1、 公司代码：600981 公司简称：汇鸿集团 江苏汇鸿国际集团股份有限公司江苏汇鸿国际集团股份有限公司 2012017 7 年年度报告年年度报告 2017 年年度报告 1/263 重要提示重要提示 一、一、本集团董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不本集团董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、信永中和会计师事务所（特殊
2、普通合伙）信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本集团出具了为本集团出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人张剑张剑、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人徐九银徐九银及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）宋卫斌（代）宋卫斌（代）声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计报告确认（报告文号：XYZH/2018NJA1
3、0029），2017年度公司实现净利润729,642,929.73元（母公司数，下同），提取10%法定盈余公积金72,964,292.97元后，当年可供股东分配利润为656,678,636.76元。加上上年度结转的未分配利润529,058,442.17元，扣减已分配2016年度股利224,243,319.20元，本年度可供股东分配的利润为961,493,759.73元。公司2017年度利润分配预案为：公司拟以2017年末总股本2,242,433,192股为基数，向全体股东按每10股派发现金红利1.50元（含税），共计分配利润336,364,978.80元，尚余可分配利润625,128,780.
4、93元转入以后年度分配。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本年度报告内容涉及的未来计划等前瞻性陈述因存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 报告期内，公司不存在重大风险事项。公司已在本报告中详细描述可能面对的风险，敬请查阅本报告“第四节经营情况讨论与分析 三、公司未来发展（四）可能面对的风险”中相关
5、陈述。十、十、其他其他 适用 不适用 2017 年年度报告 2/263 目录目录 第一节第一节 释义释义.3 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.4 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.10 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.16 第五节第五节 重要事项重要事项.42 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.85 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.91 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.92 第九节第九节 公司治理公司治理.97 第十节第十节 公司债券相关情况公司债
6、券相关情况.101 第十一节第十一节 财务报告财务报告.105 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.261 2017 年年度报告 3/263 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义“本集团”、“汇鸿集团”、“上市公司”指 江苏汇鸿国际集团股份有限公司“本报告期”、“报告期”指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日“报告期末”指 2017 年 12 月 31 日“公司章程”指 江苏汇鸿国际集团股份有限公司章程“苏汇资管”、“控股股东”指 江苏苏汇资产管理有限公司“江苏省国资委”指 江苏省人民
