1、 公告编号：2018-013 1 证券代码：证券代码：835419 证券简称：哟哈股份证券简称：哟哈股份 主办券商：东北证券主办券商：东北证券 2017 哟哈股份 NEEQ:835419 北京哟哈科技股份有限公司 Beijing UHUT Technology Co.,LTD.年度报告 公告编号：2018-013 2 公司年度大事记公司年度大事记 成立国贸分公司成立国贸分公司 2017 年 4 月，根据公司经营发展的需要，为进一步优化线下店经营资源，提高管理效率和运作效率，成立北京哟哈科技股份有限公司国贸分公司。公司再次进入创新层公司再次进入创新层 2017 年 5 月 30 日，根据全国中小
2、企业股份转让系统公布的关于正式发布 2017 年创新层挂牌公司名单的公告，哟哈股份再次进入创新层。成立成立 PanStar 中国运动自媒体联盟中国运动自媒体联盟 2017 年 9 月，由哟哈股份承办的 PanStar 中国运动自媒体联盟成立暨哟哈战略升级发布会在鸟巢文化中心圆满落幕。公司连同三方极具影响力和号召力企业，发挥自个领域内的优势资源，带动了体育、媒体、电商等多产业整合联动，同时，聚拢文体 IP 以及自媒体内容方，形成中国运动自媒体产业生态闭环，聚能发力。推出推出“熊猫爱运动熊猫爱运动”运动社交电商平台运动社交电商平台 2017 年 9 月，公司以市场背景和自身特色出发，从原来体育装备
3、品牌代理的传统模式，推出“熊猫爱运动”的运动社交电商平台，以 B2B 开放性供应链平台为底层，打造社群、个人 IP、自媒体为入口进行社交电商销售模式，开始战略升级体育新零售布局。设立参股公司设立参股公司 2017 年 10 月，公司与佟嘉瑶、何晶晶共同出资设立参股公司北京同合方意文化传播有限公司，主要开展体育营销业务，具体包括主办运动主题音乐会活动、参与推进中国运动自媒体联盟日常工作，该项投资将为公司拓展主营业务提供途径。北京哟哈科技股份有限公司 2017 年度报告 3 目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .8 8 第三节第三节 会计数据和财务指
4、标摘要会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重要事项重要事项 .2424 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2626 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2828 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2929 第九节第九节 行业信息行业信息 .3131 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3232 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3636 北京哟哈科技股份有限公司 2017 年度报告 4 释义释义 释义释义项目项
5、目 释义释义 哟哈科技、哟哈股份、公司、股份公司 指 北京哟哈科技股份有限公司 户外买家、有限公司 指 北京户外买家信息技术有限公司 国贸分公司 指 北京哟哈科技股份有限公司国贸分公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 上期、上年 指 2016 年度 报告期、本期、本年 指 2017 年度 东北证券、主办券商 指 东北证券股份有限公司 景橙信息 指 北京景橙信息咨询有限公司 哟哈互动 指 北京哟哈互动科技有限公司 哟哈信息 指 北京哟哈信息咨询有限公司 至诚佳浩 指 上海至诚佳浩投资中心（有限合伙）佳浩投资 指 上海佳浩股权投资管理有限公司 三坤宝蚨 指 上海
6、三坤宝蚨投资合伙企业（有限合伙）三坤投资 指 上海三坤投资管理中心（普通合伙）三体水滴 指 北京三体水滴创业投资合伙企业（有限合伙）东海瑞京 指 东海瑞京资产管理（上海）有限公司 泰恒佳浩 指 上海泰恒佳浩德呈投资中心（有限合伙）同合方意 指 北京同合方意文化传播有限公司 亚玛芬体育 指 亚玛芬体育用品贸易（上海）有限公司 O2O 指 Online To Offline 线上到线下 ERP 系统 指 企业信息管理系统 APP 指 应用程序 中国 指 中华人民共和国（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区）全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 全国股份转让系统公司 指 全国中小
