1、2015 年年度报告 1/191 安徽皖通高速公路股份有限公司安徽皖通高速公路股份有限公司 Anhui Expressway Company Limited(于中华人民共和国注册成立的股份有限公司)600012600012 (香港香港联交联交所股份所股份代码代码：0995)0995)20152015 年年度报告年年度报告 20162016 年年 3 3 月月 2525 日日 2015 年年度报告 2/191 公司代码：600012 公司简称：皖通高速 安徽皖通高速公路股份有限公司安徽皖通高速公路股份有限公司 2012015 5 年年度报告年年度报告 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事
2、会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、普华永道中天普华永道中天会计师事务所会计师事务所（特殊普通合伙）（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意标准无保留意见见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人周仁强周仁强、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人许振许振及
3、会计机构负责人（会计主管人及会计机构负责人（会计主管人员）员）肖光灼肖光灼声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 因本公司法定盈余公积金累计额已达到总股本的 50%以上，故本年度不再提取。2015 年度本公司按中国会计准则编制的会计报表净利润为人民币 974,217 千元，本公司按香港会计准则编制的会计报表年度利润为人民币 947,248 千元，按中国会计准则和香港会计准则实现的可供股东分配的利润分别为人民币974,217千元
4、和人民币 947,248 千元。按照国家有关规定，应以境内外会计准则分别计算的可供股东分配利润中孰低数为基础进行分配。因此，2015 年度可供股东分配的利润为人民币947,248 千元。公司董事会建议以公司总股本 1,658,610,000 股为基数，每 10 股派现金股息人民币 2.30 元（含税），共计派发股利人民币 381,480.30 千元。本年度，本公司不实施资本公积金转增股本方案。2015 年年度报告 3/191 六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 本公司已在本报告中详细描述了存在的风险事项，敬请查阅第四节“管理层讨论与分析”。本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻
5、性描述不构成对投资者的承诺。敬请广大投资者理性投资，并注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 本公司已在本报告中详细描述了存在的风险事项，敬请查阅第四节“管理层讨论与分析”中关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险因素及对策部分的内容。2015 年年度报告 4/191 目录目录 第一节第一节 释义释义 .5 5 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 .6
6、 6 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 .1313 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1818 第五节第五节 重要事项重要事项 .3939 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况 .5151 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 .5656 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况 .5757 第九节第九节 公司治理公司治理 .6969 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况 .7676 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .7777 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 .175175
7、 附录 信息披露索引 公路情况介绍 车型分类及收费标准 载货汽车计重收费标准 国道主干线图 安徽省高速公路路网示意图 2015 年年度报告 5/191 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义“本公司”、“公司”指 安徽皖通高速公路股份有限公司“本集团”指 本公司、附属公司与联营公司合称本集团“安徽交控集团”指 安徽省交通控股集团有限公司（即原安徽省高速公路控股集团有限公司、安徽省高速公路总公司）“上交所”指 上海证券交易所“香港联交所”指 香港联合交易所有限公司“招商公路”指 招商局华建公路投资有限公司（即原华建交通经济开发
8、中心）“宣广公司”指 宣广高速公路有限责任公司“高速传媒”指 安徽高速传媒有限公司“新安金融”指 安徽新安金融集团股份有限公司“新安资本”指 安徽新安资本运营管理股份有限公司“宣城交投”指 宣城市交通投资有限公司（即原宣城市高等级公路建设管理有限公司）“宁宣杭公司”指 安徽宁宣杭高速公路投资有限公司“广祠公司”指 宣城市广祠高速公路有限责任公司“皖通典当”指 合肥皖通典当有限公司“皖通小贷”指 合肥市皖通小额贷款有限公司“华泰集团”指 合肥华泰集团股份有限公司“香港子公司”指 安徽皖通高速公路股份（香港）有限公司 2015 年年度报告 6/191 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和
9、主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 安徽皖通高速公路股份有限公司 公司的中文简称 皖通高速 公司的外文名称 Anhui Expressway Company Limited 公司的外文名称缩写 Anhui Expressway 公司的法定代表人 周仁强 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 韩榕 丁瑜 联系地址 安徽省合肥市望江西路520号 安徽省合肥市望江西路520号 电话 0551-65338697 0551-63738923、63738922、63738989 传真 0551-65338696 0551-65338696 电子信箱
