1、1 航桥国际航桥国际 2018 年度报告 航桥国际 NEEQ:871646 广东航桥国际物流股份有限公司 S Group China Logistics Co.,Ltd.2 目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .4 4 第二节第二节 公司概况公司概况 .6 6 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .8 8 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1111 第五节第五节 重要事项重要事项 .2121 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2525 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2727 第八节第八节 董事、监事、高级
2、管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2828 第九节第九节 行业信息行业信息 .3131 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3232 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3535 3 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、航桥国际 指 广东航桥国际物流股份有限公司 世高环球 指 世高环球有限公司（公司股东）隆航投资 指 广州隆航投资合伙企业（有限合伙）股东会 指 有限公司股东会 股东大会 指 航桥国际股东大会 董事会 指 航桥国际董事会 监事会 指 航桥国际临事会 高级管理人员 指 总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书 管理层 指 公司董事、
3、监事、高级管理人员 公司章程 指 广东航桥国际物流股份有限公司章程 三会 指 股份公司股东大会、董事会、监事会 4 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人余朝晖、主管会计工作负责人邓凤兰及会计机构负责人（会计主管人员）邓凤兰保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。亚太（集团）会计师事务所(特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者
4、及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是否 是否存在豁免披露事项 是否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 （一）市场竞争风险 我国进出口货物规模的扩大，将有更多资本进入跨境物流行业。因此，公司未来可能面临市场竞争日益加剧的风险。（二）政策风险 在某些特殊的情况下，政府也可能会改变发展本行业的战略部署，出台一些扶持或抑制市场发展
5、的政策，制定出新的法规或交易规则，从而改变市场原先的运行轨迹。因此，公司可能面临政策转向而导致的业务量减少风险。（三）不可抗力产生的风险 货物在运输途中有可能会出现一些无法控制的情况，包括天气问题、自然灾害、动乱、传染病爆发、工人罢工、运输不当、粗鲁搬运等。因此会出现货物损坏或者无法按时送达的情况，对货物贸易造成不利影响，从而对公司的经营带来不利影响。（四）公司规模较小，抗风险能力较低的风险 公司经营规模不大，毛利率较低，报告期各年度的净利润也较低，且货物运输代理行业中该类中小企业众多，竞争激烈；公司成立至今业绩较为稳定，但未来若国内外经济环境、政策及竞争状况发生变化，公司面对未来形势变化所产
6、生的风险的抵御能力较弱。（五）税收政策风险 现国际货运代理服务收入免征增值税，若国际货运代理服务免增值税的优惠政策未来不能持续，未来公司存在相关税收风险。（六）汇率波动的风险 公司从事的国际货物运输代理业务涉及外币结算，人民币汇率波动有可能会给公司带来汇兑损益，公司面临一定的汇率波动风险。（七）公司治理风险 报告期内公司仍出现了部分公司治理不规范问题。因此，公司5 现行法人治理结构和内部控制体系尚需要在实践中不断完善和有效执行。未来经营中存在因内部管理不适应发展而影响公司持续、健康、稳定发展的风险。（八）境外市场风险 我国受世界整体经济影响，经济增速也在不断下滑。公司未来经营要面对全球经济疲软
7、带来的业务量可能减少的风险。（九）关联方交易的风险 关联方作为供应商或客户发生的交易的金额占同类交易比重较高，公司会存在一定的关联交易依赖风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 6 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 广东航桥国际物流股份有限公司 英文名称及缩写 S GROUP CHINA LOGISTICS CO.,LTD.【SGCL】证券简称 航桥国际 证券代码 871646 法定代表人 余朝晖 办公地址 广州市荔湾区花地大道中 64 号 22 楼 01、02、03、04、10 号单元 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 孙文光 职
8、务 董事会秘书 电话 13901613402 传真 020-86277325 电子邮箱 公司网址 http:/ 广州市荔湾区花地大道中 64 号 22 楼 01、02、03、04、10 号单元 邮政编码 510375 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2006 年 4 月 25 日 挂牌时间 2017 年 8 月 17 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）大类“装卸搬运和运输代理业（G58）”中的子类“货物运输代理（G5821）主要产品与服务项目 空运、海运代理服务为
9、主的综合国际物流服务。普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）10,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 余朝晖 实际控制人及其一致行动人 余朝晖 7 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 914401017860909089 否 注册地址 广州市荔湾区花地大道中 64 号 22楼 01、02、03、04、10 号单元 是 注册资本（元）10,000,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 长江证券 主办券商办公地址 武汉市新华路特 8 号长江证券大厦 报告期内主办券商是否发生变化 否 会
10、计师事务所 亚太（集团）会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 赵国平 谢修峰 会计师事务所办公地址 中国北京 西城区车公庄大街 9 号五栋大楼 B2 座 301 室 六、六、自愿自愿披露披露 适用不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用不适用 8 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 144,677,088.34 140,678,113.30 2.84%毛利率%13.28%16.45%-归属于挂牌公司股东的净利润 93,476.33-59,187.79 257.