7、企业股份转让系统有限责任公司 基金业协会 指 中国证券投资基金业协会 北京市工商局石景山分局 指 北京市工商行政管理局石景山分局 北京市工商局朝阳分局 指 北京市工商行政管理局朝阳分局 北京市工商局东城分局 指 北京市工商行政管理局东城分局 公司章程 指 北京哟哈科技股份有限公司章程 合同法 指 中华人民共和国合同法 管理办法 指 非上市公众公司监督管理办法 业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）公司章程 指 北京哟哈科技股份有限公司章程 三会 指 股东大会、董事会和监事会 股东大会 指 北京哟哈科技股份有限公司股东大会 董事会 指 北京哟哈科技股份有限公司董事会 监事会 指
8、北京哟哈科技股份有限公司监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 高级管理人员 指 公司总经理、董事会秘书、财务总监 管理层 指 公司董事、监事及高级管理人员 会计师事务所 指 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）律师事务所 指 上海中申律师事务所 元、万元 指 人民币元 北京哟哈科技股份有限公司 2017 年度报告 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人张霓、主管会计工作负责
9、人陈再雄及会计机构负责人（会计主管人员）张霓保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是否 是否存在豁免披露事项 是否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事
10、项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 市场竞争风险 近年来随着户外行业的蓬勃发展，国外户外用品零售巨头已逐步开始进入中国市场，国内专业户外店及线上专营店也逐步开始形成规模，公司面临的同行业挑战逐步加剧。与此同时，公司作为一家通过互联网平台从事商品销售的电子商务企业，将会受到来自于互联网和电子商务行业发展中不确定因素的影响。随着技术进步，移动互联的发展及三网融合，技术开发商、设备生产商和网络服务商将面临重新整合的局面，公司在互联网平台的不断升级中也面临一定的技术升级风险。如果公司不能有效扩充销售渠道，将有可能影响公司的市场影响力和销售业绩。同时，若品牌供应商直接进行线
11、上、线下户外产品销售，有可能挤压公司市场份额，影响公司销售业绩。对赌协议影响股权结构的风险 实际控制人张霓分别与机构投资者至诚佳浩、三体水滴、三坤宝蚨、东海瑞京、泰恒佳浩签署有关协议，就挂牌时间、营业收入水平、盈利能力等指标进行了对赌约定。涉及的对赌条款主要内容如下：1、与至诚佳浩对赌 承诺公司在2018年12月31日前在境内或境外资本市场（包括但不限于中国 A 股、全国中小企业股份转让系统、美国纳斯达克证券交易所）提交发行上市申报材料并获受理。2、与三坤宝蚨、三体水滴对赌 承诺 2015 年度经审计后营业收入不低于 7500 万元，2016年度经审计税后净利润不低于 1500 万元。如果未能
12、达到上述目北京哟哈科技股份有限公司 2017 年度报告 6 标，则进行相应的估值调整，并对投资者予以补偿。3、与东海瑞京、泰恒佳浩的对赌 承诺 2015 年度净利润不低于人民币 500 万元、2016 年度净利润不低于人民币 1500 万元；2017 年度主营业务收入不低于人民币 3 亿元。公司2017年未达到对赌协议业绩，已经触发上述对赌条款，目前实际控制人已经和投资方达成约定，暂不执行对赌条款。存货减值风险 报告期内，公司存货余额为 20,657,666.49 元，占资产总额比例 49.64%，总资产比重增加，原因主要是：报告期内，公司营业收入增长明显，备货增加；公司从 2014 年开始拓
13、展线下销售渠道，占用库存较大；存货的季节性增加，公司为应对2017年销售计划需提前备货，并根据期货采购合同采购秋冬季产品。上述原因导致的存货增加给企业带来一定的存货减值风险。品牌续约终止风险 公司所销售的户外用品均需取得品牌商或总代理授权才可销售，报告期内，公司于每年年底与各品牌商或总代理续签品牌授权书，保证持续销售的合法性。如因品牌商或总代理终止向公司的授权，将会影响相应品牌的持续销售。核心技术滞后风险 互联网零售业的发展高度依赖互联网平台的稳定及平台服务支持技术的高效，具有技术密集的特点。如公司未能及时应对平台技术升级，将可能导致数据处理速度慢、技术漏洞多、系统安全防范能力差的风险，从而影
