1、2019 年年度报告 1/183 公司代码：600069 公司简称：银鸽投资 河南银鸽实业投资股份有限公司河南银鸽实业投资股份有限公司 20192019 年年度报告年年度报告 2019 年年度报告 2/183 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、
2、三、立信会计师事务所（特殊普通合伙）立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了无法表示意见无法表示意见的审计报告，本公司董事的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对 2019 年度财务报表进行审计，出具了无法表示意见的审计报告。具体详见公司同日发布的关于河南银鸽实业投资股份有限公司 2019 年度财务报告非标审计意见的专项说明。四、四、公司负责人公司负责人顾琦顾琦、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人汪君汪君及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人
3、（会计主管人员）胡亚敏胡亚敏声明：声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司本年度实现归属于母公司股东的净利润-638,481,071.71元，加期初未分配利润-1,176,401,714.65元（含会计政策调整金额-1,734,114.19元），本年度可供分配的利润为-1,814,882,786.36元。根据公司章程的规定，鉴于公司2019年度实现的可分配利润为负值，为此公司2019年度拟
4、不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。本议案需提交公司2019年年度股东大会审议。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划，发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 是 详见本报告第五节“重要事项”中的“三、报告期内资金被占用情况及清欠进展情况”。八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 目前，公司从有关媒体取得了涉嫌担保合同或承诺函复印件（未收到
5、过涉嫌违规担保合同等相关文件原件），公司对其的合法性质疑。具体详见公司同日发布的公司董事会关于会计师事务所出具无法表示意见审计报告的专项说明。2019 年年度报告 3/183 九、九、重大风险提示重大风险提示 12020 年 4 月 7 日，公司收到中国证券监督管理委员会河南监管局下发的关于对河南银鸽实业投资股份有限公司采取出具警示函措施的决定（20204 号），具体内容详见公告（公告编号：临 2020-023）。22020 年 4 月 17 日，公司披露了关于涉及诉讼的公告（公告编号：临 2020-025），河南融纳电子商务有限公司向北京通冠资本管理有限公司借款时，将公司开具给河南融纳电子商
6、务有限公司的 4.0008 亿电子商业承兑汇票背书转让给北京通冠资本管理有限公司作为借款本金及利息的还款来源之一，因河南融纳电子商务有限公司未能按照约定还款，北京通冠资本管理有限公司对公司提起诉讼。目前，案件尚未开庭，暂无法判断对公司的影响，最终实际影响需以公司诉讼及后续法院判决或执行结果为准。请广大投资者理性投资，充分注意投资风险。3公司出现最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值的情况，根据上海证券交易所股票上市规则的有关规定，公司股票将在 2019 年年度报告披露后被实施退市风险警示。4.公司聘请立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司内部控制有效性进行了审计，出具了否定意见的内部控制审计
7、报告；请投资者注意阅读。除上述风险外，公司在生产经营过程中可能面临的主要风险，公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第四节“经营情况讨论与分析”中“三、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”部分的内容。十、十、其他其他 适用 不适用 2019 年年度报告 4/183 目录目录 第一节 释义.5 第二节 公司简介和主要财务指标.5 第三节 公司业务概要.9 第四节 经营情况讨论与分析.12 第五节 重要事项.23 第六节 普通股股份变动及股东情况.47 第七节 优先股相关情况.51 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况.52 第九节 公司治理.59 第十
