1、 2018 年度报告 尚禹科技 NEEQ:872585 尚禹河北电子科技股份有限公司 Hebei Sainyu Electronics Technology Co.,Ltd.公司年度大事记公司年度大事记 2018 年十月，公司由河北省石家庄市高新技术产业开发区认定为瞪羚企业，享受贷款贴息政策。2018 年十二月，公司研发机构符合河北省工业企业研发机构认定管理办法要求，由河北省工信厅认定 B 级河北省工业企业研发机构。2018 年公司通过高新技术企业认定，证书编号：GR20183001942，发证日期：2018 年 11 月 23 日，有效期三年。目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5
2、 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .8 8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1313 第五节第五节 重要事项重要事项 .2525 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2727 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2929 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3131 第九节第九节 行业信息行业信息 .3434 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3535 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .393
3、9 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 尚禹科技、公司 指 尚禹河北电子科技股份有限公司 山南尚玖 指 山南尚玖企业管理合伙企业（有限合伙）昌添投资 指 石家庄昌添创业投资中心（有限合伙）国都证券、主办券商 指 国都证券股份有限公司 会计师事务所 指 北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 尚禹河北电子科技股份有限公司章程“三会”指 公司股东大会、董事会和监事会的统
4、称 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 股东大会 指 尚禹河北电子科技股份有限公司股东大会 董事会 指 尚禹河北电子科技股份有限公司董事会 监事会 指 尚禹河北电子科技股份有限公司监事会 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 元、万元 指 人民币元、人民币万元 本报告 指 尚禹河北电子科技股份有限公司 2018 年年度报告 报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 上年同期 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 报告期末 指 2018 年 12 月 31 日 第一节第一节
5、 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人易栗、主管会计工作负责人陈会娟及会计机构负责人（会计主管人员）陈会娟保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员
6、对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 1、豁免披露事项及理由 公司属于民参军企业,武器装备科研生产二级保密资格单位,2018 年度财务信息涉及军工方面的国家秘密,根据军工企业对外融资特殊财务信息披露管理暂行办法,需对以下信息豁免披露:一、对于军品科研生产合同中的产品名称、型号规格、类别等信息;二、公司军方客户及军工企业客户的名称;三、军品科研生产所需主要认证证书、资格证书等信息。【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、商
7、业承兑汇票贴现相关风险 报告期内，公司向银行申请商业承兑汇票贴现，截止本报告期末，公司账面短期借款余额 310 万元，系公司申请贴现余额，公司于汇票到期前，可能存在相关汇票承兑风险。2、应收账款及应收票据占资产比重较大的风险 截止本报告期末，应收账款期末余额为 1,713.62 万元，占总资产比例为 41.8%。应收票据期末余额为 1,109.36 万元，较去年年末增加 899.36 万元，增幅 428.27%，期末应收票据余额占总资产比例达 27.06%；其中，银行承兑票据期末余额 220 万元，占总资产比例为 5%，商业承兑票据期末余额 889.36 万元，占总资产比例为 21.7%。综上
