1、韵达控股股份有限公司 2020 年年度报告全文 1 韵达控股股份有限公司韵达控股股份有限公司 2020 年年度报告年年度报告 2021 年年 04 月月 韵达控股股份有限公司 2020 年年度报告全文 2 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。带的法律责任。公司负责人聂腾云、主管会计工作负责人谢万涛及会
2、计机构负责人公司负责人聂腾云、主管会计工作负责人谢万涛及会计机构负责人(会计主会计主管人员管人员)刘辉声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。刘辉声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。本报告中涉及的未来发展规划及经营目标相关的前瞻性陈述，属于计划性本报告中涉及的未来发展规划及经营目标相关的前瞻性陈述，属于计划性事项，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者理性投资，注意投资风险。事项，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者理性投资，注意投资风险。公司需遵守深圳证券交易所行业信息披露指引第
3、公司需遵守深圳证券交易所行业信息披露指引第 9 号号上市公司从事快上市公司从事快递服务业务的披露要求。递服务业务的披露要求。公司在本年度报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素及对策，详公司在本年度报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素及对策，详见“第四节经营情况讨论与分析”之“九、公司未来发展的展望”中的“可能见“第四节经营情况讨论与分析”之“九、公司未来发展的展望”中的“可能面临的风险及应对措施”，敬请投资者予以关注。面临的风险及应对措施”，敬请投资者予以关注。公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以利润分配实施时股权登公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以利润分配实施时股
4、权登记日的公司总股本为基数，向全体股东每记日的公司总股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利股派发现金红利 0.49 元（含税），元（含税），送红股送红股 0 股（含税），不以公积金转增股本。股（含税），不以公积金转增股本。韵达控股股份有限公司 2020 年年度报告全文 3 目录目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义.2 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.9 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.34 第五节第五节 重要事项重要事项.73 第六节第六节 股份变动及股东情况股份变动及股
5、东情况.96 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.103 第八节第八节 可转换公司债券相关情况可转换公司债券相关情况.104 第九节第九节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.105 第十节第十节 公司治理公司治理.115 第十一节第十一节 公司债券相关情况公司债券相关情况.123 第十二节第十二节 财务报告财务报告.124 第十三节第十三节 备查文件目录备查文件目录.318 韵达控股股份有限公司 2020 年年度报告全文 4 释义释义 释义项 指 释义内容 报告期 指 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 上年同期 指 2
6、019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 公司/本公司/韵达/韵达股份/韵达控股 指 韵达控股股份有限公司 韵达货运 指 上海韵达货运有限公司 上海罗颉思 指 上海罗颉思投资管理有限公司 上海丰科 指 上海丰科企业管理合伙企业（有限合伙）桐庐韵嘉 指 桐庐韵嘉投资管理合伙企业（有限合伙）桐庐韵科 指 桐庐韵科投资管理合伙企业（有限合伙）上海太富祥川 指 上海太富祥川股权投资基金合伙企业（有限合伙）宁波招银 指 宁波招银成长拾号投资合伙企业（有限合伙）深圳富海臻界 指 深圳富海臻界物流二号投资企业（有限合伙）宁波中钰 指 宁波中钰股权投资合伙企业（有限合伙）宁波云晖景盛 指