11、93%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-646,724.17 24,358.46-2755.03%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）0.84%-0.53%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-5.81%0.22%-基本每股收益 0.01-0.01 200.00%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 30,919,313.86 26,687,894.87 15.86%负债总计 19,738,572.25 15,600,629.59 26.52%归属于挂牌公司
12、股东的净资产 11,180,741.61 11,087,265.28 0.84%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.12 1.11 0.84%资产负债率%（母公司）-资产负债率%（合并）63.84%58.46%-流动比率 124.19%150.22%-利息保障倍数 0.96 1.04-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-3,093,620.12-847517.8-265.02%应收账款周转率 6.94 9.78-存货周转率 0.00%0.00%-9 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增
13、长率%15.86%11.06%-营业收入增长率%2.84%2.72%-净利润增长率%257.93%-113.00%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 10,000,000 10000000 0.00%计入权益的优先股数量 0 0 0.00%计入负债的优先股数量 0 0 0.00%六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 1 非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-4,809.95 2计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）1,003,132.84
14、3除上述各项之外的其他营业外收入和支出-10,650.64 非经常性损益合计非经常性损益合计 987,672.25 所得税影响数-247,471.75 少数股东权益影响额（税后）非经常性非经常性损益净额损益净额 740,200.50 七、补充财务补充财务指标指标 适用不适用 八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更会计差错更正不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后
15、 10 应收票据及应收账款 15,273,542.36 应收票据 0.00 应收账款 15,273,542.36 应付票据及应付账款 5,790,060.39 应付票据 0.00 应付账款 5,790,060.39 其他应付款 225,058.22 235,420.31 应付利息 10,362.09 0.00 利息费用 223,330.19 利息收入 4,264.87 11 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 航桥国际是一家提供一站式国际物流解决方案的物流供应链企业，服务范围涵盖了国际运输代理，报关报检，电商物流，科技物流等领域。公司 2
16、006 年成立至今，凭借着管理团队资深行业经验，与众多航空公司，船公司建立了长期合作关系，为国内客户提供稳定优质的国际物流方案，在行业建立了良好口碑。近年来随着国家对电商的大力推进，公司也不断开拓电商物流业务。公司以航线为基础，结合海外合作伙伴仓储物流管理以及公司自行开发的货运管理系统，打造国际多式物流管理模式。公司经营业务分为国际货物运输代理服务、仓储物流服务、物流代理咨询服务以及房屋租赁，公司于 2015 年策划仓储服务、代理咨询服务及房屋租赁，并于 2016 年正式运营。公司仓储服务是公司向 3PL（第三方物流）方向发展的一个业务；而代理咨询服务则是公司为了扩宽行业下游客户而开拓的增值服
17、务。公司主要客户群体为海外客户、外贸制造商、进出口贸易商或平台及跨境物流需求企业,除了传统的国际运输之外，还有国际展览、国际间的搬家运输等。服务内容包括代理货物的进出口、报关、仓储、订舱、分拨、配送等事项，根据客户需求，制定高效、稳定、多元，可靠的物流解决方案，并通过公司开发的物流管理系统为客人实现一站式国际物流运输服务。公司凭借着经验丰富而专业的团队不断维护开拓销售业务；其业务范围覆盖华南、华东、华北各大空运及海运的网式枢纽；公司拥有长期稳定的全球合作伙伴，并与各大航空公司、船公司建立良好的合作关系主营渠道涵盖欧美、东南亚、中东、澳洲、南美等地区，为客户提供更便捷可靠的物流服务，让物流赋予企