8、，应收账款与应收票据期末余额占总资产比例较高，其中商业承兑票据较去年期末增幅较大，如果应收账款与应收票据回收不力，可能对公司经营产生较大影响。3.信息豁免披露导致未充分披露公司信息的风险 目前,公司业务涉及军工领域,依据军工企业对外融资特殊财务信息披露管理暂行办法规定,公司对外公开披露的信息中涉及军方客户及军工企业客户的名称、主要交易内容通过代称处理;对应交易金额等涉密信息通过汇总披露。因此公司可能存在以豁免披露为由未充分披露公司信息的风险。4.市场竞争风险 卫星导航定位市场整个行业正在高速发展,下游各类行业用户和大众消费用户的需求不断增长,越来越多的企业涌入卫星导航定位市场,导致本行业参与企
9、业众多,市场集中度很低,且产业群体中绝大多数是小微企业,消费类及行业用户类细分市场竞争日益激烈。从整体趋势而言,卫星导航定位行业未来的竞争程度将不断加剧,市场会不断地并购重组、优胜劣汰。如果未来公司不能适应行业的激烈竞争环境,将面临因市场竞争而导致的经营风险。5.客户集中的风险 2018 年公司前五大客户销售额占主营业务收入的比例为85.69%,占比较高,因此存在客户集中的风险,若公司的主要客户因经营状况发生变化,或其他因素等对公司产品的采购状况发生变化,将会给公司经营发展带来不利影响 6.行业技术更新较快风险 卫星导航定位行业近年来高速发展,对于提供卫星导航定位产品和服务的公司而言,客户对定
10、位和测速的精度、设备完好性、处理时间、接收灵敏度、数据处理能力、设备的可靠性以及实用性、人机界面等性能指标要求不断提高。公司需要紧密跟随市场趋势并精确掌握客户需求进行技术创新。公司成立以来,一直致力于北斗卫星导航终端、北斗卫星导航定位应用系统相关技术的研发,虽然公司目前的核心技术已能够满足当前的客户需求,但仍无法排除公司技术革新步伐跟不上行业发展趋势的可能性。如果公司技术更新速度放缓、技术更新方向无法贴合市场需求等原因而导致整体技术水平下降,公司将面临在技术革新中处于劣势的风险。7.核心技术泄露及核心技术人员流失风险 公司属于技术密集型公司,业务开展所使用的核心技术在很大程度上决定了公司的盈利
11、能力和盈利水平。此外,北斗导航行业对于核心技术人员的经验要求相对较高。虽然公司建立健全了核心技术保护的相关措施,重视知识产权保护,与核心技术人员均签订了保密协议,且自成立以来,公司未发生核心技术泄密或人员流失,但在信息传播高速发展的今天,公司仍然面临核心技术泄露的风险,一旦公司的核心技术被行业内其它企业掌握,或公司核心技术人员流失,将会导致公司主营业务在市场竞争中处于不利局面,对公司业绩造成影响 8.税收及财政补贴优惠政策的风险 公司属于双软认定企业,根据财政部、国家税务总局颁布的财税201227 号关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展企业所得税政策的通知文件规定和财税201649 号关于
12、软件和集成电路产业企业所得税优惠政策有关问题的通知文规定,我国境内符合条件的软件企业,经认定后,在 2017 年 12月 31 日前自获利年度起计算优惠期,第一年和第二年免征企业所得税,第三年至第五年按照 25%法定税率减半征收企业所得税,并享受至期满为止。公司自2016年1月起至2017年12月免征企业所得税二年;2018年 1 月至 2020 年 12 月减半征收所得税三年。根据国务院国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知(国发 2011(4)号),财政部、国家税务总局财政部、国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知(财税2011100 号),财政部国家税务总局关
13、于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展企业所得税政策的通知(财税201227 号)等文件规定,公司按软件企业享受软件产品收入增值税超过 3.00%部分实行即征即退的优惠政策。上述税收及财政补贴优惠政策对公司的经营起到了积极的作用。如果公司未来不能被继续认定为软件企业、不能继续满足软件产品认证要求,或者相应的税收优惠政策以及财政补贴政策发生变化,公司将不再享受相关优惠,这将对公司经营业绩产生一定影响。因此,公司存在一定的税收及财政补贴优惠政策的风险。9.实际控制人不当控制风险 截止到报告披露之日,公司实际控制人易栗直接持有公司24.99%的股份,且易栗是山南尚玖的唯一执行事务合伙人,能通过山南尚
14、玖持间接控制公司 39.70%的表决权,易栗能控制公司股份的 64.69%的表决权,是公司的实际控制人。同时,易栗担任公司董事长,实际控制人易栗可能通过其对公司的控制地位,对公司的发展战略、生产经营、利润分配政策等实施重大影响,公司面临实际控制人通过行使股东表决权等方式决定公司重大决策事项,可能损害公司和中小股东利益的风险。本期重大风险是否发生重大变化：是 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 尚禹河北电子科技股份有限公司 英文名称及缩写 Hebei Sainyu Electronics Technology Co.,Ltd.证券简称 尚禹科技 证券代码 87