8、节 公司债券相关情况.63 第十一节 财务报告.64 第十二节 备查文件目录.183 2019 年年度报告 5/183 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 公司、上市公司、银鸽投资 指 河南银鸽实业投资股份有限公司 控股股东、银鸽集团 指 漯河银鸽实业集团有限公司 原间接控股股东、河南能源集团 指 河南能源化工集团有限公司 收购人、鳌迎投资 指 深圳市鳌迎投资管理有限公司 本次要约收购、本次收购 指 收购人以要约价格向除漯河银鸽集团以外的银鸽投资 所有股东进行的全面要约收购 要约收购报告书 指 河南银鸽实业投资股份有限公
9、司要约收购报告书 股权转让协议 指 河南能源化工集团有限公司与深圳市鳌迎投资管理有 限公司关于漯河银鸽实业集团有限公司附条件生效的 股权转让协议 银鸽生活纸 指 漯河银鸽生活纸产有限公司 银鸽工贸 指 河南银鸽工贸有限公司 四川银鸽 指 四川银鸽竹浆纸业有限公司 特种纸公司 指 漯河银鸽特种纸有限公司 无道理 指 河南无道理生物技术股份有限公司 一基地 指 河南银鸽实业投资股份有限公司第一生产基地 营口乾银 指 营口乾银股权投资基金合伙企业（有限合伙）中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 报告期 指 2019 年 1 月 1 日-2019 年 12 月 31 日 报告期末 指 2019 年
10、12 月 31 日 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 河南银鸽实业投资股份有限公司 公司的中文简称 银鸽投资 公司的外文名称 Henan Yinge Industrial Investment Co.,Ltd.公司的法定代表人 顾琦 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 邢之恒 姚华 联系地址 河南省漯河市召陵区人民东路6号银鸽科技研发大厦 河南省漯河市召陵区人民东路6号银鸽科技研发大厦 电话 0395-5615539 0395-5615
11、539 传真 1395-5615583 0395-5615583 电子信箱 X Y 2019 年年度报告 6/183 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 河南省漯河市召陵区人民东路6号 公司注册地址的邮政编码 462000 公司办公地址 河南省漯河市召陵区人民东路6号银鸽科技研发大厦 公司办公地址的邮政编码 462000 公司网址 http:/ 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司证券部 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股
12、票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 银鸽投资 600069/六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 上海市黄浦区南京东路 61 号四楼 签字会计师姓名 田立 张福建 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%)2017年 营业收入 2,019,192,475.40 2,835,174,673.66-28.78 2,937,369,148.21 归属于
13、上市公司股东的净利润-638,481,071.71-88,679,964.69 不适用 55,589,187.98 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-511,317,980.15-112,608,298.67 不适用 8,238,953.16 经营活动产生的现金流量净额 36,419,031.53-357,195,940.42 不适用 244,657,136.23 2019年末 2018年末 本期末比上年同期末增减（%）2017年末 归属于上市公司股东的净资产 1,380,664,605.74 2,020,879,791.64-31.68 2,109,559,756.33 总资产
14、4,408,420,840.14 4,603,290,376.62-4.23 4,005,221,903.43 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%)2017年 基本每股收益（元股）-0.3932-0.0546 不适用 0.0342 稀释每股收益（元股）-0.3932-0.0546 不适用 0.0342 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）-0.3149-0.0693 不适用 0.0051 加权平均净资产收益率（%）-37.52-4.29 减少33.23个百分点 2.71 2019 年年度报告 7/183 扣除非经常性损益后的加权平
