1、有色金属行业周报有色金属行业周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明1爱建证券有限责任公司爱建证券有限责任公司证券研究报告证券研究报告周报周报有色金属有色金属行业行业2022023 3 年年 4 4 月月 2424 日日 星期一星期一洛阳钼业年报点评：洛阳钼业年报点评：世界级头部矿企产能将加速释放世界级头部矿企产能将加速释放研究所研究所投资要点投资要点一周市场回顾一周市场回顾过去一周，上证综指下跌 1.11%收 3301.26，深证指数下跌 2.96%收11450.43，沪深 300 下跌 1.45%收 4032.57，创业板指下跌 3.58%收2341.19，有色金属行业指数(申万)下跌 4
2、.1%收 4943.16，跑输沪深 300指数 2.64 个百分点。锂矿板块指数下跌 5.49%；钴板块指数下跌 4.50%；镍板块指数下跌 4.42%；稀土永磁板块指数下跌 5.85%；锡板块指数上涨2.54%；钨板块指数下跌 3.02%；铝板块表现指数下跌 2.41%；铜板块指数下跌 4.38%；钒钛板块指数下跌 4.72%；黄金板块表现指数下跌 5.41%。投资分析投资分析洛阳钼业是全球领先的钨、钴、铌、钼生产商和重要的铜生产商，基本金属贸易业务位居全球前三；公司位居 2022 福布斯全球上市公司 2000强第 918 位，2022 全球矿业公司 40 强（市值）排行榜第 20 位。现结
3、合公司 2022 年度报告、业绩说明会（3 月 27 日）等有关公开信息，对公司经营管理情况进行点评。公司 2022 年盈利增长受益于主要产品市场价格上涨。2022 年总营收1,729.91 亿元，净利润 71.92 亿元，实现归母净利润 60.67 亿元，分别同比-0.50%、+32.50%、+18.82%；加权平均净资产收益率为 13.41%，同比+3.02pct；经营活动产生的现金流量净额为 154.53 亿元，同比+149.63%。价格方面，主要产品市场价格提升。2022 年受宏观经济因素（如：美联储持续大幅加息）、国际地缘政治（如：俄乌冲突延续）、新冠疫情反复、资源民族主义情节高涨等
4、多方面影响，全球矿产供应链不稳定性加剧，有色金属等大宗商品供需表现分化。具体来看，2022 年，钼精矿、钼铁、黑钨精矿、APT 等国内市场价格分别同比+39.20%、+37.09%、+11.95%、+12.74%；铜、钴、钼、钨、铌、磷、铅、锌、铝、镍等国际市场价格分别同比-5.58%、+26.31%、+17.80%、+17.47%、+7.31%、+30.84%、-2.54%、+15.66%、+8.99%、+38.50%。产量方面，主要矿产品产量均超额完成 2022年度任务目标，其中：TFM 铜钴产量创历史最高纪录，巴西磷肥产量再创建厂以来新高，铌产量显著提升。2022 年公司矿产 TFM 铜
5、、矿产 TFM 钴、矿产铌、磷肥（HA+LA）、矿产钼、矿产钨产量分别为 25.4 万吨、2 万吨、0.9 万吨、114.2 万吨、1.5 万吨、0.7 万吨，分别同比+21.60%、+9.65%、+7.29%、+2.26%、-7.76%、-13.27%。矿产钼钨和矿产铌磷营收突出，分别为 40.21 亿元、45.66 亿元，分别同比+30.18%、+44.85%。毛利率方面，分析师分析师:余前广余前广TEL:021-32229888-32211E-mail:执业编号执业编号:S0820522020001S0820522020001行业评级行业评级:同步大市同步大市(维持维持)数据来源:Win
