1、 公告编号：2019-008 1 2018 年度报告 金银卡 NEEQ:872338 金银卡（广州）生物科技股份有限公司 KINGCARD(GUANGZHOU)BIOLOGY TECHNOLOGY CO.,LTD 公告编号：2019-008 2 公司年度大事记公司年度大事记 1、2018 年 1 月 8 日召开了第一届董事会第三次会议，通过了关于公司设立全资子公司广州市草蛋白罐头生物科技有限公司的议案。全资子公司广州市草蛋白罐头生物科技有限公司已完成登记注册，并取得由广州开发区市场和质量监督管理局核发的营业执照。2、2018 年 3 月 26 日召开了第一届董事会第五次会议，通过了关于批准全资
2、子公司广州市草蛋白罐头生物科技有限公司设立参股子公司的议案。公司全资子公司广州市草蛋白罐头生物科技有限公司的参股子公司深圳市金牧生物科技有限公司已完成登记注册，并取得由深圳市市场监督管理局核发的营业执照。4、2018 年 3 月 29 日，公司取得广州市农业局颁发的广州市农业龙头企业牌匾，有效期至 2020 年 12 月。3、2018 年 3 月 26 日召开了第一届董事会第五次会议，通过了关于批准全资子公司广州市草蛋白罐头生物科技有限公司设立控股子公司的议案。公司全资子公司广州市草蛋白罐头生物科技有限公司的控股子公司广东金卡草蛋白生物科技有限公司已完成登记注册，并取得由广州市增城区工商行政管
3、理局核发的营业执照。公告编号：2019-008 3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .8 8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1313 第五节第五节 重要事项重要事项 .2727 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3030 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3333 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3434 第九节第九节 行业行业信息信息 .3737 第十节第
4、十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3838 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4343 公告编号：2019-008 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 本公司、股份公司、金银卡、公司 指 金银卡（广州）生物科技股份有限公司 有限公司、金银卡有限 指 金银卡（广州）生物科技有限公司，股份公司前身 金银卡投资 指 广州金银卡投资控股有限公司 金银卡饲料 指 广州市金银卡饲料有限公司 聚英才投资 指 广州聚英才投资咨询合伙企业(有限合伙)天鼎投资 指 广州天鼎投资咨询合伙企业(有限合伙)哈尔滨金银卡 指 哈尔滨金银卡秸秆综合利用环保科技有限公司 股东大会 指 金银卡（广州）生物
5、科技股份有限公司股东大会 董事会 指 金银卡（广州）生物科技股份有限公司董事会 监事会 指 金银卡（广州）生物科技股份有限公司监事会 三会 指 股东大会、董事会、监事会 章程、公司章程 指 金银卡（广州）生物科技股份有限公司章程 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书 管理层、董监高 指 公司董事、监事、高级管理人员 主办券商、东兴证券 指 东兴证券股份有限公司 公开转让 指 公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌并进行公开转让的行为 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公告编号：2019-008 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监
6、事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人苑忠昌、主管会计工作负责人陈芳及会计机构负责人（会计主管人员）陈芳保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。中审华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否
7、是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、原材料价格波动风险 饲料生产的主要原料的成本占饲料生产总成本的 90%以上。自2015年以来，全球主要饲料原料产量长期处于历史高位。2018年上半年，饲料原料成本震荡攀升。伴随着阿根廷大豆大幅减产，全球大豆供应收紧，叠加中美贸易摩擦的影响，国内豆粕现货市场暴涨暴跌，市场波动加剧；国内玉米价格呈先升后降的趋势，添加剂（氨基酸）等降幅较大。此外，作为饲料原料贸易中的重要组成部分，中美经贸关系一直处于起伏跌宕