15、均净资产收益率（%）-30.05-5.45 减少24.60个百分点 0.40 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 1营业收入减少：机制纸销量减少 23.37%影响收入减少 59,711.73 万元，售价降低约 330 元/吨影响收入减少 17,923.48 万元，贸易及蒸汽收入减少 3,963.00 万元。2公司毛利减少：主要是 2019 年为清库存包装纸市场多次降价，公司包装纸价格较去年同期下降约 700 元/吨，降幅 19%左右。同时自去年起市场原料价格与产成品价格的联动关系变弱，为此公司对部分产品限产，使得固定费用分摊增加，所以在公司废纸均价下降 350 元/吨
16、左右的情况下，综合影响包装纸销售成本下降，降幅 9.59%左右，成本变动幅度小于售价的变动，进一步挤压利润空间。3经营活动产生的现金流量净额变动主要系上期原材料价格上涨，为了拓展木浆等主要原材料采购货源，为锁定相应产品货源及价格而进行了预付。4.归属于上市公司股东的净资产减少：公司亏损导致。八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按
17、中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2019 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 520,388,921.86 566,774,682.80 489,958,324.35 442,070,546.39 归属于上市公司股东的净利润-47
18、,268,397.34-83,742,143.56-52,546,079.37-454,924,451.44 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-48,647,802.80-81,766,735.64-54,886,021.44-326,017,420.27 经营活动产生的现金流量净额 155,073,242.48-186,774,273.67 22,486,884.20 45,633,178.52 第四季度净利润变动原因：公司投资营口乾银股权投资基金合伙企业（有限合伙）产生公允价值减少 12,650 万元；受经营状况影响，年末对固定资产进行减值测试，计提固定资产减值损失13,65
19、3.27 万元；递延所得税资产冲回 4,359.06 万元。季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 2019 年年度报告 8/183 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2019 年金额 附注（如适用）2018 年金额 2017 年金额 非流动资产处置损益-19,162,441.66 3,072,036.54 2,449,008.99 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 18
20、,708,423.92 16,669,273.17 5,602,738.29 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易
21、性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益/除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益-126,500,000.00 /单独进行减值测试的应收款项减值准备转回/33,166,010.71 单独进行减值测试的应收款项、/2019 年年度报告 9/183 合同资产减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地
22、产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 339,622.64 339,622.64 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 657,602.75 8,493,782.11 4,702,284.40 其他符合非经常性损益定义的损益项目-2,253,483.89 -4,342,670.31 1,874,672.35 少数股东权益影响额 1,047,184.68 -303,710.17-442,998.25 所得税影响额 -1,481.67 合计-127,163,091.56 23,928,333.98 47,350
23、,234.82 注 1.非流动资产处置损益中处置报废、淘汰等固定资产损失 1,866.71 万元，资产处置损失 49.53 万元。注 2.计入当期损益的政府补助见附注 73、政府补助。注 3.受托经营取得的托管费收入见第十一节之十二、关联方及关联交易中 5、关联交易情况。注 4.其他符合非经常性损益定义的损益项目为公司日本海外经济协力基金借款产生的汇兑损失。十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 非上市公司股权投资 170,626,645.88 44,126,645.88-12
