1、1 2018 方富资本 NEEQ:833962 北京方富资本管理股份有限公司 Beijing FOF Capital Co.,Ltd.年度报告 2 公司年度大事记公司年度大事记 1.公司股东王超先生、于素丽女士、何小锋先生于 2015 年 5 月 20 日共同签署的一致行动人协议已于 2018 年 5 月 20 日到期，经股东充分协商，决定不再续签，三人的一致行动关系及对公司的共同控制关系解除。详见公司在全国中小企业股份转让系统指定信息披露平台（)刊登的公司关于一致行动人协议到期暨公司无实际控制人的公告（公告编号：2018-018）。2.公司第一届董事会、监事会和高级管理人员于 2018 年
2、5 月届满到期，2018 年 5 月 14 日，公司董事会公告延期换届，2018 年 11 月 9 日公司召开 2018 年第二次临时股东大会审议通过了第二届董事会、监事会成员换届选举任命的相关议案，同日，新一届董事会对高级管理人员进行了换届选举。详见公司在全国中小企业股份转让系统指定信息披露平台（)刊登的公司关于董事会、监事会和高级管理人员延期换届的公告（公告编号：2018-017）、董事、监事、高级管理人员换届公告（公告编号：2018-034）。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示.5 第二节第二节 公司概况公司概况.7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要
3、.9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.11 第五节第五节 重要事项重要事项.24 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况.26 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况.28 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况.29 第九节第九节 行业信息行业信息.33 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制.34 第十一节第十一节 财务报告财务报告.39 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 方富资本、本公司或公司 指 北京方富资本管理股份有限公司 方富智库 指 北京方富智库投资中心（有限合伙）方富成长 指
4、 北京方富成长股权投资合伙企业（有限合伙）报告期 指 2018 年 1 月 1 日-2018 年 12 月 31 日 股东大会 指 北京方富资本管理股份有限公司股东大会 董事会 指 北京方富资本管理股份有限公司董事会 监事会 指 北京方富资本管理股份有限公司监事会 会计师事务所 指 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）全国股转系统 指 全国中小企业股份转让系统 主办券商、首创证券 指 首创证券有限责任公司 基金业协会 指 证券投资基金业协会 关联关系 指 公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或间接控制的企业之间的关系，以及可能导致本公司利益转移的其他关系 章程、公司章程 指
5、最近一次经股东大会审议通过的北京方富资本管理股份有限公司章程 管理层 指 董事、监事、高级管理人员的统称 高级管理人员 指 总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书的统称 三会 指 股东大会、董事会、监事会 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人郑之华、主管会计工作负责人姜晶及会计机构负责人（会计主管人员）姜晶保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见
6、审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 证券市场波动产生的风险 公司管理的股权投资基金所投项目及公司直投项目的退出方式包括在国内证券市场上市或挂牌、被并购，公司自有资金也有部
7、分投资于上市公司二级市场股票。因此公司投资收益多少、投资项目退出的难易程度及节奏与我国证券市场的运行情况密切相关。如果证券市场持续活跃、处于上升周期，则对公司经营具有较大的正面影响，公司自有资金投资收益、在管基金收益分成都会上升；相反，如果证券市场出现负向波动，则基金投资项目的退出、收益状况以及公司自有资金投资收益都会相应受到不利影响，从而导致公司在管基金收益分成实现时间未达预期、金额及自有投资收益金额减少。市场流动性不足带来的投资项目退出困难 公司目前投资于新三板企业较多。新三板市场整体流动性相对较差。随着公司在管项目增多，不排除将来出现部分投资项目退出困难，不能按约定退出的情况。公司面临市
