1、1 2018望变电气 NEEQ:832960 重庆望变电气（集团）股份有限公司 年度报告 2 公司年度大事记公司年度大事记 2018 年 5 月 25 日全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布关于正式发布 2018 年创新层挂牌公司名单的公告(股转系统公告2018627号），本公司第三次入选“创新层”。2018 年 7 月 18 日公司与保荐机构签订辅导协议，拟公开发行股票并上市，并在重庆证监局办理了辅导备案登记。2018 年 7 月，公司董事长杨泽民先生获得重庆市委、重庆市人民政府颁发的“2018 年重庆市百名优秀民营企业家”荣誉称号。2018 年 7 月 6 日，公司成立“院士专家工作站
2、”，并正式签约中国科学院汪卫华院士及其团队，将大力推动公司新材料产业的技术研发和应用。本年度，公司高磁感铁芯材料实现对外出口，分别销往印度、泰国、印尼、马来西亚、越南、巴基斯坦、阿联酋、土耳其、加拿大、墨西哥、苏丹等 11 个国家。2018 年，公司立体卷铁芯项目重点攻关的技术等获得国家知识产权局颁发的 4 项发明专利；并获得国家知识产权局颁发的“国家知识产权优势企业”称号。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .8 8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .
3、1414 第五节第五节 重要事项重要事项 .3333 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3636 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3838 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .4141 第九节第九节 行业信息行业信息 .4444 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .4545 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .5050 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 主办券商、申万宏源 指 申万宏源证券有限公司 公司、股份公司、望变电气 指 重庆望变电气（集团）股份有限公司 工程公司 指
4、重庆望变电力工程有限公司 惠泽公司 指 重庆惠泽电器有限公司 黔南公司 指 黔南望江变压器制造有限公司 售电公司 指 重庆能投长寿经开区售电有限公司 天源电力 指 都江堰天源电力投资有限公司 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书 关联关系 指 公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利益转移的其他关系 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公司法 指 中华人民共和国公司法 公司章程 指 最近一次由股东大会会议通过的重庆望变电气（集团）股份有限公司章程 三会 指 股份公司股东大会、董事会、监事会“三会”议事规则
5、 指 指公司股东大会议事规则、公司董事会议事规则、公司监事会议事规则 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人杨泽民、主管会计工作负责人李长平及会计机构负责人李代萍保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺
6、之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是否 是否存在豁免披露事项 是否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 控股股东及实际控制人不当控制的风险 杨泽民持有公司20.85%的股权，秦惠兰持有公司16.08%的股权，杨泽民与秦惠兰系夫妻关系，二人合计持有公司 36.93%的股权，是公司的控股股东和实际控制人。秦惠兰与杨泽民作为有限公司的创始股东，均长期在公司担任重要的管理层职务，杨泽民现任公司董事
7、长、总经理和法定代表人，二人对公司的经营决策能够施加重大影响。若杨泽民、秦惠兰利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他少数权益股东带来风险。应收账款不能按时回收风险 截 至 2018 年 12 月 末 的 应 收 票 据 和 应 收 账 款 金 额 为382,296,815.80 元，占总资产的 31.95%，其中账龄在 1 年以内的占应收账款总额的比重为 79.55%。总体账龄结构比较合理，且应收账款对象大多具备较高资信和偿债能力，但是数额较大的应收账款可能影响到公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，且存在发生坏账损失的可能性。存货发生跌价损
8、失的风险 截至 2018 年 12 月末的存货金额为 193,369,946.43 元，占总资产的比例为 16.16%，较上年同期增加 41,028,226.68 元。期末存货余额较大，直接影响了公司资金周转速度和经营活动的现金流量；同时存货的价格受到宏观经济环境、市场供求以及技术创新等多方面的影响，也存在存货发生跌价损失的风险。公司内部的控制风险 有限公司阶段，公司对涉及经营、销售及日常管理等环节制定了较为齐备的内部控制制度，执行情况较好，成立股份制公司6 三年里公司先后制定了“三会”议事规则、关联交易决策制度等规章制度、备用金管理制度、年报重大差错责任追究制度等 20 项制度；但由于股份公