15、2585 法定代表人 易栗 办公地址 河北省石家庄市桥西区新石北路 368 号金石工业园 3 号楼 3 层西侧 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 柴柳 职务 董事会秘书 电话 0311-67306333 传真 0311-67306335 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 河北省石家庄市桥西区新石北路 368 号金石工业园 3 号楼 3 层西侧 050091 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 尚禹河北电子科技股份有限公司档案室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2013 年 3 月 5 日 挂
16、牌时间 2018 年 1 月 25 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C39 计算机、通信和其他电子设备制造业-C392 通信终端设备制造-C3922 通信设备制造 主要产品与服务项目 北斗导航终端产品研制、生产与销售,技术开发服务,北斗部件研发与销售 普通股股票转让方式 集合竞价 普通股总股本（股）10,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 山南尚玖企业管理合伙企业(有限合伙)实际控制人及其一致行动人 易栗 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91130100063371685R 否 注
17、册地址 河北省石家庄市桥西区新石北 路 368 号金石工业园 3 号楼 3 层西侧 050091 否 注册资本（元）10,000,000 是-报告期内，经公司 2018 年第二次临时股东大会审议通过2017 年年度权益分派方案，公司以总股本5,319,149 股为基数，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 8.8 股，分红后总股本增至 10,000,000 股。具体内容请详见公司披露的2017 年年度权益分派实施公告（公告编号：2018-024）。五、五、中介机构中介机构 主办券商 国都证券 主办券商办公地址 北京市东城区东直门南大街 3 号国华投资大厦 9 层、10 层 报告期内主办券商是
18、否发生变化 否 会计师事务所 北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 杜丽颖、张鲜蕾 会计师事务所办公地址 北京市西城区裕民路 18 号北环中心 22 层 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 17,267,968.05 25,870,601.89-33.25%毛利率%68.15%65.47%-归属于挂牌公司股东的净利润 4,405,525.40 7,984,732.81-4
19、4.83%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 2,865,304.82 7,667,087.72-62.63%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）17.27%61.50%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）11.23%59.06%-基本每股收益 0.44 1.90 76.84%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 40,991,302.86 30,464,947.86 34.55%负债总计 13,277,702.75 7,156,873.15 85.52%归属
20、于挂牌公司股东的净资产 27,713,600.11 23,308,074.71 18.90%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.77 4.38-36.76%资产负债率%（母公司）32.39%23.49%-资产负债率%（合并）32.39%23.49%-流动比率 3.15 4.13-利息保障倍数-38.46-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 2,394,519.98-1,959,340.12-222.21%应收账款周转率 0.87 1.87-存货周转率 1.00 1.94-四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减