7、 宁波云晖景盛投资管理合伙企业（有限合伙）福杉投资 指 宁波梅山保税港区福杉投资有限公司 东普科技 指 上海东普信息科技有限公司 新海股份 指 宁波新海电气股份有限公司，为韵达控股股份有限公司的前身，于 2017 年1 月更名为韵达控股股份有限公司 重大资产重组 指 本公司前身宁波新海电气股份有限公司以截至置出资产评估基准日全部资产及负债与上海韵达货运有限公司全体股东持有的上海韵达货运有限公司100%股权的等值部分进行置换，并以发行股份的方式自上海韵达货运有限公司全体股东处购买置入资产与置出资产差额部分 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 韵达控股
8、股份有限公司章程 深交所 指 深圳证券交易所 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 韵达控股股份有限公司 2020 年年度报告全文 5 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 韵达股份 股票代码 002120 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 韵达控股股份有限公司 公司的中文简称 韵达股份 公司的外文名称（如有）YUNDA Holding Co.,Ltd.公司的外文名称缩写（如有）YUNDA Corp.公司的法定代表人 聂腾云 注册地址 浙江省慈溪市崇寿镇永清南路 8 号 注册地址的邮政编码 315334
9、 办公地址 上海市青浦区盈港东路 6679 号 办公地址的邮政编码 201700 公司网址 电子信箱 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 符勤 杨红波 联系地址 上海市青浦区盈港东路 6679 号 上海市青浦区盈港东路 6679 号 电话 021-39296789 021-39296789 传真 021-39296863 021-39296863 电子信箱 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 韵
10、达控股股份有限公司 2020 年年度报告全文 6 四、注册变更情况四、注册变更情况 组织机构代码 91330200144745634H 公司上市以来主营业务的变化情况（如有）报告期内无变更 历次控股股东的变更情况（如有）报告期内无变更 五、其他有关资料五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所办公地址 北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢外经贸大厦 901-22 至 901-26 签字会计师姓名 廖金辉、毛燕庆 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适
11、用 六、主要会计数据和财务指标六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2020 年 2019 年 本年比上年增减 2018 年 营业收入（元）33,500,425,643.17 34,404,046,688.25-2.63%13,855,989,746.71 归属于上市公司股东的净利润（元）1,404,493,896.78 2,647,196,861.81-46.94%2,697,993,712.88 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）1,209,764,937.89 2,413,878,859.89-49.88%2,135,008,077
12、.06 经营活动产生的现金流量净额（元）2,183,637,598.99 5,035,636,370.68-56.64%3,714,468,466.28 基本每股收益（元/股）0.48 0.91-47.25%0.95 稀释每股收益（元/股）0.48 0.91-47.25%0.95 加权平均净资产收益率 10.09%21.22%下降 11.13 个百分点 28.84%2020 年末 2019 年末 本年末比上年末增减 2018 年末 韵达控股股份有限公司 2020 年年度报告全文 7 总资产（元）29,500,766,142.95 22,496,654,773.40 31.13%18,080,9