24、6,500,000.00-126,500,000.00 合计 170,626,645.88 44,126,645.88-126,500,000.00-126,500,000.00 十二、十二、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）公司所从事的主要业务 公司主要从事纸品及纸浆的生产及销售，主要产品包括包装纸、生活用纸和特种纸。包装纸系列的“白云”、“绿原”环保牛卡纸，是生产纸箱的主要原材料；生活用纸主要产品包括卫生材料专用纸、卷筒卫生纸、抽取式卫生纸、盒
25、装面纸、纸手帕、餐巾纸、竹浆本色纸等各类卫生擦拭用纸及原纸，2019 年开发了高端产品-妆容面巾纸；特种纸主要包括离型原纸、无碳复写原纸、无碳复写纸、标签原纸、食品包装纸等。公司自成立以来一直从事制浆造纸业务，其前身为始建于 1967 年的漯河第一造纸厂，经过多年发展，公司包装纸和生活纸的生产能力均位于河南造纸行业前列，是河南省规模最大的造纸企业之一。（二）经营模式 2019 年年度报告 10/183 采购模式：采购中心坚持以“集中采购，责权明确，品类突出，降本增效”为工作宗旨。严格执行“以需定采，统一管理”的仓储管理模式。采购实施过程中坚持以市场为导向，灵活采取招标、询价方式,确保采购物资性
26、价比最优。坚持使用权、管理权、执行权、监督权四权分离，确保采购过程阳光透明。生产模式：公司不断优化生产系统管理结构，形成了以生产运营中心、生产保障中心为主体的生产经营管理架构。持续推进“层级管理”，按照公司经营规划和年度经营目标，结合生产经营实际情况，有针对性的对生产管理进行及时调整，确保生产运行管理高效。紧跟市场需求，结合内部生产运行和原材料供应情况有序组织生产，在确保产品质量的前提下，追求经济效益的提升；对装备产能提升、产品结构配比、生产成本降低、客户需求及市场占有等因素进行综合权衡，有效保障生产运行的连续性、稳定性；结合造纸行业特性和季节变化特点，分月制定生产经营工作重点，保障公司生产高
27、效稳定运行。销售模式：1经销商模式：将全国划分为若干区域，每个区域设立经销商，企业授权经销该区域内的产品，由经销商发展和管理下属终端商。公司相关业务人员负责维护服务所属区域的经销商，并帮助开发当地市场，增加销量。2.直营模式：通过简化中间销售环节，公司业务人员负责开发终端客户，直接把产品销售给终端客户，减少中间环节使企业利润最大化。3B2C 网络销售模式：利用品牌与互联网开展网上销售。通过网上营销活动来扩大品牌影响力与知名度，增加销量。目前公司各纸种已经建立成熟的销售体系和销售渠道，公司包装纸、特种纸因其产品定位销售模式主要采用经销商模式和直营模式；公司生活用纸因产品特点主要采用经销商、商超直
28、营和 B2C网络销售模式。（三）行业情况 2019 年纸业受中国宏观经济增速降低及中美贸易摩擦影响，需求较往年萎缩明显。环保持续趋严和原料供给端扩张与需求端收缩的双重压力之下，造纸行业利润普遍缩水。全行业在产量较2018 年增长 3.5%的前提下，营业收入和利润反倒分别下降（中国轻工业信息中心数据）。因此找准市场定位，优化产品结构，提升产品质量，仍是企业提高生存能力的主要着力点。包装纸方面：2019 年废纸价格基本呈现涨跌互现的趋势，上半年国废黄板纸价格虽然处于相对高位，但是跌宕起伏一直未现平稳。直至第三季度国废黄板纸价格震荡下跌至最低点。随后受纸品需求旺季带动，废纸价格持续上行，而 2019
29、 年外废进口数量的大幅减少，也导致国废缺口逐渐扩大，下半年缺口则更为明显。生活纸方面：我国人均生活用纸消费量仍然较低，存在较大提升空间；生活用纸作为刚性消费品，人们对其使用量和使用品质将有较大幅度提升。另一方面，产能也在持续增长，供大于求的形势没有改观。中小企业在电商平台上的价格竞争非常激烈，也拉低了行业平均利润率。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 见第四节 报告期主要经营情况（三）资产、负债情况分析。其中：境外资产 0（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 0%。三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分
30、析 适用 不适用 2019 年年度报告 11/183 公司是中西部规模最大的造纸企业之一，依托精湛的技术经验和悠久的品牌传播，历经半个世纪的创新发展，市场已涵盖华中、华东、华南、西北等多个省市和地区，公司具有以下优势：（一）品牌优势 公司是河南省最大的造纸企业之一，连续多年被中国造纸协会评为全国重点造纸企业。在国内，尤其是中原地区具有良好的品牌知名度。公司注重品牌形象建设，银鸽品牌历经半个世纪的创新和发展，已具备一定的品牌效应，银鸽包装纸是河南省名牌产品。（二）设备及产品多元化优势 公司拥有两条国际知名的德国福伊特生产设备和数条先进的整机抄造生产线，各类纸品生产线齐全，能够满足客户和消费者的多