8、的状态，特别是今年发生的贸易摩擦使得中美两国之间的大宗农产品贸易受到影响，也给今后饲料原料的国际贸易带来很大的不确定性，价格波动的风险仍然存在。2、市场竞争及销售区域相对集中的风险 近年来，我国饲料行业发展速度较快，市场规模不断扩大，饲料产量居世界前列。但行业集中度不高，整个饲料行业产品同质化程度较高，市场竞争激烈。同时，国外饲料厂看好中国市场，纷纷来中国投资办厂，抢占市场份额。公司营业收入 60%左右来源于公司所在地广东省等华南地区。广东省等华南地区作为国内生猪养殖大省，饲料市场需求巨大，有利于公司业务规模的发展，使公司具备一定的区域布局优势。但未来如果广东省市场需求出现较大波动或市场竞争更
9、趋激烈，将对公司的业务发展及盈利能力带来较大影响。公告编号：2019-008 6 3、自然灾害及疫情风险 饲料与种植、畜禽养殖业紧密关联。因此，气温反常、干旱、洪涝、地震、冰雹、雪灾等自然灾害均会对行业经营和发展带来不利影响。在公司生产基地及其周边地区发生的自然灾害可能造成生产设施或设备的重大损坏，自然灾害和极端气候也会推动部分原料价格上涨。疫情方面，动物疫病是畜牧业发展中面临的主要风险。疫病发生带来的风险包括两类，一是疫病的发生将有可能导致养殖动物死亡，直接导致产量降低和价格下降；二是疫病的大规模发生与流行，易影响消费者心理，导致市场需求萎缩，也对饲料的生产经营造成了影响。4、环保政策影响
10、2014 年中国开始实施 畜禽规模养殖污染防治条例，政府对养殖场的整治力度和决心非常大，各地都有对养殖场拆迁、禁养、限养的新规。在中央层面，2015 年 1 月 1 日新环境保护法开始实施，2015 年 4 月 16 日国务院印发水污染的防治行动计划；2016 年 4 月，农业部又发布全国生猪生产发展规划（2016-2020 年），明确把南方八个水网密集省份划为约束发展区。2016 年 11 月底，国务院发布了“十三五”生态环境保护规划，更是明确地提出了“2017 年底前，各地区依法关闭或搬迁禁养区内的畜、禽养殖场（小区）和养殖专业户。”2018年第一批中央环境保护督察“回头看”6 个督察组，
11、针对环境治理 中的重点任务和突出问题，组织开展机动式、点穴式专项督察，“回头看”过程中，各地对养殖场污染排查力度加大，一些养殖户因棚舍设备不达环保标准或废水超标渗排等原因而被责令停产修复环境或关闭取缔。这些来自环保政策的压力将强制一些环保不达标的畜、禽养殖场退出市场，使养殖量缩减，会给公司饲料业务增长和屠宰业务收购生猪和家禽带来一定影响。公司部分分、子公司通过硬件改造无法经济地达到环保要求，或因已处于禁养区域而不再具有市场基础，也会导致一些分、子公司的关停。但从长远看，由于这些环保不达标的落后产能的退出，将使继续留在行业内的优秀生产者获得更好的盈利能力，对全行业仍有积极意义。5、所得税、增值税
12、税收优惠风险 根据中华人民共和国增值税暂行条例、财政部、国家税务总局关于饲料产品免征增值税问题的通知（财税2001121 号）等有关税收法规，公司饲料销售收入享受免交增值税优惠；公司被认定为高新技术企业，公司于 2013 年 10 月 21 日获得了高新技术企业证书，编号为 GR201344000640，有效期为三年；于 2016 年 11 月 30 日获得了编号为 GR201644001163的 高新技术企业证书，有效期三年。公司在有效期内享受 15%的企业所得税优惠税率。未来，如果公司高新技术企业复审未通过或者国家对饲料产品免征增值税的税收优惠发生变化，将对公司的盈利能力产生不利影响。6、
13、宏观经济增速放缓的风险 全球金融危机以来，中国宏观经济增速持续下滑，至今没有出现明显拐点，最近 4 年 GDP 增速都在 7%以下，2018 年全年GDP 增速为 6.6%。中国宏观经济进入增长速度由高速转为中高 公告编号：2019-008 7 速的“新常态”。同时在去杠杆、强监管的宏观环境下，资金面紧张成为共识。7、实际控制人控制不当的风险 苑忠昌、陈运莲夫妻二人通过持有公司股东广州金银卡投资控股有限公司、广州市金银卡饲料有限公司、广州聚英才投资咨询合伙企业（有限合伙）、广州天鼎投咨询合伙企业（有限合伙）的股权，两人能够实际控制的公司股份合计为 42,000,000股，占公司总股本的 100
14、.00%，为公司共同实际控制人，不能排除未来苑忠昌、陈运莲通过行使股东权利或采取其他方式影响本公司的重大经营决策，对公司经营活动和长远发展产生不利影响。公司存在控股股东、实际控制人控制不当的风险。8、对非经常性损益依赖风险 2018 年度公司非经常性损益净额为 3,103,627.02 元，扣除非经常性损益后净利润为-1,452,615.26 元，公司净利润对非经常性损益存在较大依赖。公司的非经常性损益主要为政府补助。非经常性收益不具有可持续性，未来公司如果不能取得较高金额的非经常性收益，或出现较大金额的非经常性损失，将会对公司净利润产生重大影响。本期重大风险是否发生重大变化：是 公告编号：2