6、d，爱建证券研究所(%)1 个月6 个月12 个月绝对表现0.91%6.17%5.36%相对表现-0.35%-1.57%4.44%数据来源:Wind，爱建证券研究所有色金属有色金属行业行业周报周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2基于“矿山+贸易”的业务模式，2022 年公司矿产贸易毛利率为 3.73%（同比+0.34pct）；矿山采掘及加工业毛利率为 41.62%（同比-2.65pct）。逆周期并购铸就世界级矿产资源+多矿种产品组合高质量发展底座。公司持续运营国内三大钨钼矿，自 2013 年积极响应“一带一路”倡议，迈出了覆盖澳大利亚、巴西、刚果等地的海外并购步伐。作为一家矿业公司，逆周
7、期并购获取优质资源成为持续提升竞争力的重要支撑，公司资产从 2012 年的 157.49 亿元突破至 2022 年 1650.19 亿元，实现了十年十倍级的跃升。在新能源金属方面，公司已成为全球领先的钴生产商和重要的铜生产商，于 2016 年收购的刚果(金)TFM 铜钴矿是全球范围内储量最大、品位最高的在产铜钴矿之一；2020年取得的KFM铜钴矿是世界级绿地项目，铜钴矿石平均品位高，具备巨大勘探潜力；间接持有澳大利亚 NPM 铜金矿80%权益（主要产品为铜精矿，副产品为黄金和白银）；持有 30%华越镍钴项目股权，按比例包销氢氧化镍钴产品，布局镍金属；2023 年 1 月与宁德时代合作共同开发玻
8、利维亚境内两座巨型盐湖，在锂资源的获取上取得了重大突破。公司还拥有钼、钨、铌、磷和金等独特稀缺的产品组合，且各资源品种均具有领先的行业地位；资源品种覆盖了基本金属、特种金属和贵金属，充分享受不同资源品种价格周期轮动带来的收益。公司间接持有巴西 CIL 磷矿业务 100%权益（该矿业务范围覆盖磷全产业链）；间接持有巴西 NML 铌矿 100%权益（主要产品为铌铁）。矿产贸易业务方面，公司于2019 年并购 IXM（属全球第三大基本金属贸易商），业务覆盖全球 80 多个国家，构筑一定的行业壁垒。技术创新引领行业进步、降低综合成本、提升生产效率。公司持续加大技术研发投入，2022 年研发费用 3.8
9、9 亿元，同比+42.67%；研发支出主要投向三道庄矿区采选工艺改进、上房沟矿区选矿工艺优化、资源综合回收利用以及巴西铌金属回收优化等研究项目。近年来，公司先后获得 2020年第六届中国工业大奖表彰奖、国家发改委等五部委联合授予“国家企业技术中心”称号。报告期内，公司“金属露天矿低碳优化-智能生产-安全预警一体化关键技术研究”获得中国冶金矿山科技技术一等奖，“洛钼集团涩草湖尾矿库（九扬公司炉场沟尾矿库接替库）一期工程”获得中国有色金属建设行业工程设计成果一等奖；公司获得河南省优秀（杰出）民营企业（行业领军型）、河南省绿色技术创新示范企业、2022 年河南省制造业头雁企业等荣誉称号。公司成功将
10、5G 技术应用于矿山生产，打造无人智慧矿山，有效节省成本，大幅提升矿区安全生产的保障能力，生产效率显著提升。公司“基于 5G 的金属露天矿无人高效绿色开采关键技术与装备”项目获得中国产学研合作创新成果一等奖，并入选河南省 5G 应用场景示范项目、河南省智能制造数字化转型典型应用场景。ESG 持续增厚公司跻身世界一流矿企的软实力。公司坚持可持续发展战略，MSCI 评级持续保持 A 级，居全球行业领先地位；Wind ESG 最新评分（截至 2023 年 3 月 22 日）总分 6.76。报告期内，公司全面启动 ESG 体系建设，制定碳中和科学路线，加入联合国契约组织，为公司并购融资、项目审批以及高