10、wtgsanhui- wtgsanhui- 三、三、基本情况简介基本情况简介 公司注册地址 安徽省合肥市望江西路520号 公司注册地址的邮政编码 230088 公司办公地址 安徽省合肥市望江西路520号 公司办公地址的邮政编码 230088 公司网址 http:/www.anhui- 电子信箱 wtgsanhui- 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http:/ http:/.hk http:/www.anhui- 公司年度报告备置地点 上海市浦东南路528号上海证券交易所 香港皇后大道东1
11、83号合和中心46楼香港证券登记有限公司 安徽省合肥市望江西路520号公司本部 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易皖通高速 600012-2015 年年度报告 7/191 所 H股 香港联合交易所有限公司 安徽皖通 0995-六、六、其他相关资料其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼 签字会计师姓名 周喆、刘巍 公司聘请的会计师事务所（境外）名称 罗兵咸永道会计师事务所 办公地址 香港中环太子大
12、厦 22 楼 签字会计师姓名 罗兵咸永道会计师事务所 中国法律顾问 名称 安徽安泰达律师事务所 办公地址 安徽省合肥市颖上路城建大厦 7 楼 香港法律顾问 名称 何耀棣律师事务所 办公地址 香港康乐广场 1 号怡和大厦 5 楼 境内股份过户登记处 名称 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 办公地址 上海浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 36 楼 境外股份过户登记处 名称 香港证券登记有限公司 办公地址 香港湾仔皇后大道东 183 号合和中心 17楼 1712 至 1716 号铺 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位
13、：元 币种：人民币 主要会计数据 2015年 2014年 本期比上年同期增减(%)2013年 营业收入 2,427,004,934.21 2,339,569,536.60 3.74 2,330,104,247.29 归属于上市公司股东的净利润 937,866,859.94 860,865,567.67 8.94 847,910,073.18 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 939,137,601.33 830,491,624.27 13.08 845,813,722.11 经营活动产生的现金流量净额 1,520,718,342.55 1,595,801,803.64-4.71 1
14、,493,126,682.05 2015 年年度报告 8/191 2015年末 2014年末 本期末比上年同期末增减（%）2013年末 归属于上市公司股东的净资产 8,116,573,929.83 7,601,958,513.24 6.77 7,059,531,947.53 总资产 12,140,702,151.14 11,532,440,474.24 5.27 12,202,968,076.01 期末总股本 1,658,610,000.00 1,658,610,000.00 0 1,658,610,000.00 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2015年 2014年 本期比上
15、年同期增减(%)2013年 基本每股收益（元股）0.5655 0.519 8.96 0.511 稀释每股收益（元股）0.5655 0.519 8.96 0.511 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.5662 0.501 13.01 0.510 加权平均净资产收益率（%）11.95 11.83 增加0.12个百分点 12.54 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）11.97 11.41 增加0.56个百分点 12.50 八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于同时按照国际会计准则
16、与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况上市公司股东的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净资产差异情况市公司股东的净资产差异情况 适用 不适用 单位:千元 币种:人民币 净利润 归属于上市公司股东的净资产 本期数 上期数 期末数 期初数 按中国会计准则 937,867 860,866 8,116,574 7,601,959 按境外会计准则调整的项目及金额：资产评估作价、折旧/摊销及其相关递延税项-8,490-8,7
17、61 73,924 82,493 按境外会计准则 929,377 852,105 8,190,498 7,684,452 2015 年年度报告 9/191 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：为发行“H”股并上市，本公司之收费公路特许经营权、固定资产及土地使用权于 1996 年 4 月 30 日及 8 月 15 日分别经一中国资产评估师及一国际资产评估师评估，载入相应法定报表及香港会计准则报表。根据该等评估，国际资产评估师的估值高于中国资产评估师的估值计 319,000,000 元。由于该等差异，将会对本集团及本公司收费公路特许经营权、固定资产及土地使用权在可使用年限内
18、的经营业绩(折旧/摊销)及相关递延税项产生影响从而导致上述调整事项。九九、2015 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 629,514,950.60 572,433,228.80 623,969,222.14 601,087,532.67 归属于上市公司股东的净利润 223,296,323.15 247,599,090.69 231,590,170.16 235,381,275.94 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 222,757,069.
