1、 证券代码：证券代码：832302 832302 证券简称：世昌股份证券简称：世昌股份 主办券商：英大证券主办券商：英大证券 江苏世昌农牧股份有限公司江苏世昌农牧股份有限公司 （JIANGSUJIANGSU SHICHANG AGRICULTURAL STOCKBREEDING CORPSHICHANG AGRICULTURAL STOCKBREEDING CORP）世昌股份 NEEQ:832302 年度报告 2016 公 司 年 度 大 事 记 一、我公司新增虾蟹料生产线一、我公司新增虾蟹料生产线 江苏世昌农牧股份有限公司为满足日益增长的虾蟹料的需求，投资一千多万元，新增一条由瑞士布勒公司设
2、计、制造与安装的布勒 AHHB530 虾蟹料生产线，该线可以生产膨化沉性螃蟹料，于 2 月份开始安装，3 月底投入生产。至此，公司除了能够生产传统的畜、禽、水产颗粒料之外，还能够生产水产“快健多”系列混养鱼膨化料，“快健青”青鱼膨化料，“快健黄”黄颡鱼膨化料，“猪场八宝”系列专供料、多宝鱼料、石斑鱼料、生鱼料、膨化乳猪料、膨化母猪料等饲料，标志着公司进入全面发力，拓展市场阶段。二、我公司获批成立院士工作站二、我公司获批成立院士工作站 江苏世昌农牧股份有限公司间接控制的子公司淮安正昌饲料有限公司近日收到了淮安市财政局、淮安市科技局关于下达 2015 年市级科技技术专项资金（第二批）的通知淮财教2
3、01645 号文件，公司获批准建立淮安市院士工作站。院士工作站的成立后，公司将借助院士工作站这一创新平台，在重点项目研发、高层次人才培育、科技成果转化、新产品开发、科技合作交流等方面积极作为，为提升公司产品质量，提高创新能力打下坚实基础。三、我公司“世昌”商标荣获“江苏省三、我公司“世昌”商标荣获“江苏省著名商标”著名商标”2016 年 3 月初，我公司全资子公司徐州正昌饲料有限公司收到江苏省工商行政管理局颁发的江苏省著名商标证书（编号：20151284），我公司“世昌”商标（注册证号为 9509071）被认定为“江苏省著名商标”，有效期三年（2015-2018）。四、我公司获评江苏省饲料工业
4、四、我公司获评江苏省饲料工业 30 强强 2016 年 4 月 25-26 日，“江苏省饲料管理暨 2016 年饲料工业协会年会”在南京召开，会上，我公司获得“2015 年全省饲料行业 30 强”称号，并领取奖牌。五、五、2016 年年权益分派权益分派 2016 年 12 月，公司以 2270 万股为基数，以未分配利润向全体股东每 10 股送红股 1 股，同时每 10 股派发现金红利 0.3元。权益分派实施完成后，公司总股本增加至 24,970,000 股。公告编号：2017-011 3 目 录 第一节 声明与提示.4 第二节 公司概况.7 第三节 会计数据和财务指标摘要.9 第四节 管理层讨
5、论与分析.11 第五节 重要事项.24 第六节 股本变动及股东情况.31 第七节 融资及分配情况.33 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.35 第九节 公司治理及内部控制.39 第十节 财务报告.44 公告编号：2017-011 4 释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、世昌股份、世昌农牧 指 江苏世昌农牧股份有限公司 股东会 指 江苏世昌农牧股份有限公司股东会 股东大会 指 江苏世昌农牧股份有限公司股东大会 董事会 指 江苏世昌农牧股份有限公司董事会 监事会 指 江苏世昌农牧股份有限公司监事会 公司章程 指 经 2014 年 11 月 26 日股份公司成立后通过
6、的公司章程 证监会 指 中国证券监督管理委员会 主办券商、英大证券 指 英大证券有限责任公司 律师、律所 指 山东睿扬（上海）律师事务所 审计机构 指 中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）报告期 指 2016 年度 徐州正昌 指 徐州正昌饲料有限公司 徐州永昌 指 徐州永昌饲料有限公司 淮安正昌 指 淮安正昌饲料有限公司 饲料 指 能提供饲养动物所需养分，保证健康，促进生产和生长，且在合理使用下不发生有害作用的可饲物质。全价料 指 按照养殖动物不同生长阶段对各种维生素、矿物质、蛋白质和能量物质的营养需求配制的营养物质，属于饲料终端产品，可直接用于动物喂养。浓缩料 指 按照动物饲养标准的要求，
