1、1 2017 博信资产 NEEQ:834395 天津博信鑫元资产管理股份有限公司 Tianjin Boxin Xinyuan Asset Management Co.,Ltd.年度报告 2 公司年度大事记公司年度大事记 1.2017 年 4 月，博信二期基金、博信三期基金投资项目“瑞斯康达”成功上市发行，股票代码：603803。2.2017 年 4 月，博信三期基金投资项目“正元智慧”成功上市发行，股票代码：300645。3.2017 年 5 月，博信资产以现有总股本 47,077,853 股为基数，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 11.30 股，转增后公司总股本增至 100,275,
2、826 股。4.2017 年 8 月，博信二期基金投资项目“三夫户外投资案例”获得首届中国股权投资金牛奖“最佳退出案例”奖。5.2017 年 9 月，博信一期基金投资项目“拉夏贝尔”成功上市发行，股票代码：603157。6.2017 年 11 月，经博信资产自查并经督导券商核查，博信资产符合全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布的关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知新增挂牌条件的要求。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论
3、与分析 .1111 第五节第五节 重要事项重要事项 .2525 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2727 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2929 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3131 第九节第九节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3434 第十节第十节 财务报告财务报告 .3838 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、博信资产 指 天津博信鑫元资产管理股份有限公司 博信天津 指 博信(天津)股权投资管理合伙企业（有限合伙）深圳博信 指 深圳博信资本管理有限公司 西
4、藏信耀 指 西藏信耀投资有限公司 博信一期 指 博信一期(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙)博信二期、博信成长 指 博信成长(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙)博信三期、博信优选 指 博信优选(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙)博信四期、苏州博信 指 苏州博信成长股权投资基金合伙企业(有限合伙)博信优质 指 博信优质(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙)博信添利 指 博信添利(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙)嘉兴优行 指 嘉兴优行股权投资基金合伙企业(有限合伙)嘉兴丰良 指 嘉兴丰良股权投资基金合伙企业(有限合伙)Boxin Asset(BVI)指 Boxin Asset
5、Management Company Limited(BVI)Boxin Asset(HK)指 Boxin Asset Management Company Limited(HONG KONG)股东会 指 天津星朝投资咨询有限公司股东会 股东大会 指 天津博信鑫元资产管理股份有限公司股东大会 董事会 指 天津博信鑫元资产管理股份有限公司董事会 监事会 指 天津博信鑫元资产管理股份有限公司监事会 证监会 指 中国证券监督管理委员会 股转系统、股转公司 指 全国中小企业股份转让系统、全国中小企业股份转让 系统有限责任公司 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期、本年度 指 2017 年 1 月
6、 1 日至 2017 年 12 月 31 日、2017 年度 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人彭越、主管会计工作负责人赵悦丰及会计机构负责人（会计主管人员）赵悦丰保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。北京兴华会计师事务所(特殊普通合伙)会计师事务所对公司出具了标准无保留意见（审计意见类型）审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的