9、司成立时间较短，公司及管理层规范运作意识的提高，相关制度切实执行及完善均需要一定过程。因此，公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。资产抵押、融资租赁的风险 截至 2018 年 12 月 31 日，公司借款明细如下：（1）借款单位：重庆三峡银行长寿支行，担保情况：由杨泽民、秦惠兰、杨秦提供担保，以公司账面价值为 180,034,904.18 元的固定资产和账面价值为 38,344,112.34 元的土地使用权作为抵押，期末借款金额 120,000,000.00 元，其中 60,000,000.00 元将于一年内到期；未到期的银行承兑汇票 74,058,735.65
10、元；（2）借款单位：重庆农村商业银行股份有限公司长寿支行，担保情况：由杨泽民、秦惠兰、杨秦提供担保，以公司帐面价值账面价值为 16,690,550.65 的房屋及建筑物作为抵押，期末借款金额 14,600,000.00 元；（3）借款单位：中国建设银行长寿支行，担保情况：由杨泽民、秦惠兰、杨秦提供担保，期末借款金额 13,400,000.00 元；（4）借款单位：重庆农村商业银行股份有限公司长寿支行，担保情况：以公司帐面价值为 2,649,600.76 的土地和账面价值为2,958,047.55 的房屋及建筑物作为抵押，期末借 款金额4,000,000.00 元；（5）融资租赁：公司于 201
11、6 年 11 月 30 日与华科融资租赁有限公司（以下简称“华科租赁”）以“直接融资租赁”的方式进行融资租赁业务，拟购买建设 110kV 变电站所需设备，总金额人民币 3,600 万元，租赁期限为 36 个月,保证金为融资总额的 13%，年租利率为 5.50%，租赁期满，租赁物的所有权归公司所有；公司于 2017 年 3 月 4 日与重庆润银融资租赁有限公司（以下简称“润银租赁”）以“直接融资租赁”的方式进行融资租赁业务，拟购买建设生产所需设备（连续脱碳退火渗氮及氧化镁涂层机组），总金额人民币 4,000 万元。租赁期限为 36 个月，保证金比例不超过融资总额的 5%，年租利率 6%,租赁期满
12、，租赁物的所有权归公司所有；公司于 2017 年 3 月 6 日与远东国际租赁有限公司（以下简称“远东租赁”）以“直接融资租赁”的方式进行融资租赁业务，拟购买建设生产所需设备（涂绝缘层及热平整机组一条），总金额人民币 3,000 万元。租赁期限为 24 个月，保证金比例不超过融资总额的 12%，年租利率 5.85%，租赁期满，租赁物的所有权归公司所有。以上三笔融资租赁由公司股东杨泽民、秦惠兰、杨耀、杨秦为其提供连带保证责任。如果公司资产安排或使用不当，资金周转出现困难，未能在合同规定的期限内偿还上述借款，金融机构将可能采取强制措施对上述资产进行处置，从而使公司正常生产经营出现风险。公司存在对实
13、际控制人资金依赖的风险 截至 2018 年 12 月 31 日，公司对实际控制人杨泽民、秦惠兰其他应付款为 1,713.33 万元，占公司总资产的比例为 1.43%；而公7 司货币资金为 7,193.38 万元，短期借款 3,200 万元。公司虽能够及时偿还实际控制人借款，但仍在一定程度上存在对实际控制人资金依赖的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 重庆望变电气（集团）股份有限公司 英文名称及缩写 Chongqing Wangbian Electric(Group)Corp.,Ltd.证券简称 望变电气 证券代码
14、832960 法定代表人 杨泽民 办公地址 重庆市长寿区晏家街道齐心东路 10 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书 何小军 是否具备全国股转系统董事会秘书任职资格 是 电话 023-67538503 传真 023-67538517 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 重庆市江北区东升门路 8 号寰宇天下天擎 2 栋 27 楼 400020 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 重庆市江北区东升门路 8 号寰宇天下天擎 2 栋 27 楼 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 1994 年 8 月 16 日 挂牌时间 20
15、15 年 7 月 30 日 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C 制造业-38 电气机械和器材制造业-382 输配电及控制设备制造-3821 变压器、整流器和电感器制造 主要产品与服务项目 110kV 级及以下油浸式、干式电力变压器、预装式变电站及高低压成套开关设备产品的研发、生产和销售；110KV 及以下输电、供电、变电电力设施的安装；高磁感铁芯材料的研发、生产及销售。普通股股票转让方式 集合竞价 普通股总股本（股）249,875,555 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 杨泽民、秦惠兰 实际控制人及其一致行动人 杨泽民、秦惠兰 9 四、四、注册情况注册情况 项目
16、项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91500115203395479N 否 注册地址 重庆市长寿区晏家街道齐心东路10 号 否 注册资本（元）249,875,555 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 申万宏源 主办券商办公地址 上海市常熟路 239 号 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 天健会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 黄巧梅、倪意 会计师事务所办公地址 浙江省杭州市西湖区西溪路 128 号 9 楼 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用不适用 10 第三节第三节 会计数据和
