1、1 2017 年度报告 西部宝德 NEEQ:835680 西部宝德科技股份有限公司(WesternBaoDeTechnologiesCo.,Ltd）2 公司年度大事记公司年度大事记 2017 年 12 月，公司总经理吴引江荣获国家技术发明二等奖 2017 年 7 月，公司主持编写的国家标准 GB/T 34646-2017 烧结金属膜过滤材料及元件由国家质量监督检验检疫总局和国家标准化管理委员会联合发布，并将于 2018 年 4 月 1 日起实施。2018 年 1 月，公司控股子公司西安宝德九土新材料有限公司挂牌成立。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概
2、况公司概况 .1010 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1212 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1414 第五节第五节 重要事项重要事项 .2626 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2929 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3131 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3333 第九节第九节 行业信息行业信息 .3636 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3636 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4343 4 释义释义 释义释
3、义项目项目 释义释义 西部宝德、公司、本公司、股份公司 指 西部宝德科技股份有限公司 宝德粉末、宝德有限、有限公司 指 西安宝德粉末冶金有限责任公司 西北院 指 西北有色金属研究院 宝德九土 指 西安宝德九土新材料有限公司 深圳艺融 指 深圳艺融同创基金管理有限公司 股东大会 指 西部宝德股份有限公司股东大会 董事会 指 西部宝德股份有限公司董事会 监事会 指 西部宝德股份有限公司监事会 三会 指 西部宝德股份有限公司股东大会、董事会、监事会 高级管理人员 指 西部宝德科技股份有限公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人 主办券商、中信证券 指 中信证券股份有限公司 全国股份转让系统公司
4、指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 证监会 指 中国证券监督管理委员会 会计师事务所 指 希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）律师事务所 指 国浩律师（西安）事务所 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人程志堂、主管会计工作负责人杨团委 及会计机构负责人（会计主管人员）武晓燕保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构
5、成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 1、豁免披露事项及理由 为了有效防止竞争对手模仿制造公司产品，撬取公司客户资源，公司申请了豁免披露前五名客户和供应商名称。【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、技术更新、核心技术泄露及人员流失风险 公司长期坚持对先进多
6、孔滤材和过滤分离技术的研发工作，在应用于高温除尘、大气污染防治、水处理等领域的过滤分离设备方面储备有相应技术。虽然公司建立健全了研发管理制度、核心技术保密制度、知识产权管理制度，对于核心技术人员均签订保密协议、竞业禁止协议，实行核心技术人员持股等激励政策。但长期以来由于我国过滤分离行业生产企业数量较多，规模较小的企业在产品更新上以仿制为主，公司高端产品相对毛利较高，容易引起仿制。一旦核心技术或研发成果泄露、核心技术人员流失或公司技术革新步伐放缓、核心产品出现大量仿制，可能对企业经营产生不利影响。公司一方面坚持研发投入，鼓励有条件的员工通过项目竞聘参与核心技术的研发工作，另一方面强化核心技术保密
7、措施，实施各项核心技术人员激励措施，稳定人才队伍，以防范技术泄露及人才流失的风险。6 2、宏观经济波动风险 过滤分离产品下游应用领域广阔，但主要客户集中在工业制造业领域。国际国内经济形势的变化将通过产业链传导机制对行业的采购成本和销售价格、产品需求产生较大影响。如果未来国际经济出现转变或中国经济转型出现硬着陆，则易造成工业行业升级乏力，上游原材料供应价格不断攀升或下游煤化工、石油化工、精细化工、生物制药等行业发展速度减缓，产业投资下降，将影响行业需求，进而对过滤分离行业的整体经营状况产生影响。此外，公司使用的主要原材料均来自于金属行业。市场上除少部分稀贵金属外，大部分金属行业尤其是不锈钢行业呈