7、政府国有资产监督管理委员会“中国证监会”指 中国证券监督管理委员会“上交所”指 上海证券交易所“博时基金”指 博时基金管理有限公司“国药投资”指 上海国药圣礼股权投资基金合伙企业（有限合伙）“赛领博达”指 上海赛领博达股权投资基金合伙企业（有限合伙）“赛领并购”指 上海赛领并购投资基金合伙企业（有限合伙）“京道天甘”指 厦门京道天甘股权投资合伙企业（有限合伙）“兴证资管”指 兴证证券资产管理有限公司“汇鸿中鼎”指 江苏汇鸿国际集团中鼎控股股份有限公司“汇鸿中天”指 江苏汇鸿国际集团中天控股有限公司“汇鸿中锦”指 江苏汇鸿国际集团中锦控股有限公司“汇鸿中嘉”指 江苏汇鸿国际集团中嘉发展有限公司“
8、汇鸿莱茵达”指 江苏汇鸿国际集团莱茵达有限公司“汇鸿医药”指 江苏汇鸿国际集团医药保健品进出口有限公司“汇鸿粮油”指 江苏省粮油食品进出口集团股份有限公司“汇鸿畜产”指 江苏汇鸿国际集团畜产进出口股份有限公司“汇鸿盛世”指 江苏汇鸿国际集团盛世进出口有限公司“汇鸿亚森”指 江苏汇鸿亚森国际贸易有限公司“汇鸿同泰”指 江苏汇鸿国际集团同泰贸易有限公司“汇鸿资管”指 江苏汇鸿国际集团资产管理有限公司“汇鸿创投”指 江苏汇鸿创业投资有限公司“汇鸿香港”指 汇鸿（香港）有限公司“汇鸿会展”指 江苏汇鸿国际集团会展股份有限公司“开元医药”指 江苏开元医药化工有限公司“江苏纸联”指 江苏省纸联再生资源有限
9、公司“再生科技”指 江苏莱茵达再生资源科技有限公司“开元船舶”指 江苏开元船舶有限公司“金居房产”指 南京金居房地产开发有限责任公司“鸿信房产”指 南京鸿信房地产开发有限公司“汇鸿汇升”指 江苏汇鸿汇升投资管理有限公司 2017 年年度报告 4/263 “华泰证券”指 华泰证券股份有限公司“开元集团”指 江苏开元国际集团有限公司“开元股份”指 江苏开元股份有限公司（汇鸿集团曾用名）“江苏纺织”指 江苏省纺织品进出口集团股份有限公司（汇鸿集团曾用名）“汇鸿股份”指 江苏汇鸿股份有限公司（汇鸿集团曾用名）“汇鸿有限”指 江苏汇鸿国际集团有限公司“信永中和”指 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）“
10、元”、“万元”、“亿元”指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 江苏汇鸿国际集团股份有限公司 公司的中文简称 汇鸿集团 公司的外文名称 Jiangsu Highhope International Group Corporation 公司的外文名称缩写 High Hope Group 公司的法定代表人 张剑 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 陆备 陆飞 联系地址 南京市白下路91号 南京市白下路91号 电话 025-84691002 025-8469100
11、2 传真 025-84691339 025-84691339 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 南京市白下路91号 公司注册地址的邮政编码 210001 公司办公地址 南京市白下路91号 公司办公地址的邮政编码 210001 公司网址 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 南京市白下路91号汇鸿大厦27层 2017 年年度报告 5/263 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股
12、票简称 A股 上海证券交易所 汇鸿集团 600981 江苏纺织、江苏开元、汇鸿股份 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 9 层 签字会计师姓名 龚新海、沙曙东 报告期内履行持续督导职责的财务顾问 名称 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 办公地址 上海市徐汇区常熟路 239 号 签字的财务顾问主办人姓名 辰子、蒋国远 持续督导的期间 2015 年完成吸收合并汇鸿有限并募集配套资金到位起至募集资金使用完毕 2017 年年度报告 6/263 七、七、近三年主要会计数据和财