7、风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 股票市场波动的风险 公司管理的股权基金所投资项目的退出方式包括被投资企业股票在国内证券市场上市流通后退出、被投资企业被并购、投资股权回购及股权转让等方式，其中以被投资企业股权上市流通退出为主。因此国内证券市场中股票市场波动对公司管理的股权基金所
8、投资项目的投资收益高低、进而对公司经营业绩均有较大影响。公司收益结构报告期内发生较大波动的风险 报告期内，公司收益来源主要来自于所管理的私募股权、创业投资基金收取的管理费、超额业绩报酬等。其中在管理费率和基金管理规模一定的情况下，公司管理费用收入相对稳定，而超额业绩报酬受基金投资的项目退出节奏及时机影响较大，超额业绩报酬金额的波动造成公司报告期内收益结构出现重大变化。公司下属合伙企业担任所管理的基金普通合伙人的风险 公司管理的私募股权、创业投资基金主要以合伙企业形式设立，公司下属合伙企业博信天津担任该等合伙企业的普通合伙人，而公司担任博信天津的普通合伙人。依据合伙企业法的相关规定，普通合伙人对
9、合伙企业的债务承担无限连带责任。公司已在基金的募集、投资及日常运营方面建立相对完善的管理制度与内核体系，且公司管理的私募股权、创业投资基金之普通合伙人均为博信天津，承担无限连带责任的主要风险由博6 信天津承担。但如果公司及下属合伙企业未能严格遵守并执行合伙协议，对管理基金造成损失进而承担无限连带责任，将给公司带来一定的经营风险。对赌、回购协议触发及执行的风险 公司在管的私募股权、创业投资基金中，部分投资项目按照国内私募股权行业惯例，与被投资企业股东、被投资企业签订由被投资企业股东单向承担义务的对赌、回购协议，以保障基金投资人与公司权益，加强对被投资企业管理层的激励约束。随着公司发展规模的扩大、
10、投资项目的增多，不排除个别项目触发对赌、回购协议导致与有关方产生诉讼、仲裁等纠纷，也不排除个别因企业经营情况恶化、有关方无力执行对赌、回购协议等事项。投资企业较多可能导致的管理风险 公司作为私募股权、创业投资业务为主的投资管理企业，投资企业地理分布位于全国各地，所属行业也具有多元化，未来随着公司管理基金规模的逐步扩大，投资项目所涉及企业越来越多，如果公司投资团队、管理结构无法适应投资企业数量增长，可能无法有效管控投资项目，对公司经营带来一定的管理风险。人力资源的风险 专业人才是公司持续发展的核心竞争力之一。基于精英人才的理念，公司在多年经营过程中逐步积累了一批专业能力较强、投资经验丰富的人才。
11、整体来说，公司报告期内员工人数规模较小。未来，公司将在立足原有私募股权、创业投资管理的主业基础上，积极建构综合类资产管理平台。本期重大风险是否发生重大变化：否 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 天津博信鑫元资产管理股份有限公司 英文名称及缩写 Tianjin Boxin Xinyuan Asset Management Co.,Ltd.证券简称 博信资产 证券代码 834395 法定代表人 彭越 办公地址 北京市东城区朝阳门北大街 7 号五矿广场 C 座 701 室 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 陈寅 职务 董事会秘书 电话
12、 010-56736278 传真 010-56736201 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 北京市东城区朝阳门北大街 7 号五矿广场 C 座 701 室 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 北京市东城区朝阳门北大街 7 号五矿广场 C 座 701 室董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2007-12-03 挂牌时间 2015-11-23 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）J-69 其他金融业 主要产品与服务项目 资产管理,企业管理及咨询,投资咨询 普通股股票转让方式 集合竞价 普通股总股本（股）10