13、28,087.75 归属于上市公司股东的净资产（元）14,377,889,835.81 13,462,844,669.99 6.80%11,460,426,396.95 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 是 否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 是 否 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照
14、国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。八、分季度主要财务指标八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 5,624,623,279.64 8,692,997,527.33 8,769,715,836.12 10,413,089,000.08 归属于上市公司股东的净
15、利润 333,972,438.02 347,027,887.18 339,015,692.76 384,477,878.82 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 259,825,657.13 299,627,417.77 294,895,271.01 355,416,591.98 经营活动产生的现金流量净额-564,576,931.27 895,229,924.19 527,538,760.73 1,325,445,845.34 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 韵达控股股份有限公司 2020 年年度报告全文 8 九、非经常性
16、损益项目及金额九、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2020 年金额 2019 年金额 2018 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）-1,588,942.22-111,884,013.87-58,309,553.01 主要系非流动资产毁损报废损失所致 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）88,951,356.42 209,095,219.92 62,674,185.61 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 4,246,851.27 3,990,158.50 1,875,390.9
17、6 委托他人投资或管理资产的损益 170,521,271.58 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益-3,523,625.22 762,102.07-1,924,548.50 未决诉讼 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 172,719,440.19 236,876,668.90 588,343,482.92 单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 1,944,324.23 除上述各项之外
18、的其他营业外收入和支出-6,350,013.88-12,610,374.56-9,734,163.08 减：所得税影响额 61,150,246.86 94,567,303.84 188,508,563.35 少数股东权益影响额（税后）-1,424,139.19 288,779.43 1,951,867.31 合计 194,728,958.89 233,318,001.92 562,985,635.82-对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目，以及把 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界