13、务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 调整后 调整前 调整后 调整前 营业收入 36,799,957,717.58 35,864,173,807.72 31,983,215,682.72 2.61 42,362,467,057.45 39,140,100,335.89 归属于上市公司股东的净利润 736,793,641.05 669,852,482.56 663,726,386.10 9.99 774,212,835.56 762,577,891.47 归属于上市公司
14、股东的扣除非经常性损益的净利润-150,582,670.26-26,752,644.37-26,752,644.37 不适用 27,872,716.15 27,872,716.15 经营活动产生的现金流量净额 1,064,891,382.33 1,110,341,484.52 1,072,254,513.42-4.09 25,710,338.08-48,250,025.45 2017年末 2016年末 本期末比上年同期末增减（%）2015年末 调整后 调整前 调整后 调整前 归属于上市公司股东的净资产 7,352,294,039.23 8,215,951,324.52 8,089,101,34
15、9.64-10.51 7,629,942,944.12 7,508,470,465.48 总资产 30,716,384,245.58 32,263,326,904.11 30,963,240,740.50-4.79 32,538,360,666.79 31,448,720,909.79 2017 年年度报告 7/263 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 调整后 调整前 调整后 调整前 基本每股收益（元股）0.33 0.3 0.3 10.00 0.43 0.43 稀释每股收益（元股）0.33 0.3 0.3 10.00 0
16、.43 0.43 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）-0.07-0.01-0.01 不适用 0.02 0.02 加权平均净资产收益率（%）8.72 8.44 8.5 增加0.28个百分点 11.44 11.48 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）-1.78-0.34-0.34 减少1.44个百分点 0.41 0.42 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 报告期内，公司营业收入同比增长 2.61%，主要系公司自营进口业务规模同比增加；报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润同比增加 9.99%，主要系处置金融资产的投资收益同比增加；报告期内，公司扣除非
17、经常性损益后的净利润同比下降，主要系公司成本费用增加以及减值准备计提同比增加；报告期末，公司归属于上市公司股东的净资产较年初下降 10.51%，主要系公司金融证券投资金融资产公允价值下降。八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于
18、上市公司股东的净资属于上市公司股东的净资产差异情况产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 2017 年年度报告 8/263 九、九、2017 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 调整后 调整前 调整后 调整前 调整后 调整前（10-12 月份）营业收入 7,789,218,512.14 6,706,119,243.11 9,180,483,068.81 7,618,711,851.08 9,582,269,286.82 8,421,047,310.25 10,247
19、,986,849.81 归属于上市公司股东的净利润（归属于母公司所有者的净利润）151,277,560.88 153,708,714.69 92,953,549.85 88,805,205.58 106,116,410.10 107,764,055.37 386,446,120.22 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-23,733,000.50-23,733,000.50-53,879,416.43-53,879,416.43-129,339.58-129,339.58-72,840,913.75 经营活动产生的现金流量净额-36,380,362.11-48,197,922.29