7、把各种蛋白质原料，如鱼粉、豆粕，加上一定比例的添加剂，科学合理混合而成，又称为蛋白补充饲料，是根据动物养殖的不同生产目的而配制的除能量饲料外的所有营养物质，是饲料产品的中间产品。养殖户可用能量饲料配以浓缩饲料配制成配合饲料。预混料 指 按照养殖动物生长发育的需要和不同阶段的特点，将养殖动物所需的各种饲料添加剂（包括矿物质、维生素、氨基酸、药物、酶制剂等）与稀释剂或载体按需求配比，均匀混合后制成的混合物，是饲料的核心部分，是生产浓缩饲料和配合饲料的核心原材料 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公告编号：2017-011 5 第一节 声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司
8、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)保证年度报告中财务报告的真实、完整。中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项事项 是与否是与否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 重要风险提示表 重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风
9、险事项简要描述重要风险事项简要描述 1、市场竞争加剧的风险 近年来,我国饲料行业逐渐走向成熟、稳定,产量居世界前列,整个饲料行业产品同质化程度较高,市场竞争激烈,优胜劣汰的步伐在加剧。2、受制于种植业和养殖业的风险 饲料行业是连接种、养二业的关键环节。种植业极易受气候变化、国际粮情及国家农业政策的影响,养殖业则常随着禽畜产品价格、国内外消费市场及动物重大疫病而波动,因而饲料业与养殖业、原料市场关联度高,上下游产业的任何变化都会波及饲料业,导致饲料市场需求下降,因而公司面临种植业和养殖业不利变化所带来的饲料市场需求波动的风险。3、税收政策的风险 根据财政部、国家税务总局关于饲料产品免征增值税问题
10、的通知(财税【2001】121 号)公司全资子公司徐州正昌、淮安正昌、徐州永昌生产的单一大宗饲料、混合饲料、配合饲料、复合预混料,浓缩饲料等,免征增值税。如果未来国家上述税收政策发生变化,公司不能再享受国家的优惠政策,将影响公司未来年度的盈利能力。4、为部分养殖户提供担保的风险 由于公司产品的终端客户为养殖户,畜禽出栏存在的一定周转期,因而旺季购置饲料等所需的资金量较大,存在一定的阶 公告编号：2017-011 6 段性资金周转压力,从而导致对公司货款账期延长的情形,如是经销模式下,则经销商也不能为该类客户大量垫资,使得经销商会相应延长对公司的货款账期。5、原材料价格波动风险 公司的饲料产品主
11、要原料为添加剂原料(如维生素、氨基酸、铜、铁等微量元素等)、蛋白原料(如鱼粉、豆粕等)、能量原料、玉米、豆粕等产品的价格受气候、农民种植偏好及农业总收成等因素的影响较大,因此对公司饲料产品的单位生产成本、销售价格、毛利率带来直接影响。如果公司饲料产品主要原料价格大幅上涨,将可能对公司未来经营业绩产生较大的不利影响。6、养殖业动物疫情风险 养殖业中出现的禽流感等疫情,对饲料行业的生产影响较大。2013 年爆发的 H7N9 流感,造成了畜禽业生产受阻和消费需求的急剧下降,使饲料行业的经营受到较大影响。近年来全球自然灾害频发,大范围的恶劣天气明显增多,导致饲料原料价格波动较大,区域存栏量起伏明显,均
12、为饲料产业的发展带来了风险。若公司生产和销售区域内发生严重疫情,将会对本公司的饲料产量及生产经营活动产生重大不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：是 公告编号：2017-011 7 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 江苏世昌农牧股份有限公司 英文名称及缩写 JIANGSU SHICHANG AGRICULTURAL STOCKBREEDING CORP 证券简称 世昌股份 证券代码 832302 法定代表人 袁珍虎 注册地址 江苏省淮安市经济技术开发区飞耀路 5 号 办公地址 江苏省淮安市经济技术开发区飞耀路 5 号 主办券商 英大证券 主办券商办公地址 深圳市福田区深南中路 2