14、响公司的正常经营及业绩水平。控股股东和实际控制人的控制风险 公司现有 10 名股东中，张霓直接持有公司 7,484,475 股，占股本总额的 37.42%，持股比例虽不足百分之五十，但依其出资额或者持有的股份所享有的表决权足以对股东大会的决议产生重大影响，为公司的控股股东。张霓现任股份公司董事长兼总经理。张霓能够有效控制公司的日常经营方针及重大决策，对公司拥有控制权，因此认定张霓为公司的实际控制人。虽然公司已经按照现代企业制度的要求建立健全了较为完善的法人治理结构，但仍不能排除公司实际控制人可能会通过其拥有的控制权，对公司发展战略、生产经营决策、人事安排、关联交易和利润分配等重大事宜实施重大影
15、响，从而有可能损害其他中小股东的利益，公司管理上可能面临实际控制人控制的风险。公司治理风险 公司设立后，建立健全了法人治理结构，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但是，由于股份公司成立的时间较短，各项管理、控制制度的执行尚未经过较长经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善，同时，随着公司业务的快速发展，公司不断扩大的经营规模将会对公司治理提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。本期重大风险是否发生重大变化：是 公司的供应商之前主要为亚玛芬体育用品（上海）贸易有限公司，2016 年采购额占当期采购
16、总额北京哟哈科技股份有限公司 2017 年度报告 7 的 60%以上。2017 年，公司努力调整货品类别，目前公司前五大供应商分别为伊藤忠纤维贸易（中国）有限公司、爱普生（中国）有限公司上海分公司、亚玛芬体育用品贸易（上海）有限公司、亚瑟士（中国）商贸有限公司、松涛贸易（深圳）有限公司，采购占比分别为 29.58%、25.69%、19.93%、13.78%、3.09%。综上所述，原材料供应商相对单一风险已消除。北京哟哈科技股份有限公司 2017 年度报告 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 北京哟哈科技股份有限公司 英文名称及缩写 Beijing UHU
17、T Technology Co.,LTD.证券简称 哟哈股份 证券代码 835419 法定代表人 张霓 办公地址 北京市朝阳区高碑店乡八里庄村陈家林甲 2 号尚 8 里文创园 A 座 307 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书 陈再雄 是否通过董秘资格考试 是 电话 010-85806048 传真 010-65104749 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 北京市朝阳区高碑店乡八里庄村陈家林甲 2 号尚 8 里文创园 A 座307 号 100029 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成
18、立时间 2010-10-18 挂牌时间 2016-01-11 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）批发和零售业零售业货摊、无店铺及其他零售业互联网零售业 F5294 主要产品与服务项目 公司销售的产品主要为户外用品，包括户外服装鞋帽、户外装备及其他户外用品 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）20,000,000 优先股总股本（股）-做市商数量-控股股东 张霓 实际控制人 张霓 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91110107563676389N 否 注册地址 北京市石景山区实兴大街 30 号院 3 号楼
19、 2 层 A-0902 房间 是 注册资本 20,000,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 东北证券 北京哟哈科技股份有限公司 2017 年度报告 9 主办券商办公地址 北京市西城区锦什坊街 28 号恒奥中心 D 座 5 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 瑞华 签字注册会计师姓名 郭勇 赵金义 会计师事务所办公地址 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 5-11 层 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用不适用 公司股票转让方式已于全国中小企业股份转让系统股票转让细则实施日（2018 年 1 月 15 日）转为集合竞价转让方式。北京哟哈科