13、0,275,826 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 彭越 实际控制人 彭越 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 8 统一社会信用代码 91120116668821538K 否 注册地址 天津开发区洞庭路122号1段J330室 否 注册资本 100,275,826 元 是 五、五、中介机构中介机构 主办券商 光大证券 主办券商办公地址 上海市静安区新闸路 1508 号 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 北京兴华会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 刘会林、叶茜 会计师事务所办公地址 北京市西城区裕民路 18 号
14、2206 房间 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 1、2018 年 1 月 23 日，经 2018 年第一次临时股东大会决议，任命陈可先生为公司新任董事，并重新任命陆卫明先生为公司董事、副总经理。2、2018 年 3 月 12 日，经公司第一届董事会第二十一次决议，聘任陈寅先生为公司新任董事会秘书。9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 63,995,341.01 75,734,091.71-15.50%毛利率%100.00%100.00%-归属于挂牌公司股
15、东的净利润 20,709,350.85 34,493,527.01-39.96%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 21,759,350.85 33,445,198.23-34.94%其他综合收益 265,668,821.79 198,370,758.05 33.93%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）3.91%10.98%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）4.11%10.64%-基本每股收益 0.21 0.76-72.37%经营活动产生的现金流量净额-69,463,544.50 11,282,252.38-71
16、5.69%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 630,568,871.83 538,729,614.90 17.05%负债总计 18,417,152.74 19,061,134.11-3.38%归属于挂牌公司股东的净资产 607,675,895.38 519,668,480.79 16.94%归属于挂牌公司股东的每股净资产 6.06 11.42-46.94%资产负债率%（母公司）35.79%32.28%-资产负债率%（合并）2.92%3.54%-流动比率 14.67 12.69-利息保障倍数-三、三、股本情况股本情况 单位：股 本
17、期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 100,275,826 47,077,853 113.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券（股）-10 期权数量（股）-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%17.05%182.09%-营业收入增长率%-15.50%-16.16%-净利润增长率%-44.38%-10.19%-五、五、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 其他符合非经常性损益定义的损益项目-1,400,000.00 非经常性损益合计非经常性损益合计-1,400,000
18、.00 所得税影响数-350,000.0 少数股东权益影响额（税后）非经常性非经常性损益净额损益净额 -1,050,000.00 六、六、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 11 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 本公司是一家以私募股权、创业投资为主的专业资产管理机构，公司的主要业务模式为：1、私募股权、创业投资基金管理：公司作为私募股权、创业投资基金管理人，以非公开的方式向特定投资者募集资金，筛选潜在优质项目并进行投资、管理，择机退出以获得收益，公司受托管理基