19、43 248,931,569.80 230,047,902.82 237,401,059.28 经营活动产生的现金流量净额 426,580,463.02 306,658,575.99 443,678,225.03 343,801,078.51 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2015 年金额 附注（如适用）2014 年金额 2013 年金额 非流动资产处置损益-4,094,019.97 固定资产报废损益-35,616.19-209,721.37 计入当期损益的政府补助
20、，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 2,172,787.68 与资产相关的政府补助系本公 司 于2007 年度收到隶属江苏省交通厅的江苏省高速2,172,787.68 2,172,787.68 2015 年年度报告 10/191 公路建设指挥部关于宁淮高速 公 路(天长段)的建设资金补贴款以 及 于2010 年度收到隶属安徽省交通厅的安徽省公路管理局关于合宁高速公路及高界高速公路的站点建设资金补贴款在本期的摊销额 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融
21、资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 39,000,000.00 其他营业外收入 274,875.10 310,880.60 1,036,393.63 其他营业外支出-218,595.87 -1,019,682.19-215,268.95 少数股东权益影响额 127,973.41 52,665.97 8,207.83 所得税影响额 466,238.26 -10,107,092.47-696,047.75 合计-1,270,741.39 30,373,943.40 2,096,351.07 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 单位：元 币种：人民币 项目名称
22、 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 可供出售金融资产 276,926,524.23 221,125,677.07-55,800,847.16 0 合计 276,926,524.23 221,125,677.07-55,800,847.16 0 2015 年年度报告 11/191 十二、十二、公司简介公司简介 安徽皖通高速公路股份有限公司（本公司）于 1996 年 8 月 15 日在中华人民共和国（中国）安徽省注册成立，目前注册资本为人民币 165,861 万元。本公司主要从事收费公路之经营和管理及其相关业务。本公司为中国第一家在香港上市的公路公司，亦为安徽省内唯一的公路类上市
23、公司。1996 年 11 月 13 日本公司发行的 H 股在香港联合交易所有限公司上市（代码：0995）。2003 年 1 月 7 日本公司发行的 A 股在上海证券交易所上市（代码：600012）。本公司的核心业务是收费公路的投资、建设、营运和管理，本公司拥有合宁高速公路（G40 沪陕高速合宁段）、205 国道天长段新线、高界高速公路（G50 沪渝高速高界段）、宣广高速公路（G50 沪渝高速宣广段）、广祠高速公路（G50 沪渝高速广祠段）、宁淮高速公路天长段、连霍公路安徽段（G30 连霍高速安徽段）和宁宣杭高速公路等位于安徽省境内的收费公路全部或部分权益。截至 2015 年 12 月31 日，
24、本公司管理的营运公路里程已达 526 公里，总资产约人民币 12,140,702 千元。截至 2015 年 12 月 31 日，本公司、附属公司与联营公司（本集团）的架构：2015 年年度报告 12/191 2015 年年度报告 13/191 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）（一）报告期内公司所从事的主要业务报告期内公司所从事的主要业务 本公司所处的行业为公路运输业，主要业务为投资、建设、运营及管理安徽省境内外的收费公路。公司通过投资建设、收购或合作经营等多种方式获得经