8、场流动性不足导致的投资项目退出困难。项目投资收益高低对公司业绩产生的风险 对于私募股权投资管理机构，其管理基金所投项目的投资收益情况是公司发展的决定因素。虽然公司在管基金已退出项目投资收益较高，但不能保证公司目前在管项目或公司管理的其他基金未来的投资收益与之相同或接近。未来公司管理的基金投资项目收益水平存在下滑的风险，进而会影响公司后续年度的业绩。私募投资基金监管政策变化的风险 私募股权基金的监管政策近年来调整频繁，主管部门由国6 家发改委调整为中国证监会和国家发改委，2014 年，私募股权基金管理人登记和基金备案办法（试行）及私募投资基金监督管理暂行办法发布，规定私募基金均需要备案并公开相关
9、信息，私募基金管理机构从业人员也应符合相应任职资格。2018年，关于规范金融机构资产管理业务的指导意见及其实施细则（下称“资管新规”）等一系列政策也陆续出台，在资管新规下，资管产品投资私募基金的嵌套限制，使得金融机构所管理资金投资私募产品的模式受到重大影响；资管新规对有限合伙人门槛的明显提高，也将直接减少个人合格投资者数量及投资规模。行业政策的不断变化以及公司是否能不断迅速适应新的政策环境，均会带来一定政策风险。核心人才流失导致的公司竞争力下降的风险 专业人才是私募股权投资机构核心竞争力的主要体现，对公司持续发展至关重要，专业人员流失将对公司持续经营发展带来不利影响，未来公司的经营可能存在因专
10、业人才流失导致竞争力下降的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 北京方富资本管理股份有限公司 英文名称及缩写 Beijing FOF Capital Co.,Ltd.证券简称 方富资本 证券代码 833962 法定代表人 郑之华 办公地址 北京市海淀区中关村东路 1 号院 8 号楼 3 层 A301A 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 郑之华 职务 董事、总裁、董事会秘书 电话 010-82151099 传真 010-82151050 电子邮箱 公司网址 http:/ 北京市海淀区中关村东路
11、1 号院 8 号楼 3 层 A301A；100084 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 北京市海淀区中关村东路 1 号院 8 号楼 3 层 A301A 公司董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2012 年 12 月 18 日 挂牌时间 2015 年 10 月 20 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）金融业（J）-资本市场服务（67）-证券市场服务（671）-基金管理服务（6713）主要产品与服务项目 公司的主营业务为综合性资产管理业务 普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）47,160,
12、000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 无 实际控制人及其一致行动人 无 8 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 9111010805922472XE 否 注册地址 北京市海淀区中关村东路 1 号院 8号楼 3 层 A301A 否 注册资本（元）47,160,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 首创证券 投资者沟通电话 010-56511868 主办券商办公地址 北京市西城区德胜门外大街 115 号 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 谢卉、
13、张丽丽 会计师事务所办公地址 北京市东城区永定门西滨河路8号院7号楼中海地产广场西塔9层 六、六、自愿披露自愿披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 21,149,107.49 24,219,199.91-12.68%毛利率%-0.66%-归属于挂牌公司股东的净利润-25,412,036.99 463,622.90-5,581.19%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-25,412,036.9
14、9 462,802.90-5,581.19%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-39.47%0.60%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-39.47%0.60%-基本每股收益-0.54 0.01-5,500.00%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 57,409,395.59 84,630,424.59-32.16%负债总计 5,619,038.51 7,001,822.68-19.75%归属于挂牌公司股东的净资产 51,672,907.67 77,084,94