13、068 号华能大厦 30-31 楼 会计师事务所 中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 闫丽明、刘斌 会计师事务所办公地址 北京市西城区阜成门外大街 2 号 22 层 A24 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 黄晓晨 电话 15996977284 传真 0517-83739569 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 江苏省淮安市经济技术开发区飞耀路 5 号 223005 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015 年 4 月 15 日 分层情况 基础
14、层 行业（证监会规定的行业大类）C13;农副食品加工业 主要产品与服务项目 公司主营业务为饲料的研发、生产与销售,产品覆盖猪、禽、水产等三大系列各个阶段。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 24,970,000 做市商数量 0 控股股东 袁珍虎 实际控制人 袁珍虎 四、注册情况 公告编号：2017-011 8 项目项目 号码号码 报告期内是否变更报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91320800772020204T 是 税务登记证号码 91320800772020204T 是 组织机构代码 91320800772020204T 是 公告编号：2017-011 9 第三节 会计数
15、据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 454,687,649.20 386,260,852.00 17.72%毛利率 8.76%12.10%-归属于挂牌公司股东的净利润 386,296.72 4,748,996.05-91.87%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-736,400.13 2,926,982.37-125.16%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）1.28%16.63%-加权平均净资产收益率（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-2.44%10.25%-基本每股收益 0.
16、02 0.21-90.48%二、偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 119,888,390.21 114,243,402.78 4.94%负债总计 91,513,944.77 83,304,254.06 9.86%归属于挂牌公司股东的净资产 28,374,445.44 30,939,148.72-8.29%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.14 1.36-16.18%资产负债率（母公司）4.02%18.82%-资产负债率（合并）76.33%72.92%-流动比率 0.62 0.63-2.59%利息保障倍数 1.77 2.47-28.12%三、营
17、运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 13,882,599.16 17,274,226.07-19.63%应收账款周转率 37.72 23.32 61.76%存货周转率 12.84 13.08-1.88%四、成长情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 4.94%-3.04%-营业收入增长率 17.72%-16.05%-净利润增长率-91.87%44.71%-五、股本情况 公告编号：2017-011 10 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 24,970,000 2
18、2,700,000 10.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益-180,944.20 计入当期损益的政府补助(与企业业务密切相关,按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外)1,526,878.80 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-19,672.64 非经常性损益合计非经常性损益合计 1,326,261.96 所得税影响数 203,565.11 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 1,122,696.85 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 单位：元 科目科目 本