21、比例增减比例 总资产增长率%34.55%62.72%-营业收入增长率%-33.25%50.83%-净利润增长率%-44.83%63.17%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 10,000,000.00 5,319,149.00 88.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量 -六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助,但与企业正常经营业务密切相关,符合国家政策规定,按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 1,783,169.12 非流动资产处置损益-16,340.14 除同
22、公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 9,334.11 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -15,891.52 非经常性损益合计非经常性损益合计 1,760,271.57 所得税影响数 220,050.99 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 1,540,220.58 七、补充财务补充财务指标指标 适用 不适用 八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差
23、错更正 不适用 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司是一家专门从事北斗卫星通信导航设备和应用软件的研发、生产、销售和服务以及通讯导航设备与零部件供应等相关技术服务的高科技企业。随着公司的经营发展，公司已形成了基于北斗卫星导航系统、定位、授时、数据通讯等技术的一系列产品。公司凭借自身取得的资质、专利及技术等资源，利用自主研发的软件和硬件为载体，根据不同客户的应用需求，为客户提供卫星通信导航终端产品，从而实现营业收入、利润及现金流。（一）采购模式 公司采购的原材料主要为电子元器件、电子产品、电路板、结构件、天线、射频、外壳、印制板、线缆及
24、辅料。其中电子元器件、电子产品、射频、线缆及辅料为标准化产品，由供应商直接提供；结构件、外壳、天线、印制板为定制化产品，由供应商按照公司提供的图纸技术资料进行生产；PCB 电装由公司提供原材料，委托外协加工商进行加工。公司签订销售合同后，由生产部依据公司签订的销售合同编制生产订单，生产订单经生产部经理审核后先下达行政部库房管理人员调拨材料，若库房库存无法满足生产需求，则由行政部根据生产订单制作请购单，行政部采购专员收到签核完成的请购单后，需要按照其规格、价格、交期的要求进行供方的选择。重要原料和辅料必须从合格供方名录中选择供方下单，不在名录中的供方需要经过考察评审加入合格供方名录后才能下单。当
25、采购物品价值较低、用量单一、多为一次性购买时，为降低采购成本、提高工作效率，采购专员通过市场、淘宝、京东等渠道进行零星采购。公司制定了采购管理制度，从采购方式、采购程序、采购管理等方面对采购工作进行了规范。公司与外协厂商之间的交易经商务谈判采用公允的市场价格进行交易。公司在采购过程中按照公司采购管理的规定进行采购，外协料件按照生产计划执行批量物料请购，由生产部经理审批后，交由采购专员执行采购；采购专员收到签核完成的请购单后，需要按照其规格、价格、交期的要求从合格供方名录中进行供应商的选择，不在名录中的供应商需要经过严格的考察评审方可选择。料件采购需要至少调研三家供应商，从价格、交期、服务等方面
26、综合考虑后选择一家供应商下单，供应商确定后，经过供应商报价、公司对比分析报价、双方议价，最后定价的流程确定采购价格，并拟制采购合同，提交审批后，执行物料采购。（二）研发模式 公司的研发模式为自主研发和定制研发。公司自成立以来，一直都重视技术创新，坚持以市场需求为导向。对于自主研发，公司技术部根据市场销售人员收集的市场需求信息，并结合对市场动向和行业发展趋势的研究和判断，确定公司的研发项目。管理层根据公司发展战略，对新项目进行审批。对于被批准的项目，项目经理拟定项目策划，编制开发计划书，由管理层审核。审核通过后，技术部成立专门的项目组开展研发工作。项目经理分解技术方案和实施计划，分配给项目组成员
27、予以执行。定制研发主要为公司与客户签订技术开发合同，公司根据客户提供的技术指标要求开发研制客户所需要的产品。对于研发的成果产权归属，双方在技术开发合同中进行明确约定。（三）生产模式 公司主要采取“以销定产”的生产模式。生产部根据市场部等提交的订单制定生产计划，根据订单要求（产品规格、技术标准、数量和供货时间等）组织生产。生产阶段分为三大部分：第一部分是依据产品的设计文件准备生产所需的材料，主要包括电路板、机械结构件、天线、壳体、线缆等，电路板、机械结构件、天线、壳体由供应商按照公司提供的图纸技术资料进行生产；电路板电装主要通过外协加工的形式完成。第二部分是公司生产部依据产品的设计文件、检验细则
28、、技术指标等制作样机，包括检验检测、调试、程序烧写、装配、应力筛选、环境试验等工序，此环节关系到产品的核心关键技术和产品性能的稳定性和可靠性，是整个北斗产品生产制造过程的关键环节，由公司独立完成。第三部分是样机测试合格后，公司依据产品的设计要求、功能指标、性能指标、测试用例等进行批量生产，包括整机装配、测试、调试等工序，由公司独立实施完成。（四）销售模式 公司主要采取自主销售模式，即公司与需求客户直接签订销售合同并销售产品。卫星导航定位市场对产品功能和性能的偏好会根据不同客户有所差异，对销售人员以及售前人员的专业技术和技能要求较高，公司销售人员以客户为核心，深度挖掘客户对产品的需求，依托公司的