15、4.66-32.97%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.10 1.63-32.52%资产负债率%（母公司）31.59%18.59%-资产负债率%（合并）9.79%8.27%-流动比率 5.89 10.31-利息保障倍数-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 2,802,642.01 2,961,271.98 -5.36%应收账款周转率 16.62 11.67-存货周转率-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 10 总资产增长率%-32.16%-10.66%-营业收入增长率%-12.68%
16、2.57%-净利润增长率%-9,054.52%-89.45%-五、五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 47,160,000 47,160,000-计入权益的优先股数量 0 0-计入负债的优先股数量 0 0-六、六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 -非经常性损益合计非经常性损益合计-所得税影响数-少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 -七、七、补充补充财务财务指标指标 适用 不适用 八、八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况
17、 会计政策变更 会计差错更正 不适用 11 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司作为一家综合性资产管理机构，拥有不同于一般实体企业和其他类型金融企业的商业模式。通过对符合行业要求的合格投资人以私募方式募集资金设立基金或使用自有资金，充分运用公司自身资源及管理团队丰富经验，创造收益，具体可分为私募股权、创业投资基金管理、城市发展基金管理业务、二级市场证券投资基金管理业务、财务顾问服务、自有资金投资，具体如下：1.私募股权、创业投资基金管理 公司作为私募股权、创业投资基金管理人，通过私募的方式募集投资人的资金，寻找潜在项目并筛选、投资，择
18、机退出使基金资产实现资本增值，自身获取管理费收入和收益分成。公司下属私募股权投资基金运作模式为“募资、投资、管理、退出”。（1）募资 公司作为基金管理人发起设立基金，通过私募的方式，向投资人募集资金。公司设立的股权投资基金一般采用契约型和有限合伙型的组织形式，公司在有限合伙型私募股权投资基金中担任普通合伙人并出资一小部分。（2）投资 公司通过投资银行、律师、会计师、经纪人、同行业公司获得投资信息以及利用自身储备的资源开拓投资渠道，寻找优质标的企业，经过公司投资团队的系统尽职调查，根据对公司产品技术、公司治理、市场前景等因素的判断，选择优质标的企业，确定投资规模、投资策略，并和被投资企业就业绩目
19、标、上市安排、股份回购、公司治理参与度等事项达成一致后，将基金资金投入标的企业并获得标的企业的股权。（3）管理 私募基金一般不会干预企业的日常经营管理，只是在企业决策时帮助其出谋划策。公司的基金完成对企业的投资后，由投后管理部负责对其进行适当管理。投后管理设立有定期拜访、财务数据收集和分析增值服务方案制定及落实、协议约定事项的执行监督、项目的分析报告会等确保投后管理有序进行。对重点项目，公司拟采取投后管理专员制或指派专人加入企业董事会参与公司治理。通过投后管理，可协助企业业绩快速增长，构建现代化的管理制度，提供管理战略、并购整合等增值服务。（4）退出 公司在合适的时机，在利益最大化的前提下，将
20、基金投资入股企业形成的股权通过 IPO、挂牌转让、并购、二级市场转让、回购等方式退出，基金从中获得投资收益后，基金管理人和投资人按照约定的方式进行分配。2.城市发展基金管理业务 为加快城市建设发展，响应中央号召，部分地方政府采用政府和社会资本在公共服务领域合作的方式，设立政府引导城市发展基金，公司作为专业的私募基金投资管理机构，以普通合伙人身份参与基金设立，并作为执行事务合伙人负责基金管理，获取管理费及相关收益。3.私募证券投资基金管理业务 公司以设立基金的形式，通过私募方式建立二级市场专项投资基金，实施买卖股票、参与上市公司定向增发等投资业务，实现基金保值、增值，获取管理费及收益分成。4.财
21、务顾问服务 公司作为一家专业的私募股权投资管理机构，具有广泛的项目资源和客户资源，可利用在行业中积累的相关资源将融资需求方、投资需求方、项目需求方进行有效对接，并收取一定财务顾问费。5.自有资金投资 12 公司自有资金投资，即公司直接投资业务，是指用自有资金实施股权或二级市场证券投资，通过被投项目未来的 IPO、挂牌转让、并购及二级市场股票交易等方式退出获得资本增值、投资收益。报告期内，公司的商业模式较上年度无重大变化,但所实施业务品种更加丰富。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是