17、会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 881,156,814.90 570,615,618.54 54.42%毛利率%22.03%32.81%-归属于挂牌公司股东的净利润 55,846,650.95 63,104,222.27-11.50%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 44,058,739.14 56,437,088.26-21.93%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）8.66%13.39%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润
18、计算）6.84%11.97%-基本每股收益 0.22 0.29-24.14%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 1,196,442,687.95 1,121,465,773.40 6.69%负债总计 521,994,808.10 499,406,989.04 4.52%归属于挂牌公司股东的净资产 672,447,879.85 616,601,228.90 9.06%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.69 2.47 8.91%资产负债率%（母公司）41.73%42.62%-资产负债率%（合并）43.63%44.53%-流动比率 1
19、.65 1.50-利息保障倍数 5.28 5.90-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 38,089,999.07 48,412,539.41-21.32%应收账款周转率 2.48 1.92-存货周转率 3.97 3.23-11 四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%6.69%52.49%-营业收入增长率%54.42%26.49%-净利润增长率%-12.35%7.34%-五、五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本
20、249,875,555 249,875,555-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益 906,760.36 计入当期损益的政府补助 7,505,328.75 投资收益 5,177,677.89 除上述各项之外的其他营业外收入 154,740.00 非经常性损益合计非经常性损益合计 13,744,507.00 所得税影响数 1,956,595.19 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 11,787,911.81 七、七、补充财务指标补充财务指标 适用 不适用 八、八、因因会计政策
21、变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收票据 4,963,419.08 0.00 应收账款 324,158,227.29 0.00 应收票据及应收账款 0.00 328,665,996.37 其他应收款 10,923,208.01 9,914,608.74 存货 153,819,156.01 152,341,719.75
22、 12 流动资产合计 581,642,629.55 578,700,944.02 长期应收款 10,770,909.00 0.00 递延所得税资产 4,392,869.37 4,890,817.23 其他非流动资产 0.00 10,770,909.00 非流动资产合计 542,266,881.52 0.00 资产总计 1,123,909,511.07 1,121,465,773.40 应付票据 35,666,729.24 0.00 应付账款 150,086,978.68 0.00 应付票据及应付账款 0.00 185,753,707.92 应交税费 14,305,351.43 13,250,8
23、54.44 应付利息 206,845.13 0.00 应付股利 335,000.00 0.00 其他应付款 23,389,258.82 23,931,103.95 流动负债合计 387,584,317.67 386,529,820.68 负债合计 500,461,486.03 499,406,989.04 资本公积 202,504,337.81 210,446,617.31 盈余公积 15,594,152.29 15,498,011.23 未分配利润 150,432,957.92 140,781,045.36 归属于母公司所有者权益合计 618,407,003.02 616,601,228.9
24、0 少数股东权益 5,041,022.02 5,457,555.46 所有者权益合计 623,448,025.04 622,058,784.36 负债和所有者权益合计 1,123,909,511.07 1,121,465,773.40 营业成本 393,704,095.61 383,400,194.20 管理费用 36,216,771.09 33,791,441.95 研发支出 0.00 11,855,549.77 资产减值损失 3,364,141.31 4,853,819.99 投资收益 896,178.19 1,055,005.91 营业利润 75,019,157.28 74,561,98
25、7.10 利润总额 75,971,068.27 75,513,898.09 所得税费用 12,016,536.70 12,314,895.05 净利润 63,954,531.57 63,199,003.04 持续经营净利润 63,954,531.57 63,846,918.36 终止经营净利润 0.00-647,915.32 少数股东损益 48,778.86 94,780.77 归属于母公司所有者的净利润 63,905,752.71 63,104,222.27 归属于母公司所有者的综合收益总额 63,905,752.71 63,104,222.27 归属于少数股东的综合收益总额 48,778.