31、元化产品需求。（三）环保治理优势 公司长期以来始终把环保治理工作放在首位，主动淘汰落后产能。公司拥有国内一流的造纸环保设施及环保技术，并持续加大环保投入，主动实施锅炉超低排放改造。（四）地区优势 公司地处中原，人口众多，制造业密集，其中对包装纸和生活纸具有旺盛的需求，具有得天独厚的市场资源优势。同时，公司地处中原中心地带，交通四通八达，产品经过物流能迅速投放到各地，运输半径小，运输成本低。（五）技术优势 公司一贯致力于解决制约造纸行业发展的资源和环保两大难题。在废纸制浆技术、纸品抄造、资源再利用技术等方面形成了独有的核心技术，在同行业中具有很强的竞争力。1废纸制浆技术 采用长短纤维分级技术对纤
32、维分级后进行高效利用，提高了纤维回收率，降低了废纸原料消耗，增强产品的市场竞争力。2产品抄造技术 全废纸浆抄造国标一级普通箱纸板技术达到国内同类技术领先水平。以全废纸为主要原料，采用分级打浆技术优化纤维形态，制备了高品质环保箱板纸。卫生材料用吸水衬纸生产技术在同行业中具有很强的竞争力，作为主要完成单位参与行业标准卫生材料用吸水衬纸的制定，该标准于 2013 年底发布实施。防油纸、蛋糕纸托原纸等食品用纸的生产技术达国内领先水平，取得发明专利 2 项，实用新型1 项。产品对油脂类物质有良好抗渗透能力，可替代塑料包装使用。3资源再利用技术 集成废纸制浆工艺、白水回收、污水处理及回用技术等方面技术，为
33、造纸行业的节水提供科技支撑和技术保障。（六）科研创新和产品研发优势 公司充分整合国家博士后科研工作站、河南省认定企业技术中心、河南省特种纸工程技术研究中心，漯河市生活用纸工程技术研究中心等研发机构资源，同时加强与高校及科研院所的合作，形成以公司“一站三中心”为主、“市场企业高校科研院所”优势互补、“纵、横向联合互动”的研发网络体系，拥有有效专利 34 项，其中发明专利 3 项；参与完成国家标准 2 项、行业标准 2项，地方标准 2 项，主持制定企业标准 10 项，外部鉴定项目 10 项，2 项科技成果获市科技进步一等奖。报告期内，公司 13 项实用新型和 2 项外观专利获授权。妆容面巾纸、食品
34、包装纸等产品的研发和推广更是增强了公司在行业中的竞争力。（七）资源综合利用优势 公司贯彻环保和循环经济思维，坚持“生产制造高效化，资源利用循环化，生产废料无害化”2019 年年度报告 12/183 的经营思路。生活用纸主原料采用通过 FSC 认证的原生态木浆，绿色环保；生产全过程采用智能化配料、上料；环保理念与实际经营相结合，采用“循环利用”的方式用回收废纸作为原料生产包装纸。第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 2019 年，公司上下一心，努力克服前所未有的困难和挑战，着力破解改革发展中的深层矛盾和问题，在逆势中顺利完成了组织机构改
35、革、产品结构调整、用人机制优化、设备升级改造、现场标准化推进等生产经营各项目标。1.加强生产管控，实现高效运行。2019 年，公司各生产单位紧盯产量目标，以无计划外停机、无断纸、无回抄作为管理目标，科学组织生产，强化过程管控，提升设备运行质量，降低运行成本。2.抓好营销管理，提升竞争能力。在行业新一轮产能释放以及市场需求不振的严峻形势下，营销系统实施用人和激励机制改革，优化管理流程，加快了资金回笼，实现了产销平衡。3.优化采购流程，确保生产需要。面对中美贸易摩擦、原料价格不稳等外部形势，采购系统科学研判市场，采用灵活实用的采购方式，做好生产保障。4.从严内控管理，堵塞管理漏洞。2019 年，我
36、们采用事前预防、事中控制、事后稽查等手段，持续规范财务、经营管理，全面防控经营风险。5.优化人力资源结构，减少管理层级，全面提高工作效率，完善员工职业发展通道，提升核心竞争能力。2019年，公司机制纸产量40.15万吨，销量41.24万吨，产量同比下降24.59%，销量同比下降23.37%，产量减少的原因主要是包装纸限产、春节检修时间长、无废纸等影响致包装纸生产期缩短，包装纸产量同比下降35%；产量减少致销量同比下降；2019年实现营业收入2,019,192,475.40元，实现归属于上市公司股东的净利润-638,481,071.71元，公司经营情况成下滑趋势，本期业绩连续亏损，分析主要原因如
37、下：（一）主营业务影响 报告期内，公司几个产品的对比来看，包装纸的生产情况变动较大，由于包装纸行业景气下降，包装纸产品减量压价，固定成本分摊增加、收入大幅减少等原因使得包装纸产品收入、利润大幅下降。1.生产成本和销售价格变动及幅度 公司生产所用主要材料是商品浆和废纸，其价格呈下降趋势，其中：针叶浆均价较去年同期下降约1000元/吨左右，下降幅度17%左右；阔叶浆均价下降约750元/吨左右，下降幅度15%左右；国废均价下降350元/吨左右，下降幅度约14%，包装纸所用废纸价格虽有下降，但在其短缺的情况下，增加了木浆配比使用量，增加了生产成本；原煤、用电价格较去年同期也有所上升。原材料价格下降致产