20、技股份有限公司 2017 年度报告 10 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 60,855,614.12 66,314,137.81-8.23%毛利率%42.73%39.91%-归属于挂牌公司股东的净利润-153,577.05-7,396,462.30 97.92%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-187,118.81-8,109,203.12 97.69%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-0.42%-18.22%-加权平均净资产收益率%
21、（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-0.61%-19.97%-基本每股收益-0.01-0.37 97.30%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 41,610,987.58 44,844,701.66-7.21%负债总计 4,858,669.34 7,938,806.37-38.80%归属于挂牌公司股东的净资产 36,752,318.24 36,905,895.29-0.42%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.84 1.85-0.67%资产负债率%（母公司）11.27%15.37%-资产负债率%（合并）11.6
22、8%17.7%-流动比率 830.50%544.00%-利息保障倍数 0.48 -93.12-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-1,108,226.03-13,995,325.03 92.08%应收账款周转率 1,959.76%7,711.00%-存货周转率 157.61%204.00%-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%-7.21%-6.45%-营业收入增长率%-8.23%13.83%-净利润增长率%97.92%-348.2%-五、五、股本情况股本情况 单位：股 本
23、期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 20,000,000.00 20,000,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-北京哟哈科技股份有限公司 2017 年度报告 11 六、六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助，但与企业正常经营业务密切相关，符合国家政策规定，按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 53,847.85 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 12,895.25 非经常性损益合计非经常性损益合计 66,743.10 所得税影响数 38,557.05 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经
24、常性损益净额损益净额 28,186.05 七、七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用不适用 八、八、业绩预告、业绩快报的差异说明业绩预告、业绩快报的差异说明 适用不适用 北京哟哈科技股份有限公司 2017 年度报告 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式：商业模式：公司是一家以爱运动、爱表现、爱分享的社群意见领袖为目标客户的社交电商。1、销售模式 公司以户外运动为核心，为用户提供超高品质的运动服装和装备，主要产品包括 SUUNTO、SALOMON、SKINS、EPSON、X-B