20、-194,729,442.41-182,221,297.65 623,850,750.27 428,301,354.11 672,150,436.58 报告期内，公司与控股股东苏汇资管开展资产置换暨关联交易。苏汇资管将其持有的江苏汇鸿国际集团会展股份有限公司 99%股权、江苏省纸联再生资源有限公司 55%股权、江苏莱茵达再生资源科技有限公司 100%股权，以及利安人寿保险股份有限公司 2.12%股权、紫金财产保险股份有限公司 4%股权、江苏省信用再担保集团有限公司 0.872%股权作为置入资产，与公司应收债权作为置出资产进行置换。以上第一季度、第二季度、第三季度调整后数据为资产置换交割完成后同
21、口径数据。2017 年年度报告 9/263 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2017 年金额 2016 年金额 2015 年金额 非流动资产处置损益 17,475,163.62 66,131,404.46 157,485,167.02 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 35,855,584.83 147,229,899.18 56,597,542.96 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 1,678,487.07-127,20
22、7.82 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 21,024,657.95 8,967,101.95 17,569,994.35 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 1,212,823,630.02 901,872,095.06 1,046,783,182.50 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 3,168,142.22 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响-30,763,200.00 除上述各项
23、之外的其他营业外收入和支出 3,689,326.64-30,885,466.53-42,554,901.16 其他符合非经常性损益定义的损益项目 631,218.15 -9,995,576.75 少数股东权益影响额-62,724,549.91-126,812,075.54-179,747,126.42 所得税影响额-310,635,519.99-271,576,318.72-302,839,097.49 合计 887,376,311.31 696,605,126.93 746,340,119.41 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币
24、项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 312,225,959.23 337,652,471.47 25,426,512.24 13,843,691.50 可供出售金融资产 8,886,789,646.05 8,301,593,059.25-585,196,586.80 1,499,954,417.84 合计 9,199,015,605.28 8,639,245,530.72-559,770,074.56 1,513,798,109.34 2017 年年度报告 10/263 十二、十二、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公
25、司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 公司为江苏省省属国有控股大型企业集团，多年来立足做大做强主业，坚持多元发展，致力于成为“产融结合、跨国经营的现代供应链集成服务商”。系中国企业 500 强企业、中国对外贸易 500 强企业、中国服务业 500 强企业。公司主营业务分为供应链运营业务、投资业务和房地产业务。（一）主要业务及经营模式 针对多元化的业务结构，公司主要采取战略管控模式，通过科学的公司治理，运用发展战略规划、内部控制体系等一系列政策、程序和方法，监督、指导子公司的战略、经营和管理，来实