19、金，收取一定比例的管理费用，并从项目收益中抽取一定比例的业绩报酬。2、自有资金股权投资业务：公司及其下属企业使用自有资金直接进行股权投资，适当参与被投企业的管理，满足企业融资需求，促进企业发展壮大；在适当时机通过被投资企业 IPO、产业并购、管理层回购、新三板挂牌等方式完成项目退出，获得资本增值收益。对于符合公司战略发展需求的投资标的企业，公司也可以选择长期持有被投资企业股权，通过分红等形式获得投资收益。3、资产管理计划投后管理业务：资产管理机构等其他方通过设立资产管理计划等形式，以股权或者贷款等形式投资于各类项目，公司接受其他方委托提供投后管理相关服务，获得相应投后管理收入。截至本报告披露日
20、，公司所处行业、客户类型、关键资源、收入来源、商业模式各项要素较上年度无重大变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、专门信息专门信息披露披露 (一一)基金管理人资质及业务的合规性：基金管理人资质及业务的合规性：公司及公司旗下作为基金管理人的全资合伙企业、全资子公司均已在中国证券投资基金业协会（以下简称“基金业协会”）完
21、成私募基金管理人登记。公司在基金业协会管理人登记编号为：P1028838；系所管理基金的普通合伙人，依照合伙协议基金不得对外借款，且根据基金运营情况，未产生负债。对公司财务和持续经营不会产生影响。公司全资合伙企业博信天津在基金业协会管理人登记编号：P1001092，系所管理基金的普通合伙人，依照合伙协议基金不得对外借款，且根据基金运营情况，未产生负债。对公司财务和持12 续经营不会产生影响。公司全资子公司深圳博信在基金业协会管理人登记编号：P1010145，系所管理基金的普通合伙人，依照合伙协议基金不得对外借款，且根据基金运营情况，未产生负债。对公司财务和持续经营不会产生影响。(二二)基金设立
22、与日常管理情况基金设立与日常管理情况 1.1.存续基金综述存续基金综述 1、截至 2017 年 12 月 31 日，公司及旗下基金管理人实际主要在管的私募股权、创业投资基金共 8只，认缴资金总额约 30.60 亿元，实缴资金总额约 26.04 亿元，认缴金额与实缴金额存在差异的原因主要由于部分基金已过投资期，根据合伙协议约定，投资期后基金原则上不能再进行投资，所以对于未实缴部分不再予以缴纳。投资人不存在违约情况，对公司的财务和持续经营不存在影响。公司旗下另设有部分储备有限合伙企业，将在募集完成后及时备案。基金的收益分配机制依照合伙协议协议执行，公司主要通过收取基金管理费及超额业绩报酬来实现收益
23、。2、公司及旗下基金管理人在其基金中的原始出资额合计为约 8,002 万元人民币，各基金管理费用的收取对象为基金，一般依照基金存续期限按季度收取，管理费的费率为 2%每年。基金管理人以其出资额，按照出资比例获取投资收益。13 2.2.资产负债表日仍存续的且未进行清算的全部基金基本情况资产负债表日仍存续的且未进行清算的全部基金基本情况 单位：万元单位：万元 名称名称 类型类型 组织组织形式形式 成立时间成立时间 存续期存续期间间 币币种种 资金来源资金来源 投资投资方向方向 管理人管理人 托管人托管人 投投资资期期 退退出出期期 博信一期（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）股权、创业投资基金
24、 有限合伙 2008 年 4月 1 日 否 是 人民币 社会资本 综合性基金 博信（天津）股权投资管理企业（有限合伙）浦发银行天津分行 博信成长（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）股权、创业投资基金 有限合伙 2010 年 7月 30 日 否 是 人民币 社会资本 综合性基金 博信（天津）股权投资管理企业（有限合伙）浦发银行天津分行 博信优选（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）股权、创业投资基金 有限合伙 2010年 12月 16 日 否 是 人民币 社会资本、国有单位出资 综合性基金 博信（天津）股权投资管理企业（有限合伙）浦发银行天津分行 苏州博信（天津）股权投资基金合伙企业（有限
25、合伙）股权、创业投资基金 有限合伙 2012 年 2月 24 日 否 是 人民币 社会资本、国有单位出资 综合性基金 博信（天津）股权投资管理企业（有限合伙）招商银行苏州分行公工业园区支行 博信优质（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）股权投资基金 有限合伙 2012 年 3月 13 日 否 是 人民币 社会资本 并购基金 博信（天津）股权投资管理企业（有限合伙）招商银行天津分行天津新技术园区支行 博信添利（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）股权投资基金 有限合伙 2011 年 5月 11 日 否 是 人民币 社会资本 专项基金 博信（天津）股权投资管理企业（有限合伙）/嘉兴优行股权投资