25、IONIC、ASICS、UTO 等 30 多个国际知名运动品牌。目前公司拥有互联网独家授权品牌 5 个，6200 多个 SKU，涵盖服装、鞋袜、智能腕表、服务商品全品类。公司通过线上、线下和移动端三位一体的销售模式，以“UHUT”为统一品牌，通过自有 ERP 对接“咕咚”等主流跑步工具 APP，丰富的 B 端伙伴；自建 B2C 网站（http:/），方便、快捷地为消费者提供个性化的服务；还在淘宝、天猫、京东、亚马逊、一号店、苏宁等主流的电子商务平台设立旗舰店或专营店，同时在北京高端社区开设 1 家线下体验店、在大商场开设 4 家专柜店。随着公司规模的扩大及议价能力的增强，公司在逐步引入代销模式
26、，以降低资金占用率。公司也通过自有 ERP 系统，一方面整合上游的高端品牌、商品资源，另一方面则与下游的产业链参与者进行资源对接，充分利用下游各个端口的流量，扮演起后端货品供应和专业运营服务的角色，逐渐打造起专业化的跑步用品平台。2、技术服务模式 基于公司对上游供应商渠道、下游销售渠道整合，公司自有 ERP 打通库存壁垒、与各渠道合作方进行业务信息交互和进行数据分析提供消费指导的能力不断加强，已同数家品牌商签订电子商务零售管理协议，作为品牌商的网络营运服务商，代为管理、营运其线上店铺，通过提供在线销售服务、店铺信息管理服务、市场推广等服务，按照约定的比例获取服务收入。3、采购模式 公司的采购模
27、式分为现货采购及期货采购。采购部门负责人根据特定种类、品牌的户外用品销售计划及库存量确定采购额度并制作采购订单，其中售罄率较高的产品按月度、季度进行采购，售罄率相对较低的产品以半年度为采购周期。4、仓储物流模式 公司技术、采购、销售、财务部门共同负责物流体系的构建、运行控制以及商品的仓储、配送、运输和存货控制等，并拥有严格、完整的物流及仓储体系，通过建立配送制度、调拨制度、退货管理制度、收发货制度、盘点流程制度、采购入库制度等一系列制度流程，有力保证了销售体系的稳健和顺畅。5、支付结算模式 公司的支付结算模式可分为线上支付和线下支付两种方式。公司的自有商城平台、第三方销售平台采用线上支付，第三
28、方销售平台的支付结算模式按照天猫商城、京东商城、亚马逊等平台的支付结算体系执行。线上支付方式可以保证货款于无理由退货期后即时到账，目前此种支付方式的付款额占公司总付款额比例较大，公司的销售回款周期较短，资金周转率较高，公司的实体商场店及品牌体验店采用线下支付，主要为 POS 机刷卡支付、银行汇款、微信支付等支付方式。6、盈利模式 公司业务收入来源主要为销售产品所取得的差价收入和线上店铺运营服务取得的服务收入。其中，线上销售收入占公司收入总额比例较大。由于公司与主要品牌供应商保持长期合作关系，相对于其他公司可取得较大采购折扣，有效降低采购成本，同时，鉴于公司优质的产品质量及售后服务，产品复购率较
29、高，移动应用的战略布局也可有效提升用户覆盖率及潜在消费者转化率。7、公司所处行业的情况 根据上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司所属行业为零售业（代码为 F52）；根据国民经济行业分类（GB/T4754-2011），公司所属行业为互联网零售业（代码为 F5294）；根据挂牌公司北京哟哈科技股份有限公司 2017 年度报告 13 管理型行业分类指引，公司所属行业为互联网零售业（代码为 F5294）；根据挂牌公司投资型行业分类指引，公司所属行业为互联网零售业（代码为 13141111）。综上所述，报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化；报告期后至本报告出具日，公司的商业模式也未发
30、生重大变化。核心竞争力分析：核心竞争力分析：户外用品零售行业的市场化程度相对较高，行业竞争较为激烈，公司以轻资产的线上销售为主，线下以体验式服务作为补充，并通过自行设计开发的移动端应用打通线上线下用户流量，将产品销售与资源共享、信息服务、社交功能有机结合，打造了户外用品零售的全新 O2O 闭环模式。1、线下体验店、线上平台商城、U 跑俱乐部三位一体运营模式 公司以线上官网及第三方平台销售为基础，线下体验店、专营店及商场店铺为依托，通过“熊猫爱运动”和“U 运动”APP 的形式发展会员，组织活动，推广品牌，凝聚人气，适时发布信息，与顾客会员沟通互动，从而形成了三位一体的成熟、有效的运营模式。线上
31、线下相结合的销售模式可有效提升用户覆盖率，“熊猫爱运动”和“U 运动”APP 可大幅提升付费用户转化率及用户粘度。2、与众多品牌商多年的良好合作关系 公司目前旗下拥有 30 多个国际顶级户外品牌经销资质，与 10 家中、高端户外用品品牌商及代理商建立持久、稳定的合作关系，并继续向国际高端运动品牌发展，计划涵盖跑步、骑行、雪上、水上等多个专项运动领域。3、良好的售后服务 司以诚信经营、保证售后为经营理念，对所售产品采取以下的统一售后政策：因质量出现问题的商品，由公司负责退换货；无质量问题的商品，只要不影响二次销售，七天内亦可无条件退换货。4、高效的供应链管理优势 公司注重产业链价值挖掘与增值，寻