15、019-008 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 金银卡（广州）生物科技股份有限公司 英文名称及缩写 KINGCARD(GUANGZHOU)BIOLOGY TECHNOLOGY CO.,LTD 证券简称 金银卡 证券代码 872338 法定代表人 苑忠昌 办公地址 广州经济技术开发区永和区永盛路 25 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 蒋琰 职务 董事会秘书 电话 020-32225289 传真 020-32225105 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 广州经济技术开发区永和区永盛路 25 号 邮政编码
16、：511356 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 广州经济技术开发区永和区永盛路 25 号董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2006 年 5 月 29 日 挂牌时间 2017 年 11 月 16 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C1320 制造业-农副食品加工业-饲料加工 主要产品与服务项目 猪用无抗饲料的研发、生产与销售 普通股股票转让方式 集合竞价 普通股总股本（股）42,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 金银卡投资 实际控制人及其一致行动人 苑忠昌、陈运莲 公告
17、编号：2019-008 9 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91440101786098061G 否 注册地址 广州经济技术开发区永和区永盛路 25 号 否 注册资本（元）42,000,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 东兴证券 主办券商办公地址 北京市西城区金融大街 5 号（新盛大厦）12、15 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 中审华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 单闽、何华 会计师事务所办公地址 天津经济技术开发区第二大街 21 号 4 栋 1003 室 六、六、自愿自愿披露
18、披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 公告编号：2019-008 10 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 56,953,667.30 65,001,369.27-12.38%毛利率%24.27%29.03%-归属于挂牌公司股东的净利润 1,651,011.76 6,426,270.29-74.31%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-1,452,615.26 4,133,891.62-135.14%加权平均净资产收益率%（依据归属于
19、挂牌公司股东的净利润计算）2.72%10.35%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-2.39%6.66%-基本每股收益 0.04 0.14-71.92%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 67,748,304.19 66,642,316.85 1.66%负债总计 6,143,988.17 6,687,636.65-8.13%归属于挂牌公司股东的净资产 61,605,691.96 59,954,680.20 2.75%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.47 1.43 2.75%资产负债率%（
20、母公司）9.05%10.04%-资产负债率%（合并）9.07%10.04%-流动比率 8.06 7.03-利息保障倍数 579.62-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 1,629,573.97 1,467,741.41 11.03%应收账款周转率 5.36 4.66-公告编号：2019-008 11 存货周转率 7.50 6.97-四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%1.66%-48.32%-营业收入增长率%-12.38%-30.14%-净利润增长率%-74.31%20.69%