26、基金合伙企业（有限合伙）股权、创业投资基金 有限合伙 2016 年 6月 24 日 是 否 人民币 社会资本 综合性基金 天津博信鑫元资产管理股份有限公司/嘉兴丰良股权投资基金合伙企业（有限合伙）股权、创业投资基金 有限合伙 2016 年 7月 15 日 是 否 人民币 社会资本 综合性基金 深圳博信资本管理有限公司/14 3.3.重点基金情况重点基金情况 单位：万元 基金名基金名称称 备案情备案情况况 组织形组织形式式 成立时成立时间间 基金规模基金规模 存存续期间续期间 基金备基金备案分类案分类 基金管基金管理人理人 基金托基金托管人管人 已投资已投资金额金额 已投资已投资金额占金额占比比
27、 已退出已退出金额金额 已退出已退出金额占金额占比比 认缴规认缴规模模 实缴规实缴规模模 投资期投资期 退出期退出期 博 信 一期（天津）股权投 资 基金 合 伙企业（有限合伙）是 有限合伙 2008-04-01 70,000.00 70,000.00 否 是 股权、创业投资基金 博信（天津）股权投资管理企业（有限合伙）浦发银行天津分行 6,265,169.96 88.81%155,185.67 249.62%博 信 成长（天津）股权投 资 基金 合 伙企业（有限合伙）是 有限合伙 2010-07-30 20,000.00 20,000.00 否 是 股权、创业投资基金 博信（天津）股权投资管
28、理企业（有限合伙）浦发银行天津分行 17,200.19 86%26,411.90 153.56%博 信 优选（天津）股权投 资 基金 合 伙企业（有限合伙）是 有限合伙 2010-12-16 97,000.00 97,000.00 否 是 股权、创业投资基金 博信（天津）股权投资管理企业（有限合伙）浦发银行天津分行 79,250.28 81.70%46,322.72 58.45%苏 州 博信（天津）股权投 资 基是 有限合伙 2012-02-24 62,000.00 29,164.58 否 是 股权、创业投资基金 博信（天津）股权投资浦发银行天津分行 18,417.00 63.15%9,448
29、.21 51.30%15 金 合 伙企业（有限合伙）管理企业（有限合伙）4.4.结构化基金产品结构化基金产品 适用 不适用 5.5.基金募集推介方式基金募集推介方式 截至 2017 年 12 月 31 日，公司及旗下基金管理人所管理的基金均自主募集，未委托第三方机构销售、未公开进行募集。对基金投资者在投资前均履行了合格投资者审查，严格按照基金业协会要求及公司合格投资者制度对合格投资者的要求执行。6.6.对当期收入贡献最大的前五支基金对当期收入贡献最大的前五支基金 单位：万元 基金名称基金名称 认缴金额认缴金额 实缴金额实缴金额 未退出投资未退出投资 已退出投资已退出投资 总投资总投资 内部收益
30、率（内部收益率（IRRIRR）估值估值 回报倍数回报倍数 估值估值 回报倍数回报倍数 估值估值 回报倍数回报倍数 已退出投资已退出投资 总投资总投资 博信一期（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）70,000.00 70,000.00-博信成长（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）20,000.00 20,000.00-博信优选（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）97,000.00 97,000.00-16 报告期内，实现收入的基金包括：博信一期基金、博信成长基金、博信优选基金。报告期内，公司从各期基金取得的收入分别为：博信一期基金约 684.52 万元人民币、博信成长基金约 122.
31、60 万元人民币、博信优选基金约 1403.41 万元人民币。截至 2017 年 12 月 31 日，上述基金的退出情况如下：博信一期基金项目退出金额合计约 155,185.67 万元人民币，基金所投资项目已退出金额占基金实缴金额比例约 221.69%；博信成长基金项目退出金额合计约 26,411.90 万元人民币，基金所投资项目已退出金额占基金实缴金额比例约 132.06%；博信优选基金项目退出金额合计约 46,322.72 万元人民币，基金所投资项目已退出金额占基金实缴金额比例约47.76%。7.7.基金备案情况基金备案情况 上述基金已经在基金业协会完成备案，备案信息如下：基金名称基金名称