32、求与供应商、消费者共赢的合作方案。在供应商方面，公司一直注重维护与品牌商和代理商的长期伙伴关系，能享受较大的采购折扣与临时调配额度；在消费者方面，公司采用顾问式营销（即在销售商品过程中向顾客讲解户外运动常识、注意事项、安全措施乃至出行路线等），“熊猫爱运动”和“U 运动”APP 的分享社区能够保持用户及潜在消费者的沟通渠道，维系并增强消费者对公司的忠诚度。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是否 主营业务是否发生变化 是否 主要产品或服务是否发生变化 是否 客户类型是否发生变化 是否 关键资源是否发生变化 是否 销售渠道是否发生变化 是否 收入来源
33、是否发生变化 是否 商业模式是否发生变化 是否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 经过近8年多的发展，哟哈股份目前已经积累了众多知名户外品牌的线上线下销售经验，同时积极布局产业链，已经基本形成以“U运动”为核心，集户外用品、自媒体、网红IP、健身一体的泛运动生态系统，未来将在围绕“内容为王”、“互联网化”和“国际化”三大执行战略，进一步整合强化户外运动自媒北京哟哈科技股份有限公司 2017 年度报告 14 体阵容，并不断巩固和增强生态圈的壁垒。2017 年，公司秉承“市场领先、技术支撑、规模效应”的经营策略，按照整体战略发展规划，不断提升管理机制，调整组织架构，培养高素
34、质人才，优化和完善公司产品及解决方案，强化市场营销力度，加快市场拓展步伐，同比去年，公司亏损大幅度缩小。(二二)行业情况行业情况 1、互联网零售行业概况 随着互联网的广泛普及与电子商务的快速兴起，互联网零售业经历了萌芽期、雏形期、成长期、稳定期和成熟期五个阶段。自 1997 年阿里巴巴、易趣网、当当网等国内第一批电子商务网站出现以来，互联网零售业从悄然兴起到爆发式增长。2017 年全年，中国经济图景中交织着整体增速换挡、结构调整阵痛、新旧动能转换等多重影像，虽然面临经济下行压力，但随着政府积极推进深入供给侧改革，前中期的有益影响开始显现，伴随着整体消费环境的改善，我国零售行业进入优化调整新阶段
35、，中国的消费潜力将进一步释放。2017 年中国社会消费品延续了稳定增长状态，网络购物依然保持高速发展态势，在社会消费品零售总额中的占比持续提升。2、户外行业概况 户外行业是在大众化户外休闲旅游活动基础上所形成的新型经济产业，内容涉及户外用品、户外拓展活动、户外休闲旅游等多个方面。根据美国户外产业协会(OIA)调查显示，目前在欧美国家，参与户外活动的人数占参与娱乐休闲活动总人数的 40%以上，在希腊等多山脉、户外运动历史悠久的国家，这一比例甚至高达 80%，户外用品和相关服务市场的发展亦相当成熟。而在我国，参与户外运动的热潮才刚刚兴起，相应的户外用品生产商和活动运营商亦不断增多。此外，随着如何实
36、现 O2O、构建全渠道营销及分销体系、实现线上线下的融合和对接成为各行各业热议的话题，户外运动行业自然也不例外，实现线上平台服务是户外运动发展必然要经历的阶段，利用好“互联网+”来发展户外运动已成为行业突破的重要课题。3、自媒体助力公司营销 随着互联网的发展，媒体生态已经发生了巨大变化，微博、微信等自媒体的功能不再局限于信息传播与社会交往，其附加的商业价值日益显现。自媒体时代让每个人都有了自己的媒体宣传平台，每个人都可以通过互联网成为新闻传播的主体或是表达自己的观点。自媒体营销打破了地区间的隔阂，使信息传递更快捷，增加了人们对信息的互动功能，提高了大众对媒体的参与热情；自媒体营销打破了时空界限
37、，最大限度地把营销落实到每一个人身上。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期末本期期末与上年期末金额变动比例金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比比重重 金额金额 占总资产的占总资产的比比重重 货币资金 5,870,753.17 14.11%10,484,926.79 23.38%-44.01%应收账款 4,946,588.56 11.89%948,698.44 2.12%421.41%存货 20,657,666.49 49.64%23,565,939.10 52.55%-12.34%