26、86 94,780.77 基本每股收益 0.30 0.29 稀释每股收益 0.30 0.29 13 销售商品、提供劳务收到的现金 641,562,760.15 580,343,858.34 收到其他与经营活动有关的现金 19,569,379.82 65,249,369.15 经营活动现金流入小计 661,132,139.97 645,593,227.49 支付给职工以及为职工支付的现金 63,378,588.89 60,634,135.01 支付的各项税费 38,596,858.67 33,877,140.54 支付其他与经营活动有关的现金 68,928,444.72 60,857,150.1
27、2 经营活动现金流出小计 612,716,154.69 597,180,688.08 经营活动产生的现金流量净额 48,415,985.28 48,412,539.41 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 201,443,513.29 161,263,927.05 支付其他与投资活动有关的现金 0.00 7,126,068.26 投资活动现金流出小计 208,943,513.29 175,889,995.31 投资活动产生的现金流量净额-208,359,556.38-175,306,038.40 收到其他与筹资活动有关的现金 25,696,145.26 29,691,881.24
28、筹资活动现金流入小计 321,696,143.26 325,691,879.24 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 15,941,760.46 15,251,197.96 支付其他与筹资活动有关的现金 11,896,491.76 49,632,862.35 筹资活动现金流出小计 159,838,252.22 196,884,060.31 筹资活动产生的现金流量净额 161,857,891.04 128,807,818.93 九、九、业绩预告、业绩快报的差异说明业绩预告、业绩快报的差异说明 适用 不适用 14 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式：
29、商业模式：公司主要研发、生产和销售 110kV 级及以下油浸式、干式电力变压器、预装式变电站及高低压成套开关设备产品和高磁感铁芯材料，并提供 110KV 及以下输电、供电、变电电力设施的安装。公司采取以直销为主的销售模式，通过前期客户开发、现场审查，进入客户供应商名单，通过商务谈判及项目投标签订销售合同。公司在深耕重庆、四川、云南、贵州等地区市场的同时，加速开拓新市场、新产品。同时与国家电网、南方电网旗下多省市的电力公司建立了长期稳定的合作关系，客户遍及电力系统、能源、基建、机械、化工、钢铁、矿山等诸多行业的逾数百家单位、企业；在采购环节，根据销售订单和生产计划，采用持续分批的形式向国内生产商
30、及其经销商中统一采购，建立三级供应商管理制度控制采购质量，对预期价格上涨的原材料进行预先采购，有效控制成本；生产模式为销定产，并根据市场需求预测、生产能力和库存状况生产少量常规产品作为库存，以提高交货速度，并充分发挥生产能力，提高设备利用率；同时通过技术研发和创新，辅以完善的产品技术、工艺标准、检验标准，实现质量管理和市场竞争优势。公司通过以上产品的销售和服务，实现收入和利润，并形成了稳定的持续经营能力。核心竞争力分析：核心竞争力分析：1、团队管理优势 公司主要经营团队拥有20余年行业经验，并在决策层面引进行业权威专家及电气工程学术技术带头人。公司决策及经营团队对所处行业具有深刻的理解，能够基
31、于公司的实际情况、行业发展水平和市场需求制定适合公司的发展规划，能够对公司的生产、销售等经营管理进行合理决策并有效实施，其丰富的管理技能和营运经验将继续为公司的未来发展提供重要的驱动力。2、产业布局及体系优势 公司在电气设备领域已形成“高磁感铁芯材料-输变电设备-输变电专业承包及施工-售电”的完整产业链，相对单纯的产品型企业有产业链优势，产品综合竞争能力突出，能满足终端客户对企业综合服务能力的要求；其二，公司资质齐全，如各型配电变压器、中低压成套设备、三体系证书、电力工程总承包资质等；同时在发展中结合国家电网、南方电网规范管理要求，建立起完整有序的管理体系；其三，公司产品结构不断优化丰富，产品