19、期本期期末期末（本期（本期）上年上年期末（期末（上上年同期年同期）上上上上年年期末（期末（上上上上年同期年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 -公告编号：2017-011 11 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析（一（一）商业模式商业模式 公司拥有独立的研发团队和产供销部门，通过产品研发、采购、生产、销售和服务等方式实现企业发展战略。同时，公司为了提高销量，也会通过研发、服务这一模式给广大养殖户提供服务。为了更好地适应未来发展，公司除了以上商业模式以外，从长远来讲，公司将在原有区域内增加生
20、产线，从而提高产能，也会在其他区域建立和现在工厂相同的生产线来扩大规模；公司定位于生产高标准健康饲料，引领高效养殖，致力于用优质的原料，先进的工艺设备，严格的质量检测程序，生产健康饲料，养殖健康的畜禽鱼，成为人类优质食品供应商。在研发方面，公司以自主研发为主，注重科技创新，2015 年和印遇龙院士签订初步战略合作协议，2016 年初成立了院士工作站。自主研发出了蟹、龙虾、多宝鱼、黄颡鱼、梭鱼等特种水产品配方。工程技术研究中心获江苏省科技厅首家饲料行业技术中心，掌握了关键的生产工艺技术。预混合饲料配方是生产技术的核心，对全价饲料的饲养效果却起着极其重要的作用，公司自主研发的“植酸酶低磷生物复合预
21、混料”技术，有助于改善动物生产性能、提高产蛋率和蛋壳品质，可以充分保证用户配料科学化、规范化，非常适合我国农村养殖业的现状，是目前生态畜牧业发展的方向。公司自主研发的“植酸酶低磷生物预混料”“合生素生态环保型鮰鱼料”两项产品被江苏省科技厅认定为“高新技术产品”。公司自主研发的猪八宝系列核心产品技术，主要系根据动物在生长期的不同生理特点采用氨基酸营养平衡技术设计独特配方，在满足动物生产性能的提前下，可有效降低各阶段日粮中的粗蛋白质和抗生素和微量元素的使用量。公司自主研发的“一种提高采食量的仔猪配合饲料及其制备方法”取得发明专利证书，该发明克服了现有猪饲料消化吸收存在的问题，利用综合技术，通过包膜
22、缓释型产酸酸化剂刺激消化酶分泌，促进消化吸收，提高饲料利用率；同时结合纤维和矿物质双重作用增加肠蠕动，达到通便的目的，从而提高饲料的采食量，促进猪的生长，提早出栏。此外，公司还采用了国际先进的膨化处理技术对部分原料进行先膨化再制粒，即保证了原料营养价值，又提高了饲料的适口性和利用率，未来公司将宠物等高端饲料，近几年来，公司不断调整产结构，逐渐往新型、高端、高技术、高毛利特种水产品方向转变。在采购方面，公司日常经营所需的主要原材料为玉米、小麦、米糠、麸皮、豆粕、棉粕、菜粕、花生粕、猪油、豆油、米糠油等，货源充足，采购渠道较多，对关键的原材料公司主要通过与大公司合作，如中粮东海粮油有限公司，海嘉里
23、（连云港）有限公司等，以保证原材料质量。供应商根据公司的订单提交货物，经检验合格后入库。原材料款一般采取货到付款或预付定金的方式，付款账期一般在 15 天左右。公司在对产品质量、供货能力和价格综合考量的基础上评审供应商，同类产品以一家为主，备选几家的方式确定长年供应商，公司与其签订采购合同/框架合同，一般合同时间跨度较短，便于随行就市，及 公告编号：2017-011 12 时修正价格。采购部根据公司规划、客户订单及行情变化组织实施具体采购计划，并根据原料的不同保有一定的安全库存，以保证公司生产顺利进行。生产方面，公司产品主要以订单式生产为主，以销定产，根据订单情况组织生产；同时依据订单量、以前
24、年度同期销售总量和市场预测情况等储备适当的安全库存，以灵活应对市场，满足客户的不同需求。公司通过了 ISO9001：2008 质量管理体系认证，产品从设计、生产、销售到服务都在质量管理体系下有效运营。目前公司产品均自主生产，无委外加工、外协加工的情况。新增瑞士布勒公司生产的 165、215 膨化虾蟹料生产线，新增自动化打垛机器人，公司不断向智能化转变。销售方面，饲料行业面临的是广大的养殖户，客户较分散，且规模较小，因此销售方式以经销为主，直供养殖场等为辅的销售模式。公司在各地不同区域设置经销商，根据经销商的订单需求，公司组织生产后将产品以买断方式销售给该经销商，区域内终端用户向经销商购货，区域