32、 基金编号基金编号 登记日期登记日期 博信一期（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）SD2303 2014 年 4 月 22 日 博信成长（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）SD2304 2014 年 4 月 22 日 博信优选（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）SD2213 2014 年 4 月 22 日 苏州博信（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）SD2932 2014 年 4 月 22 日 博信优质（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）S37127 2015 年 5 月 26 日 博信添利（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）SD6576 2015 年 7 月 23 日
33、 嘉兴优行（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）SJ7296 2016 年 7 月 25 日 嘉兴丰良（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）SK0556 2016 年 7 月 25 日 (三三)基金投资基金投资情况情况 1.1.基金投资的项目基本情况基金投资的项目基本情况 1、公司具有严格的决策流程和风险控制体系，在各基金层面设有独立的投资决策委员会，对于项目的投资和退出分别独立做出决策。目前公司各基金运转正常，均按照相关制度严格执行。2、公司所管理的基金以财务投资人形式，对标的企业进行投资。公司对被投企业提供多样化的投后增值服务，但并未对被投企业形成控制。目前在管的 22 个项目中，其中
34、 10 个项目，公司对被投企业派驻了董事/监事。3、公司管理的私募股权、创业投资基金中，部分投资项目按照国内私募股权行业惯例，签订单向承担义务的附对赌条款的投资协议或补充协议，以保障基金投资人与公司权益，加强对被投资企业管理层的激励约束。该等协议一般从企业业绩指标、上市目标等因素实施考核，并规定未达预期时投资人利益保障与退出方式，以消除投资信息不对称与保障投资人利益，不存在对公司及股东、基金投资人利益有不利影响，不违反法律、法规禁止性规定。4、基金投资的项目情况如下：（1）博信一期（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙），成立于 2008 年 4 月，累计投资项目数量17 共 15 个，累计投
35、资总额约 6.55 亿元。截至 2017 年 12 月 31 日,在管项目数量 5 个，在管项目投资总额约2.08 亿元。（2）博信成长（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙），成立于 2010 年 7 月,累计投资项目数量共 7 个，累计投资总额约 1.72 亿元。截至 2017 年 12 月 31 日，在管项目数量 4 个，在管项目投资总额约 8692 万元。（3）博信优选（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙），成立于 2010 年 12 月,累计投资项目数量共 17 个，累计投资总额约 7.92 亿元。截至 2017 年 12 月 31 日，在管项目数量 10 个，在管项目投资总额约
36、4.96 亿元。（4）苏州博信成长股权投资基金合伙企业（有限合伙），成立于 2012 年 2 月，累计投资项目数量共6 个，累计投资总额约 1.84 亿元。截至 2017 年 12 月 31 日，在管项目数量 4 个，在管项目投资总额约 1.01 亿元。（5）博信优质（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙），成立于 2012 年 3 月，累计投资项目数量共 1 个，累计投资总额约 4.21 亿元。截至 2017 年 12 月 31 日，在管项目数量 1 个，在管项目投资额约 4348 万元。（6）博信添利（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙），成立于 2011 年 5 月，累计投资项目数量共