29、研发设计团队，凭借专业的技术能力和丰富的行业经验，为客户提供卫星导航定位产品以及产品开发与相关的技术服务，与客户建立了良好的合作关系。公司本期商业模式与上期相比未发生重大变化，报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 公司 20
30、18 年初综合考虑北斗行业细分用户的情况及北斗行业的发展情况，制定了 2018 年经营计划：确保营业收入不大幅下滑，苦练内功，提升公司科研生产管理水平。在北斗三代标准接收机技术领域加大研发投入并取得一定成果，为北斗三代应用的爆发积攒实力。努力开拓新的行业应用方向和新的客户群体，新增一到两个新机型并开始投向市场。公司 2018 年在面临特定细分行业用户内部机构改革的情况下，营业收入为 17,267,968.05 元，下滑 33.25%；净利润为 4,405,525.40 元，下滑 44.83%。报告期内，毛利率为 68.15%，较上年同期有小幅增加。产品研制方向进行了三型专装配套北斗新品和北斗定
31、位定向产品研制，并且均配合总体开展型号配套研制工作。完成了 2000 余套各型北斗终端产品的生产交付。(二二)行业情况行业情况 1、行业发展状况 2018 年 12 月 27 日，中国卫星导航系统管理办公室在国务院新闻办公室新闻发布会上宣布，北斗三号基本系统完成建设，开始提供全球服务，这标志着北斗系统服务范围由区域扩展为全球，北斗系统正式迈入全球时代。实际上，从 2017 年 11 月 5 日北斗三号工程第一组导航卫星飞天到 2018 年 11 月 19 日北斗三号工程第十次发射，长征三号甲系列运载火箭 10 次点火起飞，将 19 颗北斗全球导航卫星送入太空，成功率100%。到 2020 年，
32、将继续发射 11 颗北斗三号卫星，卫星数量达到 30 颗，北斗三号完成全面建设，进一步提升系统服务性能。同步发布新版北斗公开服务性能规范(2.0 版)。经全球范围测试评估，北斗系统服务性能为：系统服务区：全球；定位精度：水平 10 米、高程 10 米(95%置信度)；测速精度：0.2 米每秒(95%置信度)；授时精度：20 纳秒(95%置信度)；系统服务可用性：优于 95%。其中，亚太地区，定位精度水平 5 米、高程 5米(95%置信度)。包括“一带一路”国家和地区在内的世界各地，均可享受到北斗系统服务。此外，北斗全球服务可用性均在 95%以上。2、行业市场规模 根据中国卫星导航定位协会发布的
33、中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书（2016 年度）数据显示，近年来，我国卫星导航与位置服务产业规模持续扩大，产值稳步增长，保持了良好的发展态势。2017 年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达到 2550 亿元，较 2016 年增长 20.4。其中包括与卫星导航技术直接相关的芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备等在内的产业核心产值占比为 35.4，达到 902 亿元，北斗对产业核心产值的贡献率已达到 80；包括各种应用数据及软件、各类应用集成系统、基于位置的运营服务等在内的由应用卫星导航技术所衍生或直接带动形成的关联产值达到 1648 亿元。国内卫星导航设备营销总规模相较于全球市场，
34、占比逐年提高，已接近 15。北斗系统正式开通五周年了，五年来，北斗系统已经广泛应用于交通、海事、电力、民政、气象、渔业、测绘、矿产、公安、农业、林业、国土、水利、金融等十几个行业领域，各类国产北斗终端产品推广应用已累计超过 4000 万台/套，包括智能手机在内的采用北斗兼容芯片的终端产品社会用户总保有量接近 5 亿台/套。五年来，北斗系统建设已从区域迈向全球，北斗三号成功研制并发射；北斗研发创新活跃，国产产品和应用系统门类齐全，基础产品实现历史性跨越，自主研制出 28 纳米北斗兼容芯片，总体性能达到甚至优于国际同类产品；北斗应用深化发展，并开始服务于智能服务和大众信息消费等更广阔的市场领域；北
35、斗信号被全球绝大多数的卫星导航芯片方案支持，极大拓展了北斗应用范围和规模；国际交流日趋频繁，各项双边和多边合作成绩斐然；北斗已经成为国家品牌，国家战略的重要践行领域，新时代我国重点推动发展的高科技新兴产业。在市场发展方面，国内卫星导航与位置服务市场需求总量持续提升。行业市场保持平稳增速，交通运输与车辆监管等传统行业市场需求稳定，智慧城市、综合安防、精准农业等领域的规模化应用发展趋势明显。预计到 2025 年，交通运输仍是我国北斗卫星导航应用最主要的行业市场，产业化前景极其广阔。2017 年北斗农机终端补贴正式纳入省级财政，中央和省级两级财政补贴将有力推进北斗在农机上的规模化应用，也将促进北斗农