25、营性公路资产，为过往车辆提供通行服务，按照收费标准收取车辆通行费，并对运营公路进行养护维修和安全维护。报告期内，公司继续运营管理合宁高速、高界高速、宣广高速、广祠高速、连霍高速安徽段、宁淮高速天长段和宁宣杭高速公路等 7 条高速公路和 205 国道天长段新线 1 条国道线，继续推进宁宣杭高速公路三期狸宣段的投资建设。截至 2015年 12 月 31 日，公司运营管理的收费公路总里程为 526 公里，其中高速公路里程为496 公里，占安徽省高速公路已通车总里程的 11.63%。2015 年公司共实现通行费收入人民币 23.30 亿元，占营业收入的 96.01%。报告期内，公司继续秉承“主营业务突
26、出、发展渠道多元、运作管理高效、品牌效应显著”的发展战略，在集中精力做优做强主营业务之外，继续完善典当等类金融业务的经营管理，并根据市场环境和风险，适时调整经营策略和思路，确保多元业务风险可控。（二）（二）经营模式经营模式 中国高速公路的建设和经营大致分为：经营性收费公路和政府还贷高速公路两种模式，公司属于经营性收费公路模式。同时，基于对道路特许经营权时限的考虑，公司拟适度推进多元化，多元业务的重点放在类金融业务上，主要是基于国家政策扶持、有一定的竞争壁垒等方面的考量，先后投资了新安金融、皖通典当、皖通小贷等公司。公司类金融业务的经营模式为：面向市场客户，以抵押、质押、担保等保证方式接受客户的
27、贷款申请，经内部审批流程放款，并按国家规定的利率水平收取资金利息，在客户出现违约时凭相关合同和保证措施向客户追偿。（三）（三）行业情况说明行业情况说明 截至 2015 年底，我国高速公路总里程达 12.34 万公里，全国及区域高速公路网基本建成。目前，高速公路行业已走出大规模建设时期，逐渐步入质量提升和网2015 年年度报告 14/191 络完善阶段，未来高速公路建设的重点在于平行线路的加密和区域高速的连接。与此同时，高速公路上市公司目前已经进入主业经营成熟、业绩增长稳定的阶段。高速公路行业与国家经济发展密切相关，改革开放以来，中国经济的持续发展，汽车保有量的快速提高，为高速公路行业发展营造了
28、良好的外部环境。但自2012 年以后，宏观经济增速放缓，客货运输量、客货周转量、公路建设投资、行业收入的增速均呈下降趋势。高速公路通行车辆分为货运车辆和客运车辆，其中货运车量增长跟随经济周期的特性比较明显，在长时间区间中观察，货运车量增速与 GDP 增速存在同步一致关系。目前，我国经济仍在下行趋势中，预计货运车量增速下滑的趋势也将维持一段时间。相比而言，客运车量增速的波动则相对平缓，表现出一定的刚性，主要是受汽车保有量逐年稳步提升的影响。行业内主要的上市公司及其财务指标如下表所示：行业主要上市公司财务数据一览表行业主要上市公司财务数据一览表 单位：亿元 排名排名 简称简称 营业收入营业收入 营
29、业利润营业利润 净利润净利润 资产总计资产总计 负债合计负债合计 所有者权益所有者权益 经营活动经营活动产生的现产生的现金流量净金流量净额额 投资活动产投资活动产生的现金流生的现金流量净额量净额 筹资经营活筹资经营活动产生的现动产生的现金流量净额金流量净额 行业均值(算术平均)22.52 7.27 5.80 169.95 89.65 80.29 7.87-6.01-2.16 行业中值 17.64 4.80 4.08 119.19 65.43 53.62 8.20-1.19-0.63 1 皖通高速 18.26 9.54 7.30 117.29 30.48 86.80 11.77-7.89-4.6
30、4 2 宁沪高速 66.56 28.48 25.36 373.45 162.69 210.77 32.09-16.07-19.26 3 现代投资 49.37 4.48 3.37 184.48 116.61 67.87 11.42-4.45 2.37 4 四川成渝 48.18 10.22 8.44 308.32 177.90 130.42 8.27-30.77 8.85 5 山东高速 47.33 23.10 15.97 433.62 202.35 231.27 11.33 7.18-24.47 6 山东路桥 40.33 2.75 2.05 97.94 69.31 28.63-1.96-0.14-
31、0.50 7 中原高速 35.84 13.99 11.06 444.64 325.01 119.63 18.44-54.75 34.06 8 赣粤高速 35.07 6.98 4.23 303.01 160.83 142.19 16.45-10.52-17.88 9 深高速 24.38 11.21 8.99 236.75 106.10 130.65 9.78 15.43-14.25 10 福建高速 19.23 8.53 6.27 189.42 92.29 97.13 18.37-11.95-4.11 11 五洲交通 17.02 0.71 0.30 130.71 99.00 31.71 10.12