25、之间经销商不允许串货，年终根据销售情况，给予经销商不同程度的奖励；直接销售模式主要为大型养殖场等，由客户直接向公司发送订单，公司组织生产后直接将产品交付客户。由于公司产品的终端客户为养殖户，畜禽出栏存在的一定周转期，因而旺季购置饲料等所需的资金量较大，存在一定的阶段性资金周转压力，从而导致对公司货款账期延长的情形，如是经销模式下，则经销商也不能为该类客户大量垫资，使得经销商会相应延长对公司的货款账期。为能与对公司产品忠诚度高、信誉好的优质终端用户保持长期稳定的合作关系，解决上述部分用户的困难，经公司与终端用户、经销商等各方协商，公司为该部分用户向银行短期借款提供担保，用户获得银行借款后用于支付
26、对公司的部分货款。在上述销售模式下，多年运行下来效果良好，公司产品在区域内具有较高的品牌知名度。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 总体回顾总体回顾：公告编号：2017-011 13 2016 年度，公司实现营业收入 45,468.76 万元，同比增长 17.72%；净利润 38.63 万元，同比减幅91.87%。公司经营业绩同
27、比下滑的原因是，报告期内，为能够提前锁定鱼料客户，大量收取客户预付款，同时承诺预付款内锁定产品价格，我公司收取约 4,000 万元的预收款，这是导致 2016 年经营业绩下降的一个重要因素。此外各种原料价格大幅增长，特别是豆粕等蛋白原料价格，涨势更猛，下半年平均原料成本涨幅在 600 元左右一吨，但销售价格却未能同幅度上涨，导致利润下降；子公司淮安正昌高档虾蟹料的试产，为之配置零散配件物料，使得 2016 年生产费用同比增加 24 万元。同时，在试生产期间产生的料、工、费增加 50 万元，合计 74 万元。随着公司经营战略的进一步实施，以及市场推广计划成果的逐步显现，预计未来公司盈利能力能够显
28、著改善。截至 2016 年 12 月 31 日，公司总资产 11,988.84 万元，较年初增长 4.94%；公司资产中主要为固定资产，资产质量良好。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成利润构成 单位：元 项项目目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收占营业收入的入的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收占营业收入的入的比重比重 营业收入 454,687,649.20 17.72%100.00%386,260,852.00-16.05%100.00%营业成本 414,851,494.44 22.19%91.24%339,512,448.70-20.15
29、%87.90%毛利率 8.76%-27.60%-12.10%59.67%-管理费用 26,991,940.24-9.47%5.94%29,814,413.77 108.62%7.72%销售费用 10,914,940.49 11.35%2.40%9,802,628.25-15.71%2.54%财务费用 1,705,964.72-54.84%0.38%3,777,521.89-12.70%0.98%营业利润-54,342.55-101.68%-0.01%3,226,418.56-26.90%0.84%营业外收入 1,529,878.80-33.66%0.34%2,306,014.12 277.46
30、%0.60%营业外支出 203,616.84 319.41%0.04%48,548.32-36.49%0.01%净利润 386,296.72-91.87%0.08%4,748,996.05 44.71%1.23%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、本年度营业收入同比增加了 6,842.68 万元，增幅 17.72%，主要系公司加大对猪料、特水鱼料及高端虾蟹料的研发与推广所致。2、本年度营业成本同比增加了 7,533.90 万元，增幅 22.19%，主要系本年度公司营业收入的增加及蛋白原料价格上涨所致。公告编号：2017-011 14 3、本年度毛利率同比下降了 27.60%，主要因自 201
31、6 年 6 月底开始，各种原料价格大幅增长，特别是豆粕等蛋白原料价格，涨势更猛，下半年平均原料成本涨幅在 600 元左右，但销售价格却未能同幅度上涨，导致毛利下降。4、本年度管理费用同比减少 282.25 万元，降幅 9.47%，主要原因为：1）由于本年度公司进行人力资源考核、整合，实施减员增效，致职工薪酬减少 116.38 万元。2）聘请机构服务费同比减少 114.45 万元。其中，2016 年支付中介机构三方费用较去年同期减少88.22 万元。3）根据财会【2016】22 号文件，自 2016 年 5 月 1 日起，将管理费用中四小税转至“税金及附加”科目进行核算，致税金同比减少 48 万