21、-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 42,000,000.00 42,000,000.00 0 计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 其他营业外收入和支出 531,325.91 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）3,120,000.00 非经常性损益合计非经常性损益合计 3,651,325.91 所得税影响数 547,698.89 少数股东权益影响额（税后）非经常性非经常性损益净额损益净额 3,103,627
22、.02 七、补充财务补充财务指标指标 适用 不适用 公告编号：2019-008 12 八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收账款 8,821,280.15 0.00 8,242,530.30 0.00 应收票据及应收账款 0.00 8,821,280.15 0.00 8,242,530.30 应付账款
23、5,149,662.98 0.00 7,084,086.43 0.00 应付票据及应付账款 0.00 5,149,662.98 0.00 7,084,086.43 管理费用 12,007,459.31 6,484,393.16 12,483,454.63 4,356,057.70 研发费用 0.00 5,523,066.15 0.00 8,127,396.93 公告编号：2019-008 13 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 饲料是畜牧业的重要基础，为畜、禽生长提供能量与营养，是畜牧生产成本中比重最大的一部分。公司饲料业务是通过将外购
24、的饲料添加剂与豆粕、鱼粉等蛋白原料和玉米等能量原料混合，产出供下游养殖行业畜、禽、水产等食用的饲料产品。公司主营业务为研发、生产、销售无抗猪饲料。公司主营饲料产品包括无抗禽料、猪料、水产料和其他料；猪用无抗饲料产品，按成长期，产品适用于乳猪、小猪、中猪、大猪、以及怀孕和哺乳母猪等；按饲料种类，公司产品分为浓缩饲料系列、配合饲料系列、添加剂预混饲料系列、微量元素预混饲料系列。报告期内，公司客户分为个人客户和企业客户。个人客户主要包括个体户、个人经销商、小型猪场等，企业客户主要包括大型经销商、大型猪场以及饲料厂等。（一）研发模式 公司设立技术研发部门，负责技术发展趋势的分析与预测，下设技术部和品控
25、部。公司专业研究人员在现有的乳酸菌素替代抗生素研发技术、高效节粮技术、免疫技术等基础上，积极了解市场需求动向、新技术的发展趋势及竞争对手的发展情况，研究新产品的配方设计，编制、审核原材料技术标准和企业产品标准。公司有一批专业从事动物保健、饲料生产人员，并配置先进的研究设备和检验中心，拥有高效液相色谱仪、原子吸收光谱仪、近红外快速检测仪等高级化验设备。无论是对入库产品，还是售出的自有产品，均对各批次进行检测，保障产品质量。除自主研发外，公司自 2001 年起与美国普度大学、美国温洛克农业发展中心结为技术战略合作伙伴，聘请普度大学哈默教授为技术顾问，保证公司研发技术始终位于行业前列。（二）采购模式
26、 公司目前主要采购的产品以原材料为主。仓库负责制定采购计划，采购经理负责选择和评定供应商、审批采购后的付款手续等。公司建立采购名录制，从价格、质量、交货期、服务四个方面筛选出一批资质齐全、优质的供应商，进入内部供应商名单库，每项原料有 3-5 家长期供应商，需要采购时对 3 家以上进入名单库的供应商进行询价并选定性价比最优的供应商。此外，每年对名单库中的供应商进行再审，对一些合作不理想的供应商从名单库中剔除。由于公司采购量比较大、信誉好，客户需求持续增长，且原材料行业竞争激烈，因此公司议价能力较强，是供应商争夺的合作方。目前公司主要采购的原材料有：玉米、豆粕、氨基酸、鱼粉、发酵豆粕、益生素、小
27、麦麸、白糖、麦芽糊精等。部分是从生产厂家采购，部分是通过贸易商采购；包装、标签、宣传单、信封等辅材则经技术部门审核后购买。由于饲料行业对原材料依赖较大，采购部门需及时跟踪原材料价格变动情况，根据客户订单需求、公司仓储容量和资金状况进行分析，确定合适的采购数量方案。对部分季节性原材料，公司在其价格低位时会大批量采购以节约成本。（三）生产模式 公司引进美国 CPM 饲料生产设备和台湾高级膨化设备，建设了多条生产线和全自动中央控制系统，从领取原材料、原料清理、原料粉碎、按照配方配料、混合、高温蒸煮、造粒、冷却到打包出厂的全部生产过程均有详细操作记录，通过可追溯责任制，确保产品质量。每日下午 4 点前
28、营业部门整理好客户订货要求，下单至仓储部门，之后仓储部门下达生产计划至生产部门，生产部门根据计划确认原料、包装、标签的领用数量，次日进行投放生产。（四）销售模式 公司以客户需求为导向，主要以经销商和养殖场两种模式进行销售，并承接少量代工业务。客户包括：经销商、终端客户（养殖场）、同行业饲料企业等。公司是国内供港澳台生猪养殖企业重要的饲料 公告编号：2019-008 14 供应商，主要销售区域为华南地区尤其是广东省，华中和华东地区是其次重要的销售区域。销售部门负责制定区域销售策略和销售计划，对新客户第一次采购数量和信誉度严格把关，同时严格监测货款回笼情况，防止呆账坏账发生。通过多年发展，公司已建