22、 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、专门信息专门信息披露披露(一一)基金管理人资质及业务的合规性：基金管理人资质及业务的合规性：公司于 2014 年 4 月 29 日成为中国证券投资登记备案（登记编号：P1001552）的私募基金管理人。本公司和子公司均严格执行中国证券监督管理委员会和中国证券投资基金协会的各项法律、规章及业务指引的要求，在开展私募基金的募集、投资、投后管理及退出等业务流程中，高度重视对投资人的资格审查、风险测评，坚持杜绝公开宣传和不适当宣传等不合规行
23、为，在与投资者签署基金投资合同过程中，不承诺保本保收益、不承诺回购，在对被投资项目的投后管理过程中积极主动开展与对方的实时沟通和投后报告管理制度，在对公司和子公司作为基金管理人的连带责任风险控制过程中，采取措施坚决防范一切可能的风险，避免各种风险对公司财务和持续经营产生不利影响。截至本报告出具日，公司业务开展合法合规，不存在被各监管机构处罚情况。报告期内，公司管理的基金部分以合伙企业的形式设立，合伙企业的普通合伙人由公司担任。公司严格按照合伙协议约定对合伙企业进行管理，合伙企业无对外负债。公司子公司目前未实际从事私募基金管理业务。(二二)基金设立与日常管理情况基金设立与日常管理情况 1.1.存
24、续基金综述存续基金综述 1.基金认缴金额 676,781.28 万元，实缴金额 647,313.49 万元，认缴金额与实缴金额存在 29,467.79万元差异,公司管理的合伙型基金可分批分期出资，或者基金协议要求应按照投资标的具体资金需求来落实相应出资，因此认缴金额与实缴金额存在差异。公司管理的基金在设立前，均需与各合伙人（出资人）签订合伙协议（基金协议），对违约责任均有具体约定，对公司财务和持续经营不会产生较大影响；在管基金的收益分配方式为现金分配。2.公司在目前管理的基金中出资比例较低，一般不超过 1%。根据基金合同向在管基金收取管理费，股权、创投、证券类基金的管理费收取比例一般为实缴金额
25、的 1%-2%，其他类型基金根据具体业务情况确定。收取方式一般为按年收取。收取年限一般按基金存续期收取。2018 年在管基金管理费的收取金额为 21,027,341.81 元，公司 2018 年在管基金无项目退出。13 2.2.资产负债表日仍存续的且未进行清算的全部基金基本情况资产负债表日仍存续的且未进行清算的全部基金基本情况 名称名称 类型类型 组织形式组织形式 成立时间成立时间 存续期间（年）存续期间（年）币种币种 资金来源资金来源 投资方向投资方向 管理人管理人 托管人托管人 投资期投资期 退出期退出期 北京方富创业投资中心（有限合伙）受托管理私募基金 合伙型 2013-11-27 20
26、13-11-27 2018-11-27 人民币 社会资本 综合性基金 方富资本 无 方富成长二期投资基金 受托管理私募基金 契约型 2015-4-30 2015-4-30 2018-4-30 人民币 社会资本 综合性基金 方富资本 中信建投证券 方富成长三期投资基金 受托管理私募基金 契约型 2015-5-14 2015-5-14 2018-5-14 人民币 社会资本 综合性基金 方富资本 中信建投证券 方富成长四期投资基金 受托管理私募基金 契约型 2015-9-18 2015-9-18 2018-9-17 人民币 社会资本 综合性基金 方富资本 中信建投证券 天津方富田野投资中心（有限合伙
27、）受托管理私募基金 合伙型 2015-10-19 永续 人民币 社会资本 综合性基金 方富资本 无 方富成长五期投资基金 受托管理私募基金 契约型 2015-12-10 2015-12-10 2018-12-10 人民币 社会资本 综合性基金 方富资本 中信建投证券 贵州铜仁武陵山扶贫投资发展基金（有限合伙）受托管理私募基金 合伙型 2016-4-13 2016-4-13 2027-4-12 人民币 社会资本 综合性基金 方富资本 贵州银行监管 国元方富新三板 1号集合资投资顾问 契约性 2016-5-24 2016.5.24 2020-5-24 人民币 社会资本 综合性基金 国元证券 招商银
28、行 14 产管理计划 湖北农谷方富产业投资中心（有限合伙）受托管理私募基金 合伙型 2016-6-1 2016-6-1 2021-5-31 人民币 社会资本 综合性基金 方富资本 无 日照方富股权投资基金（有限合伙）受托管理私募基金 合伙型 2017-4-25 2017.4.25 2022-4-22 人民币 社会资本 综合性基金 方富资本 中信建投证券 宁波方富创元投资合伙企业（有限合伙）受托管理私募基金 合伙型 2018.2.28 永续 人民币 社会资本 综合性基金 方富资本 中信建投证券 宁波方富汇鑫创业投资中心（有限合伙）受托管理私募基金 合伙型 2018.2.5 永续 人民币 社会资本