32、元。5、本年度销售费用同比增加 111.23 万元，增幅 11.35%，主要原因为：1）为了加大产品的推广力度，及促进销量的上升，本年度内公司出台新的绩效考核方案，以致销售人员薪酬较去年同期增加 78.03 万元。2）由于销量的提升，带来成品运输费用较往年同期增加 71.95 万元。6、本年度财务费用同比减少 207.16 万元，降幅达 54.84%，主要为报告期内减少使用银行贷款所致。7、本年度营业利润同比减少 328.08 万元，降幅达 101.68%，主要原因为：1）本年度内，为能够提前锁定鱼料客户，大量收取客户预付款，同时承诺预付款内锁定产品价格。我公司收取约 4,000 万元的预收款
33、，这是导致 2016 年经营业绩下降的一个重要因素。2）2016 年 6 月底开始，各种饲料原料均有上涨，畜禽料、水产料的成本大幅度的上涨。进入 8 月份的原料价格高峰期，水产料的成本较 2016 年 4 月份相比上涨幅度达到 500 元至 700 元/吨。但实际销售单价只提高了 300 元/吨。8-10 月份仅鱼料销量 25,000 吨，利润降低约 300 元/吨，合计 750 万元。3）子公司淮安正昌高档虾蟹料的试产，为之配置零散配件物料，使得 2016 年生产费用同比增加 24万元。同时，在试生产期间产生的料、工、费增加 50 万元，合计 74 万元。8、本年度营业外收入减少 77.61
34、 万元，降幅 33.66%，主要因计入当期损益的政府补助减少了 72 万元。9、本年度营业外支出同比增加 15.51 万元，主要系非流动资产处置损失 18.09 万元。其中，由于子公司徐州正昌进行煤汽改造，处置锅炉损失 17.62 万元。10、本年度净利润同比减少 436.27 万元，降幅达 91.87%，主要原因分析见“营业利润原因分析”。（2 2）收入构成）收入构成 单位：元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本上期成本金额金额 主营业务收入 454,598,847.92 414,851,494.44 386,147,914.39
35、 339,512,448.70 公告编号：2017-011 15 其他业务收入 88,801.28-112,937.61-合计合计 454,687,649.20 414,851,494.44 386,260,852.00 339,512,448.70 按产品或区域分类分析按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例 上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例 猪料 146,169,120.79 32.15%129,944,755.21 33.65%禽料 163,317,556.61 35.92%131,759,084.1
36、7 34.12%鱼料 145,112,170.52 31.91%124,444,075.01 32.23%合计 454,598,847.92 99.98%386,147,914.39 100.00%收入构成变动的原因收入构成变动的原因：本年度，我公司主营业务未发生变化，各类产品销售比例与去年基本一致。（3 3）现金流量状况）现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 13,882,599.16 17,274,226.07 投资活动产生的现金流量净额-7,659,240.70-5,603,578.30 筹资活动产生的现金流量净额-9,234,
37、348.38-10,529,604.70 现金流量分析现金流量分析：1、本期经营活动产生的现金流量净额同比减少 339 万元，主要原因是：1）本期预收账款较去年同期减少 134 万元。2）本期收到的与收益相关的政府补助同比增加 99 万元。3）期末存货、预付账款较去年同期增加 1,625 万元，致资金占用增大，资金存量减少。4）本年度内，公司加大客户货款的催收力度，年末应收账款余额同比减少 835.26 万元。2、投资活动产生的现金流量净额同比减少 205 万元，主要原因是：1）去年其他投资活动列示收到政府补助 154 万元，本期无。2）本期构建固定资产减少投入 38 万元。3、筹资活动产生的