36、机标配化的早日实现。大众市场有望随着智能终端设备和 A 北斗的推广应用而持续拓展，以共享单车等为代表的共享经济发展，对定位导航技术的应用需求将长期保持；智能网联汽车和无人驾驶汽车相关政策的出台，将极大推动卫星导航产品和服务在车联网市场和无人驾驶系统市场的推广应用；以安全应用为主的特殊市场需求也日益扩大，2017 年国务院发布的国家突发事件应急体系建设“十三五”规划，以及国家在建设雄安新区、新能源车牌升级、“租售同权”全国推广、无人机实名登记、城市管理执法等方面发布了一系列政策与决定，对安防行业产生不小影响，其中多项政策涉及卫星导航与位置服务产业，这都将促进卫星导航产品与服务在安防领域的规模化应
37、用。预计到2020 年，北斗应用在交通运输、精准农业、城市综合安防和智慧城市建设等主要细分市场的规模有望超过 2 万亿元人民币。据统计，2017 年国内导航定位终端产品总销量突破 6.1 亿台，其中具有卫星导航定位功能的智能手机销售量达到 4.91 亿台。汽车导航后装市场终端销量达到 700 万台，汽车导航前装市场终端销量突破 740 万台，各类监控终端销量在 500 万台左右，专业高精度接收机终端销量突破 14 万台（套）。国内外主流厂商纷纷量产兼容北斗的芯片，极大推升了北斗在智能手机、平板电脑、可穿戴设备等消费电子产品中的应用规模，国内销售的智能手机兼容北斗应用的数量占比已超过 50。20
38、17 年，围绕与信息产业、汽车电子、移动通信、移动互联网、大数据等产业交叉点的协同创新越来越受到关注和推崇，“北斗”催生出越来越多的应用新模式，产业融合趋势愈加明朗，未来最值得期待的是在穿戴式设备、新零售、无人驾驶、综合安防和智慧城市建设等应用领域，市场潜力巨大。在产业链和知识产权发展方面，国产北斗基础产品全面实现提质增量，在工艺和性能方面进一步向国外先进技术水平迈进。2017 年国产 BDS/GNSS 导航型射频、基带芯片/模块销量已突破 5000 万片；国产高精度板卡和天线销量也分别占国内市场的 30和 90。由于芯片和终端价格仍保持在较低水平，产业链上游和中游的产值占比分别为 11.27
39、和 51.92，仍呈下降趋势。随着我国智慧城市建设步伐的加快以及应急产业的快速发展，北斗行业应用逐步进入服务化发展阶段，各种类型的位置服务公共平台大量出现和智能终端的应用普及，有力推动了产业链下游运营服务收入的快速增长，产业链下游产值占比已经上升到 36.81。2017 年，北斗导航领域技术创新更加活跃，国内创新主体围绕北斗卫星导航系统卫星发射端、接收端、系统集成及工业应用的技术链条开展全面专利布局，积极将自主创新成果转化为知识产权。截至 2017 年底，我国卫星导航专利申请累计总量已突破 5 万件，首次跃居全球第一位。在产业前景方面，2017 年交通运输行业仍是卫星导航应用的主流，除已形成一
40、定市场规模的边坡监测、尾矿监测、精密测量、城市地下管网管理和精准农业等应用外，其他领域如：高铁路基沉降与平准性监测、交通事故判定与救援、车辆自动驾驶、无人机物流等方面，市场发展前景广阔。在大众应用领域，车联网一直是产业化发展的热点领域，随着车载导航设备前装搭载率的提升，以及国家对智能网联汽车相关政策的出台，2017 年车联网在车辆自主环境感知、网联信息服务、信息安全等的应用上愈加成熟，互联网巨头与汽车厂商在通信、导航、云端服务和多媒体信息提供上找到了很好的契合点，由此带来的应用市场技术和服务的变革已经成为产业发展新的亮点。以老人、小孩监护服务和宠物监控、智慧放牧为主要形式的北斗可穿戴式设备在
41、2017 年继续快速发展，以网约车和共享单车为代表的互联网位置服务新兴业态逐渐成熟，人们正越来越多的感受到卫星定位导航技术及位置服务所带来的智能与便利，面向大众化服务的“北斗+”与“时空+”发展前景越来越广阔。3、公司在行业中的竞争地位 截至 2018 年我国从事卫星导航与位置服务领域企事业单位数量已超过 1.4 万家，产业群体中绝大多数是小微企业。目前，从事北斗卫星导航定位业务的公司也有近千家，主要集中在京津冀、珠三角、长三角、华中鄂豫湘、西部川陕渝五大卫星导航与位置服务产业集群中，上市公司中共有 58 家企业（包括新三板）涉足北斗卫星导航定位业务，其主要客户大多为国防用户和行业用户。北斗卫
42、星导航市场竞争激烈、企业众多，市场份额相对分散。公司目前经营规模较小，因此占同行业市场规模也较小。但作为民营的高科技企业，公司高管在北斗卫星导航行业从业多年，对行业发展有深刻的认识，能够很好地把握公司的发展方向。公司核心技术人员具有多年的北斗卫星导航技术的研发经历，对北斗导航技术的升级换代做好了技术准备，具有一定的技术优势。同时，公司拥有完整的军工资质证书和多项专利及软件著作权，具有完整且成熟的“研发-生产-销售-服务”发展业态，保障了公司在区域内的竞争地位。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上
43、年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 2,832,196.72 6.91%608,547.60 2.00%365.40%应收票据与应收账款 28,229,795.57 68.87%22,506,014.75 66.98%25.43%存货 6,429,580.25 15.69%4,536,661.65 14.89%41.72%投资性房地产-长期股权投资-固定资产 1,292,588.15 3.15%948,261.16 3.11%36.31%在建工程-短期借款 3,100,000.00 7.56