18、业更大的商业价值。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是否 主营业务是否发生变化 是否 主要产品或服务是否发生变化 是否 客户类型是否发生变化 是否 关键资源是否发生变化 是否 销售渠道是否发生变化 是否 收入来源是否发生变化 是否 商业模式是否发生变化 是否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 2.1 明确公司发展目标 随着经济全球化的发展以及国家对电商行业的鼓励政策，公司会继续拓展海外代理业务，积极参与对海外代理的战略投资，从而实现公司全球化的布局，为客户提供一站式的物流供应服务。另一方面，公司也会进一步打造物流信息平台，
19、积极运用大数据，云计算等科技信息使公司成为真正意义上的科技物流企业。2.2.并购整合资源 公司将会借助资本平台优势，通过股权交易并购等方式与国内物流企业组建战略联盟，使企业能够更加迅速地垂直拓展国内专业物流领域。与此同时，公司也与海外代理商谈并购重组计划，使公司12 能够在海外主要国家采用信息一体化管理体系，从而提高公司国际品牌效应以及提供一站式管理服务。2.3.自主研发货物处理系统 在当今信息化飞速发展时代，物流产业智能化将会是未来发展的趋势。为了实现智慧物流的目标，公司在报告期内组建了信息技术团队，并通过与尚恩科技合作自主开发了物流信息管理系统。该系统 1.0 版本在 2018 年 4 月
20、上线。公司继续拓展信息技术团队，争取在 1.0 版本基础上开发 2.0 版本以及仓库管理系统，快递管理系统；并打造信息化管理平台，把各业务模块串联成为数据供应链，结合上下游供应商资源，为客人提供更简便快捷的操作模式以及更优质的行业资源，从而组建成公司的 ERP 全方位物流解决方案。(二二)行业情况行业情况 2018 年受中美贸易战影响，传统进出口贸易受到一定冲击。同时由于受复杂市场因素的变化影响，传统进出口贸易在未来一段时间内的业务经营上将会面临越来越大的挑战。随着中美贸易谈判形式的好转，传统贸易及跨境电商业务均有所复苏，尤其是跨境电商业务再次体现出爆发式增长，每年增速明显高于传统进出口贸易。
21、在这种趋势下，促使了相关的传统企业加快了向电商行业转型的步伐。自 2014 年开始，中国政府不断出台了新政策去扶持跨境电商业务并促进其良性发展。在此利好背景下，多数传统物流公司也紧跟着国家步伐积极向跨境电商物流的转型。跨境电商业务的碎片化模式使物流运输由大宗物贸运输逐渐向商业小包裹运输发展。鉴于商业小包裹业务的多样性以及服务的细化，对传统物流企业在运输管理、信息化管理提出了更高的要求。公司因应跨境业务的迅猛发展，在主营航线上不断与合作的供应商加大运力，在国外依托公司管理团队多年的海外业务关系优化最后一公里派送的价格和时效，在信息管理不断提高货物运输可视化，从而达到三位一体的新型跨境电商运输模式
22、。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 1,742,611.68 5.64%1,396,424.34 5.23%24.79%应收票据与应收账款 18,800,957.86 60.81%15273542.36 57.23%23.09%预付账款 1,019,494.46 3.30%1,444,779.45 5.41%-29.44%其他应收款 2,654,596.3
23、6 8.59%2,759,235.29 10.34%-3.79%存货 投资性房地产 3802025.68 12.03 4026475.24 15.09%-5.57%长期股权投资 固定资产 351,911.17 1.14%597,659.54 2.24%-41.12%在建工程 无形资产 162,000 5.24%0 0%-长期待摊费用 305,657.7 0.99%277,993.98 1.04%9.95%递延所得税资1,019,196.46 3.3%907,525.17 3.4%12.31%13 产 其他非流动资产 765,956.93 2.48%0.00 0.00%-短期借款 7,780,0
24、00.00 25.16%4,200,000.00 15.74%85.24%应付账款 8,278,808.35 26.78%5,790,060.39 21.70%42.98%预收账款 453,207.46 1.47%1,092,139.45 4.09%-58.50%应付职工薪酬 862,970.88 2.79%1,840,918.80 6.9%-53.12%应交税费 67,599.65 0.22%577,876.47 2.17%-88.30%应付利息 17,120.99 0.06%10,362.09 0.04%65.23%其他应付款 275,310.26 0.89%225,058.22 0.84