19、定为经常性损益的项目，应说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。韵达控股股份有限公司 2020 年年度报告全文 9 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守深圳证券交易所行业信息披露指引第 9 号上市公司从事快递服务业务的披露要求（一）报告期内公司从事的主要业务、产品及其用途，经营模式等（一）报告期内公司从事的主要业务、产品及其用途，经营模式等 1、公司主营业务、公司主营业务 韵达股份是国内领先的快递综
20、合服务提供商。公司以“韵达+”理念为引领，以科技创新、精细管理为驱动，践行“绿色快递，智领未来”的新发展观，实施“守正开放、多元协同、一超多强”的发展战略，用优秀的快递服务品质辐射周边市场、周边需求、周边产品，构建“以快递为核心，聚合周边产业、新业务、新业态协同发展”的多层次综合物流生态圈，追求“向客户提供极致的快递服务体验和无与伦比的快递时效”的发展愿景。2、公司主要产品与服务、公司主要产品与服务 公司以服务实体经济为宗旨，以满足客户需求为导向，做大做强快递核心主业，巩固并不断扩大标准快递业务的品牌优势、规模优势和市场优势；同时，将优质的服务品质进行流量转化，积极实施快递业务“客户分群、产品
21、分层”策略，大力发展菜鸟裹裹、韵达特快等高附加值时效产品，集中精力开拓韵达特快客户群；另外，用快递流量积极嫁接周边市场，陆续布局了韵达供应链、韵达国际、韵达冷链、韵达科技以及韵达末端服务、广告宣传等周边产业链，为提升国民经济运行效率、推动新经济发展、提高居民消费水平等提供基础性支撑。韵达控股股份有限公司 2020 年年度报告全文 10 快递产品：快递产品：标准快递、时效产品（韵达特快、裹裹寄件、当日达、次日达）等 同城即配：同城即配：同城派送 增值服务：增值服务：代收货款、保价业务、门店调拨、签单返还、开放平台、逆向物流、隐私面单、送前电联、预约配送等 韵达供应链：韵达供应链：仓配一体、仓店调
22、拨、数据和软件服务、整体解决方案等，通过云技术形成“万仓联盟”，为上下游客户提供全方位的仓配一体化解决方案 韵达国际：韵达国际：标准进口&出口服务（国际专线、国际特惠、国际小包、国际重货、FBA等）、仓储（保税仓储、海外仓储）、转运等相关业务 韵达冷链：韵达冷链：致力于提供冷链全流程完整的解决方案，可以提供存储、拆零、分拣、配货、包装、贴标、流通加工等仓管服务，以及干线运输、城市配送、末端配送等一体化冷链物流服务 3、公司快递经营模式、公司快递经营模式 公司采用“枢纽中转自营与末端网络加盟”的快递经营模式。自营方面，所有枢纽转运中心的设立、投资、运营、管理均由公司总部负责，实现对核心资源、干线
23、网络及服务品质的有效控制力；加盟方面，全网的收派两端、业务开拓和客户体验主要由具备快递经营许可、资质优良的加盟商提供服务，最终形成“枢纽转运中心和干线网络自营、终端揽派加盟相结合”韵达控股股份有限公司 2020 年年度报告全文 11 的网络化、平台化、扁平化运营模式。（二）行业发展阶段、周期性特点以及公司所处行业地位（二）行业发展阶段、周期性特点以及公司所处行业地位 1、快递产业持续获享政策红利支持、快递产业持续获享政策红利支持 快递物流产业是联结第一、第二产业以及国际贸易的新型服务业，一端连着供给侧，一端连着需求侧，具有经济先导、民生保障等特性，在提升经济资源配置效率、推动电子商务经济发展、
24、降低全社会物流总成本、提高国民生活水平等方面发挥着战略支撑作用。同时，快递产业还是实践“大众创业、万众创新”、吸纳就业的重要载体，是“众人做事，集众智集众力，众人共享”的好业态、好模式，快递小哥是“美好生活的创造者、守护者”。在新时代背景下，快递产业作为新经济、新服务、新业态的代表，当前正处于信息化、数字化、智能化、智慧化之难得的战略发展机遇期，备受政策红利支持，党和政府及相关监管部门颁布了诸多政策。继2009年修订中华人民共和国邮政法并首次从法律层面明确快递行业的法律地位之后，2018年5月1日实施的快递暂行条例又将“持续推动快递业健康发展”、“保障快递安全”、“保护用户合法权益”作为促进我