29、成完善的经销商网络，在当地具有丰富资源，这些提高了业务推广的效率，也有利于品牌效应加速渗透；而对于终端客户即养殖场，公司配备多名资深动物营养和保健专家，可为养殖户提供全方位一站式的养殖知识协助，例如养殖场设备优化升级、种猪选配、饲料选择等，从而与客户建立长期、稳定的的合作关系，通过口碑传播吸引更多客户，获得持续订单。由于公司研发和生产能力水平较高，且饲料加工企业原材料可达上百种，同行之间互相采购缺货的原材料情况较为常见，除了生产自有品牌，公司还接受少量同行业的饲料加工订单，根据对方要求的配方设计进行定制化生产。（五）盈利模式 公司主营业务是研发、生产、销售猪用无抗浓缩饲料、配合饲料、添加剂预混
30、饲料和微量元素预混饲料。公司从上游采购农产品原料，进行原料处理和原料粉碎，然后依据公司自主研发的配方混合原料，高温蒸煮、造粒、冷却后包装，销售给经销商、养殖场等。公司的收入主要来自销售自主研发的无抗猪饲料、高效节粮饲料、免疫技术饲料等。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。报告期后至报告披露日，公司商业模式也未发生变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是
31、否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 1、公司财务状况 公司 2018 年 12 月 31 日资产总额为 6,774.83 万元，较上年末资产总额 6,664.23 万元减少了 110.60万元，降幅 1.66%，公司资产总额在报告期内比较稳定。2、公司经营成果 公司 2018 年度营业收入为 5,695.37 万元，较上年度营业收入 6,500.14 万元减少了 804.77 万元，降幅 12.38%。主要原因是：在持续受到环保政策及华南禁限养政策影响，2018 年度又大面积爆发非洲猪瘟，中小型养殖户被动关停，公司主营业务收入出现下滑。为
32、应对市场突变，公司及时调整产品结构。2018 年下半年开发出猪用发酵型配合饲料及时投放市场，市场反映非常良好。3、现金流量情况 （1）经营活动产生的现金流量净额从上年度的 146.77 万元增加至 162.96 万元，增长了 16.19 万元，增幅 11.03%。公告编号：2019-008 15 （2）经营活动产生的现金流量净额 162.96 万元较年度净利润 164.96 万元少 2 万元。（3）投资活动产生的现金流量净额从上年度的 286.73 万元降低至-794.10 万元，降低了 1,080.83万元，降幅 376.95%。主要是上年度赎回理财产品 100 万元而本年度新购银行理财产品
33、 800 万元。（4）筹资活动产生的现金流量净额从上年度的-343.20 万元降低至 0，降低了 343.20 万元，降幅100.00%。主要是上年度归还银行短期贷款且本年度未发生银行短期贷款。报告期内公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项 (二二)行业情况行业情况 近年来，国内饲料行业已经进入成熟阶段，增长速度放缓，全国饲料产量在 2013 年首次出现同比下降，2014 年同比增长 3.8%，2015 年同比增长 1.4%，2016 年同比增长 4.5%，2017 年同比增长 5.9%。在 2018 年，农业农村部重点跟踪的 180 家饲料企业前 11 个月的总产量同比下降 2.18%
34、。相比行业整体产能过去多年的大幅扩张，下游养殖环节的饲料需求逐渐趋稳，甚至在一些区域还因严格的环保政策要求开始限养、禁养，造成饲料行业供过于求，产能利用率偏低，整合集中的趋势愈发明显。从 2013年到 2017 年，全国饲料企业的数量从 10,000 多家下降到 7,400 多家。此外，由于下游养殖业的需求存在明显的周期波动性，使得饲料业的销量和利润水平也发生周期性的上下波动。尽管行业整体进入成熟阶段，但在一些细分领域，仍然存在着渐进性创新的机会，继续推动着产品技术与生产工艺的升级。例如在产品上，以微生物发酵技术为核心的生物环保型饲料的发展，在水产料方面由沉性颗粒料向浮性膨化料的升级，以及在各
35、个品类上都存在的根据饲喂阶段越来越细分的料种；而在生产上，由于物流变得更加高效便利，能够支撑更大范围的运输，也使得更大产能的单厂越来越多，通过更集中的规模化生产提升效率，同时也通过专业化车间或专业化生产线提升品质。除了在产品上不断创新、在生产上不断提升效率，饲料行业还纷纷谋求商业模式上的转型升级。较为典型的转型方向有两种，一是沿着产业链的延伸，包括向上游的原料贸易环节延伸，更常见的则是向下游的养殖环节、甚至食品深加工环节延伸；另一种则是在提供饲料产品的基础上，为农户提供多种形式的增值服务，例如技术服务、金融服务、信息服务等，以更多方式帮助农户提高效率，增加收益。这两种转型方向都有着共同的诉求，
36、即掌控下游的养殖与消费需求，从而确保上游饲料产能得以充分利用。而这背后的原因又在于全行业供求关系转变，下游养殖环节逐渐规模化，行业价值的重心正逐步从过去的饲料环节，转向下游的养殖环节、食品环节。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 4,779,156.98 7.05%11,090,570.40 16.64%-56.91%应收票据与应收账款 12,432,351