11、质量发展提供坚强保障。公司联合嘉能可、欧亚资源打造的钴供应链项目，实现从矿山到电池的溯源，成为全球电池联盟首批电动有色金属有色金属行业行业周报周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3汽车电池护照的两个试点项目之一。公司全年 HSE 表现稳定，实现“零工亡”、“零重大环境事件”、“零新增职业病例”，继续保持历史最好纪录，为生产运营保驾护航。根据公司披露，2023 年要全面完成 ESG 体系搭建，实现所有业务单元全覆盖，建立统一的洛钼标准，加大 ESG 与业务的融合，持续履行联合国契约组织承诺。股东结构稳健优化，连续实施高比例现金分红。2022 年 9 月，宁德时代通过洛阳矿业间接持有 24.6
12、8%的股份，2023 年 3 月正式交割，宁德时代已成为公司间接第二大股东。产业链头部企业加持有利于公司产业布局外延发展、多点突破，2023 年 1 月，公司与宁德时代合作共同开发玻利维亚境内两座巨型盐湖，并建设锂提取工厂，在新能源金属领域再下一城。根据公司披露，2022 年公司拟分配的股息派发总额为 18.20 亿元，现金分红比例约为 30%。根据 Wind 数据，公司自 2012 年上市以来累计现金分红109.86 亿（股利支付率 38.51%）；近三年累积现金分红为 31.66 亿元（股利支付率 23.45%）。综合考虑国内疫后经济逐步复苏、“双碳”战略持续发力、钢铁行业结构变迁深化（特
13、钢占比上升），全球经济增速放缓、美联储大幅加息步入尾声等因素，矿产品价格方面：预计 2023 年铜价保持高位、钴价止跌企稳、钼价偏于震荡、钨价偏弱整理、铅锌市场偏紧、磷肥或呈下行。产量方面：公司将以“抢抓市场机遇、快速推进投产、增加产能效益、降低资本支出”为目标，加快资源优势向产能优势、经济优势转化。具体是：非洲区加快 TFM 混合矿、KFM 铜钴矿两个世界级项目建设和投产；中国区继续挖掘三道庄潜力，提升上房沟采矿能力，加快东戈壁钼矿开发；澳洲NPM 重点做好矿源规划和供矿搭配，全面提高入选品位；巴西加快推进磷矿山西南部采剥，改善磷矿品位。根据公司年报披露经营计划指引，2023年计划全年矿产
14、TFM 铜 31 万吨（同比+22.05%），矿产 TFM 钴 2.3 万吨（+15%），矿产 KFM 铜 8 万吨（新投产），矿产 KFM 钴 2.7 万吨（新投产），矿产钼 1.4 万吨（-7.9%），矿产钨（不含豫鹭矿业）0.7 万吨（-6.7%），矿产铌 0.9 万吨，磷肥 115 万吨（+0.9%），NPM 铜 2.6 万吨（+14.5%），NPM 黄金 2.6 万盎司（+62.5%），实物贸易量 620 万吨。预判伴随着多矿种产能加速释放，公司业绩将延续稳健增长态势。根据 Wind 一致预测，洛阳钼业 2023 年营收 1968.1 亿元，同比+13.77%；归母净利润 106.5
15、 亿元，同比+75.55%。洛阳钼业致力于成为受人尊敬的、现代化、世界级资源公司，确立了“打基础（降本增效）-上台阶（产能倍增）-大跨越（创世界一流）”的“三步走”发展目标。当前公司估值处于相对合理偏低区间，截至 2023年 4 月 21 日，公司 PE（TTM）为 23.46（为历史最高 PE（TTM）139.61 的16.8%分位），PB（LF）为 2.8(为历史最高 PB（LF）6.85 的 40.8%分位）。从全国“两会”以及自然资源部传递的政策信号看，战略性稀缺矿产资源受到极端高度重视，国内找矿、海外买矿将进一步得到政策支持，洛阳钼业在跻身世界级一流矿企的进程中展现出优秀的逆周期并购