38、现金流量净额同比增加 129 万元，主要原因是：1）本年度银行借款净额同比上年减少 215 万元。2）本年度个人借款净额同比上年增加 358 万元。公告编号：2017-011 16 3）本年度个人借款利息净额同比上年减少 14 万元。（4）主要客户情况）主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 淮安温氏畜牧有限公司 20,140,110.00 4.37%否 2 杨小磊 9,665,647.57 2.10%否 3 袁成才 9,207,751.49 2.00%否 4 赵春兰 8,900,723.43 1.9
39、3%否 5 耿传茂 7,913,133.49 1.72%否 合计合计 55,827,365.98 12.12%-（5）主要供应商情况）主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 上海浦耀贸易有限公司 22,191,152.69 5.39%否 2 临沂禾丰粮油有限公司 21,770,952.51 5.29%否 3 淮安市顺民米业有限公司 17,734,044.52 4.31%否 4 江苏通梁国际贸易有限公司 15,111,895.37 3.67%否 5 临沂飞鸿商贸有限公司 14,661,796.32
40、 3.56%否 合计合计 91,469,841.41 22.23%-（6 6）研发支出）研发支出与专利与专利 研发支出：研发支出：单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 17,346,007.17 16,759,416.68 研发投入占营业收入的比例 3.81%4.34%专利情况：专利情况：项目项目 数量数量 公司拥有的专利数量 68 公司拥有的发明专利数量 6 研发情况：研发情况：公司技术团队共有研发人员 20 多人，完成研发项目 10 多个，跨年度研发项目 3 个，其中 2 个项目进入中试阶段，1 个项目进入小试阶段。公告编号：2017-011 17 2016
41、 年，世昌股份技术研发人员利用公司技术研发平台，充分发挥研发人员积极性，年初对研发项目进行了规划，畜禽、水产各条线研发工作有序进行，在下属研发项目中给公司赢得了销量，创造了效益，推动了企业的发展。1、利用新技术、新工艺成功开发高端乳猪教槽配合饲料-旺仔粉粒王，销量逐月上升，全年销量超过 242 吨。2、针对淮昌新上虾蟹特水料生产线，利用新工艺、新技术开发虾蟹料新产品 10 多个，形成销量2250 吨。3、对高端膨化饲料不断优化改进及开发，开发鲟鱼、舌鳎等膨化料新产品，形成“叫得响”水产系列膨化配合饲料产品，全年形成销量 6000 多吨。2 2、资产负债结构分析、资产负债结构分析 单位：元 项目
42、项目 本本年年期末期末 上年期末上年期末 占占总资总资产比重产比重的增减的增减 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 5,507,974.89-35.34%4.59%8,518,964.81 15.47%7.46%-2.86%应收账款 7,875,134.78-51.47%6.57%16,227,736.90-3.93%14.20%-7.64%存货 39,924,070.24 61.57%33.30%24,710,531.31-9.13%21.63%11.67%长期股权投资-0.00%固定资产 51,2
43、87,156.70 4.83%42.78%48,923,605.47 3.21%42.82%-0.04%在建工程-656,869.40-0.57%-0.57%短期借款 22,000,000.00-26.67%18.35%30,000,000.00-16.32%26.26%-7.91%长期借款-资产总计 119,888,390.21 4.94%100.00%114,243,402.78-3.04%100.00%0.00%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、货币资金年末余额 550.8 万元，同比减少 301.10 万元，降幅 35.34%，主要原因为：1）根据原料行情判断，加大
44、原材料采购，降低成本，同时给予一定款期，使应付账款同比增加1,558.98 万元，预付款同比增加 66.55 万元，资金存量减少。2）预收账款较去年同期减少 134.21 万元。2、应收账款年末余额为 787.51 万元，同比减少 835.26 万元，降幅达 51.47%，主要系公司加大催款力度致应收账款下降。3、存货年末余额为 3,992.41 万元，同比增加 1,521.35 万元，增幅达 61.57%，主要原因系，低价购进，降低成本，以期增强企业竞争力。公告编号：2017-011 18 4、固定资产年末余额为 5128.72 万元，同比增加 236.36 万元，增幅 4.83%，主要原因