8、现产能过剩，市场竞争充分的格局，现在公司原材料价格处于相对低位。未来随着宏观经济的周期性波动、钢铁行业产能和产业结构调整的完成，不排除公司原材料价格上涨的可能。一旦原材料价格上涨过快，将对公司产品成本构成压力，而公司如果不能将上涨的成本通过提价等手段有效转嫁至下游领域，将直接影响公司的利润水平。报告期内，我国宏观经济形势对于公司经营未出现重大的不利影响。公司一方面密切跟踪主要原材料的市场供应趋势，另一方面加强市场开拓和产品质量提升，以稳定公司产品利润率。3、单一供应商占比较大风险 公司过滤分离设备所需的压力容器外壳采取外购方式获得，且单一供应商占比较大。虽然陕西省内作为公司压力容器的潜在供应商
9、有十家以上，公司更换成本不大，但仍无法排除因供应商自身产能或其它因素产生波动，或合作受阻，从而在短期内对公司产品交付造成影响。报告期内，公司积极储备潜在供应商名录，稳步推进产品线的丰富工作，以避免单一供应商依赖可能造成的不利影响；另外，公司与占比较大供应商维持了稳定密切的合作关系，未出现因供应商波动导致的经营不利事项。4、客户行业集中度较高风险 公司当前收入结构当中，来自新型煤化工行业、或应用于新型煤化工工程建设领域的订单较多。当前新型煤化工大型项目建设主要集中在新疆、内蒙、陕西、山西等地，这些地区普7 遍存在多煤少水的资源困境，而公司核心技术解决了干煤粉的输送问题，大大降低了煤化工生产中的水
10、资源需求量。公司已积极寻求在电力、精细化工领域的销量突破，但仍无法排除由于煤化工行业整体产业政策变化等因素，导致煤化工行业环境恶化、投资放缓、资金压力增大等情况进一步加深，进而影响到公司销售收入增长，并带来传导性风险。报告期内，公司基于新型煤化工行业的销售收入保持稳定增长，同时，公司加强在其它产品领域的研发和转型，以避免客户行业集中度较高带来的风险。5、应收账款回收风险 公司应收账款余额较大，主要源于公司以成套设备的销售收入回款周期延长。此外，公司报告期应收账款客户主要集中在煤化工领域，该行业近年来资金链相对较为紧张，也会引起货款支付的延迟。虽然公司期末应收账款所属客户主要为大型国有企业，不能
11、收回的风险较小，但由于应收账款金额较大，占用公司较多营运资金，增加了公司的财务风险，同时宏观经济的波动可能加大应收账款的回收难度，一旦发生大额坏账，将对公司的经营业绩产生不利影响。公司一方面加大货款回收力度，将销售人员的业绩考核与货款回收挂钩，提高销售催款的积极性；另一方面，在客户筛选方面建立了更为严格的标准，以防范应收账款发生大额坏账的风险。6、经营性现金流下降的风险 公司通过经营活动创造现金流的能力较低，一方面，源自近两年公司承接了数个规模较大的新型煤化工建设项目，这些项目一般单笔收入较大且应收账款回款周期较长;另一方面，也源自煤化工行业近年资金链相对较为紧张，下游部分大型客户出现回款延迟
12、。虽然本期公司经营活动产生的现金流量净额较上期增长，且公司在银行的授信情况良好，目前仍能够通过适当的资产负债率来维持公司整体流动性，但无法排除由于下游8 客户回款延迟等情况导致公司经营性现金流进一步恶化，最终影响到公司业务发展的风险。鉴于此，公司在销售规模扩大的基础上，努力提高销售收入的回款率，同时，降低公司费用支出，从成本方面进行控制，保证生产经营的现金流充裕。7、短期偿债能力风险 公司报告期期末流动比率低于类似行业的平均流动比率，主要系公司生产经营规模逐渐扩大，加上下游部分大型客户出现回款延迟，且公司较多采用银行借款融资，给公司的短期偿债能力带来较大压力。虽然公司在银行的信用良好，能够获得
13、持续稳定的银行借款，且公司与主要供应商之间维持了较好的合作关系，能够凭借双方合作信任通过付款周期安排来获得更多的流动性，但仍无法排除由于相关因素发生变化，导致公司短期出现偿债风险，从而给公司信用造成不良影响，并进一步影响到公司的生产经营。公司与多个银行建立了稳定的合作关系，并保持了良好的信用记录，因此能从银行获得较为稳定的现金流；同时，公司努力开源节流，一方面加大催收力度，另一方面控制费用开支，以保证公司的现金流能够满足生产经营的需要。8、收入及利润下降风险 随着煤化工项目审批放松，煤化工企业盈利改善，资本支出开始恢复和增加，公司下游行业转暖。本期公司的营业收入为 113,630,381.14
14、 元，比 上期 增长 21.16%，净 利润 为19,060,023.16 元，比上期增长 5.43%，初步扭转了业绩下滑局面。但若公司后续在过滤分离市场方面不能持续承接大型煤化工等项目的配套设备，或稀有金属粉末产品业务所处行业市场竞争加剧，仍很可能导致公司收入及利润的下降。公司一方面通过逐步进入冶金行业、环保、精细化工、炼油、多晶硅、煤制烯烃、核工业等领域，并开始向国内大型能源集团、有色金属集团客户供新型过滤材料及设备，拓展市场规模。另一方面，公司不断加强新产品的研发，丰富公司的产9 品类别以应对单一业务线下滑风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 10 第二节第二节 公司概况公司概况 一、
15、一、基本信息基本信息 公司中文全称 西部宝德科技股份有限公司 英文名称及缩写 WESTERN BAODE TECHNOLOGIES CO.,LTD 证券简称 西部宝德 证券代码 835680 法定代表人 程志堂 办公地址 西安经济技术开发区泾渭新城渭华路北段 12 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 杨团委 职务 董事会秘书兼财务负责人 电话 029-86962216 传真 029-86962219 电子邮箱 公司网址 http:/www.ti- 联系地址及邮政编码 西安经济技术开发区泾渭新城渭华路北段 12 号 710201 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告