16、、高效率运营的综合能力，大概率将实质性受益、进一步做大做强。有色金属有色金属行业行业周报周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4投资建议投资建议:近日，市场对美国下半年通胀压力、国内新冠疫情反复的担忧有所上升，中美关系阶段性新动向备受关注。A 股部分板块经历前期较大幅度上涨而回落调整，或带动风险偏好阶段性下行，在情绪面上对有色金属板块也将形成一定压力。从产业链跟踪数据看，关注产品价格相对坚挺的黄金、白银、铜、铝、钛、镁、锡头部上市公司。风险提示：风险提示：全球经济增速放缓，疫情突变反复，地缘政治风险，监管政策变化，技术路线变化，产品供需发生较大变化。有色金属有色金属行业行业周报周报请仔细阅读
17、在本报告尾部的重要法律声明5目录目录1、市场回顾.92、各板块行业动态及数据跟踪.102.1 锂.102.2 钴.122.3 镍.142.4 稀土永磁.162.5 锡.182.6 钨.192.7 镁.202.8 铝.212.9 铜.212.10 钼.272.11 钒.302.12 钛.322.13 黄金.343、风险提示.37有色金属有色金属行业行业周报周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6图表目录图表目录图表 1:有色金属行业表现.9图表 2:申万一级行业板块表现(2023/04/17-2023/04/21).9图表 3:板块涨跌幅(2023/04/17-2023/04/21).10图表
18、 4:金属锂(99%，工业级和电池级)(元/吨).11图表 5:碳酸锂(99.5%电池级/国产)(元/吨).11图表 6:安泰科:平均价:工业级碳酸锂:99%:国产(万元/吨).11图表 7:价格:氢氧化锂 56.5%:国产(元/吨).11图表 8:价格:六氟磷酸锂(万元/吨).12图表 9:安泰科:平均价:磷酸铁锂:动力型:国产(元/吨).12图表 10:安泰科:平均价:氯化钴:国产(元/吨).13图表 11:安泰科:平均价:碳酸钴:45%以上:国产(元/吨).13图表 12:草酸钴:31.6%:山东(元/吨).13图表 13:现货平均价:电解钴:Co99.98:华南(元/吨).13图表 1
19、4:安泰科:平均价:四氧化三钴:国产(元/吨).13图表 15:安泰科:平均价:硫酸钴:20.5%:国产(元/吨).13图表 16:安泰科:平均价:金属钴:国产(元/吨).14图表 17:LME 钴分地区库存（吨）.14图表 18:现货结算价:LME 镍(美元/吨).15图表 19:长江有色市场:平均价:硫酸镍(元/吨).15图表 20:现货平均价:电解镍:Ni9996:华南(元/吨).15图表 21:长江有色市场:平均价:镍板:1#(元/吨).15图表 22:库存:镍矿:港口合计(10 港口)（万吨）.16图表 23:库存小计:镍:总计（吨）.16图表 24:氧化镨钕:99%Nd2O3 75
20、%:中国(元/吨).17图表 25:氧化钕:99%:中国(元/吨).17图表 26:氧化镨:99%:中国(元/吨).17图表 27:氧化镝:99%:中国(元/公斤).17图表 28:氧化铽:99.9%:中国(元/公斤).17图表 29:出口平均单价:钕铁硼合金速凝永磁片(美元/千克).17图表 30:现货结算价:LME 锡(美元/吨).18图表 31:期货收盘价(活跃合约):锡(元/吨).18图表 32:长江有色市场:平均价:锡:(元/吨).18图表 33:库存小计:锡:总计（吨）.18图表 34:安泰科:平均价:黑钨精矿:60%和 65%:国产(万元/吨).19图表 35:安泰科:平均价:白