32、 1.70-13.64 12 粤高速 A 11.35 5.13 4.53 121.10 61.56 59.54 8.13 2.71-8.86 13 楚天高速 9.38 3.94 3.92 90.06 49.49 40.57 5.66-2.56-3.73 14 东莞控股 7.85 7.24 6.09 75.29 31.54 43.75-12.02-0.22 10.66 15 华北高速 7.30 2.09 1.92 62.77 15.07 47.70 2.18-2.15 0.86 16 吉林高速 3.89 2.01 1.60 61.33 32.65 28.68 1.23-7.78 7.81 17
33、龙江交通 3.86 2.45 2.11 45.67 10.11 35.56 2.68-0.10-0.76 18 重庆路桥 2.40 1.80 1.74 70.24 40.28 29.95 2.78 1.44 4.83 2015 年年度报告 15/191 19 海南高速 1.62 0.78 0.65 32.70 4.55 28.15-0.41 0.78-0.01 20 湖南投资 1.25 0.04-0.01 20.13 5.24 14.88 1.12-0.13-0.48 备注：数据来源于万得资讯，数据截止日期 2015 年 9 月 30 日。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告
34、期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 单位：人民币千元 项目 2015 年 12月31 日 2014 年 12月 31 日 增减幅度 变动说明 货币资金 906,246 559,945 61.85%主要系报告期内本公司收到通行费收入增加所致；其他应收款 283,931 191,159 48.53%主要系报告期内本公司购买银行理财产品增加所致；在建工程 85,362 55,642 53.41%主要系报告期内本公司机电改造工程较去年同期增加所致；短期借款 250,000 400,000 -37.50%主要系报告期内本公司偿还部分银行贷款所致；其他应付款 101,100 218,638 -53.7
35、6%主要系本集团之子公司宁宣杭公司本报告期内支付上年末尚未支付的土地款人民币1.1 亿元所致；一年内到期的非流动负债 143,865 73,591 95.49%主要系报告期末应付港币贷款 10,053.6 万元所致；其他综合收益 4,594 46,445 -90.11%主要系报告期内可供出售金融资产公允价值变动所致。其中：境外资产 2,034,076.19（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 0.02%。三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 本集团成立于 1996 年，为中国第一家在香港上市的公路公司，亦为安徽省内唯一的公路类上市公司。（一）（一）优质的核心路段和成熟的
36、管理体系优质的核心路段和成熟的管理体系 本集团的核心业务是交通基础设施的特许经营，经营区域位于安徽省，为连接东南沿海地区与中国内陆及中西部的重要省份，本集团所属的路段均为穿越安徽地区的过境国道主干线，经过近 20 年的发展，公司路产已经进入成熟期。历经长时间的积累、探索和沉淀，公司逐渐总结出一套成熟的高速公路管理体系，在公司治理、境内外融资、风险管控和企业文化建设等方面已具备丰富的经验。2015 年年度报告 16/191 （二）（二）多元的业务发展体系多元的业务发展体系 公司立足主业，在发展的过程中结合经济环境和政策形势开始了多元化发展的探索之路，目前主要投资领域为类金融业务，先后控股或参股了
37、新安金融、皖通典当和皖通小贷这样为中小企业提供融资服务的类金融公司，近两年来，受行业环境的影响和对风险管控的考虑，公司适当收缩了这类业务规模，目前整体风险可控。总体上看，金融投资业务仍将是公司未来多元发展的重要领域。此外，公司还参股了高速传媒这样的路域经济公司，设立香港子公司成功搭建了海外平台用以发展国际市场业务，多元业务发展体系已形成。这不仅有利于公司摆脱业务单一的风险，更有利于公司尽早接触国际市场、拓展业务领域和探索业务转型。公司通过多元业务的发展将逐步培养市场化意识、竞争意识和风险意识，引进和培育专业人才，并通过与国际接轨，将公司的改革、转型和发展引导到科学、健康的轨道上来。（三）（三）