25、国快递业发展和治理体系现代化的核心主题，保障我国快递业实现由大到强的转变，促进高质量的发展。国家邮政局发布的快递业发展“十三五”规划指出，2020年我国将基本建成普惠城乡、技术先进、服务优质、安全高效、绿色节能的快递服务体系，形成覆盖全国、联通国际的服务网站。2020年2月5日，国务院常务会议提出，对运输防控重点物资和提供公共交通、生活服务、邮政快递收入免征增值税，疫情税费优惠政策期限延至2020年12月31日；交通运输部发布了 关于新冠肺炎疫情防控期间免收收费公路车辆通行费的通知，交通运输部关于统筹推进疫情防控和经济社会发展交通运输工作的实施意见中明确指出要全力确保物流畅通。2020年3月3
26、日，李克强总理主持召开国务院常务会议，指出推动交通运输、快递等物流业加快复工复产，实现稳定发展。各地要对邮政和各种所有制快递企业给予一视同仁的通行便利，打破乡村、社区“最后一公里”投递障碍。2020年4月，国家邮政局、工业和信息化部印发了关于促进快递业与制造业深度融合发展的意见，指出要探索建立符合我国国情的物流业制造业融合发展模式，推动快递业提升服务能力，健全产品体系，创新发展供应链，构建与制造业高质量发展相适应的快递物流服务体系，形成快递业与制造业深度融合的发展格局。2020年5月，国家发展改革委和交通运输部联合发布了关于进一步降低物流成本的实施意见，指出加快发展智慧物流，积极发展绿色物流。
27、并且要深化关键环节改革，降低物流制度成本。2020年8月，交通运输部关于推动交通运输领域新型基础设施建设的指导意见中明确了“打造融合高效的智慧交通基础设施”的任务，对于“智慧邮政”方面要推广邮政快递转运中心自动化分拣设备、机械化装卸设备。2020年9月，国务院办公厅发布了关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见指出“加快建设国际寄递物流服务体系，统筹推进国际物流供应链建设，降低物流成本。”国家发展改革委、工业和信息化部等14部门联合印发了推动物流业制造业深度融合创新发展实施方案，提出到2025年，物流业在促进实体经济降本增效、供应链协同、制造业高质量发展等方面作用显著增强，要“探索建立符合
28、我国国情的物流业制造业融合发展模式”。韵达控股股份有限公司 2020 年年度报告全文 12 我国最新发布的“十四五规划”和二三五年远景目标指出，要加快发展现代物流等服务业，构建现代物流体系，加快推进服务业数字化。中国物流行业要重点着力于智慧物流的深化应用、物流供应链模式创新、可持续发展的绿色低碳物流等方面的建设，推动中国物流行业进入转型升级新时期。2、快递包裹、快递包裹“泛在化泛在化”时代已经到来时代已经到来（1）移动互联网技术进入全民化时代）移动互联网技术进入全民化时代 互联网让人类社交方式突破了时空限制，开创了社交新纪元。在互联网基础设施建设、移动终端设备普及和政府“提速降费”红利政策等因
29、素积极推动下，我国网络用户、网络购物用户、网络支付用户三项数据连续多年保持着持续增长态势。网络用户方面：网络用户方面：据中国互联网络信息中心发布的 第47次中国互联网络发展状况统计报告（以下简称“CNNIC报告”），截至2020年12月，我国网民规模高达9.89亿，较2020年3月增长8540万，互联网普及率达70.4%，较一季度末提升近6个百分点；我国手机网民规模达9.86亿，较2020年3月增长8885万，网民使用手机上网的比例达99.7%，较一季度末提升0.4个百分点；农村网民规模达3.09亿，占网民总体的31.3%，较2020年3月增长5471万，城镇网民规模达6.8亿，占网民总体的6
30、8.7%，较2020年3月增长3069万。网络支付方面：网络支付方面：截至2020年12月，我国网络支付用户规模达8.54亿，较2020年3月增长8636万，占网民整体的86.4%；手机网络支付用户规模达8.53亿，较2020年3月增长8744万，占手机网民的86.5%。网购用户方面：网购用户方面：截至2020年12月，我国网络购物用户规模达7.82亿，较2020年3月增长7215万，占网民整体的79.1%；手机网络购物用户规模达7.81亿，较2020年3月增长7309万，占手机网民的79.2%。近年来，我国网络扶贫行动向纵深发展取得实质进展，带动农村特别是边远贫困地区人口加速转网化，报告期农
31、村网民的增长远高于城镇网民增长数量。乐观预计，在移动互联网全民化浪潮及人均可支配收入持续增长背景下，我国网络用户、网络购物用户还有较大的渗透空间，移动互联网技术的应用已进入全民化时代，超过10亿人口的网络用户将长期释放庞大的网购市场红利。（2）立体式网购经济正加速释放增量包裹）立体式网购经济正加速释放增量包裹 韵达控股股份有限公司 2020 年年度报告全文 13 电商平台多元化：电商平台多元化：近年来，我国移动互联网与内需消费深度融合，电子商务经济继续保持着蓬勃的发展态势，以创新的营销方式和商业模式实现流量变现，呈现出了全新的、平台多元化的网络购物新生态。一方面，一方面，淘宝、京东商城、苏宁易