16、备置地 西安经济技术开发区泾渭新城渭华路北段 12 号董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2003 年 6 月 2 日 挂牌时间 2016 年 1 月 28 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）制造业-通用设备制造业-烘炉、风机、衡器、包装等设备制造-气体、液体分离及纯净设备制造 主要产品与服务项目 金属粉末产品、烧结金属多孔材料及元件、陶瓷多孔材料及元件、烧结金属致密材料及制品、电器产品、过滤分离设备及系统、金属制品的研制、开发、销售及技术咨询、服务、转让。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）50,000,
17、000.00 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 西北有色金属研究院 实际控制人 陕西省财政厅 11 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 916101327428352505 否 注册地址 西安经济技术开发区泾渭新城渭华路北段 12 号 否 注册资本 50,000,000.00 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 中信证券 主办券商办公地址 深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 邱程红、刘京丽 会计师
18、事务所办公地址 西安市浐灞生态区浐灞大道 1 号商务中心二期五楼 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 报告内公司的股票转让方式为“协议转让方式”，根据全国中小企业股份转让系统股票转让细则，自 2018 年 1 月 15 日起统一变更为“集合竞价转让方式”。12 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 113,630,381.14 93,781,653.87 21.16%毛利率%30.41%33.79%-归属于挂牌公司股东的净利润 19,060,023.16 18,07
19、7,869.94 5.43%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 15,637,163.81 8,987,783.16 73.98%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）18.30%18.73%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）15.01%9.31%-基本每股收益 0.38 0.36 5.56%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 259,846,532.17 219,008,648.51 18.65%负债总计 150,338,133.41 116,060,27
20、2.91 29.53%归属于挂牌公司股东的净资产 109,508,398.76 102,948,375.60 6.37%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.19 2.06 6.37%资产负债率%（母公司）57.86%52.99%-资产负债率%（合并）57.86%52.99%-流动比率 1.70 1.57-利息保障倍数 6.40 7.13-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 9,813,935.24-10,733,207.28 应收账款周转率 1.43 1.06-存货周转率 2.88 2.73-13 四、成长情况成长情况 本期
21、本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%18.65%2.05%-营业收入增长率%21.16%-11.06%-净利润增长率%5.43%1.47%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 50,000,000 50,000,000 0.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）3,920,416.66 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 106,476.69 非经常
22、性损益合计非经常性损益合计 4,026,893.35 所得税影响数 604,034.00 少数股东权益影响额（税后）非经常性非经常性损益净额损益净额 3,422,859.35 七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 14 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 公司主营业务为“C34 通用设备制造业”中的“C3463 气体、液体分离及纯净设备制造”，拥有自主生产、经营、研发的核心团队，在质量、环境、安全管理体系等方面均拥有相关资质证书，并通过了高新技术企业认证。在主营业务领域，公司为航