26、现公司的整体战略目标。集团母公司是战略管理中心、资源配置中心，由各子公司负责各业务板块的运营。1、供应链运营业务 公司供应链运营业务主要包括冷链物流和医疗健康两大新兴产业板块以及纺织服装、浆纸板材和船舶机电等传统优势业务板块。（1）冷链物流板块：主要由控股子公司汇鸿冷链和汇鸿粮油经营管理。汇鸿冷链充分发挥其交通优势，依托建设完成的 23 万立方米多温层仓储、冷链物流车队、交易展示大厅以及海关国检平台，以进口生鲜品为重点业务领域，通过全球招商引入各国优质原产地供应商，为之提供仓储、物流、展示、加工、金融、贸易服务，打造全程冷链供应链服务品牌。同时，积极开展国际合作，建立海外仓，拓展海外并购；积极
27、推进项目并购，延伸产业链，增强市场竞争力，提升公司的利润空间。汇鸿粮油主要采取自营模式，走农产品产业化道路，实施产业化经营战略，促进了外向型农业经济的发展，走生产、销售一条龙，公司+基地+生产企业，贸工农一体化发展之路。（2）医疗健康板块：主要由全资子公司汇鸿医药和控股子公司开元医药经营管理。汇鸿医药主要从事医药中间体、医用敷料及医疗器械的贸易集成服务及增值服务以及仿制药一致性评价业务，同时逐步将传统业务美容器械、耗材、母婴护理用品、医疗卫生用品等进出口渠道与下属子公司汇鸿医宁健康管理有限公司的母婴康复等业务进行全方面对接，进一步增强医疗大健康板块服务终端的优势。开元医药立足于“研发、生产、销
28、售”一体化发展，公司积极发展仿制药业务，与业内其他创新药物研发企业进行合作，在抗病毒、肿瘤、心血管疾病等重大疾病领域进行新药开发和工艺优化；重点培育以磷酸盐为主的食品添加剂、以氨基酸为主的饲料添加剂、以及化妆品原料和营养药四大新产品板块；成品药制剂产品在中东、非洲、中南美地区占有较高市场份额。开元医药下属子公司开元药业重点打造仿制药质量和疗效一致性评价一站式服务，主要包括参比制剂一次性进口服务、药学研究技术服务、生物等效性预试验及正式试验服务、生产批文转让信息服务；化学原料药高级中间体合成和销售业务、仿制药研发申报、新药创制项目的合成业务以及进口注册跟进和进口注册代理服务；下属子公司安徽赛诺主
29、打产品磷霉素氨丁三醇出口欧盟原料药自主生产出口，并为国内外客户提供各类型的新化合物定制和研发外包服务。（3）纺织服装板块：主要由控股子公司汇鸿中锦、汇鸿中嘉和全资子公司汇鸿中天等经营管理。主要从事家用纺织品、针织服装和梭织服装产品的自营出口和合作出口，涉及纺纱织布、印染、绣花、成品以及辅料等产业链，业务涵盖接单、订单处理、生产质量管理、物流运输、制单结汇等各环节；积极推动创新，建设省级研发设计中心，建立数字化模拟设计系统、数字化质量管理系统，高效率转化设计成果；推动东南亚生产基地建设；加大自主品牌培育，推动产品经济向品牌经济转变；积极开拓电商平台发展跨境业务，增强线上盈利能力，调整和丰富产品结
30、构和市场结构。（4）浆纸板材板块：主要由全资子公司汇鸿中天和控股子公司汇鸿亚森经营管理。汇鸿中天主营纸浆进口贸易，产品为用于造纸的木浆。旗下汇鸿浆纸公司依托现有成熟的线下浆纸贸易网络和坚实的客户基础，加大投入建设浆纸供应链信息化综合服务平台“汇至通”平台和系统建设，对内实现运营管理效率提升，对外共享产业信息、物流和金融资源，为客户提2017 年年度报告 11/263 供统购分销外包服务、电子商务服务、仓储物流可视化追踪服务、供应链金融服务和行业资讯数据服务等一站式供应链集成服务，着力成为全国一流的浆纸供应链综合服务商。汇鸿亚森专注于自营和联营木材类建材产品的进出口业务，主要包括自营胶合板出口、
31、自营和联营板材、木方进口。公司秉承并坚持和坚守专业化、特色化经营发展之路，深挖现有进出口客户潜力，不断拓展业务发展空间，主动联合理念相同、合作基础良好的出口货源企业，主动转、带头转，谋划高水平生产基地建设，积极向产业链上游发展，努力延伸公司产业链，实现供应链集成运营。（5）机电船舶板块：主要由控股子公司开元船舶经营管理。开元船舶主要从事自营船舶贸易、船舶监造、航运管理等业务。依托专业化工程技术管理团队，积极调整产品结构，逐步降低传统船型的业务比例，承接高技术、高附加值以及针对细分市场研制的特殊船型。建立符合 DNV-GL船级社的 ISO9001:2008 质量管理体系认证的船舶质量监理体系，并