32、购等第一代大型综合电商平台稳健发展，在用户流量、全品类交易、渠道下沉、培育增量GMV等方面持续迭代；另一方面，另一方面，以拼多多、微商等为代表的第二代新型电商平台，一是没有购物车，二是省去对消费者网购习惯的培育成本，三是基于社交裂变的拼团模式，四是通过百亿补贴、趣味游戏、新客优惠、高频低价等促销手段，快速聚拢起已经成熟化的庞大网购用户流量，以更快的速度迅速崛起；同时，同时，一批小而美、模式独特的垂直电商也不断涌现，如：以小红书等为代表的基于消费体验的“种草”传播，以淘系、京东、苏宁等为代表的基于线上线下融合的O2O，以天猫国际、京东全球购为代表的基于买手精选的跨境购等，开启了我国电商发展的新阶
33、段；而且，而且，快手、抖音、B站等娱乐大厂通过将娱乐流量进行高效转化，原本作为商业引流的渠道工具，目前也正快速成长为独立的第三代基于直播带货的综合电商平台。渠道下沉：渠道下沉：我国三线城市及以下区域为主的“下沉市场”正接管电商流量增长的重任，这里包括近300个地级市、3000多个县城、4万个乡镇、66万个村庄，以及将近10亿的消费人口，网购潜力如同“大水里的大鱼”，逐渐成为互联网下半场流量开发的新价值洼地。自2018年以来，在高性价比便捷快递服务网络的有力支撑下，社交拼团模式迅速崛起，拼多多、淘宝、京东等大型综合电商平台快速推进渠道下沉引流工作。通过重组渠道下沉品牌、创新C2M供销模式、塑造廉
34、价品牌工厂、引入地理标志产品等模式，砍掉传统的采购、批发、运输、零售等中间商供应链环节，把老百姓日常需要的、质优价廉的实惠商品从工厂、农田、山头直通家庭、餐桌和消费者。同时，通过新客奖励、复购优惠、现金补贴、X.99元包邮、累购返现、会员送券等一系列多、快、好、省的营销模式，将营销学、行为学、心理学精巧结合，精心培育三线以下城市及县域、乡镇、农村等数亿购物人群的网络购物习惯，引导他们把日常购物的流量由线下往线上转移。农产品上行：农产品上行：2017年以来，以拼多多、淘宝、京东等为代表的电商平台持续下沉、深耕农村市场，农村电子商务已经发展成为高效链接农产品供需两端、助力农产品上行的重要流通渠道，
35、譬如云南的松茸、陕西的苹果、四川的猕猴桃、杭州天目山的小甘薯、阳澄湖大闸蟹等具有浓郁地方特色的绿色特产、农副产品通过网购走向全国。同时，国家也先后出台一系列专项政策予以大力支持。2020年7月，国家邮政局启动“快递进村”工程，并制定了“快递进村”三年行动方案（2020-2022年），明确到2022年年底，符合条件的建制村基本实现“村村通快递”。2021年1月4日，国务院关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见明确指出：“全面促进农村消费”，“加快完善县乡村三级农村物流体系，深入推进电子商务进农村和农产品出村进城，推动城乡生产与消费有效对接”，“加快实施农产品仓储保鲜冷链物流设施建设工程，推
36、进田头小型仓储保鲜冷链设施、产地低温直销配送中心、国家骨干冷链物流基地建设”。2020年4月21日，拼多多发布2019年农产品上行发展报告显示，2019年平台农（副）产品活跃商家数量达58.6万，较上年同比增长142%，直连农业生产者超过1200万；平台农（副）产品成交额达1364亿元，较上年同期增长109%；平台农（副）产品年活跃买家数达2.4亿，较上年同比增长174%，复购率超过70%。另外，根据CNNIC及商务部相关统计数据：截至2020年末，农村网民数量突破3.09亿，电子商务进农村实现对832个贫困县全覆盖，全国农村网络零售额由2014年的1800亿元，增长到2020年的1.79万亿
37、元，6年交易额增长了近10倍。我们预计，随着下沉区域网络用户持续增长及农产品上行持韵达控股股份有限公司 2020 年年度报告全文 14 续推进，工业品和农产品通过电商在城乡之间将高效流通，持续向快递产业释放包裹红利。直播带货：直播带货：随着快手、抖音、哔哩哔哩等视频大平台娱乐流量的有效转化，粉丝经济、网红经济、直播经济爆炸式发展，公/私域流量下的直播带货已经成为高度产业化的“现象级”营销模式，并开启了电商与直播、短视频内容提供商的深度融合，实现商品在全渠道、全客群的分层式、精准式营销。而且，直播的现实感和直播场景的灵活化，赋予了网红带货产品的广泛性，包括但不限于汽车、餐饮、家具、家电、美妆、服