23、天航空、核工业、煤化工、石油化工、新能源、精细化工、环保、医药和水处理等行业客户提供一对一的产品设计及定制，检测、安装、售后服务。公司通过直销及竞标方式开拓业务，收入主要来源于产品的销售、安装服务收费、产品检测收费等。报告期内，公司整合研发资源，改组陶瓷项目组，成立膜材料项目组。膜材料项目组与去年成立的水处理项目组、粉末项目组一起由公司技术研发中心统筹管理，独立项目组自主承担研发、生产、推广销售的全部阶段，为公司孕育新产业、孵化新公司奠定基础。公司的商业模式主要有：1、盈利模式 公司的盈利主要来源于过滤材料及元件、过滤分离设备产品的销售，稀有金属粉末产品销售和检测服务。公司通过过滤材料及元件、
24、过滤分离设备产品整体设计、开发、生产并交付使用，为下游航空航天、核工业、煤化工、电力、石油化工、精细化工、环保等行业客户提供气固、液固分离、油品提纯、污染物排放过滤等相关产品并获得产品销售收入；公司通过稀有金属粉末产品销售为下游军工、核工业、航天、科研院所等行业客户提供高效吸气剂、高品质稀有金属粉末产品等以取得产品销售收入。公司通过向西北院、西部材料及其它企事业单位提供基于粉末冶金和多孔材料性能分析的检测服务以获取服务收入。报告期内，公司凭借稳定的研发团队、行业领先的技术研发、生产实力和专业的售后服务提高主营业务获利能力。2、销售模式 公司销售部主要按照客户来源和行业分组开展工作，老客户由固定
25、销售人员进行维护，新客户根据行业划分（煤化工、石油化工、医药、电力、核工业、航天航空、水处理等）和人员工作饱和度分派至具体销售人员负责跟进。公司还与国内大型化工企业和设计院建立战略合作伙伴关系，签订战略合作协议，以促进公司新产品的开发和提升销量。3、采购模式 公司主营业务所需原材料主要为压力容器外壳、不锈钢粉末、其它金属粉末、金属纤维丝网、金属板材、金属管，以及法兰、端盖等辅料。15 公司压力容器主要采购于西安亚剑石化设备有限公司（以下简称“西安亚剑”）等多家合格供应商，其中西安亚剑为公司主要新品开发和核心产品合作方。公司会对压力容器供应商提出明确的设计图纸要求及参数规格要求，并由公司指派专人
26、进行产品验收，确保采购的过滤设备外壳体符合安装使用标准；同时，压力容器供应商的产品出厂时，也会由国家特种装备制造局下属的专业锅炉检测局负责检测，确保压力容器的安全性及稳定性。4、研发模式 公司依托过滤与分离技术国家地方联合工程研究中心、金属多孔材料国家重点实验室、陕西省过滤分离工程研究中心、西安市企业技术中心成立公司的企业技术研发中心，将公司大部分技术人员纳入企业技术研发中心管理，该中心下设设计部和材料研发部。公司积极响应“大众创业、万众创新”的号召，在公司内部建立三个独立项目小组，并给予较高自由度，从行政后勤保障和财务预算等方面给予大力的支持，确保项目组的正常运行。目前，三个项目组运行状况良
27、好。5、生产及服务模式 在生产及服务模式方面，公司从售前服务、产品生产、售后服务三方面均建立了完善的生产及服务体系，并且凭借专业的服务在客户群体中获得较高认可度。报告期内，公司的主营业务及商业模式未发生变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 2017 年，依托长期积累的
28、研发生产和质量控制能力，公司抓住新领域的市场需求，优化产品结构，提高产品质量，实现报告期内的稳定发展。报告期末，公司总资产 25,984.65 万元，归属于挂牌公司股东的净资产 10,950.84 万元，报告期内实现营业收入 11,363.04 万元、归属于挂牌公司股东的净利润1,906.00 万元。公司加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）18.30%，资产16 负债率 57.86%，主要经营指标良好。2017 年，公司成为国家工信部公告认可的符合环保装备制造行业（大气治理）规范条件的企业（以下简称“规范条件”），该规范条件从技术创新能力、产品要求、管理体系和安全生产、环
29、境保护和社会责任等方面对大气治理装备制造企业提出了要求，侧面反映出公司较强的综合实力，并为公司部署大气治理装备领域提供保障。在水处理装备方面，公司针对不同用户人群，完成系列化、差异化产品开发，取得 CCC(中国强制性产品认证)认证和饮用水卫生安全产品生产许可证，公司加大工业废水处理成套技术开发，探索多种销售模式，未来水处理设备及工程有望成为公司新的业绩增长点。在军工产品方面，随着国家的“军民融合，寓军于民”的政策大力实施，公司的特种金属多孔材料、难熔金属及稀有金属粉末的市场空间将会进一步扩大。(二二)行业情况行业情况 公司所属行业为通用设备制造业。根据 2018 年 2 月 28 日国家统计局
30、发布的2017 年国民经济和社会发展统计公报，国家全年全部工业增加值为 279,997 亿元，比上年增长 6.4%。2017 年度规模以上通用设备制造业增长 10.5%，较 2016 年度增长率 5.9%显著提高。伴随 15、16 年工业发展的小幅震荡，2017年行业开始回暖并呈现良好的发展态势，并将在长期保持稳定的增长态势。公司目前的客户群主要集中在新型煤化工领域。煤化工行业近年来处于结构调整和供给侧改革的攻坚阶段。一方面，由于国际油价波动、国内产能过剩、环境污染等因素，行业监管日渐严苛，项目审批难度加大;同时，环保压力促使企业成本持续增加。另一方面，我国煤炭产量仍旧保持相对高位，煤炭资源较