38、业绩稳定、现金流充裕业绩稳定、现金流充裕 公司的主营业务拥有大量、持续且稳定的现金流，主业的核心优势及稳固的业绩基础，为公司通过新建、收购等做大主业，为发掘及投资新的业务领域提供坚强后盾。业绩优良且稳定、现金流持续且充裕是公司开展各种形式的境内外融资、降低融资成本的有利条件，这将有效保证公司在未来发展中借力债权融资、股权融资不断完善融资结构、妥善利用资金杠杆和提高收益水平。（四）（四）诚信的资本市场形象诚信的资本市场形象 自上市以来，公司以充分的信息披露为载体，向投资者展现了公开、诚信的形象，通过积极的投资者关系管理在境内外取得了很好的社会反响和影响力，公司长期坚持的高比例现金分红政策，更是获
39、得了市场投资者的青睐与支持，公司在境内外资本市场拥有稳定的投资者基础和良好的市场形象。（五）（五）良好的业界口碑良好的业界口碑 公司创行的“微笑服务”和独特的企业文化，在高速公路行业、交通运输行业获得了高度评价，借力微笑服务，公司内部的文化和氛围也更显风清气正、团结和睦。公司严格执行各项减免政策，确保各项惠民措施落到实处，在社会范围内也饱受赞扬。这些举措为社会和谐和服务民生作出了积极贡献，也为公司树立了良好的口碑。此外，公司与股东、监管机构、投资者、同行业其他上市公司、融资机构2015 年年度报告 17/191 等一直保持良好的沟通与交流，也经常举办或参加行业研讨会、座谈会，互通有无，相互借鉴
40、，培养了良好的合作伙伴关系和互助感情。2015 年年度报告 18/191 第四节第四节 管理层讨论与分管理层讨论与分析析 一、一、管理层管理层讨论与分析讨论与分析 报告期内，面对复杂的经济金融环境和不断下行的经济压力，公司坚持“主业突出、发展多元”的发展战略，紧紧围绕年初的工作计划，稳中求进，开拓创新，经全体员工共同努力，顺利完成了各项工作目标和任务。（一）（一）新路段建设管理稳步推进新路段建设管理稳步推进 报告期内，宁宣杭高速公路项目投资建设稳步推进。宁宣杭高速项目二期、三期建设进一步加快，二期宁千段较原计划提前完成了交工验收等工作，并于 2015年底正式通车运营。报告期内，公司紧密跟踪金融
41、市场动态，积极拓展融资渠道，通过委托贷款等形式及时拨付建设资金，保证了宁宣杭高速公路建设的稳步推进。不断完善宁国管理处机构人员配置、规章制度建设和收费养护管理等各项工作，管理体制和经验日益成熟。积极开展宁千通车前的准备工作，妥善解决了二期工程开通前的重点难点工作，有效完成了建设与管理的无缝衔接。（二）（二）老路段营运水平显著提高老路段营运水平显著提高 报告期内，公司认真做好各路段的收费管理工作，贯彻落实绿色通道及重大节假日小车减免等惠民政策，确保道路通行顺畅；不断运用科技创新稽查手段，开展稽查活动专项治理，提升堵漏增收能力；注重微笑服务现场实效，优化考核标准，不断提高服务品质；加大路面养护投入
42、，提升路况水平，迎国检工作圆满落幕；重视安全生产管理，提高事故防范与应急处置能力，确保道路安全畅通；落实信息保障，开发建设机电管理信息化系统，推进系统调度维护与 OA 系统、光缆改造、监控数字化的整体更新改造，公司信息化管理水平进一步提高。（三）三）类金融业务规模类金融业务规模主动收缩主动收缩 近几年，受经济下行和产业结构调整的影响，区域内中小企业生存困难，流动性风险不断加大。鉴于类金融行业风险聚集、违约频发的不利形势，为降低类金融业务规模，控制投资风险，继 2014 年 8 月公司完成了新安金融 3 亿股股权转让后，2015 年 9 月，根据皖通典当目前的经营情况以及存在的风险，按照典当管理
43、办2015 年年度报告 19/191 法的有关规定，公司董事会同意皖通典当注册资本由人民币 21,000 万元减至人民币 15,750 万元，减资工作已于报告期内完成。（四）（四）参参控股公司管控力度增强控股公司管控力度增强 报告期内，为充分发挥控股股东的监督作用，公司不断强化对控股公司的管控力度，适度参与子公司的经营管理。一是结合各参控股公司的经营特点，调整了宣广公司、高速传媒及皖通典当的董监高成员，增强公司在参控股公司董事会决策上的话语权。二是重点加强对类金融业务风险的防控，加大对典当公司业务的监管和跟踪，推进其对不良贷款的处置和清收。公司通过委派专业人员任职子公司董监事并参与子公司决策，
44、有效实现了子公司的科学决策水平、母子公司的战略协同，有益于保护公司的权益和防范风险。三是公司不断完善对参控股公司的管控手段，通过预算管理、目标考核管理、资产与投资管理、财务管理等为主要抓手，以经济责任审计和内部审计为主要监督手段，进一步强化对参控股公司的监督。（五）（五）新安金融“新三板”成功挂牌新安金融“新三板”成功挂牌 2015 年 6 月，新安金融“新三板”挂牌事宜正式提上日程，根据股转中心挂牌的相关规定，因其经营的业务中 P2P 业务、典当业务因尚无挂牌先例，需采用“派生分立”方式将新安金融拆分成 2 个公司，由安徽新安资本运营管理股份有限公司承接安徽新安左右贷金融服务有限公司、安徽南