37、 1 个，累计投资总额 1000 万元。截至 2017 年 12 月 31 日，在管项目数量 1 个，在管项目投资总额约 1000 万元。（7）嘉兴优行股权投资基金合伙企业（有限合伙），成立于 2016 年 6 月，累计投资项目数量共 0 个。（8）嘉兴丰良股权投资基金合伙企业（有限合伙），成立于 2016 年 7 月，累计投资项目数量共 0 个。5、报告期内，基金已投项目聘请外部专家参与尽职调查或投资顾问费用合计 0 元。2.2.重点项目基本情况重点项目基本情况 项目名项目名称称 所属行业所属行业 投资基金名投资基金名称称 持股比持股比例例 持有时持有时间间 退出方退出方式式 报告期内是否发
38、生重大报告期内是否发生重大变化变化 项目一 有色金属矿采选业 博信优质 3.95%2012 年 并购 否 项目二 其他制造业 博信二期 博信三期 2.50%2011 年 回购 否 项目三 计算机、通信和 其他电子设备制造业 博信二期 博信三期 7.59%2011 年 未退出 是 项目四 农业、养殖业 博信三期 19.99%2012 年 未退出 否 项目五 计算机、通信和 其他电子设备制造业 博信一期 6.00%2009 年 上市 否 说明：持股比例为截至 2017 年 12 月 31 日或项目退出之前。重点项目估值方法及其合理性：不适用 (四四)报告期内清算基金的情况报告期内清算基金的情况 不
39、适用 (五五)合作设立并运营投资基金共同担任基金管理人的基金情况合作设立并运营投资基金共同担任基金管理人的基金情况 报告期内，不存在新设立的合作基金，共同担任基金管理人的情况。(六六)以自有资产投资的情况以自有资产投资的情况 1、公司及公司全资合伙企业、全资子公司共直接投资项目 6 个，原始投资金额合计约 8,555.80 万18 元人民币。报告期内没有占净资产 5%以上的自有资产投资项目。2、受托资产主要为公司及旗下管理人作为基金管理人管理的私募基金，各基金独立运营，在基金层面设立投资决策委员会，为项目投资及退出做相关决策。有限合伙基金的最高权利机关是全体合伙人大会。而公司自有资产投资，除了
40、公司在有限合伙基金中作为普通合伙人的出资外，主要表现为公司或公司的全资子公司作为投资主体，直接对外投资，由公司决策机构做出。报告期内，公司的主要收入来源于受托资产的收益。3、报告期内，公司来源于自有资产投资的收益为 3051.10 万元，占报告期内公司收入的 47.68%；来源于受托管理基金的收益为 2195.50 万元，占报告期内公司收入的 34.31%。4、公司所管理的基金各自设有独立的投资决策委员会，部分基金还设有咨询委员，投资决策委员会依照各基金投资决策委员会的议事规则对所属基金的重大投资业务进行决策，同时各基金之间的投资决策委员会相互独立，各自独立做出投资决策。同时公司董事会下设投资
41、部、风险控制部、基金管理部等，投资部门负责投资业务执行，向投资决策机构提交投资建议报告，风险控制部负责整个公司风险识别、发现、防范、控制及风险管理决策等工作，对公司经营活动中各环节、各部门、各岗位的合法合规性及风险控制执行情况进行监督和稽查，基金管理部负责基金的募集、设立以及基金日常运作的相关事宜。同时，公司制订了信息管理和披露制度，严格执行监管部门相关规范及公司信息披露事务管理制度，对外信息披露由董事会负责，其他部门和个人不得随意散发和披露。公司还建立了相互监督和相互制约的风险防火墙制度，防范个人道德风险。对于涉及关联交易的投资行为，公司会根据监管部门相关规范及公司章程、关联交易管理制度的规
42、定由总经理、董事会、股东大会依据职权作出决定或决议，防范利益输送风险。为了防范与所管理的基金存在利益输送或利益冲突的情况，各基金分别设立投资决策委员会，独立决策。对于与所管理基金相关的关联交易需要由该基金的投资决策委员会对关联交易作出决议，部分基金还设有咨询委员会，多重机制相互制约。5、截至 2017 年 12 月 31 日，除去公司全资子公司外，公司自有资金对外投资项目共有 6 个，其中，财务型投资项目 5 个，战略型投资项目 1 个。其中战略型投资项目具体情况如下：项目名称 持股比例 投资目的 决策程序 参与所投项目经营管理情况 博信传媒有限责任公司 40%满足公司经营发展的需要，利用公司
43、的资源优势，提升公司整体盈利能力，进一步提高公司综合竞争力 第一届董事会第十三次会议决议 派驻董事参与公 司 经 营 管理，参与项目公司 理，参与项目公司 重大经营事项的决策，对项目公司 决策，对项目公司 日常运营情况进行监管管理。三、三、经营情况回顾经营情况回顾 (一一)经营经营计划计划 2017 年度，公司实现营业收入 6,399.53 万元，较上年同期减少 15.50%；实现净利润 1,918.52 万元，较上年同期减少 44.38%；实现归属于挂牌公司股东的净利润 2,070.94 万元，较上年同期减少 39.96%。截止 2017 年 12 月 31 日，公司总资产为 63,056.