31、为丰富，国民经济发展尚需依赖煤炭资源的清洁高效利用，因而国家政策导向开始逐渐向煤炭清洁利用和煤制油、煤制气等方向倾斜。2016 年 12 月，国家能源局发布煤炭工业十三五规划，明确提出要有序推进陕北、神东、黄陇、新疆大型煤炭基地建设，推进煤炭深加工产业示范，2017 年 3 月，国家发展改革委工业和信息化部关于印发现代煤化工产业创新发展布局方案，首次提出建设现代煤化工产业示范区理念，推动产业集聚发展，打造世界一流的现代煤化工产业示范区；首次提出煤化工相关产业融合发展理念，推进跨行业、跨地区优化配置要素资源，促进现代煤化工与电力、石油化工、冶金建材、化纤、盐化工等产业融合发展，构建循环经济产业链
32、和产业集群，提升资源能源利用效率，标志我国煤化工产业从传统煤化工向新型煤化工的转型再度深化，未来煤化工产业仍会稳定发展。随着世界各国能源短缺、资源贫化、水资源及环保问题的日益突出，如何节省能源，有效利用资源，重视水资源的科学合理使用，加强环境保护仍是当务之急;同时随着科学技术水平的不断高，生物化工、17 新能源、精细化工、制药、食品等行业的迅速发展，这些现实情况都为未来过滤与分离技术的发展提供了极大的机遇。从行业竞争情况来看，过滤分离行业属于一个应用领域极为广阔、上下游行业众多的通用设备制造行业。当前而言，工业过滤分离低端产品市场竞争充分，生产企业数量多、规模小、产品差异和性价比差异不明显。但
33、技术含量高、产品性能稳定优异、产品质量高的高端过滤分离产品市场竞争尚未达到完全白热化状态。国内部分大型厂商占据了较大的市场份额，在持续提升产品品质和服务的前提下，能够保持相对较高的毛利率。综上，在充分利用国家现有资源的前提下，兼顾环境保护与生态平衡，实现对煤炭、石油等资源的集约化利用和精细化管理是新形势下对煤化工与石油化工行业的要求。以金属多孔材料作为核心滤材的过滤分离设备以其优越的性能得以实现水资源的节约和高效利用，以其抗腐蚀、耐高温、可反冲的特性成为煤化工与石油化工领域过滤分离设备的首选，适应了目前行业发展的需要。同时，过滤分离行业属于一个应用领域极为广阔，上下游行业众多的通用设备制造行业
34、。其下游产业主要涉及在生产工艺过程中需要进行液-固、气-固、液-液、气-液等混合物过滤分离的行业，这些行业几乎涵盖了工业制造业的所有领域，包括电力、精细化工、医药、食品饮料、大气污染防治与水处理等，未来新领域的拓展对公司而言，既是机遇也是挑战。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上本期期末与上年期末金额变年期末金额变动比例动比例 金额金额 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 占总资占总资产的产的比比重重 货币资金 17,378,638.05 6.69%6,910,584.76 3.16%151
35、.48%应收账款 72,447,095.73 27.88%86,150,450.81 39.34%-15.91%存货 31,130,928.63 11.98%23,724,873.41 10.83%31.22%长期股权投资 固定资产 63,291,159.44 24.36%61,084,279.13 27.89%3.61%在建工程 1,051,282.08 0.40%2,137,038.50 0.98%-50.81%短期借款 45,000,000.00 17.32%35,000,000.00 15.98%28.57%长期借款 19,700,000.00 7.58%19,700,000.00 9
36、.00%0.00%资产总计 259,846,532.17-219,008,648.51-18.65%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：18 金额占总资产达到或超过 10%且较上一年度相比变动达到或超过 30%的资产负债表科目变动原因如下：1、应收票据期末余额为 27,509,020.68 元，比上年 19,616,732.45 元增长 40.23%，主要原因是河南佰利联新材料有限公司等客户支付承兑汇票所致。2、存货期末余额为 31,130,928.63 元，比上年 23,724,873.41 元增长 31.22%，其中库存商品期末余额为 15,638,536.37 元，较上期增
37、多 8,247,425.26 元，主要系本期收入较上期增长，新增销售订单，期末已完工尚未发货的产品相应增多所致。本期末公司的资产负债率为 57.86%，流动资产占资产的比重为 66.94%，其中应收账款、存货占资产的比重分别为 27.88%、11.98%。公司应收账款主要为大型国有企业，不能收回的风险较小。公司的存货主要为原材料、库存商品、在产品及半成品，其中库存商品、在产品、半成品以及原材料中的压力容器为依据客户订单的定制产品，其他原材料为金属粉末、不锈钢管为主的金属制品，公司本期的存货周转率为 2.88，存货周转较快，故存货跌价损失的风险较小。公司的负债主要来源于银行借款及供应商货款，分别