25、%22.33%长期借款 0.00 0.00%1,702,200.00 6.38%-100.00%一年内到期非流动负债 1,932,800.00 6.25%0.00 0.00 其他流动负债 70,754.66 0.23%162,014.17 0.61%-56.33%资产总计 30,919,313.86 26,687,894.87 15.86%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1货币资金 本项目较上期增长了 346187.34 元，主要是我司加强应收账款的催收力度，回款速度提升。2.应收票据与应收账款 本项目较上期增长 3527415.5 元，一方面受汇率走软因素影响，另一方面第四
26、季度为我司旺季，对应的应收账款尚未结算，另本期收入增加 3998975.04，同期增长率 2.84%，所以导致期末应收账款余额较大。3.预付账款 本项目较上期减少 425284.99 元，公司对预付账款项目进行严格控制，持续降低预付金额，因此形成降幅较大。4.投资性房地产和固定资产 受计提折旧因素影响 5.长期待摊费用 本项目较上期增加 27663.72 元，因提高研发项目的效率，增配了阿里云的服务等级。6.递延所得税资产 本项目较上期增加 111671.29 元，为坏账准备增加形成递延所得税增加。7.短期借款 本项目较上期增加，原因是当年偿还了工行贷款 420 万元，同年 10 月向华夏银行
27、贷款 778 万元。8.应付账款 本项目较上期增加 2488747.96，主要受航司成本上涨及因汇率走软导致海外成本增加。9.预收款项 本项目较上期减少 638931.99 元，主要原因是我司加强客户收入确认。10.应付职工薪酬 本项目较上期减少 977947.92 元，主要原因是由于我司已在当年度实际发放职工年度奖金，因此应未付职工薪酬余额有所减少。11.应交税费 14 本项目较上期减少 510276.82 元，受益于国家减税政策以及中美贸易和汇率走软导致的毛利润减少。12.应付利息 本项目较上期增加 6758.9 元，主要是增加贷款额导致利息增加。13.其他应付款 本项目较上期增加 502
28、52.04 元，主要是我司加强内控所致。14.其他流动负债 本项目较上期减少 91259.51 元，减少了费用预计提。15.长期借款 根据贷款合同期限调整，转至一年内到期非流动负债。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 144,677,088.34-140,678,113.30-2.84%营业成本 125,464,776.95 86.72%117,542,758.49 83
29、.55%6.74%毛利率%13.28%-16.45%-管理费用 11,043,854.31 11.83%15,354,023.82 10.91%11.53%研发费用 6080679.91 4.20%0.00 0.00%销售费用 2,425,448.57 1.68%3,999,510.92 2.84%-39.36%财务费用 162,470.40 0.11%635,443.05 0.45%-74.43%资产减值损失 446,685.20 0.31%2985468.04 2.12%-85.04%其他收益 0.00 投资收益 0.00 公允价值变动收益 0.00 资产处置收益-4809.95 0.00
30、%-10793.90-0.01%55.44%汇兑收益 0.00 营业利润-1010677.16-0.70%88,152.63 0.06%-1,246.51%营业外收入 1,004,945.48 0.69%5,863.50 0.00%17039.00%营业外支出 12,463.28 0.01%84,378.75 0.06%-85.23%净利润 93,476.33 0.06%-59,187.79-0.04%257.93%项目重大变动原因项目重大变动原因：1 营业成本 本项目较上期增长 7922018.46 元，主要原因受汇率走软因素影响，同时也受航司成本上涨因素影响。2 管理费用 本项目较上期增长
31、 1770510.4 元，主要是公司业务拓展需要所产生的必要性开支。另本年度还增设了苏州分公司，从而产生了一些开办费及人员成本。15 3.销售费用 本项目较上期减少 1574062.35 元，因开发项目分离了部份销售人员费用成本。4.财务费用 本项目较上期减少 472972.65 元，主要原因受汇率走软，减少财务费用汇兑损益的影响。5.资产减值损失 本项目较上期减少 2538782.84 元，主要原因是受 CAGNEY GLOBAL LOGISTICS 全额计提坏账影响。6.资产处置损益 本项目较上期增长 5983.95 元，受固定资产处置影响 7.营业外收入 本项目较上期增长 999081.