45、为子公司淮安正昌新增一条膨化车间三期工程虾蟹料生产线。5、短期借款年末余额为 2200 万元，同比减少 800 万元，降幅 26.67%，主要原因系子公司徐州正昌提前归还交通银行贷款。3 3、投资状况分析、投资状况分析 （1 1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 本公司全资子公司为徐州正昌饲料有限公司、徐州永昌饲料科技有限公司。徐州正昌饲料有限公司全资子公司为淮安正昌饲料有限公司。徐州正昌饲料有限公司、淮安正昌饲料有限公司，生产经营范围一致，主要从事生产、销售畜禽鱼全价配合饲料、浓缩饲料、预混合饲料。徐州永昌饲料科技有限公司，目前无经营，正处于清算阶段。本年度，本公司经
46、营利润主要来源于徐州正昌饲料有限公司、淮昌正昌饲料有限公司，徐州正昌（含淮安正昌）本年度营业收入 45,468.76 万元，净利润 38.63 万元。（2 2）委托理财及衍生品投资情况）委托理财及衍生品投资情况 无 （三（三）外部外部环境环境的分析的分析 （一）公司所属行业概况 根据中国证监会颁布的上市公司行业分类指引（2012 年修订）分类，公司所属 C13“农副食品加工业”大类，国民经济行业分类-2011 年C1320“饲料加工”小类。我国饲料加工行业的行政管理部门为中华人民共和国农业部畜牧业司及地方各级饲料管理部门。行业自律性管理组织为中国饲料工业协会。（二）行业发展与市场规模 1、国际
47、饲料行业发展和市场规模 WATT 最新世界饲料全景调查数据表明，2015 年和 2016 年总产量均占全球总量的 75%，虽然发达国家饲料行业趋于饱和，但是在发展中国家，饲料行业还有巨大的发展潜力。2、国内饲料行业发展和市场规模 饲料行业因为市场化程度高、行业透明度高，所以催生了众多的行业龙头企业。目前，饲料企业也在不断地整合，从原来的上万家，到现在几千家，同时，饲料也在不断地走高端路线，多宝鱼、黄颡鱼、梭鱼等也在不断地被引进或繁殖出来。随着国民收入的提高，人们的消费水平自然不断提高。这不 公告编号：2017-011 19 仅表现在肉、蛋、奶消费总量的提升，也表现在安全、营养、功能食品的需求增
48、长。因此，饲料行业是具有良好发展前景的行业。（三）所处行业的基本风险 1、行业受制于种植业和养殖业的风险 近年来，我国饲料行业逐渐走向成熟、稳定，产量居世界前列，整个饲料行业产品同质化程度较高，市场竞争激烈，优胜劣汰的步伐在加剧。2、市场竞争加剧的风险 近年来，我国饲料行业发展速度较快，市场规模不断扩大，饲料产量居世界前列，但行业集中度不高，在正大、新希望等大企业规模不断壮大的同时，众多小企业也在不断产生，整个饲料行业产品同质化程度较高、品牌竞争力差距正在逐渐缩小，市场竞争激烈；与此同时，国外饲料厂看好中国市场，纷纷来中国投资办厂，抢占市场份额。因而公司产品面临市场竞争加剧的风险。（四）公司所
49、处行业特点 1、行业的周期性 由于我国人口众多并持续增长，人民生活水平不断提高，对动物性食品的需求巨大，巨大的动物性食品需求促进了畜禽、水产养殖业的发展，从而间接拉动饲料加工业的稳步增长，我国饲料行业不存在明显的大起大落的周期性特征。2、行业的季节性 饲料行业具有季节性特点。在畜禽饲料方面，由于春节期间畜禽大量出栏销售，养殖户的畜禽存栏量大幅下降，养殖户对饲料的需求也相应减少，每年第一季度，是禽饲料、猪饲料销售的淡季；在水产饲料方面，由于受气温的影响，冬季养鱼数量下降；同时，鱼的采食量也相应减少，每年 11 月份到次年4 月为水产饲料销售的淡季，5-10 月为水产饲料销售旺季。3、行业的区域性
50、 饲料销售的区域性。囿于饲料行业较为激烈，整体毛利率较低，受制于物流成本的影响，饲料产品销售受到销售半径的限制，饲料产品的销售具有明显的区域性。（四（四）竞争优势竞争优势分析分析 1、利用互联网新工具，提升效率，实现信息化 世昌股份积极顺应信息化环境下企业管理模式和组织流程的变革趋势，通过专设信息机构，配备自动化、高技术硬软件设施，建立了包括企业网站、电子商务网站、K3 数据库和 365 信息管理系统在内的工作平台，使“互联网”在企业研发设计、销售管理、内部管理等关键环节的应用不断深化。公告编号：2017-011 20 通过信息化建设，首先实现了企业内外部信息的高效、快捷流通，实现资源共享；其