32、包括110kV及以下油浸式电力变压器、干式变压器、非晶合金变压器、组合式变压器、预装式变电站、高低压成套开关设备等共六大类千余种规格的产品。公司丰富的产品序列有助于节约客户的采购成本，提高公司的产品知名度和品牌影响力，增强公司的市场竞争力。目前，公司为西南地区细分行业龙头企业。3、产品质量优势 公司技术中心为省级技术中心，拥有经验丰富的变压器、成套产品设计工程师队伍，产品设计遵循“设计一代、研发一代、储备一代”，能够紧跟行业发展趋势，迅速响应市场需求，不断提升产品智能化水平，无论是质量和成本，在同行业中均具有先发优势。同时，公司拥有一流的产品检测中心，体现了公司领先的产品质量检测、质量控制水平
33、，产品先后荣获“重庆著名商标”、“中国著名品牌”等称号。公司在采购、生产、售后服务等环节制定了严格的质量控制标准，以先进的标准为引领，追求品质卓越，并建立了高效的质保体系，做到将先进性、实用性、环保性、经济性高度融合，为客户提供高附加值的产品，打响“望江变压器，惠泽千万家”的金字招牌。4、营销及市场优势 公司拥有一支优秀的营销团队，其诚信共赢的理念、勇于担当的精神及开拓、创新、抗压的能力在15 业界有口皆碑，并深耕重庆、四川、贵州及云南市场二十余年，在相关省、市、县建立了成熟稳定的销售网络，与国家电网、南方电网旗下多省市的电力公司、供电局等建立了长期稳定的合作关系；在传统优势市场以外，已实现湖
34、北、湖南、安徽、内蒙、陕西、甘肃、新疆、青海、广西等省区的销售业务，同时根据国家“一带一路”战略积极构建国际贸易通道。5、平台合作优势 公司秉承平台共享、生态合作的理念，与各方开展合作。一是引进具有深厚产业背景的资本成为公司重要股东，如中国广核集团有限公司、上海汽车集团股份有限公司、中国电建集团山东电力建设有限公司、大连万达集团股份有限公司等旗下资本或关联企业。二是根据平台合作的战略，与南方电网所属贵州电力企业成立合资公司，并积极参与国家电网混合所有制改革；三是参与售电侧改革，与重庆能投售电有限公司（系重庆市能源投资集团有限公司、重庆长寿经开区开发投资集团有限公司及大唐国际发电股份有限公司、华
35、润电力控股有限公司所属企业联合投资设立）共同投资成立重庆能投长寿经开区售电有限公司。通过以上合作，为公司未来持续发展打下坚实的基础。6、成本优势 公司二十余年的经营中，始终秉持着合作共赢的理念，长期与各供应商保持良好合作关系，获得了供应商的普遍认可，也取得更为有利降低成本的原材料采购价格。公司是我国 110kV 级及以下油浸式、干式电力变压器的主要生产企业之一，随着我国节能环保形势的严峻，节能环保型变压器成为未来变压器行业的发展趋势。本公司投资的高磁感铁芯材料项目于 2017年 10 月竣工投产，高磁感铁芯材料是生产高效节能变压器的主要原材料，项目产能实现后将进一步降低公司产品的成本，增强产品
36、的竞争力，同时将提升公司的营业收入规模及赢利能力。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是否 主营业务是否发生变化 是否 主要产品或服务是否发生变化 是否 客户类型是否发生变化 是否 关键资源是否发生变化 是否 销售渠道是否发生变化 是否 收入来源是否发生变化 是否 商业模式是否发生变化 是否 具体变化情况说明具体变化情况说明:报告期，公司高磁感铁芯材料营业收入 2.31 亿元，占营业总收入的 26.17%；2017 年为 722.79 万元，占比为 1.27%。二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 2018 年公司实现营业收入
37、88,115.68 万元，比上年增长 54.42%；营业成本 68,699.64 万元，比上年增长 79.19%；毛利率 22.03%，比上年下降 10.77 个百分点；实现净利润 5,539.49 万元，比上年下降12.36%，其中归属于挂牌公司股东的净利润 5,584.67 万元，比上年下降 11.50%。截止 2018 年 12 月 31 日，公司总资产 119,644.27 万元，比年初增长 6.69%；总负债 52,199.48 万元，比年初增长 4.52%；资产负债率 43.63%，比年初下降 0.90 个百分点；股东权益 67,444.79 万元，16 比年初增长 8.42%，其