44、%-长期借款-应付票据及应付账款 6,729,911.82 16.42%5,592,770.18 18.36%20.33%应交税金 1,171,696.88 2.86%140,717.16 18.36%732.66%其他应付款 13,068.90 0.03%1,301.00 0.00%904.53%递延收益 897,330.88 2.19%250,000.00 0.82%258.93%资产总计 40,991,302.86-30,464,947.86-34.55%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1.公司在报告期末货币资金为 283.22 万元，较上年度同期增加 222.36 万
45、元，涨幅为 365.40%。主要原因是公司收到大额承兑汇票并贴现和政府补助造成。2.公司在报告期末应收票据及应收账款为 2,822.98 万元，较上年度同期增加 572.38 万元，涨幅为25.43%。主要原因是报告期内应收票据大幅增加，系大客户回款主要是承兑汇票导致。报告期末应收账款为：1,713.62 万元，较上年度减少 326.98 万，降幅为 16.02%，主要原因是在回款周期不变的情况下，收入的降低导致应收账款的降低；报告末应收票据 1,109.36 万元，较上年末增加 899.36 万元，系为西南某客户回款以承兑方式导致。3.公司在报告期末存货为 642.96 万元，较上年度同期增
46、加 189.29 万元，增幅 41.72%，主要原因是公司于年底有一个 1000 多套的大额订单生产导致。4.公司在报告期末应付票据及应付账款金额为 672.99 万元，较上年度同期增加 113.71 万元，涨幅20.33%，其中由于年底接到一笔大额合同，因此需要大量采购，导致相应应付账款增加，公司给供应商开具 120 万银行承兑汇票导致。5.公司在报告期末短期借款金为 310 万元，较上年度同期增加 310 万元。主要原因是公司收到商业承兑汇票贴现，而商业承兑汇票仍未到期，故暂时将贴现金额计入短期借款，将于汇票到期后冲回。6.公司在报告期末应交税费为 117.17 万元，较上年度同期增加 1
47、03.10 万元，涨幅为 732.65%。主要原因是公司响应国家和税务局政策，办理延期纳税 11 月税款 70.64 万元。7.公司在报告期末递延收益为 89.73 万元，较上年度同期增加 64.73 万元，主要原因是 18 年取得几笔财政专项拨款。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 17,267,968.05-25,870,601.89-33.25%营业成本 5,499
48、,263.71 31.85%8,934,138.08 34.53%-38.45%毛利率%68.15%-65.47%-管理费用 4,373,896.74 25.33%6,146,983.68 23.76%-28.84%研发费用 3,963,859.82 22.95%1,896,807.05 7.33%108.98%销售费用 1,932,199.59 11.19%1,308,062.29 5.06%47.71%财务费用 233,791.78 1.35%219,622.80 0.85%6.45%资产减值损失-70,220.22-0.41%819,331.50 3.17%-108.57%其他收益 3,
49、666,553.13 21.23%1,386,530.25 5.36%164.44%投资收益 9,334.11 0.05%-公允价值变动收益-资产处置收益-汇兑收益-营业利润 4,794,730.31 27.77%7,564,671.28 29.24%-36.62%营业外收入 240.09 0.00%360,330.00 1.39%-99.93%营业外支出 32,471.75 0.19%42,684.91 0.16%-23.93%净利润 4,405,525.40 25.51%7,984,732.81 30.86%-44.83%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、营业收入分析：2018 年营业
50、收入金额 1,726.80 万元，较上年降低 860.26 万元，降幅为 33.25%，主要原因：军队改革，部队的组织架构变化，主要装备管理体系的调整，军队管理职能部门的变化等军队的提升和变化以及北斗的升级换代都对新产品有了需求，而公司整体对新产品的研发和销售有了一定程度的滞后，因此导致销售收入较大下滑。2、营业成本分析：2018 年营业成本金额 549.93 万元，较上年增减少 343.49 万元，降幅为 38.45%，主要原因：收入的大幅降低带来成本的减少。报告期内，毛利率为 68.15%，较上年同期保持稳定并有小幅增加。3、管理费用分析：2018 年管理费用金额 437.39 万元，较上