29、 综合性基金 方富资本 无 宁波方富芯创投资合伙企业（有限合伙）受托管理私募基金 合伙型 2018.8.22 2018.8.22 2023.8.21 人民币 社会资本 综合性基金 方富资本 中信建投证券 注：北京方富创业投资中心（有限合伙）经营期限已于 2018 年 11 月 27 日届满，截至年报披露日经营期限延长的相关手续尚在办理中。3.3.重点基金情况重点基金情况 单位：万元 基金名基金名称称 备案情况备案情况 组织组织形式形式 成立时间成立时间 基金规模基金规模 存存续期间（年）续期间（年）基金基金备案备案分类分类 基金基金管理管理人人 基金托基金托管人管人 已投资已投资金额金额 已投
30、资已投资金额占金额占比（比（%）已退已退出金出金额额 已退出已退出金额占金额占比（比（%）认缴规认缴规模模 实缴规实缴规模模 投资期投资期 退出期退出期 贵州铜备案号：合伙2016-4-1600,000 600,000 2016.4.13 2027.4.1其他 方富贵州银590,000 98.33%0 0%15 仁武陵山扶贫投资发展基金（有限合伙）SJ1826 型 3 2 资本 行（监管人）4.4.结构化基金产品结构化基金产品 适用 不适用 铜仁贵银武陵山扶贫投资发展基金（有限合伙）存在结构化设计。劣后和优先的出资比例为 15.1:84.9。公司董事、监事、高级管理人员及其关联方未持有结构化产
31、品分级权益。5.5.基金募集推介方式基金募集推介方式 本公司所有直接管理的基金产品均为自行销售，无委托任何第三方销售行为。公司严格遵守合格投资者制度。6.6.对当期收入贡献最大的前五支基金对当期收入贡献最大的前五支基金 单位：万元 基金名称基金名称 认缴金额认缴金额 实缴金额实缴金额 未退出投资未退出投资 已退出投资已退出投资 总投资总投资 内部收益率（内部收益率（IRRIRR）估值估值 回报倍数回报倍数 估值估值 回报倍数回报倍数 估值估值 回报倍数回报倍数 已退出投资已退出投资 总投资总投资 铜仁贵银武陵山扶贫发展基金（有限合伙）600,000 600,000-16 北京方富创业投资中心（
32、有限合伙）20,200 12,130-中信建投证券股份有限公司方富成长二期投资基金 14,280 14,280-日照方富股权投资基金（有限合伙）1,420.6 1,420.6 -宁波方富创元投资合伙企业（有限合伙）3,381 3,381-17 铜仁贵银武陵山扶贫发展基金（有限合伙）主要投资于扶贫基础设施项目，基金收取固定管理费用。北京方富创业投资中心（有限合伙）、中信建投证券股份有限公司方富成长二期投资基金、日照方富股权投资基金（有限合伙）、宁波方富创元投资合伙企业（有限合伙）?主要投资于未上市企业股权，收益的主要实现方式为被投资企业 IPO 或通过被并购、管理层回购等方式，退出才能实现收益报
33、酬，在持有期间不产生实际收益。本公司主要从事创业股权投资，在投资阶段项目估值一般按成本法进行，项目退出时核算收益，未退出项目投资收益不能公允反映投资业绩。因此未测算未退出项目投资回报数据。7.7.基金备案情况基金备案情况 公司直接管理的 12 只基金均已在基金业协会备案。(三三)基金投资基金投资情况情况 1.1.基金投资的项目基本情况基金投资的项目基本情况 1.投资决策体系及执行情况。根据公司发展战略调整投资决策组织结构，建立科学系统的投资决策流程，规范投资行为，通过投资项目的选择、评估、决策、实施与风险控制四个环节对投资决策进行程序控制，决定投资范围、投资时机、投资策略、投资成本等投资行为要
34、素，由专设机构对决策过程和决策执行情况进行监督，以实现科学、高效的投资决策,确保公司战略目标的实现。2.对被投资标的管理方式及执行的有效性。公司根据投资项目委派具体项目负责人，负责所投企业的投后管理业务。项目负责人在根据企业发展态势、市场环境变化和投资公司自身的投资策略，定期编制投后管理报告，适时提出建议。公司目前所有投资项目均为财务投资。在部分项目当中派驻董事及监事。3.根据具体项目情况公司或公司在管基金与部分投资标的（含实际控制人）签署对赌协议。4.公司成立于 2012 年 12 月，截止 2018 年底，公司管理基金累计投资项目 25 个，累计投资金额639,154.39 万元。在管项目
35、 20 个，在管项目投资总额 630,518.39 万元。5.公司具有较为完善的项目调查制度及调查人员。目前，已投项目均由内部人员完成尽职调查。2.2.重点项目基本情况重点项目基本情况 项目名称项目名称 所属行业所属行业 投资基金名称投资基金名称 持股比例持股比例 持有时间持有时间 退出方式退出方式 报告期内是否发报告期内是否发生重大变化生重大变化 京仪自动化 集成电路设备 湖北农谷方富产业投资中心（有限合伙）18.57%2 年-否 合肥嘉东 光学电子 北京方富创业投资中心（有限合伙）、方富成长四期投资基金 12.5%3 年-否 力尊信通 信息技术 天津方富田野投资中心（有限合伙）9.09%3
36、 年-否 注：上述持股比例为投资时点的投资比例。(四四)报告期内清算基金的情况报告期内清算基金的情况 1.方富成长自 2016 年底开始实施清算，截至年报披露日尚未清算完毕。2.中信建投证券股份有限公司方富成长二期投资基金于 2015 年 4 月 30 日成立，于 2018 年 4 月 30日到期，现已启动清算，截至年报披露日尚未清算完毕。3.中信建投证券股份有限公司方富成长三期投资基金于 2015 年 5 月 14 日成立，于 2018 年 5 月 1418 日到期，现已启动清算，截至年报披露日尚未清算完毕。4.中信建投证券股份有限公司方富成长四期投资基金于 2015 年 9 月 18 日成