21、钨精矿:60%和 65%:国产(万元/吨).19图表 36:碳化钨粉:99.7%:2-10um:国产(元/公斤).20图表 37:长江有色市场:平均价:镁锭:1#（元/吨）.21图表 38:出厂价:原生镁锭:MG9990（元/吨）.21图表 39:国际现货价:镁（美元/吨）.21图表 40:安泰科:平均价:氧化铝:一级:全国（元/吨）.23有色金属有色金属行业行业周报周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7图表 41:价格:氧化铝 FOB:澳大利亚（美元/吨）.23图表 42:长江有色市场:平均价:铝:A00（元/吨）.23图表 43:长江有色市场:平均价:铸造铝合金锭:ZL102（元/吨）
22、.23图表 44:价格:铝合金:ADC12(废铝):国产（元/吨）.24图表 45:库存:氧化铝:合计（万吨）.24图表 46:库存:电解铝:合计（万吨）.24图表 47:总库存:LME 铝（吨）.24图表 48:库存小计:铝:总计（吨）.24图表 49:库存:6063 铝棒:合计（万吨）.24图表 50:平均价:铜精矿:25%:（西藏;甘肃;内蒙古;山西;辽宁)（元/金属吨）.26图表 51:平均价:粗铜:（99%；98.5%；97%）:上海（元/吨）.26图表 52:平均价(不含税):1#废铜(Cu97%):（黑龙江;广西;吉林;四川;山西;辽宁;湖北)(元/吨).26图表 53:期货结算
23、价(活跃合约):阴极铜(元/吨).26图表 54:市场价:电解铜:1#:全国（元/吨）.26图表 55:长江有色市场:平均价:铜:1#（元/吨）.26图表 56:期货官方价:LME3 个月铜（美元/吨）.27图表 57:现货结算价:LME 铜（美元/吨）.27图表 58:库存小计:阴极铜:总计(吨）.27图表 59:LME 铜:库存（吨）.27图表 60:安泰科:平均价:钼精矿:45%-50%:国产（元/吨度）.29图表 61:价格:氧化钼:51%以上（元/吨度）.29图表 62:安泰科:平均价:高纯三氧化钼:MoO399.9%:国产（万元/吨）.29图表 63:安泰科:平均价:钼铁:60%M
24、o:国产（万元/基吨）.29图表 64:价格:1#钼:99.95%:国产（元/千克）.29图表 65:卖价:钼:Mo03-西方（美元/磅）.29图表 66:安泰科:平均价:钼酸钠:98%,原矿料:国产（万元/吨).30图表 67:价格:钒:99.5%:国产(元/千克）.31图表 68:安泰科:平均价:五氧化二钒:98%,片:国产（万元/吨).31图表 69:安泰科:平均价:钒铁:50%V:国产（万元/吨).31图表 70:安泰科:平均价:钒氮:VN16:国产（万元/吨).31图表 71:伦敦战略金属市场:钒铁 80%:鹿特丹仓库交货(美元/千克）.32图表 72:卖价:钒:Pentox（美元/
25、磅）.32图表 73:出厂价:钛精矿(攀 46):TJK46（元/吨）.33图表 74:现货价:钛白粉(金红石型):国内（元/吨）.33图表 75:价格:海绵钛:99.6%:国产（元/千克）.33图表 76:伦敦战略金属市场:海绵钛 99.6%:鹿特丹仓库交货(美元/千克）.33图表 77:伦敦战略金属市场:钛铁 68%:鹿特丹仓库交货(美元/千克）.34图表 78:申万行业指数:市净率:钛白粉（倍）.34图表 79:COMEX:黄金:非商业多空持仓:持仓数量（张）.35图表 80:COMEX:黄金:商业多空持仓:持仓数量（张）.35图表 81:期货结算价(活跃合约):COMEX 黄金（美元/