38、中归属于挂牌公司股东的股东权益比年初增长 9.06%。1、稳健发展传统业务 2018 年，我国经济发展进入深度调整和转型阶段,实体经济面临较大考验。公司面对复杂的经营环境，在客户账期延长的情况下一方面要维持传统业务的正常运转，另一方面要确保新增业务所需的大量流动资金。为维护市场和收支的平衡，实现整体的经营目标，公司一是适时调整营销策略，果断决定裁减付款能力弱、周期长的市场和客户，增加其他市场定单；二是成立大客户部，着力培养国网、南网等电力系统外的客户，重点拓展铁路、高速公路、大型房地产开发企业及上市公司等需求量大、付款能力强的领域和企业；三是及时对贷款结构进行调整和增加授信额度，从而在不利的经
39、营环境中实现了销售收入的稳健增长。另外，根据南方电网的改革要求，报告期公司转让参股公司昆明耀龙置信变压器制造有限公司 49%的股权。为应对这一变化，公司积极协调昆明供电局，并与之签署原材料采购框架合同、战略合作框架协议，并加强营销力量的安排，以维护和进一步开发该市场。在技术创新方面，报告期公司立体卷铁芯项目重点攻关的技术取得 4 项发明专利，并获得国家知识产权局颁发的“国家知识产权优势企业”称号。2、全力推进新材料项目的生产和销售 高磁感铁芯材料项目是公司升级转型的关键项目，设计产能 5 万吨，2018 年该项目累计实现产量3.11 万吨，取得了在第一个完整会计年度达到设计产能 62.20%的
40、较好成绩，并实现在国内 16 个省市、国外 11 个国家（加拿大、墨西哥、印度、泰国、阿联酋、土耳其、印尼、马来西亚、越南、巴基斯坦、苏丹）的销售。报告期公司重点解决了以下几方面问题：一是继续进行技术、工艺的调整和攻关，以保证产品的成材率、牌号率和合格率。同时，为进一步促进公司的技术进步和储备，特聘请中科院院士、新材料专家汪卫华及其团队成立“院士专家工作站”；二是要搭建原材料供应体系；三是要利用市场行情较好的有利时机，全力以赴增加产量，以满足自用和市场需求；四是拓展全新的国内、国际市场；五是在资金紧缺的情况下统筹协调流动资金的安排。同时，公司产品通过中国金属学会的科技创新评价会，产品性能国内领
41、先，并填补了重庆及西南地区在磁性材料领域的空白。为该项目的下一步发展奠定了坚实基础。3、规范发展电力工程业务 2018 年，电力工程业务共取得订单约 4,170 万元，实现营业收入 7,769.61 万元，净利润-465.49 万元。报告期，该项业务进一步规范发展，重点完善前期项目的工程验收、结算和收款，并针对工期、质量、成本管控方面存在的问题进行规范，同时调整和新聘了经营管理团队，将营运维护市场作为主要业务方向之一进行推进，以利于下一步发展。(二二)行业情况行业情况“十三五”期间，国家“坚强智能电网”的升级改造工程进一步创造增量市场空间，同时也开启落后变压器升级的存量市场。国家电网 2018
42、 年度电网投资 4,898 亿元，2019 年确立建设“三型两网”（枢纽型、平台型、共享型的世界一流能源互联网、泛在配电物联网）的总体战略，预计 2019 年配电网建设将会继续加速，配电设备（含配电变压器）的需求量会继续增加。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年本期期末与上年17 金额金额 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 占总资产占总资产的的比重比重 期末金额变动比期末金额变动比例例 货币资金 71,933,845.59 6.01%67,738,839.11 6.04%6.19%应收票
43、据及应收账款 382,296,815.80 31.95%328,665,996.37 29.31%16.32%预付款项 31,076,865.39 2.60%18,053,780.24 1.61%72.13%存货 193,369,946.43 16.16%152,341,719.75 13.58%26.93%投资性房地产-长期股权投资 13,875,521.75 1.16%42,411,876.63 3.78%-67.28%固定资产 415,356,112.31 34.72%424,336,822.01 37.84%-2.12%在建工程 10,966,485.78 0.92%9,974,761
44、.06 0.89%9.94%商誉 0.00%323,546.63 0.03%-100.00%长期待摊费用 1,030,672.41 0.09%8,122,095.02 0.72%-87.31%递延所得税资产 7,777,293.21 0.65%4,890,817.23 0.44%59.02%短期借款 32,000,000.00 2.67%69,000,000.00 6.15%-53.62%应交税费 18,620,539.24 1.56%13,250,854.44 1.18%40.52%一年内到期的非流动负债 83,383,621.27 6.97%40,720,119.44 3.63%104.7