37、立，于 2018 年 9 月 17日到期，现已启动清算，截至年报披露日尚未清算完毕。5.中信建投证券股份有限公司方富成长五期投资基金于 2015 年 12 月 10 日成立，于 2018 年 12 月10 日到期，现已启动清算，截至年报披露日尚未清算完毕。(五五)合作设立并运营投资基金共同担任基金管理人的基金情况合作设立并运营投资基金共同担任基金管理人的基金情况 无 (六六)以自有资产投资的情况以自有资产投资的情况 1.公司在目前管理的基金中以自有资产出资的比例较低，一般不超过 1%。2.投资金额占当期期末净资产 5%以上的自有资产投资项目情况如下：项目名称 投资金额（万元）持股比例(期末)投
38、资时间 投资收益（万元）退出方式 估值方法 华艺园林（新三板挂牌）609.70 1.42%2015 年 4 月-市价法 田野股份（新三板挂牌）722.19 1.67%2015 年 5 月-402.39 部分新三板退出 市价法 中国康富（新三板挂牌）1245 0.40%2015 年 8 月-市价法 北京京仪自动化装备技术有限公司 900 6.43%2016 年 7 月-成本法 备注：1.上述投资金额为期末投资金额，持股比例为期末持股比例，实现收益为截至 2018 年 12 月 31 日的收益情况。2.自有资产与受托资产在运作方式、报告期内收益方面无明显差异。3.报告期内收入来自于自有资产投资的收
39、入为-28,222,154.13 元（含公允价值变动），来自于受托资产管理的收入金额为 21,149,107.49 元。4.为了切实维护全体委托人的利益和有效防范利益输送与利益冲突，公司已建立股权投资风险控制管理制度、私募投资基金管理人内部控制制度及员工个人账户交易制度，结合员工入职签订的保密协议来预防在职和离职人员在资产管理过程中的泄密问题。为解决直接股权投资业务和私募股权投资基金业务利益冲突事宜，公司制定了直接投资业务管理办法，从信息管理隔离、运营管理隔离、投资决策隔离等方面完善内部控制机制，防范内幕交易和利益冲突，确保直投业务和基金管理业务的独立规范运作。公司在股权投资部下设基金投资部和
40、直投部两个二级部门，投资人员按照管理基金的团队和直投的团队分开，保持相对独立；公司设基金会计，专职负责公司在管基金会计处理、资金划转等工作。5.公司投资类型为财务型投资。三、三、经营情况回顾经营情况回顾 (一一)经营经营计划计划 报告期内，资管行业格局发生了深刻的变化，对公司资金和项目获取能力带来了极大的挑战。在此种背景下，公司在募集、投资上积极作为，一方面做好在管基金的投资和运营工作；另一方面，公司充分利用现有资源，进一步开拓业务，扩大在管基金规模。公司通过深入调研优质企业、设立创投基金等19 多种方式，在生物医药、智能制造、文化传媒等领域挖掘利润增长点，取得了初步成效，为公司长远发展夯实基
41、础。(二二)行业情况行业情况 报告期内，资管新规的出台，去杠杆政策进一步强化，私募行业总体发展形势更加严峻，行业洗牌加速，私募投资基金行业迎来了挑战；但行业监管的趋严，有利于私募基金发挥专业价值，推动长期资本形成，落实信义义务，强化过程自律，塑造健康的行业生态，为私募投资基金行业的发展带来新机遇。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上本期期末与上年期末金额变年期末金额变动比例动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 2,292,548.07
42、3.99%1,417,327.27 1.67%61.75%应收票据-应收账款 620,367.14 1.08%1,923,897.33 2.27%-67.76%存货-投资性房地产-长期股权投资 124,950.47 0.22%1,019,268.82 1.20%-87.74%固定资产 50,926.74 0.09%141,390.19 0.17%-63.98%在建工程-短期借款-长期借款-以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产 29,782,652.25 51.88%50,050,516.82 59.14%-40.49%可供出售金融资产 24,069,550.00 41.93%29,202
43、,100.00 34.51%-17.58%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：货币资金较上年增加 61.75%，系公司本期新收取管理费收入所致。应收账款减少 67.76%，主要原因为本期收现中信建投证券股份有限公司方富成长二期投资基金管理费收入应收账款。长期股权投资减少 87.74%，系报告期内对合营企业成都川航方富投资管理有限公司投资亏损所致。固定资产减少 63.98%，主要原因系本期无新增固定资产并折旧摊销引起。以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产减少40.49%，主要因新三板二级市场浮亏所致。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目