32、98 元，主要是总公司收到 100 万政府补助。8.营业外支出 本项目较上期减少 71915.47，主要原因为总公司因在 2017 年补缴 2014 年企业所得税。9.净利润 本项目较上期增加 152664.12 元。增长率达 257.93%。主要原因是年度收入同比增长 2.84%。另，由于受应收账款金额变动影响，资产减值影响大大降低，本年度资产减值损失较去年同比下降 85.04%。此外，根据政府颁布的相关政策，本年度企业申领了政府补助 1000000.00 元。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 1426047
33、90.42 136435335.29 4.52%其他业务收入 2072297.92 4242778.01-51.16%主营业务成本 122874211.20 113768184.62 8.00%其他业务成本 2590565.75 3,774,573.87-31.37%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营占营业业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%一、主营业务小计 142,604,790.42 98.57%136,435,335.29 97.07%空运代理 113,628,128.52 78.54%106
34、,292,697.45 75.63%海运代理 28,976,661.90 20.03%30,142,637.84 21.44%二、其他业务小计 2,072,297.92 1.43%4,242,778.01 2.93%代理仓储服务收入 1,940,654.47 1.34%4,081,344.82 2.81%房屋租赁服务收入 106,536.97 0.07%109,154.27 0.08%代理咨询服务收入 25,106.48 0.02%52,278.92 0.04%合计 144,677,088.34 100%140,550,844.05 100%按区域分类分析按区域分类分析：适用不适用 16 收入
35、构成变动的原因：收入构成变动的原因：公司年内主营业务收入构成变动比例不大。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 尚达国际货运代理（上海）有限公司 16127168.39 11.15%是 2 中外运空运发展股份有限公司华南分公司 4636897.16 3.20%否 3 广州华得士国际货运代理有限公司 4375357.89 3.02%否 4 雷诺斯国际货运代理（上海）有限公司深圳分公司 4081344.82 2.82%否 5 北京众诚一家供应链管理有限公司 3620099.4 2.50%
36、否 合计合计 32840867.66 22.69%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 新加坡航空公司 37733985.08 30.08%否 2 日本航空公司 6611740.45 5.27%否 3 上海中鹰国际货运代理有限公司 5051173.88 4.03%否 4 港中旅华贸国际物流股份有限公司 3144183.70 2.51%否 5 日本航空公司上海办事处 2787038.20 2.22%否 合计合计 55328121.31 44.11%-10.10.现金流量状况现
37、金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额-3,093,620.12-847,517.80-265.02%投资活动产生的现金流量净额-317,010.48-129845.07-144.15%筹资活动产生的现金流量净额 3,377,021.64 1,309,231.90 157.94%现金流量分析现金流量分析：1 经营活动经营活动产生的现金流量净额 本项目较上期减少 2246102.32 元，主要原因是公司增加一间分公司，职工人数和人工成本上升。2投资活动经营活动产生的现金流量净额 本项目较上期减少 187165.41 元，主
38、要原因是研发项目购进货代系统软件及配套服务，办公室装修。3筹资活动经营活动产生的现金流量净额 本项目较上期增长 2067789.74 元，主是原因是先偿还工商银行贷款 4200000.00 及利息 124912.58元，另向华夏银行贷款 7780000.00 元及付利息 157463.24 元。17 (四四)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 2017 年 10 月 25 日公司获取广东省商务厅批准的企业境外投资证书，证书编号为“境外投资证第N4400201700495”号，公司对外新设立全资子公司广东航桥国际物流股份（香港）有限公司。由