38、占资产总额的比重为 32.60%和 9.49%。公司在银行的信用良好，能够获得持续稳定的银行借款，且公司与主要供应商之间维持了较好的合作关系，能够凭借双方合作信任通过付款周期安排来获得更多的流动性。公司的负债对公司持续运营需要的现金流不构成重大影响。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 113,630,381.14-93,781,653.87-21.16%营业成本 79,0
39、80,617.77 69.59%62,094,483.54 66.21%27.36%毛利率%30.41%-33.79%-管理费用 6,837,217.39 6.02%9,685,835.69 10.33%-29.41%销售费用 2,958,236.35 2.60%2,510,353.63 2.68%17.84%财务费用 4,781,255.45 4.21%4,242,577.09 4.52%12.70%营业利润 22,156,086.24 19.50%10,236,797.19 10.92%116.44%营业外收入 606,476.69 0.53%10,694,061.91 11.40%-94
40、.33%营业外支出 净利润 19,060,023.16 16.77%18,077,869.94 19.28%5.43%项目重大变动原因项目重大变动原因：金额占总收入达到或超过 10%且较上一年度相比变动达到或超过 30%的利润表科目变动原因如下：营业利润比上期增长 116.44%，增多 11,919,289.05 元，主要原因如下：本期销售收入较上期增长21.16%，毛利比上期增多 2,862,593.04 元；煤化工下游行业有所转暖，公司同时加大了回款催收力度，公司应收账款余额较上期减少 14,188,885.71 元，资产减值损失较上期减少 4,060,490.11 元；本期重点对粉煤流化
41、输送元器件开发项目、不锈钢基 TiO2（二氧化钛）膜滤芯制备技术改进、错流过滤器开发项目等项目进行研发，对于符合资本化条件的研发费用资本化，导致本期计入管理费用-研究开发费比上期减少3,412,452.47 元。19 2017 年公司整体收入较 2016 年增长 21.16%，主要系随着煤化工项目审批放松，下游行业有所转暖，煤化工用户的过滤分离元件备件采购量增加相应增加。此外，近几年重点开发的特种金属丝网过滤元件及膜过滤元件批量投入市场，形成新的收入增长点。本期营业成本较 2016 年增长27.36%，主要系收入增长成本相应增长所致。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本
42、期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 113,630,381.14 93,781,653.87 21.16%其他业务收入 主营业务成本 79,080,617.77 62,094,483.54 27.36%其他业务成本 按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金收入金额额 占营业占营业收收入入比例比例%过滤分离元件及设备 80,290,397.18 70.66%55,135,970.11 58.79%稀有金属粉末产品 29,996,526.48 26.40%31,014,478.63 33
43、.07%检测服务 3,343,457.48 2.94%7,631,205.13 8.14%合计 113,630,381.14 100.00%93,781,653.87 100.00%按区域分类分析按区域分类分析：适用不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：过滤分离元件及设备销售收入较上年增长 45.62%，占营业收入的比重较上年上涨 11.87%，主要原因系随着煤化工项目审批放松，下游行业有所转暖，煤化工用户的过滤分离元件备件采购量增加相应增加。此外，近几年重点开发的特种金属丝网过滤元件及膜过滤元件批量投入市场，形成新的收入增长点。稀有金属粉末产品销售收入较上年下降 3.28%，占营业
44、收入的比重较上年下降 6.67%，变动较小，公司在粉末领域的技术投入和市场开发持续起效，已经成为公司稳定的收入来源。检测服务收入较上年下降 56.19%，主要是当期对外提供的检测量减少所致，该业务占当期营业收入比重较小，仅为 2.94%。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 客户一 27,702,991.43 24.38%否 2 客户二 16,756,963.26 14.75%否 3 客户三 11,795,555.57 10.38%否 4 客户四 11,386,773.31 10.0
45、2%否 5 客户五 9,664,427.35 8.51%否 合计合计 77,306,710.92 68.04%-20 (4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序序号号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关是否存在关联关系系 1 供应商一 17,395,350.41 21.00%否 2 供应商二 11,341,675.21 13.69%否 3 供应商三 10,470,085.47 12.64%否 4 供应商四 8,672,904.08 10.47%否 5 供应商五 6,891,600.00 8.32%否 合计合计 54,771,615.17 66.