44、项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同本期与上年同期金额变动比期金额变动比例例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 21,149,107.49-24,219,199.91-12.68%营业成本 2,402,830.20 11.36%2,402,830.20 9.92%-毛利率-0.66%-管理费用 17,645,571.17 83.43%18,087,733.52 74.68%-2.44%研发费用-20 销售费用-财务费用-3,343.05-0.02%-18,966.27-0.08%-资产减值损失-其他收益-投资收益-17,
45、881,029.56-84.55%368,561.02 1.52%-4,951.58%公允价值变动收益-10,341,124.57-48.90%-3,760,064.39-15.33%-资产处置收益-汇兑收益-营业利润-27,281,205.87-128.99%137,831.74 0.57%-19,893.12%营业外收入-820.00 0.003%-营业外支出-净利润-25,838,244.83-122.17%288,549.76 1.19%-9,054.52%项目重大变动原因项目重大变动原因：财务费用较上期增加 82.37%，主要原因系日常闲置资金大多购买国债逆回购产品导致银行存款利息收
46、入减少。投资收益下降 4951.58%，主要原因为处置可供出售金融资产和以公允价值计量的交易性金融资产产生亏损所致。公允价值变动收益下降 175.03%，主要因新三板二级市场浮亏所致。营业利润下降19893.12%及净利润下降 9054.52%，主要因投资收益下降及公允价值变动收益下降所致。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例%主营业务收入 21,149,107.49 24,219,199.91-12.68%其他业务收入-主营业务成本 2,402,830.20 2,402,830.20-其他业务成本-按产品分类分析：按产品分类分
47、析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%投资管理业务 21,149,107.49 100%24,219,199.91 100%咨询服务业务 利息 按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：本期及上期，公司主要收入均来自投资管理业务收入，收入构成未发生较大变化。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 铜仁贵银武陵山扶贫投资发展基金（有限合伙）
48、16,698,113.21 78.95%是 2 北京方富创业投资中心（有限合伙）2,288,679.24 10.82%是 3 中信建投证券股份有限公司方富成长二期投资基金 800,558.94 3.79%是 4 日照方富股权投资基金（有限合伙）560,000.04 2.65%是 5 宁波方富创元投资合伙企业（有限合287,066.07 1.36%是 21 伙）合计合计 20,634,417.50 97.57%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1-2-合计合计-不适用 3.3
49、.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额 2,802,642.01 2,961,271.98-5.36%投资活动产生的现金流量净额-1,927,421.21-2,417,158.87-筹资活动产生的现金流量净额-8,490,000.00-现金流量分析现金流量分析：经营活动产生的现金流量：经营活动产生的现金流量净额减少，系本期管理费收入较上年下降所致。投资活动产生的现金流量：因本期收回国债逆回购产品本金，导致投资活动产生的现金流量净额较上年增加。(四四)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参
50、股公司情况控股子公司、参股公司情况 1.2016 年 4 月 20 日设立子公司甘肃方富天下资本管理股份有限公司，注册资本 1,000 万元人民币。本年度营业收入为 0.00 元，净利润为-869,811.91 元。2.2015 年 8 月 20 日设立全资子公司方富（北京）投资管理有限公司，注册资本 1,000 万元人民币。本年度营业收入为 0.00 元，净利润为-381,264.61 元。3.2017 年 6 月 16 日设立全资子公司霍尔果斯方富创业投资有限公司，注册资本 3,000 万元人民币。本年度营业收入为 3,254,716.89 元,净利润为-3,218,331.67 元。4.