32、负责监督后续航运船舶的营运管理和维护保养等。2、房地产业务 房地产业务主要由全资子公司金居房产和控股子公司鸿信房产经营管理。子公司通过土地市场的招拍挂，取得土地使用权，委托规划设计、组织开发建设与销售，并提供物业管理服务。面对房地产调控政策压力，坚持以销售为龙头，以工程建设为保障，同时做好资金回笼、成本控制和团队建设。金居房产所涉地区主要集中在南京、镇江、盐城及泰州等，主要有镇江紫榭丽舍、泰州汇鸿香颂等项目。鸿信房产开发范围覆盖南京、重庆、句容等地。先后成功开发南京地区 5A 级写字楼鸿信大厦、城中高档住宅清新家园、顶级纯独栋别墅山河水、云深处以及重庆郁金香国际公寓、句容鸿信大宅门等多个房地产
33、项目，奠定了良好的口碑与形象，获得当地市场的较高认可。3、投资业务 投资业务主要由公司产业并购中心及汇鸿创投、汇鸿资管、汇鸿汇升三个专业投资平台投资和经营管理。公司产业并购中心及汇鸿创投主要从事股权投资或与股权相关的债权投资业务、对企业控股型投资的兼并收购业务、产业基金及其他类型的股权投资基金的发起设立、经营管理和投资运作业务。汇鸿创投以物流供应链、医疗健康产业及其他具有创新特质的产业为投资并购的主要领域，积极开展 PE/VC 项目，战略性参股投资初创期、成长期企业，构建风险收益合理匹配的投资组合，为公司及投资人获取投资收益。汇鸿资管主要从事投资管理、企业管理咨询服务等，业绩主要来自于主动管理
34、产品的业绩提成、分红、部分产品管理费用以及自有资金投资收益。汇鸿汇升主要从事资产管理，开发包括量化多策略、量化+二级、FOF 资产配置母基金等，量化投资业务范围涵盖股票、股指、商品期货、期权、商品等多种不同的大类资产，构建具有统计套利、市场中性、事件驱动、日内交易、管理期货及期权等多策略体系，打造专业化的多策略投研孵化管理体系和资源协同配置平台。主要根据资产管理规模和投资业绩获取管理费、投顾费、业绩报酬和自有资金的投资收益。2017 年 10 月 31 日，公司与公司控股股东苏汇资管签订资产置换协议，苏汇资管将其持有的江苏汇鸿国际集团会展股份有限公司 99%股权、江苏省纸联再生资源有限公司 5
35、5%股权、江苏莱茵达再生资源科技有限公司 100%股权，以及利安人寿保险股份有限公司 2.12%股权、紫金财产保险股份有限公司 4%股权、江苏省信用再担保集团有限公司 0.872%股权作为置入资产，与公司应收债权作为置出资产进行置换。2017 年 11 月 29 日，公司与交易对方已完成标的资产的过户。汇鸿会展与江苏纸联成为公司控股子公司。汇鸿会展主要业务模式包括自办展览、海外展览及出国团组及展览工程。江苏纸联主要业务模式为布局废纸回收网点，建设打包站进行废纸分拣、分类加工、打包，向用废造纸企业进行销售。（二）行业发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位 1、供应链运营业务（1）冷链物流板块
36、 2017 年年度报告 12/263 2017 年，中央和地方各级政府高度重视冷链物流行业发展，出台系列扶持政策：4 月 21 日，国办印发国务院办公厅关于加快发展冷链物流保障食品安全促进消费升级的意见(国办 29 号文)，提出推动冷链物流发展，促进消费升级，带动上下游产业协同，发掘和培育经济增长新动能，体现了鲜明的供给侧结构性改革发展思路。8 月 24 日，交通运输部印发了关于加快发展冷链物流保障食品安全促进消费升级的实施意见，重点围绕设施设备、运输组织、信息化、行业监管、配套政策等核心要素，明确了交通运输促进冷链物流发展的主要任务。10 月 13 日，国务院办公厅印发关于积极推进供应链创新
37、与应用的指导意见，意见立足振兴实体经济，提出了六项重点任务。其中之一是构建农业供应链体系，提高农业生产组织化和科学化水平，建立基于供应链的重要产品质量安全追溯机制，推进农村一二三产业融合发展。冷链市场继续保持平稳较快的增长，需求增长总体平稳、结构持续优化，质量进一步提高；冷链行业竞争愈加激烈，传统物流企业进入冷链市场，庞大的基础网络、设备设施和资金及大量的专业人才，对未来冷链市场格局产生巨大影响；新零售驱动线上线下融合，带来冷链增量市场，线上线下的融合发展需要在物流、信息、采购、销售、技术等环节重构，实现降本增效，提升服务质量，依托电子商务和新零售冷链物流企业将迎来快速发展。据中物联冷链委统计