46、12%-3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额 9,813,935.24-10,733,207.28-191.44%投资活动产生的现金流量净额-17,400,155.72-290,636.69 5,886.91%筹资活动产生的现金流量净额 15,534,272.77-4,062,536.68-482.38%现金流量分析现金流量分析：经营活动产生的现金流量净额比上期增多 20,547,142.52 元主要系下游煤化工行业有所转暖，且公司加强了回款催收力度，销售商品、提供劳务收到的现金较上期增多。此外，
47、公司与供应商保持长期良好的合作关系，部分供应商用票据付款，购买商品、接受劳务支付的现金较上期减少。投资活动产生的现金流量净额绝对值比上期增多 17,109,519.03 元，主要系本期购买 1,500 万元理财产品所致。筹资活动产生现金流动净额比上期增多19,596,809.45元，主要系本期收到西安投资控股有限公司2,000万元可转股债权款。本年度公司经营活动产生的现金流量与本年度净利润存在差异的主要原因是:存货期末余额为31,130,928.63 元，比上年 23,724,873.41 元增多 7,406,055.22 元，以库存商品居多，该部分已完工尚未发货的产品尚未产生现金流。此外，公
48、司期末银行存款存在使用受限的履约保证金、票据保证金等，该部分金额从经营活动产生的现金流量净额剔除。(四四)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况（1）报告期内设立参股公司情况 根据第一届董事会第八次会议决议，公司拟与西北有色金属研究院、西部金属材料股份有限公司、西部超导材料科技股份有限公司、西安凯立新材料股份有限公司等公司共同出资设立西安稀有金属材料创新研究院有限公司（正式设立后名称为“西安稀有金属材料研究院有限公司”），公司拟出资 500 万元，占总股本的 5%。2017 年 12 月 21 日，西安稀有金属材料研究院有限公司成立，注册资本
49、为 7000 万元，经营范围为：稀有金属材料的研发、设计、生产、销售；技术开发、技术咨询、技术转让；金属材料的分析、检验的21 技术服务；科技企业孵化器；货物及技术的进出口业务。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。截止目前，公司尚未进行出资，西安稀有金属材料研究院有限公司尚未实际运营，故该公司未纳入本期合并报表范围。除上述事项外，报告期内公司无其他控股子公司、参股公司情况。（2）报告期后新设控股子公司西安宝德九土新材料有限公司 根据第一届董事会第九次会议决议，公司拟与北京九土科技有限公司、梁永仁共同出资设立西安宝德九土新材料有限公司，注册资本 1,000 万元，公司以现金
50、出资 400 万元，持股比例 40%。2018 年 1 月 24 日，西安宝德九土新材料有限公司成立，经营范围为：金属发汗材料、耐高温抗烧蚀材料、陶瓷材料、新材料及制品的生产、销售；货物及技术的进出口业务（国家禁止或限制出口的货物、技术除外）；新材料技术开发、技术咨询、技术转让（上述经营范围中涉及许可项目的，凭许可证文件、证件在有效期内经营，未经许可不得经营）。2 2、委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 报告期内公司使用自有资金购买安全性较高的理财产品，金额为 1,500.00 万元，该对外投资未履行董事会审议程序，未及时告知主办券商，主办券商在年报审核过程中发现后已经于 4 月