38、长期股权投资-固定资产 412,716.74 0.99%543,314.53 1.21%-24.04%在建工程-短期借款 3,000,000.00 7.21%6,000,000.00 13.38%-50.00%长期借款-北京哟哈科技股份有限公司 2017 年度报告 15 资产总计 41,610,987.58 -44,844,701.66-7.21%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、货币资金较期初减少 44.01%，主要是系本年归还银行短期借款 300 万元所致。2、应收账款较期初增加 421.41%，主要系本期亚玛芬体育用品贸易（上海）有限公司的代运营服务费收入 96.53
39、 万元，以及南阳市分享时代科技股份有限公司技术服务费收入 280 万元未收回所致。3、短期借款较期初减少 50%，主要系本期归还贷款所致。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金额本期与上年同期金额变动比例变动比例 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 营业收入 60,855,614.12 -66,314,137.81-8.23%营业成本 34,851,393.66 57.27%39,175,230.82 59.08%-11.04%毛利率%42.73%-39.
40、91%-管理费用 14,468,754.22 23.78%17,245,447.77 26.01%-16.10%销售费用 10,793,601.60 17.74%17,543,914.55 26.46%-38.48%财务费用 393,048.65 0.65%76,011.71 0.11%417.09%营业利润 -265,160.82 -0.44%-7,991,154.48-12.05%96.68%营业外收入 346,506.39 0.57%851,000.00 1.28%-59.28%营业外支出 279,763.29 0.46%14,145.74 0.02%1,877.72%净利润 -153,
41、577.05 -0.25%-7,396,462.30-11.15%97.92%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、销售费用较期初减少 38.48%，主要原因系公司销售业绩稳定后，精减销售人员，导致销售人员薪酬同比减少 137.46 万元；另因公司“U 运动”APP 已经形成规模，没有继续推广，本期推广服务费同比减少407.26 万元。2、财务费用较期初增加 417.09%，主要系本期支付银行贷款利息同比增加 31.46 万元所致。3、营业利润较期初亏损幅度下降 96.68%，主要系本期公司严格控制各项费用支持，其中管理费用同比减少 334.27 万元，销售费用同比减少 618.43 万元，在
42、营业收入略有下降的情况下，公司营业利润依然比去年增加 723.75 万元。4、营业外收入较期初减少 59.28%，主要系本期收到的政府补助同比减少 79.72 万元所致。5、营业外支出较期初增加 1,877.72%，主要系本期东方广场店提前撤店后，店面押金 25.79 万元未收回所致。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 45,317,778.12 65,194,710.07-30.49%其他业务收入 15,537,836.00 1,119,427.74 1,288.02%主营业务成本 33,822,664.96
43、39,175,230.82-13.66%其他业务成本 1,028,728.70 0 100.00%按产品分类分析按产品分类分析：北京哟哈科技股份有限公司 2017 年度报告 16 单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%户外装备 25,282,130.41 55.79%41,089,286.71 63.03%服装及鞋帽 19,817,946.45 43.73%23,452,252.56 35.97%其他 217,701.26 0.48%653,170.80 1.00%合计 45,317,778