38、预测，2017年全国冷库总量达到 4775 万吨（折合 11937 万立方米），同比增长 13.7%，冷库市场结构趋于合理。汇鸿冷链依托业已建成的“长三角标准最高、技术最先进”的冷链物流基地，以进口生鲜食品为主，加强与重点电商、超市、餐饮企业等合作，畅通生鲜产品上下游渠道，打造冷链供应链综合服务品牌。海关保税库、进出口食品监管场所、进口水产品指定存储冷库通过验收审核，成为省级重点物流企业、省级农业龙头企业、国家“餐饮冷链物流服务规范”首批试点企业。汇鸿粮油经营农产品业务已有四十余年，在业内享有一定声誉，国内外行业资源丰富。现为中国食品土畜商会常务理事单位、江苏农产品进出口企业协会会长单位、江苏
39、农业产业化龙头企业协会副会长单位，农业产业化国家级龙头企业。（2）医疗健康板块 在医药领域，虽然传统外贸竞争优势减弱、产业及价格竞争激烈，但随着国家政策效应的不断显现，支撑医药外贸发展的新动能正加快积聚，质量效益稳步提升，外贸结构持续优化，医药外贸全年稳中向好的格局已然形成。随着国务院及有关主管部门稳外贸、促增长措施逐步得到落实，加之“一带一路”战略、关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见、关于调整进口药品注册管理有关事项的决定等政策相继实施，将有利于医药外贸健康稳定发展。2017 年度，开元医药当选为中国医保商会第七届理事会兼职副会长单位，被评选为“江苏省（2017-2019 年
40、度）重点培育和发展的国际知名品牌”单位，并荣获中国医保商会评选的 2017 年度“国际市场优质供应商与合作伙伴”和“制剂国际化领先企业”荣誉。汇鸿医药当选为中国医保商会第七届理事会兼职副会长单位。（3）纺织服装业务板块 近年来，虽然中国纺织行业主要指标增速明显回落并趋于平稳，纺织服装出口份额有所降低，但其在国民经济中的地位保持稳定，在世界纺织品服装贸易中的份额仍在增加。随着全球经济增长，居民消费水平的持续提升，以及技术革新导致新零售业态的不断涌现，对充满激烈竞争的纺织服装行业提出了更高要求。大批量、同质化、低质量的产品已经不符合主流消费观念，纺织服装行业处于转型调整期，更着力于时尚设计、产品质
41、量和品牌认知方面，表现出巨大的发展潜力。纺织服装产品整体需求稳定增长，其发展受宏观经济变化影响，与全球宏观经济周期相关。2017 年全国纺织品服装企业出口排名，汇鸿中嘉名列第 84 名，汇鸿中锦名列第 92 名。（4）浆纸板材业务板块 造纸行业是传统制造业，处于发展阶段的成熟期，行业集中度仍有提升空间。其中，受到电商包装和物流发展、人口老龄化、二孩政策、高新技术材料应用等影响，生活用纸、箱板包装、特种纸这三个子行业预期仍有较快的成长。纸制品是国民消费品，消费属性强，作为造纸原材料的木浆虽然是大宗商品，但周期性特征没有矿产等投资类大宗商品明显，行情受供需面、成本因素影响比较多。2017 年供给侧
42、改革与趋严的环保政策成效明显，国内制造业指数保持回暖，造纸企业的竞争环境得以改善，供过于求的压力释放，推动纸价上涨，联动导致浆价在年内迎来单边上涨的利好行情。2017 年年度报告 13/263 2017 年，汇鸿中天浆纸业务规模排名全国前三。根据中国林产品指标机制（FPI）公布的中国林产品出口（胶合板及多层实木地板）TOP100 企业名录，汇鸿亚森板材出口数量和金额继续排名双第一。（5）机电船舶业务板块 2017 年，波罗的海干散货运价指数由年初的 685 点攀升至了 1743 点,克拉克森海运价格指数显示 2017 年运价同比增长 14%，复苏态势明显。从市场供给来看，随着中国“一带一路”建
43、设的深化以及欧美主要国家制造业强势反弹创下近 10 年新高，直接使得全年海运贸易量同比上年增长4.1%，达 116 亿吨，创下 2012 年以来最快增速，而自 2015 年以来已连续 3 年老旧船舶报废数量高于新造船交付量，海运贸易需求增速高于全球运力增速，为市场基本面进一步改善提供动力。虽然细分市场机会涌现，但整体复苏仍需要经历时间考验。根据海关信息网 中国船舶产业出口百强榜 统计数据显示,开元船舶连续 6 年位列船舶出口企业前 50 名，最新排名第 18 名，在全国外贸类船舶出口企业中名列前茅。位列中国信保总公司2017 年船舶业务重点支持船型、船企清单。开元船舶组织生产建造、命名并出口的
44、全球首艘tri-lube型 C型储罐液态乙烷气体运输船荣获由国际权威船舶、航运专业期刊 Maritime Reporter&Engineering News 评选的“2017 年度全球十大名船”第六名。3、房地产业务“十九大”报告中指出，当前社会主要矛盾是人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度措施。房地产市场消费真正进入新时代，要满足多层次住房需求，不仅要强化住房的居住属性，遏制房地产的投机属性，同时也要兼顾住房的财产性收入属性。新的经济形势下，行业间的洗牌加快、利润减薄。一方面，中国