38、装、数码、日用品等领域，只要可以放进购物车，万物皆可播。目前，“直播带货”已经展现了强大的流量威力。报告期，网络直播已经成为“线上引流+实体消费”的数字经济新模式，带动电商直播产业蓬勃发展。根据CNNIC及商务部相关统计数据：截至2020年12月，我国网络直播用户规模达6.17亿，较2020年3月增长5703万，占网民整体的62.4%，其中：电商直播用户规模已达3.88亿，占网民整体的39.2%，近66.2%的直播用户直接转化为网购消费者。另据艾媒咨询发布的2020-2021中国在线直播行业年度研究报告显示，2020年全国电商直播超过2000万场；2017-2020直播电商行业市场规模分别为1
39、96亿元、1354亿元、4338亿元和9610亿元，市场规模三年增长率高达49倍。因此，随着5G技术覆盖率提升以及疫情对居民消费场景、消费习惯的改变，基于“宅文化”下直播网购所呈现的娱乐性、互动性、体验性优势，预计电商直播将具备较大发展空间，可以说网红带货已经成为打开新经济大门的新钥匙，已经成为刺激网络消费增长的新动能。生活场景快递化：生活场景快递化：“柴米油盐酱醋茶，快递包裹送到家”。随着线上消费高频和网购习惯的养成，以及驿站、快递超市、智能快递柜等末端服务基础设施的普及，同时公众号、小程序、APP等寄递渠道多元便捷、触手可及，人们生活场景快递化的趋势越来越明显。快递的应用场景正充满生活的每
40、一个角落：从同城鲜花、蛋糕、菜场、商超的配送，到代买药、代取送物等跑腿业务；从高校开学季、毕业季、寒暑假等物品的寄递，到亲戚朋友之间个人物品的递送、赠送；从服装、化妆品、小电器等耐用品的退换货，到工厂、维修店的零部件配送，收寄包裹已经成为老百姓生活中的日常事。生活场景快递化，将持续改变人们之间物品的流通方式，也将释放越来越多的快递包裹。2020年我国年我国快递包裹快递包裹总量为总量为833.6亿件，预计亿件，预计2021年年快递包裹快递包裹总量将达千亿级。总量将达千亿级。展望未来展望未来，在，在“互联网互联网+消费消费”深度融合、深度融合、电商渠道加速下沉、城乡发展齐头并进作用下，我国电子商务
41、经济的刚需消费效应、消费分级效应和持续渗透效应愈加明电商渠道加速下沉、城乡发展齐头并进作用下，我国电子商务经济的刚需消费效应、消费分级效应和持续渗透效应愈加明显，新的网购需求正加快培育；同时，高品质快递服务正同步跟进，快递的应用场景将广泛延伸至通商业、通消费、通贸显，新的网购需求正加快培育；同时，高品质快递服务正同步跟进，快递的应用场景将广泛延伸至通商业、通消费、通贸韵达控股股份有限公司 2020 年年度报告全文 15 易、通生产、通生活、通办公等，快递服务正为网购经济插上腾飞的翅膀，全天候、全覆盖的快递包裹易、通生产、通生活、通办公等，快递服务正为网购经济插上腾飞的翅膀，全天候、全覆盖的快递
42、包裹“泛在化泛在化”时代已经时代已经到来。到来。3、快递产业发展的格局正、快递产业发展的格局正迎来嬗变迎来嬗变（1）市场竞争阶段性加剧）市场竞争阶段性加剧 局部市场竞争升温：局部市场竞争升温：2020年第一季度，突如其来的新冠疫情给世界及我国经济社会发展带来了严重冲击，我国快递产业发展也受到疫情的严重影响，快递企业普遍出现了量能不足的困难局面。第二季度以来，随着国内疫情得到有效控制，中央及各级政府相继出台了“减税、降费、促消费”等一揽子稳定经济的措施，我国经济表现出了强劲的韧性，呈现出生产回升、消费回补的良好态势，有力地促进线上消费异常活跃，快递企业抓住有利时机，纷纷在短时期内集中回补业务量，
43、客观上形成了第二季度局部地区的市场竞争比较激烈的局面。同时，鉴于快递产业广阔的发展空间和巨大的市场机会，少部分快递企业以补贴市场的方式，以较为激进的价格政策进行低价竞争、快速获量，导致广州、义乌等地区的快递单价下行明显。行业环境环比乐观：行业环境环比乐观：在市场经济和法治环境下，有效的资源最终会被优化配置，企业最终要回归“量本利”的经营逻辑轨道，科技创新、服务品质与产品分层能力才是获得客户粘性、提升市场份额、体现企业核心竞争力的决定性因素。快递物快递物流行业的业务本质，是企业向客户提供的针对物品物理位移变化的服务履约能力，概而言之是又快、又好、又安全地配送流行业的业务本质，是企业向客户提供的针
44、对物品物理位移变化的服务履约能力，概而言之是又快、又好、又安全地配送包裹，而履约过程包裹，而履约过程中涉及一系列的资产工具承载、组织网络实施和服务标准保障。中涉及一系列的资产工具承载、组织网络实施和服务标准保障。但是，如果企业没有经过长期的核心资产投入，没有长期的科技能力积累，没有长期共生式的网络和品牌建设，没有基于时效和服务的产品分层能力，其履约能力是无法通过凭空来完成的；短期的以价换量、低价竞争不过是企业与市场相互“薅羊毛”行为，更遑论甚至以远低于成本价格进行拼抢客户，已经涉嫌严重扰乱市场的违法“倾销”行为，不可持续。实践证明，当业务量日益增大、补贴力度衰减乃至取消、时效与服务品质可比没有