45、7%长期借款 60,000,000.00 5.01%60,000,000.00 5.35%0.00%长期应付款 6,139,825.10 0.51%26,040,501.68 2.32%-76.42%少数股东权益 2,000,000.00 0.17%5,457,555.46 0.49%-63.35%资产总计 1,196,442,687.95 1,121,465,773.40 资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、预付款项:公司 2018 年末的预付款项为 31,076,865.39 元，比年初增加 13,023,085.15 元，变动比例为：72.13%，主要原因为新材料项目产
46、能提升，预付的原料采购款增加所致。2、长期股权投资：公司 2018 年末的长期股权投资为 13,875,521.75 元，比年初减少 28,536,354.88 元，变动比例为-67.28%，主要原因是：报告期出售了昆明耀龙置信变压器制造有限公司的长期股权投资；3、商誉:从年初的 323,546.63 元下降为年末的 0 元，变动比例为-100.00%，主要原因是：为出售天源电力股份以后合并范围发生变化带来的减少；4、长期待摊费用:公司 2018 年末的长期待摊费用较年初减少 7,091,422.61 元，变动比例为-87.31%，主要原因是：本年出售天源电力股份天源电力长期待摊费用减少 5,
47、619,310.95 元，其余减少属于正常摊销减少所致；5、递延所得税:公司 2018 年末的递延所得税为 7,777,293.21 元，较年初增加 2,886,475.98 元，变动比例为 59.02%，主要原因是：本年计提的减值准备增加的递延所得税资产所致。6、短期借款：公司 2018 年末的短期借款为 32,000,000.00 元，比上年度减少 37,000,000.00 万元，变动比例为-53.62%，主要原因是：报告期减少工商银行借款 4,000 万元、嘉融小贷 1,000 万元和重庆农商行借款 40 万元，增加了建行借款 1,340 万；7、应交税费：公司 2018 年末的应交税
48、费为 18,620,539.24 元，较年初增加 5,369,684.8 元，变动比例为 40.52%，主要原因是：未交增值税和企业所得税分别增加 3,517,683.74 元和 2,132,967.28 元所致；8、一年内到期的非流动负债：公司 2018 年末的一年内到期的非流动负债为 83,383,621.27 元，较年初18 增加 42,663,501.83 元，变动比例为 104.77%，主要原因是：增加将于一年内到期的长期借款60,000,000.00 元和将于一年内到期的长期应付款 23,383,621.27 元转入所致，年初 40,720,119.44元的已到期偿还属于正常减少；
49、9、长期应付款：公司 2018 年末的长期应付款为 6,139,825.10 元，较年初减少 19,900,676.58 元，变动比例为-76.42%，主要原因是：将于一年内到期的转入到其他非流动负债所致；10、少数股东权益：公司 2018 年末的少数股东权益为 2,000,000.00 元，较年初减少 3,457,555.46 元，变动比例为-63.35%，主要原因是：出售天源电力股份以后合并范围发生变化带来的正常减少。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额
50、占营业收占营业收入的入的比重比重 金额金额 占营业收占营业收入的入的比重比重 营业收入 881,156,814.90-570,615,618.54-54.42%营业成本 686,996,385.40 77.97%383,400,194.20 67.19%79.19%毛利率%22.03%-32.81%-税金及附加 6,786,930.50 0.77%4,894,052.10 0.86%38.68%管理费用 35,723,343.93 4.05%33,791,441.95 5.92%5.72%研发费用 14,339,015.46 1.63%11,855,549.77 2.08%20.95%销售费用