37、.28 18.35%8,821,280.15 13.24%40.94%存货 5,619,429.27 8.29%5,876,002.91 8.82%-4.37%投资性房地产 公告编号：2019-008 16 长期股权投资 固定资产 11,904,105.74 17.57%14,176,675.70 21.27%-16.03%在建工程 短期借款 长期借款 应付票据与应付账款 4,882,138.44 7.21%5,149,662.98 7.73%-5.19%资产总计 67,748,304.19 100.00%66,642,316.85 100.00%1.66%资产负债项目重大变动原因资产负债项目
38、重大变动原因：1、资产项目 公司 2018 年末资产总额为 6,774.83 万元，较上年末资产总额 6,664.23 万元增加了 110.60 万元，增幅 1.66%。（1）货币资金余额 2018 年末为 477.92 万元，较上年末余额 1,109.06 万元减少了 631.14 万元，降幅 56.91%，主要原因是：2018 年新增银行理财产品 800 万元。（2）应收账款余额 2018 年末为 1,243.24 万元，较上年末余额 882.13 万元增加了 361.11 万元，增幅 40.94%，主要原因是：2018 年四季度新增产品销售尤其是发酵类配合饲料销售正常账期所致。（3）存货
39、余额 2018 年末为 561.94 万元，较上年末余额 587.60 万元降低了 25.66 万元，降幅 4.37%,属正常波动。（4）固定资产余额 2018 年末为 1,190.41 万元，较上年末余额 1,417.67 万元降低了 227.26 万元，降幅 16.03%，主要原因是：计提累计折旧 249.29 万元。2、负债项目 公司 2018 年末负债总额为 614.40 万元，较上年末负债总额 668.76 万元减少了 54.36 万元，降幅8.13%,主要原因是：2018 年应付账款减少 26.75 万元。2.2.营业情况营业情况分析分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项
40、目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收占营业收入的入的比重比重 营业收入 56,953,667.30-65,001,369.27-12.38%营业成本 43,130,933.16 75.73%46,129,537.98 70.97%-6.50%毛利率%24.27%-29.03%-管理费用 5,193,361.46 9.12%6,484,393.16 9.98%-19.91%研发费用 3,225,103.82 5.66%5,523,066.15 8.50%-41.61%销售费用 6,
41、809,629.95 11.96%6,372,735.37 9.80%6.86%财务费用 4,051.92 0.01%10,211.61 0.02%-60.32%资产减值损383,876.88 0.67%-3,546,637.42-5.46%110.82%公告编号：2019-008 17 失 其他收益 58,285.91 0.10%0.00%投资收益 549,695.16 0.97%492,548.92 0.76%11.60%公允价值变动收益 0.00 0.00%0.00 0.00%0.00%资产处置收益-0.00%-80,229.37-0.12%100.00%汇兑收益 0.00 0.00%0
42、.00 0.00%0.00%营业利润-1,384,942.17-2.43%4,184,258.40 6.44%-133.10%营业外收入 3,161,630.75 5.55%2,993,302.00 4.60%5.62%营业外支出 60,000.00 0.11%216,156.55 0.33%-72.24%净利润 1,649,635.82 2.90%6,426,270.29 9.89%-74.33%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、营业收入 公司 2018 年度营业收入为 5,695.37 万元，较上年度营业收入 6,500.14 万元减少了 804.77 万元，降幅 12.38%。主要原
43、因是：在持续受到环保政策及华南禁限养政策影响，2018 年度又大面积爆发非洲猪瘟，中小型养殖户数被动关停，公司主营业务收入出现下滑。为应对市场突变，公司及时调整产品结构。2018 年下半年开发出猪用发酵型配合饲料及时投放市场，市场反映良好。2、营业收入 公司 2018 年度营业成本为 4,313.09 万元，较上年度营业成本 4,612.95 万元减少了 299.86 万元，降幅 6.5%。主要原因是本年度销售规模有所下降，营业成本相应下降。3、公司 2018 年度销售费用为 680.96 万元，较上年度销售费用 637.27 万元增加了 43.69 万元，增幅 6.86%，主要原因是因非洲猪