45、优势的情景下，低价竞争者获得增量包裹的能力会明显下降，已经获取的客户也可能快速流失。特别是，自特别是，自2020年年8月份以来，疫情影响、集中补量、烧钱补贴等导致快递价格非正常性下行的诸多因素正逐步弱化或月份以来，疫情影响、集中补量、烧钱补贴等导致快递价格非正常性下行的诸多因素正逐步弱化或消失，有效竞争者持续减少，市场格局进一步明朗，单票收入环比持续改善，成本壁垒下的护城河效应增强。根据对月度、消失，有效竞争者持续减少，市场格局进一步明朗，单票收入环比持续改善，成本壁垒下的护城河效应增强。根据对月度、韵达控股股份有限公司 2020 年年度报告全文 16 季度市场数据的监测，我们认为，季度市场数
46、据的监测，我们认为，2020年第二、三季度快递行业竞争加剧属于短期现象、阶段性行为，快递行业的运行环年第二、三季度快递行业竞争加剧属于短期现象、阶段性行为，快递行业的运行环境季度环比境季度环比正在修复向好，并乐观预计正在修复向好，并乐观预计2021年市场环境会不断改善。年市场环境会不断改善。（2）行业发展格局正在演变）行业发展格局正在演变 行业行业“马太效应马太效应”加剧：加剧：报告期，在新进入者低价竞争以及头部快递企业规模化、集约化发展优势冲击下，伴随着主动或被动式的差异化发展及越来越高的行业壁垒，部分快递企业的生产经营活动正面临困难，特别是在核心资产投入、科技创新、融资能力、管理管控、网络
47、均衡性等方面遭遇困境，导致获取包裹的能力不足，盈利能力越来越差，经营现金流日趋紧张，网络的稳定性明显下降，生存空间持续萎缩。特别是“11.11”、“12.12”、“年货节”等业务旺季，既严峻考验快递企业的峰值产能、服务水平、时效管理等核心能力，又密切关系电商平台和B端商家的声誉、口碑与成本，基于理性与信赖预期，导致货品加速向龙头快递企业集中，呈现“包裹虹吸”现象。从品牌数量、产能建设、获量能力及市场份额角度看，目前低质效的二三线快递产能已基本出清，头部企业之间的发从品牌数量、产能建设、获量能力及市场份额角度看，目前低质效的二三线快递产能已基本出清，头部企业之间的发展格局也已经呈现出展格局也已经
48、呈现出“份额下滑份额下滑-份额维持份额维持-份额进取份额进取”的持续分化梯度，的持续分化梯度，“马太效应马太效应”越来越明显。越来越明显。差异化发展正在形成：发展战略上，差异化发展正在形成：发展战略上，基于对行业发展前景的不同认识和前瞻判断，各企业分别制定了不同的发展战略，并有针对性地进行核心资产资源投入、业务布局和产品开发，相继呈现出不同的发展状态和竞争能力；货品结构上，货品结构上，快递产品进一步细分，由传统的“标准快递”逐渐向附加值更高的时效产品、特色产品、定制化产品细分，由过去大小包裹混合的“粗放型产品”逐渐向小件包裹、大包裹细分；服务能力上，服务能力上，由于信息化、精细化管理能力差异，
49、快递企业在全程时效管理水平和服务能力上逐渐显现梯度，头部企业的快递服务水平持续提升，全程时效持续提高，品牌效应持续补强；获客方式上，获客方式上，相较低质效品牌过度依赖“以价换量”而言，龙头快递企业基于科技强、服务好、时效快等品牌优势，更有能力实施“提质增量”、“产品分层”等差异化竞争策略。目前，标准快递方面，头部快递企业日均单量已超过目前，标准快递方面，头部快递企业日均单量已超过4000万票，剔除派费后的单票运输中转成本已降至万票，剔除派费后的单票运输中转成本已降至0.9元以下，且元以下，且未来将持续呈现明显的规模效应和集约效应；产品分层方面，头部快递企业正持续开拓特快、农产品件、隐私面单、派
50、前未来将持续呈现明显的规模效应和集约效应；产品分层方面，头部快递企业正持续开拓特快、农产品件、隐私面单、派前电联等高附加值产品与服务，同城、冷链业务也将进入最佳布局窗口期。可以预计，以标准快递为基础，有能力实施客户电联等高附加值产品与服务，同城、冷链业务也将进入最佳布局窗口期。可以预计，以标准快递为基础，有能力实施客户分群、产品分层等差异化、高品质服务的综合物流快递分群、产品分层等差异化、高品质服务的综合物流快递企业，将获得更大的品牌优势、产品优势和发展空间。企业，将获得更大的品牌优势、产品优势和发展空间。（3）高品质服务构筑行业壁垒）高品质服务构筑行业壁垒 高品质服务是常态：高品质服务是常态
