，国家电网加大特高压和配电网投资建设力度，基本建成以特高压电网为骨干网架、各级电网协调发展，具有信息化、自动化、互动化特征的坚强智能电网，形成以“三纵三横”为核心的三华（华北、华东、华中）、西北、东北三大交流特高压同步电网，“四交五直”和“六交八直”特高压工程开工建设，智能配电网工程不断开展，新增特高压变电站 38 座、变电容量 2.6 亿千伏安，新建特高压交流线路 2.6 万千米；开湖南广信科技股份有限公司 2015 年度报告 第 17 页，共 126 页 发 15 项直流工程，总换流容量 2.3 亿千瓦，线路全长 2.5 万千米。在“十三五”期
42、间，国家电网将优化西部(西北+川渝藏)、东部(“三华”+东北三省+内蒙古)两个特高压同步电网，形成送、受端结构清晰，交、直流协调发展的格局。这些政策的推出和落实，导致下游变压器行业和输变电设备制造业需求量大幅度增加，进而大幅地增加包括绝缘纸板及成型件在内的特高压超强绝缘材料的使用量。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 1、公司具有优秀的研发技术优势 经过多年沉淀，公司拥有一批在绝缘纸板技术研发和生产工艺方面均有深厚的造诣的技术骨干人员。同时，公司与国防科技大学、长沙理工大学、桂林电器科学研究院、特变电工衡阳变压器有限公司建立了产学研用研发体系，积极探索前沿技术。公司还是中国绝缘材料标准化委员会成
43、员单位、省战略性新兴产业工程单位、湖南省推进新型工业化“双百”工程企业，拥有省级企业技术中心、工程技术研究中心，是湖南省特种工业用纸产业技术创新战略联盟理事长单位。公司通过长期的研发创新和生产工作形成了大量的自有技术和独特的生产工艺，诸如超/特高压绝缘纸板制造技术、各种异型件生产技术、模压件生产技术、各种结构件生产技术，其独特的无胶粘制造技术和9-30mm超厚绝缘纸板制造技术居国际领先水平，可满足超/特高压交直流变压器、电抗器和特高压开关特殊绝缘要求。2010 年，公司自主研发成功超/特高压绝缘纸板获国家科技部、商务部、环保部、质监总局联合颁发的“国家重点新产品证书”；2013 年 9 月，公
44、司的“1000kV 无胶粘纸螺杆和 L 型夹件绝缘件”、“750kV 及以上变压器用绝缘纸板”和“750kV 出线装置”三项新产品，一次性通过国家级的新产品鉴定，产品性能指标达到国际领先水平和国际先进水平。目前，公司已经国家知识产权局授权认证的专利 45 项，包括 6 项发明专利、37 项实用新型专利和 2 项外观专利。2、质量控制优势 公司一直非常注重产品的质量控制和品牌建设。为保证产品质量，公司根据实际情况，制定了详细的质量计划和切实可行的质量控制措施，对生产过程中的每一个环节都进行严格的管理和检验。公司产品均根据客户需求适用的国际标准、国家标准、行业标准或企业标准进行生产和品质管控，3、
45、客户资源优势 凭借先进的技术实力、优质的产品和丰富的行业经验，公司吸引了大量的优秀客户，与国内众多知名变压器生产单位建立了良好的合作关系，诸如特变电工、中国西电、保变电气、山东电力等一大批稳定合作的直销客户。同时，也培育和发展一批有实力的绝缘材料经销商，通过与其长期稳定的合作，将公司产品渗透至银川卧龙电气、江苏华鹏、江山申达、葫芦岛变压器等国内优秀变压器生产厂商和海外市场。公司通过与众多知名品牌企业的长期合作，为公司产品质量树立了良好的形象，极大地提高了公司产品的市场知名度和品牌影响力，为公司进一步开拓市场、发掘新客户形成了有利条件，为公司产品销售提供了有力保障。(五五)持续经营评价持续经营评
46、价 报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司未发生违法违纪行为；公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。因此，公司拥有良好的持续经营能力。湖南广信科技股份有限公司 2015 年度报告 第 18 页，共 126 页 二、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 1、市场风险 近年来，国民经济的持续稳定增长、城镇化的加速建设、人民生活水平的不断提高及新能源的开发，带动了国内电力工业的迅速发展，进而
47、带动了超/特高压绝缘纸板及绝缘成型件行业的快速发展。特别是随着特高压电网的开工建设，市场对电工绝缘纸板及绝缘成型件产品的需求不断的加大。电工绝缘纸板及绝缘成型件产品广阔的市场前景吸引了其他投资商的关注，公司在市场开拓中的竞争对手也必定会逐渐增加。虽然公司在大型变压器用绝缘成型件、出线装置及技术等领域具有国内领先的技术优势，但公司若不能加快科技成果产业化，使公司的技术优势迅速转化为产品优势，并进一步的培育和开拓国际国内两个市场，进一步的提升客户服务水平，迅速形成市场的供给保障链，则未来将面临更大的竞争压力。应对措施：公司加强对大型变压器用绝缘成型件、出线装置及技术等领域技术研发投入，提升公司在市
48、场竞争中的核心竞争力。2、经营风险：（1）主要原材料价格波动的风险公司主要原材料为电子级木浆板，原材料成本占生产成本的比重较高。报告期内，公司浆板采购价格较为稳定。若主要原材料的价格波动，会对公司原材料采购成本带来不确定性影响，进而对公司成本控制和经营业绩产生一定影响。（2）超/特高压绝缘纸板生产线未能按预期投产风险：公司投资建设 8,000 吨特高压绝缘纸板项目1#、2#生产线，主要定位于为 750kV 及以上超/特高压变压器制造商提供电工绝缘纸板。若公司未能顺利打开 750kV 及以上超/特高压电工绝缘纸板市场，导致该项目收益未能覆盖为其发生的融资利息费用、固定资产折旧费用和其他相关费用支
49、出，将对公司经营业绩造成不利影响。（3）客户相对集中风险：公司的主要客户为国内大型变压器生产企业或其配套经销商。报告期内，公司向前五名客户所实现的销售收入为 8,528.24 万元占营业收入的 39.94%，客户集中度较高。虽然公司与主要客户之间形成了长期稳定的合作关系，但如果公司与主要客户的合作发生变化，或主要客户的经营情况不利，从而降低对公司产品的采购，将可能对公司的盈利能力与业务发展造成重大不利影响。应对措施：公司及时跟踪客户订单情况及原材料采购价格变动情况，制定合理的采购计划，减少原材料价格波动带来的不利影响；公司已对新增生产线进行生产调试，并进行试生产，同时加强市场开拓力量，积极消化
50、新增产能；对于客户相对集中风险，公司在维持现有存量客户的基础上，加强销售团队的技术营销能力，积极拓展新客户。3、财务风险：（1）应收款发生坏账风险：报告期期末，公司应收账款为4,426.94万元，占同期流动资产的比重分别为35.97%，应收账款余额较大。虽然公司目前应收账款质量和回收情况良好，但由于应收账款余额较大，如果出现客户经营状况发生重大不利变化，可能存在发生坏账的风险，进而影响公司未来年度的利润水平。（2）偿债风险：报告期期末，公司短期借款为 1,100 万元，另有 6 年期中小企业集合债余额 4,400 万元。虽然公司息税折旧摊销前利润充足，利息保障倍数充分，经营活动产生的现金流良好