38、品售价呈下降趋势，但公司部分产品销售价格降幅大于成本的降幅，压缩了毛利空间,导致产品毛利率大幅下滑；产量占公司总产量54%的包装纸产品销售价格同比下降19%左右，而销售成本下降幅度只有约9.59%。2.生产用电成本高 与行业大型造纸企业相比，公司自发电量占比低，生产用电大部分需要外购。造成公司生产成本较高。3.销售方面产品层次较低 各子公司的生产环节较为单一，生产用原材料浆和废纸均为向外部采购，并非自产，生产的产品多为原纸，下游客户为生产加工企业，并非面向终端用户，整个供产销环节非全产业链生产。2019 年年度报告 13/183 （二）其他影响 1公司投资营口乾银股权投资基金合伙企业（有限合伙
39、）产生公允价值变动12,650万元。2受包装纸产品收入大幅下降影响，废纸综合利用即征即退税款减少5,747.28万元。3.受经营状况影响，公司部分固定资产经减值测试，出现一定程度减值迹象，计提资产减值损失 13,653.27 万元。4.递延所得税资产冲回 4,359.06 万元。二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 2019 年，实现营业收入 2,019,192,475.40 元，较去年同期下降 28.78%；实现归属于上市公司股东的净利润-638,481,071.71 元。公司生产经营连续 2 年亏损。(一一)主营业务分析主营业务分析 1.1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表
40、利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 2,019,192,475.40 2,835,174,673.66-28.78 营业成本 1,970,689,168.67 2,677,679,365.77-26.40 销售费用 79,484,927.51 85,625,950.38-7.17 管理费用 134,484,721.58 120,280,089.30 11.81 研发费用 42,173,235.76 9,379,637.49 349.63 财务费用 86,103,115.63 73,885,594.99 16.54 经营
41、活动产生的现金流量净额 36,419,031.53-357,195,940.42 不适用 投资活动产生的现金流量净额 1,521,443.17-60,102,296.78 不适用 筹资活动产生的现金流量净额-33,566,976.30 249,492,565.65-113.45 1经营活动产生的现金流量净额变动主要系上期为了拓展木浆等主要原材料采购货源，为锁定相应产品货源及价格而进行了预付。2.投资活动产生的现金流量净额变动原因：上期对营口乾银股权投资基金合伙企业（有限合伙）增资 7,050 万元。3.筹资活动产生的现金流量净额变动原因：上年收到四川银鸽还款 2 亿元。4.研发费用变动原因：2
42、019 年加大新产品和新技术研发。先后进行床垫、宠物垫专用衬纸、妆容面巾纸等新产品的研发及生产工段优化改造。2.2.收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 详见下表。(1).(1).主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）机制纸 1,957,689,478.52 1,950,991,778.34 0.34-28.40-26.04 减少 3.17 个百分点 贸易 33,319,938.68 17,190,578
43、.91 48.41 3.25-24.71 增加 19.162019 年年度报告 14/183 个百分点 合计 1,991,009,417.20 1,968,182,357.25 1.15-28.03-26.03 减少 2.66 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）特种纸 446,326,272.04 410,383,933.72 8.05 1.82-0.54 增加 2.18 个百分点 包装纸 654,673,987.69 731,548,117.14-11.74-47.86-41.83 减少
44、 11.58个百分点 生活纸 856,689,218.79 809,059,727.48 5.56-17.65-16.41 减少 1.40 个百分点 机制纸合计 1,957,689,478.52 1,950,991,778.34 0.34-28.40-26.04 减少 3.17 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）国内 1,991,009,417.20 1,968,182,357.25 1.15-28.03-26.03 减少 2.66 个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 1.