39、于全资子公司尚未投入资金且尚未实际经营，未产生财务报表数据因此不在本年度纳入合并报表范围。2 2、委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无。(五五)非标准审计意见说明非标准审计意见说明 适用不适用(六六)会计政策、会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正会计估计变更或重大会计差错更正 适用不适用 执行财政部关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式的通知 财政部于 2018 年颁布了财务部关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式的通知（财会201815 号），对一般企业财务报表格式进行修订。本公司已按照上述通知编制了 2018 年度的财务报表，并对 2017 年度的财
40、务报表进行相应调整。(七七)合并报表范围的变化情况合并报表范围的变化情况 适用不适用(八八)企业社会责任企业社会责任 作为社会大家庭的一员，公司从未忘记肩上的社会责任。立足于社会，回馈于社会，是每个企业应尽的责任。企业应当是社会物质财富的创造者，企业的主要目的是给社会提供物质产品也包括精神产品。因此，在创新和提供优质服务的同时，公司也定期进行一些社会活动。三、三、持续持续经营经营评价评价 随着“新丝绸之路经济带”和“21 世纪海上丝绸之路”的进一步推进，我国的国际贸易的得到进一步发展，这也进一步带动了进出口货物运输量增加。全国范围内的自贸区纷纷设立以及首届进口博览会的影响，也有机会带动货代企业
41、与不同的行业交流和合作，有利于推进海关、工商、税务、质检等一体化服务，简化通过手续，改善国际货代企业进出口环境。此外，上海已经建设完成国际航运中心，而广州政府也计划利用三年时间（2015 年-2017 年）建设广州国际航运中心，这两大航运中心的建设将为广州、上海地区的国际货代企业提供便捷的交通在报告期内，公司经过对信息技术的研发以及跨境业务的投入，深入了解物贸行业转型的发展需求，确立了公司未来的发展方向。随着国家对一带一路战略的延伸以及跨境电商业务的扶持，互联网+物贸已是未来物流发展的新常态。公司凭借着专业的管理和从业团队以及坚实的行业基础，为未来发展奠定稳健的根基。公司未来将继续深挖货代行业
42、，有计划有目的的铺设海外网络站点，扩大国际业务，公司希望通过海外布局将国内与国际连接成为一个完整的物流供应链生态圈。2018 年末公司资产总额 30,919,313.86 元，较去年同期增长 15.86%；全年实现营业收入18 144,677,088.34，较去年同期增长 2.84%；实现净利润 93,476.33，较去年同期增长 257.93%。公司经营状况稳定，公司持续经营状况没有变化。四、四、未来展望未来展望 是否自愿披露 是否 五、五、风险风险因素因素 (一一)持续到本年度的持续到本年度的风险因素风险因素 1.市场竞争风险 随着全球经济一体化进程加速，我国现代物流市场也在慢慢放开，越来
43、越多的国际物流公司纷纷涌入我国市场，逐渐发展成为外资企业、国有企业和民营企业三足鼎立格局。目前，民营企业是最具有活力的新生力量，中国市场上涌现出一大批民营货代和物流企业，他们产权清晰、轻装上阵、体制灵活，具有强大的生命力；而国有控股的流企业则凭借发达的物流网络以及资源优势，占据着一定的市场份额；对于外资企业，中国物流市场是一个未充分开发且拥有巨大收益潜力的区域，随着我国进出口货物规模的扩大，将有更多资本进入跨境物流行业。因此，公司未来可能面临市场竞争日益加剧的风险。目前公司正在积极地开办分公司，利用分公司寻找国内潜在客户，做好开发维护客户的准备，另外，总公司也会通过分公司完成国际物流在境内的运
44、输工作。随着分公司与总公司的业务磨合，降低沟通产生的成本提高工作效率，公司的业务量会逐年提升、营业收入也会慢慢增加，最终公司可以抢占一定的行业地位。2.政策风险 政策风险是指政府有关国际货运的政策发生重大变化或是有重要的举措、法规出台，引起市场的波动，给国际货运带来的风险。政府对某行业的发展通常有一定的规划和政策，用以指导市场的发展和加强对市场的管理。在尊重国际货运发展规律的基础上，充分考虑本行业在本国经济中的地位、与社会经济其他部门的联系、整体经济发展水平及政治形势等多方面因素后，有理由认为，规划和政策应该是长期稳定的。在某些特殊的情况下，政府也可能会改变发展本行业的战略部署，出台一些扶持或