44、瘟影响，销售人员客户开发难度大大提升，差旅费用增长较多，从上年度的 102.67 万元增长至 173.80 万元，增长了 71.13 万元，增长了 69.28%。4、公司 2018 年度管理费用为 519.34 万元，较上年度管理费用 648.44 万元减少了 129.10 万元，降幅 19.91%，管理费用变动的主要原因是：中介机构服务费大幅降低，从上年度的 171.05 万元降低至68.69 万元，降低了 102.36 万元，降幅 59.84%。主要因为公司新三板挂牌服务工作多在 2017 年度开展，对应中介费用也在 2017 年报销,2018 年度挂牌后的中介费用大幅降低。5、公司 20
45、18 年度研发支出为 322.51 万元，较上年度研发费用 552.31 万元减少了 229.80 万元，降幅 41.61%，研发支出变动的主要原因是：物料消耗大幅降低，从上年度的 370.96 万元降低至 152.90万元，减少了 218.06 万元，降幅 58.78%。主要因为 2017 年度的研发项目在 2018 年度结项并形成产品销售，2018 年度研发材料投入减少。6、公司2018年度财务费用为0.41万元，较上年度财务费用1.02万元减少了0.61万元，降幅60.32%。主要原因是公司 2017 年元月归还短期借款 342 万元后再未借贷，银行利息支出减少。(2)(2)收入收入构构
46、成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 55,471,406.05 61,645,699.15-10.02%其他业务收入 1,482,261.25 3,355,670.12-55.83%公告编号：2019-008 18 主营业务成本 42,030,871.19 43,771,264.54-3.98%其他业务成本 1,100,061.97 2,358,273.44-53.35%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比
47、例%浓缩饲料 12,993,359.30 22.81%17,234,736.64 26.52%配合饲料 22,824,331.95 40.08%13,780,824.74 21.20%添加剂预混饲料 14,015,084.80 24.61%21,735,894.22 33.44%微量元素预混饲料 5,638,630.00 9.90%8,894,243.55 13.68%其他 1,482,261.25 2.60%3,355,670.12 5.16%合计 56,953,667.30 100.00%65,001,369.27 100.00%按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 单位：元 类别类
48、别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%华南 43,601,500.52 76.55%44,605,517.53 68.62%华东 1,916,913.46 3.37%6,830,702.18 10.51%华中 7,445,576.90 13.07%6,144,644.38 9.45%西南 1,695,495.77 2.98%3,508,010.63 5.40%东北 1,290,282.21 2.27%2,693,806.80 4.14%西北 696,860.00 1.22%1,091,491.75 1.68
49、%华北 307,038.44 0.54%127,196.00 0.20%合计 56,953,667.30 100.00%65,001,369.27 100.00%收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：公司 2018 年度营业收入为 5,695.37 万元，较上年度营业收入 6,500.14 万元减少了 804.77 万元，降幅 12.38%。主要原因是在持续受到环保政策及华南禁限养政策影响，2018 年度又大面积爆发非洲猪瘟，中小型养殖户被动关停，公司主营业务收入出现下滑。为应对市场突变，公司及时调整产品结构。2018 年下半年开发出猪用发酵型配合饲料及时投放市场，市场反映非常良好。具体收入
50、项目变动如下：1、按收入大类 主营业务收入从上年度的 6,164.57 万元降低至 5,547.14 万元，减少了 617.43 万元，降幅 10.02%。其他业务收入从上年度的 335.57 万元降低至 148.23 万元，减少了 187.34 万元，降幅 55.83%。2、按产品类别。浓缩饲料从上年度的 1,723.47 万元降低至 1,299.34 万元，减少了 424.14 万元，降幅 24.61%。配合饲料从上年度的 1,378.08 万元增加至 2,283.43 万元，增加了 904.35 万元，增幅 65.62%。添加剂预混合饲料从上年度的 2,173.59 万元降低至 1,40