45、城市化率不断提高，但仍然明显低于发达国家 80%的城市化水平，城市化发展空间犹在。另一方面，随着我国城市化进程的加快，一、二线城市人口将继续集聚，未来将诞生一批真正意义上的超大城市和一批新的大城市。在新的理念下，房地产市场的发展又提供了许多新的模式，出现了新的发展地带。公司房地产板块子公司紧跟区域地产市场变化，动态落实销售策略，充分把握市场机遇，依托较强的综合成本控制能力、项目运营能力等优势，公司房地产业务的整体抗风险能力不断增强。2、投资业务（1）私募股权行业：当前，我国经济发展进入新常态，宏观经济、金融环境、产业发展等多个维度都发生一系列变化。在经济新常态下，资本过剩和产业转型对投资机构的
46、综合能力提出了新要求。投资机构是否能够拥有产业资源整合能力来帮助被投企业发展，成为私募股权投资行业竞争的核心竞争力。由于我国当前的主板资源有限，新三板缺少流动性以及场外市场欠发达，相当多的私募股权基金主要依赖 IPO 退出，削弱了私募股权投资基金对所投企业价值成长的关注。未来随着我国证券市场一二级估值差逐渐缩小，对投资机构挖掘企业成长能力提出了更高要求。在新的投资环境下，私募股权投资机构需要更加专注于产业，注重企业成长价值的挖掘，通过不断深耕行业来寻找优质的投资标的。汇鸿创投在私募股权投资行业中属于处于成长阶段的公司，投资领域主要聚焦于物流供应链、医疗健康、环境保护等行业。主要选择具有结构性增
47、长机会的细分领域进行投资布局，逐步形成在某几个细分领域的市场竞争力和影响力，进而建立起一定的市场知名度。（2）资产管理行业：2017 年，私募基金行业在中国证券投资基金业协会的引导下，坚持回归本源、恪守本质的发展方向，建立自律管理规则体系，探索构建市场化信用约束机制，私募基金行业正经历规范化、制度化的良性发展道路。一方面，基金业协会进一步完善登记备案工作流程，优化登记备案系统功能，提高备案效率；另一方面，协会加强自律管理工作，优化异常机构、失联机构等自律管理机制，定期公布失联私募机构、异常私募机构名单，对违法违规的私募基金管理人及时采取纪律处分或者注销登记等规范措施，为私募基金行业长期稳健发展
48、提供支持和保障。根据中国证券投资基金业协会数据显示，截至 2017 年 12 月底，私募备案管理人共计 22,446家，同比增长 28.75%。分类别来看，证券类管理人从 2016 年底的 7,781 家微增至 8,467 家，全年增长 8.81%；股权创投类管理人从 2016 年末的 9,206 家增至 13,200 家，全年增长 43.38%；其2017 年年度报告 14/263 他类管理人从 2016 年末的 446 家猛增至 779 家，全年增长 74.66%。非证券类管理人的“井喷”成为管理人数量增加的主因，“分化的增长”成为 17 年私募行业发展的关键词。二级市场的低迷抑制了证券类
49、产品规模的增长，股权非标类产品成为 2017 年私募行业规模上涨的主要原因。然而，随着私募借贷类业务被监管全面叫停，2018 年其他类管理人面临较大的调整压力。对于非标类（其他类）管理人而言，协会已于 17 年 4 季度收紧了其他类牌照的申请，预计 2018 年其他类管理人增长将趋缓。从证券类管理人的规模分布来看，50 亿以上证券类管理人的占比仍然不高。2016 年末 20 亿以上私募证券基金管理人共 127 家，至 2017 年末仅增加 17 家（至 144 家）。在证券类私募规模没有明显增长的前提下，目前私募行业并未出现加速集中化的趋势。第一批龙头公司虽然已经诞生，但受制于人才、技术、策略
50、等的限制大部分难以维持高速增长，未来规模处于中上水平的私募在业绩稳定的情况下仍有巨大的发展空间。当前全市场 20 亿以上规模的管理人数量占比在 1.7%左右，子公司汇鸿汇升管理规模为 20 亿元，在行业内排名前 5%。从业绩表现来看，2017 年汇升旗下产品在建行私行杯、朝阳永续等私募全市场的公开排名和年度评选中均居于前列。4、会展业务 2017 年，全球会展业开始进入更深层次的调整期。全球展览业协会 UFI 的统计报告及国际知名咨询公司 Technavio 的行业研究报告均指出，伴随着亚太、中东非、中南美等新兴市场国家经济发展的提速，国际会展产业出现了重心由发达国家向发展中国家转移的趋势。而