45、贸易业务毛利变动原因：子公司银鸽工贸开展大宗贸易业务，本年采用净额法确认收入 1,424.33万元，占比由上期 24.78%增加至 42.75%。2.包装纸营业收入、营业成本变动原因：包装纸限产、春节检修时间长、无废纸等影响致包装纸生产期缩短，产销量减少；2019 年为清库存包装纸市场多次降价，公司包装纸价格较去年同期下降约 700 元/吨使得营业收入减少。产量下降国废消耗量减少 38.72%，采购价格下降约 350 元/吨使营业成本减少。(2).(2).产销量情况产销量情况分析表分析表 适用 不适用 主要产品 单位 生产量 销售量 库存量 生产量比上年增减（%）销售量比上年增减（%）库存量比
46、上年增减（%）机制纸 吨 401,533.54 412,424.95 12,142.87-24.59-23.37-48.31 库存量变化原因：因包装纸限产、无废纸等影响，春节检修时间长，生产期缩短，产销量减少，销大于产库存降低。(3).(3).成本分析表成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例(%)上年同期金额 上年同期占总成本比例(%)本期金额较上年同期变动比例(%)情况 说明 机制纸 直接材料 1,559,232,629.25 79.92 2,227,035,784.60 84.42-29.99 2019 年年度报告 15/183 机制纸 职工薪酬
47、 62,626,836.08 3.21 60,147,377.27 2.28 4.12 机制纸 电力 137,935,118.73 7.07 160,129,201.76 6.07-13.86 机制纸 制造费用 191,197,194.28 9.80 190,730,498.96 7.23 0.24 小计 1,950,991,778.34 2,638,042,862.59 -26.04 分产品情况 分产品 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例(%)上年同期金额 上年同期占总成本比例(%)本期金额较上年同期变动比例(%)情况 说明 特种纸 直接材料 321,125,428.14 78.25
48、337,011,915.84 81.68-4.71 特种纸 职工薪酬 11,449,711.75 2.79 8,912,166.24 2.16 28.47 特种纸 电力 37,303,899.58 9.09 31,811,482.26 7.71 17.27 特种纸 制造费用 40,504,894.25 9.87 34,864,724.40 8.45 16.18 小计 410,383,933.72 412,600,288.74 -0.54 包装纸 直接材料 604,917,138.06 82.69 1,100,600,601.52 87.52-45.04 包装纸 职工薪酬 20,556,502.
49、09 2.81 21,378,210.95 1.70-3.84 包装纸 电力 41,039,849.37 5.61 62,499,828.49 4.97-34.34 包装纸 制造费用 65,034,627.62 8.89 73,063,179.79 5.81-10.99 小计 731,548,117.14 1,257,541,820.75 -41.83 生活纸 直接材料 632,603,800.92 78.19 791,162,075.58 81.74-20.04 生活纸 职工薪酬 30,663,363.67 3.79 29,520,972.97 3.05 3.87 生活纸 电力 59,708
50、,607.89 7.38 65,042,930.61 6.72-8.20 生活纸 制造费用 86,083,955.00 10.64 82,174,773.94 8.49 4.76 小计 809,059,727.48 967,900,753.10 -16.41 成本分析其他情况说明 1 包装纸直接材料变动原因：包装纸限产、春节检修时间长、无废纸等影响致包装纸生产期缩短，产量减少；产量下降国废消耗量减少 38.72%，采购价格下降约 350 元/吨使直接材料消耗减少。2上述成本分析为对营业成本的分析,上年同期数据同口径调整。(4).(4).主要销售客户及主要供应商情况主要销售客户及主要供应商情况