45、抑制市场发展的政策，制定出新的法规或交易规则，从而改变市场原先的运行轨迹。因此，公司可能面临政策转向而导致的业务量减少风险。公司目前已经开始开发新的业务，从单纯的依靠货运代理业务慢慢向第三方物流发展，以减轻公司未来因不确定的政策转变所带来的不可回避的风险。3.不可抗力产生的风险 货物在运输途中有可能会出现一些无法控制的情况，包括天气问题、自然灾害、动乱、传染病爆发、工人罢工、运输不当、粗鲁搬运等。因此会出现货物损坏或者无法按时送达的情况，对货物贸易造成不利影响，从而对公司的经营带来不利影响。公司针对运输途中可能发生的危险已经在双方签订的合同/协议中明确表明责任划分；另外，公司为预防未来可能出现
46、的赔偿风险，购买了国际货物运输保险用以转移风险；对于提供运输服务的物流公司也会严格考核操作是否规范，资质是否齐全，运输是否按照国际标准执行，从源头上降低不可抗力风险。4.公司规模较小，抗风险能力较低的风险 公司的主营业务为以空运、海运代理服务为主的综合国际物流服务。公司2018年、2017年、2016年度的营业收入分别为144,677,088.34、140,550,844.05元、136,826,959.82元元，经营规模不大，毛利率较低，报告期各年度的净利润也较低，且货物运输代理行业中该类中小企业众多，竞争激烈；19 虽然公司成立至今业绩较为稳定，但未来若国内外经济环境、政策及竞争状况发生变
47、化，公司面对未来形势变化所产生的风险的抵御能力较弱。目前公司正在积极整理企业内部操作，简化业务流程，提高工作效率。另外，公司也在尝试转型，由传统的货物代理服务开始慢慢发展第三方物流服务，扩大公司业务范围。5.税收政策风险 根据2014年7月4日国家税务总局公告2014年第42号关于国际货物运输代理服务有关增值税问题的公告，按照 财政部国家税务总局关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的通知（财税2013106号）附件3第一条第（十四）项公司的国际货运代理服务收入免征增值税，若国际货运代理服务免增值税的优惠政策未来不能持续，未来公司将以国际货运代理收入的6%计算增值税销项税，但目前航空公
48、司国际运输服务增值税税率为0%，公司取得的航空公司增值税发票无法进行进项税抵扣，存在相关税收风险。6.汇率波动的风险 我司从事的国际货物运输代理业务涉及外币结算，人民币汇率波动有可能会给公司带来汇兑损益，公司面临一定的汇率波动风险。2018年、2017年、2016年度公司受汇率波动影响，汇兑收益分别379,796.30、-274,637.96元、-46,728.54元，占各期净利润比重分别为-406.30%、2918.69%、-10.26%，人民币汇率的波动对公司的经营业绩有一定的影响。7.公司治理风险 公司自设立以来努力按照现代企业管理体系逐步建立相关法人治理结构和内控制度。2017年1月3
49、日，股份公司创立大会暨第一次股东大会审议通过了公司章程，设立了股东大会、董事会、监事会，制定了三会议事规则，并结合自身业务特点和内部控制要求设置了内部机构，陆续制定并通过了相关内部控制管理制度。然而，报告期内公司仍出现了部分公司治理不规范问题。因此，公司现行法人治理结构和内部控制体系尚需要在实践中不断完善和有效执行。未来经营中存在因内部管理不适应发展而影响公司持续、健康、稳定发展的风险。8.境外市场风险 我国货代行业相对国外货代行业发展较晚，对于站点的铺设以及现代物流的转型也慢于国外货代企业。在全球经济景气期间，我国因贸易量激增而造成货运代理需求加大，但随着经济环境的恶化，国际贸易的疲软，以及
50、2008年国际金融危机影响，各大经济体都出现一些较大调整，货代行业经营也越发困难。根据联合国发布的2016年、2017年世界经济形势与展望中提到，2016年全球经济增长幅度为2.2%，低于2015年全球经济增长幅度2.4%。而我国受世界整体经济影响，经济增速也在不断下滑。公司未来经营可能会面临与具有现代物流管理水平的国外货代企业竞争，同时还要面对全球经济疲软带来的业务量可能减少的风险。目前，根据境外货代企业的现代物流管理，公司已经联合广州尚恩科技股份有限公司开发航桥货代管理系统，该系统可以有效地收集公司业务运营中存在的问题，将公司由传统的作业模式变革为业务信息平台，从而提升公司对抗境内境外同行