44、89 万元，归属于母公司股东的净资产为 60,767.59 万19 元。公司营业收入本期较上期有所减少的原因是，下辖基金所投资项目今年完成退出的略少，所以营业收入稍有减少。净利润同比下降的主要原因是，首先收入略有减少，其次因合并范围变动，本期新增公司尚未实现收入，合并进来的费用有所增加。报告期内，公司旗下管理基金已投项目中三家实现 IPO 上市，包括：瑞斯康达科技发展股份有限公司、浙江正元智慧科技股份有限公司、上海拉夏贝尔服饰股份有限公司。经过十年的发展，公司已拥有严谨的业务流程和完整的团队体系，特别是在先进制造、节能环保及现代服务等领域，已形成独特的投资理念并树立了较有影响力的市场品牌。公司
45、旗下基金所投资项目逐步通过 IPO、并购等各种方式在资本市场进行退出，公司业务持续稳健发展。报告期内，公司整体经营情况良好。(二二)行业情况行业情况 2017 年，无论从监管层面还是市场竞争方面，中国股权投资市场开始走向成熟与理性。监管层面：随着 2017 年 4 月全国金融工作会议的召开，强调“强实抑虚”、“审慎监管”，发挥金融对实体经济的支持作用，金融监管改革工作正式启动，私募行业向更加规范的方向发展。监管体系的完善，将加速私募股权投资行业走向健康有序发展阶段。市场竞争：2017 年，国内可投资本量呈现持续增长的态势，股权市场尤其活跃。根据第三方研究机构清科研究中心统计，2017 年中国
46、PE 市场共有 2,533 支私募股权投资基金完成募集，其中披露募集金额的 1,957 支基金共募集到 14,212.67 亿元人民币，募集到位的基金数量较 2016 年上升明显，募集金额增幅达 43%。市场规模的扩大以及市场竞争的加剧，无疑将倒逼股权投资机构加速寻求规范化发展，寻求符合自身定位的多元发展道路，进而有效促进行业竞争走向良性分化。此外，受益于证监会核准速度加快，本年度 IPO 退出共 594 笔，占本年度退出总数的 32.9%，再次回归最主要的退出方式，为公司投资项目在资本市场退出创造较好条件。国家宏观经济以及金融市场环境的变化对股权投资行业提供了良好发展空间。(三三)财务分析财
47、务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上本期期末与上年期末金额变年期末金额变动比例动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 169,240,923.14 26.84%239,359,248.43 44.43%-29.29%应收账款 7,487,500.00 1.19%-100.00%存货 35,053,705.61 5.56%-100.00%长期股权投资-固定资产 2,502,504.23 0.40%2,428,591.02 0.45%3.04%在建工程-短期借
48、款-长期借款-资产总计 630,568,871.83-538,729,614.90-17.05%20 资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：货币资金本年期末较上年期末减少的主要原因是，上年公司发行股票募集了资金 152,533,358 元人民币，而本年使用了 50,000,000 元人民币募集资金。应收账款本年期末较上年期末增加的主要原因是，根据权责发生制原则，归属于本期的营业收入在期末尚有部分项目未收到款项，而上年是全额收到了款项。公司的收入来源、客户类型等并无重大变化。存货本年期末较上年期末增加的原因是，本年合并报表范围新增的 1 家公司，期末有存货，而上年不包含这家公司时，本
49、公司的业务不会涉及存货。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年本期与上年同期金额变同期金额变动比例动比例 金额金额 占营业收占营业收入的入的比重比重 金额金额 占营业收占营业收入的入的比重比重 营业收入 63,995,341.01-75,734,091.71-15.50%利息净收入-投资收益-公允价值变动收益-汇兑收益-其他业务收入-营业成本-税金及附加 128,517.21 0.20%990,387.81 1.31%-87.02%业务及管理费-其他业务成本-资产减值损失 4,565.50 0.01%2,338.
50、09 0.00%95.27%项目重大变动原因项目重大变动原因：本期营业收入较上期有所减少的原因是，因下辖基金所投资项目今年完成退出的略少，所以营业收入稍有减少。相应的也使得本期税金及附加较上期有所减少。(2)(2)收入收入构构成成 按业务分类分析：按业务分类分析：单位：元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%投资管理业务 31,961,435.77 49.94%61,925,176.85 81.77%咨询服务业务 利息 公允价值变动收益 111,293.34 0.17%-44,728.31-投资收益 31,9