45、翔典当有限公司、安徽新安典当有限公司、安徽新安金贷投资管理有限公司和安徽新安信息科技股份有限公司等公司业务，原公司安徽新安金融集团股份有限公司继续存在，并以此作为“新三板”挂牌上市的主体。自此，公司投资的新安金融集团分立为新安金融（挂牌上市主体）和新安资本，持股比例均为 6.62%。2015 年 11 月 6 日，新安金融收到股转系统函件，同意其股票在新三板挂牌，转让方式为协议转让。2015 年 12 月 2 日，新安金融股票挂牌的相关程序已经全部履行完毕，并正式挂牌。（六）（六）投融资管理成果颇丰投融资管理成果颇丰 报告期内，公司加强对现金流的动态预测，充分盘活利用存量资金，在确保资金安全基
46、础上，提高资金收益率。公司密切关注金融市场行情，取得基准利率下浮10%的低成本贷款置换前期贷款。结合公司经营实际，沿用“分红贷”业务节约融资成本。积极创新融资路径，加强与安徽省外汇管理局的协调配合，成功争取到境外融资进入境内的资金实行备案制试点的机会。2015 年年度报告 20/191 在投资方面，公司积极寻找优质投资项目，开展了多个投资项目的前期市场调研，积极探索各个多元产业发展的特征和路径，不仅为未来多元化发展打下坚实基础，也为公司做大做强做优提供了强大的内生动力。（七）（七）法人治理水平有效提升法人治理水平有效提升 报告期内，公司“三会一层”规范运作。根据业务发展需要，公司组建了新的高管
47、团队，调整了组织架构和部门职能，持续优化了内部控制体系，公司治理水平得到进一步的提升。尽管公司报告期内取得了较好的发展成绩，但也还存在一些不足：（一）（一）主业增主业增长受限，非主业发展优势不足长受限，非主业发展优势不足 主业增长受到多种因素的综合影响：经济增速减缓，车型结构中货车占比持续下降，导致通行费收入的增速下降；公司所辖大部分路段通车时间较长，道路养护成本增加，而新通车路段尚未形成路网效应，因折旧摊销和利息费用化导致亏损严重，影响了公司的业绩表现；各类政策减免金额持续上升，为执行绿通政策、重大节假日免费政策而付出的管理成本也在不断增加；动车、高铁、航空等运输日益普及对客货运量的影响，安
48、徽省内及周边路网的变化对公司路段的分流等。同时，公司控股和参股的皖通典当等类金融业务受经济形势和行业环境影响，尚未形成规模优势和专业优势，经营风险较高，盈利能力不强，收益占公司盈利的比重较小，多元业务的投资结构也较为单一。（二）（二）资资产规模较小，持续发展基础薄弱产规模较小，持续发展基础薄弱 公司经营路段总里程较少，仅为安徽省高速公路总里程的 12%左右，且多数路段经营年限过半，资产规模偏小和经营期限问题不利于公司的可持续发展。二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 报告期内，按照中国会计准则，本集团全年实现营业收入人民币 2,427,005 千元（2014 年：2,339,570
49、 千元），较去年同期增长 3.74%；利润总额人民币 1,260,870千元（2014 年：1,171,532 千元），较去年同期增长 7.63%；归属于本公司股东的净利润人民币 937,867 千元（2014 年：860,866 千元），较去年同期增长 8.94%；基本每股收益人民币 0.5655 元（2014 年：0.5190 元），较去年同期增长 8.96%。净利润增长的主要原因系集团本年通行费收入稳定增长且财务费用较去年同期大幅下降所致。2015 年年度报告 21/191 按照香港会计准则，本集团共实现营业额人民币 3,158,404 千元（2014 年：3,036,589 千元），较
50、去年同期增长 4.01%；除所得税前盈利为人民币 1,249,385 千元（2014 年：1,159,629 千元），较去年同期增长 7.74%；本公司权益所有人应占盈利为人民币 929,377 千元（2014 年：852,105 千元），较去年同期增长 9.07%；基本每股盈利人民币 0.5603 元（2014 年：0.5137 元），较去年同期增长 9.07%。收费公路业绩综述收费公路业绩综述（按中国会计准则）（按中国会计准则）报告期内，本集团共实现通行费收入人民币 2,330,197 千元，与去年同期相比增长 4.78%。经济下行、政策减免、路网影响等原因依然是影响本集团通行费收入的主要