44、.12 100.00%65,194,710.07 100.00%按区域分类分析按区域分类分析：适用不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：主营业务收入较期初减少 30.49%，主要是报告期公司 SUUNTO 销售品牌的产品收入减少 2,115.95万元所致。其他业务收入较期初增加 1,288.02%，主要是报告期公司继续提升第三方店铺运营服务能力，除了京东旗舰店外，还增加了天猫旗舰店的运营服务能力，2017 年实现了可喜的增长，同比去年服务收入增加 1,441.84 万元。未来年度公司将继续进行深入合作，增加代理品牌店铺的数量，从而拉动公司的总体利润空间。从产品分类来看，2017 年公
45、司通过多元化经营以分散经营风险，户外装备产品的销售占比不断下降，服装鞋帽类产品的销售占比逐年提升。截至报告期末，服装鞋帽类产品销售额已经占到总销售额的43.73%，同比去年提升 7.76%。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 亚玛芬体育用品贸易（上海）有限公司 13,842,425.12 21.03%否 2 南阳市分享时代科技有限公司 2,800,000.00 4.25%否 3 北京燕莎友谊商城有限公司奥特莱斯购物中心 1,498,203.60 2.28%否 4 北京时尚天虹百货有
46、限公司 1,446,129.78 2.20%否 5 北京五棵松卓展时代百货有限公司 1,398,461.81 2.12%否 合计合计 20,985,220.31 31.88%-应收账款联动分析：截至 2017 年 12 月 31 日，公司应收账款余额 494.66 万元，较期初增加 421.41%，主要系本期亚玛芬体育用品贸易（上海）有限公司的代运营服务费收入 96.53 万元，以及南阳市分享时代科技股份有限公司技术服务费收入 280 万元未收回所致。应收账款期末余额前五名客户分别为南阳市分享时代科技有限公司，应收账款期末余额 280 万元，占应收账款期末余额的 56.60%；亚玛芬体育用品贸
47、易（上海）有限公司，应收账款期末余额 96.53 万元，占应收账款期末余额的 19.51%；北京五棵松卓展时代百货有限公司，应收账款期末余额 70.30 万元，占应收账款期末余额的 14.21%；北京燕莎友谊商城有限公司奥特莱斯购物中心，应收账款期末余额 16.96万元，占应收账款期末余额的 3.43%；北京时尚天虹百货有限公司，应收账款期末余额 14.12 万元，占应收账款期末余额的 2.86%。上述应收账款期末余额前五名客户的账龄均在 1 年以内。应收账款期末余额前五名客户与本期收入前五名客户基本一致。(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购
48、金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 伊藤忠纤维贸易（中国）有限公司 9,188,033.20 29.58%否 2 爱普生（中国）有限公司上海分公司 7,981,603.33 25.69%否 3 亚玛芬体育用品贸易（上海）有限公司 6,189,999.87 19.93%否 北京哟哈科技股份有限公司 2017 年度报告 17 4 亚瑟士（中国）商贸有限公司 4,280,285.30 13.78%否 5 松涛贸易（深圳）有限公司 959,513.00 3.09%否 合计合计 28,599,434.70 92.07%-应付账款联动分析：截至 2017 年 12 月 3
49、1 日，应付账款期末余额为 109.60 万元，较上期上升了 28.02%，主要原因为重要的供应商都合作多年，可以与供应商赊购货物，导致本期应付账款余额有所增加。应付账款期末余额前五名供应商为：松涛贸易（深圳）有限公司，应付账款期末余额为 36.47 万元，占应付账款期末余额的 33.28%；北京橙邦体育科技有限公司，应付账款期末余额为 33.06 万元，占应付账款期末余额的 30.16%；坌实（上海）商贸有限公司，应付账款期末余额为 13.62 万元，占应付账款期末余额的 12.42%；优极（北京）体育用品有限公司，应付账款期末余额为 7.95 万元，占应付账款期末余额的 7.25%；青岛顺
50、然商贸有限公司，应付账款期末余额为 6.32 万元，占应付账款期末余额的 5.76%。应付账款期末余额前五名与本期供应商采购前五名基本不一致，主要原因是公司对大供应商采用预付款或现金结算，对一些小型供应商采用商业信用付款，提高了公司的营运资金管理能力。3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额-1,108,226.03-13,995,325.03 92.08%投资活动产生的现金流量净额-118,091.00-299,940.67 60.63%筹资活动产生的现金流量净额-3,387,856.59 5,92