26、盎司）.35有色金属有色金属行业行业周报周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8图表 82:COMEX:黄金:库存（金衡盎司）.35图表 83:库存期货:黄金：总计（千克）.36图表 84:基础金价:中国黄金（元/克）.36图表 85:期货收盘价(连续):黄金（元/克）.36图表 86:美国:国债收益率:10 年和 2 年（%）.36图表 87:美国:联邦基金利率(日)（%）.36图表 88:美国:联邦基金目标利率（%）.36图表 89:美元指数.37图表 90:伦敦现货黄金:以美元计价（美元/盎司）.37有色金属有色金属行业行业周报周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明91.1.市场回顾
27、过去一周，上证综指下跌 1.11%收 3301.26，深证指数下跌 2.96%收 11450.43，沪深 300 下跌 1.45%收 4032.57，创业板指下跌 3.58%收 2341.19，有色金属行业指数(申万)下跌 4.1%收 4943.16，跑输沪深 300 指数 2.64 个百分点。图表 2:申万一级行业板块表现(2023/04/17-2023/04/21)数据来源:Wind，爱建证券研究所过去一周，有色金属行业中，锡板块表现相对较强。锂矿板块表现弱于大市，指数下跌 5.49%；钴板块表现弱于大市，指数下跌 4.50%；镍板块表现弱于大市，指数下跌 4.42%；稀土永磁板块表现弱于
28、大市，指数下跌 5.85%；锡板块表现强于大市，指数上涨 2.54%；钨板块表现弱于大市，指数下跌 3.02%；铝板块表现图表 1:有色金属行业表现数据来源:Wind，爱建证券研究所。感谢实习生罗卓、徐姝婧的研究贡献。有色金属有色金属行业行业周报周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10弱于大市，指数下跌 2.41%；铜板块弱于大市，指数下跌 4.38%；钒钛板块弱于大市，指数下跌 4.72%；黄金板块表现弱于大市，指数下跌 5.41%。图表 3:板块涨跌幅(2023/04/17-2023/04/21)数据来源:Wind，爱建证券研究所2 2、各板块行业动态及数据跟踪、各板块行业动态及数据跟
29、踪2.12.1 锂锂1)智利总统宣布未来将把锂产业收归国有。智利总统宣布未来将把锂产业收归国有。智利总统 Gabriel Boric 周四表示，他将把该国的锂产业国有化，并成立一家独立的国有公司来生产用于制造电动汽车电池的金属。Boric 表示，智利政府将创建 100%国有的锂公司，未来的锂合同只会以政府控制的公私合作伙伴关系的形式发布。政府将在目前的锂合同于 2030年到期之前寻求由国家层面参与。（新浪财经）2)3 3 月份阿根廷锂矿出口额创纪录月份阿根廷锂矿出口额创纪录，阿根廷探明锂资源储量占全球阿根廷探明锂资源储量占全球 21%21%。作为全球锂矿资源储量大国，阿根廷 2023 年第一季
30、度的锂矿出口额超过 2.33 亿美元，其中 3 月份锂矿出口额创阿根廷月度锂矿出口额的新纪录。阿根廷是全球锂矿资源储量大国，探明锂资源储量近 1900 万吨，约占全球总储量的 21%。据阿根廷官方统计数据，目前，该国共有 38 个处于不同开发阶段的锂资源项目。（新浪财经）3)本田与浦项制铁达成电池材料合作协议本田与浦项制铁达成电池材料合作协议，到到 20302030 年每年生产年每年生产 2222 万吨镍和万吨镍和 3 30 0万吨锂万吨锂。韩国最大钢铁企业浦项制铁周三宣布，已与日本本田汽车公司签署了在电动汽车电池材料领域进行合作的谅解备忘录。浦项制铁正在加快扩大电动汽车材料业务的步伐，目标是
31、到 2030 年每年生产 22 万吨镍和 30 万吨锂。届时，该公司还将力争每年生产 61 万吨阳极材料和 32 万吨阴极材料。与此同时，本田汽车预计到 2030 年投资 400 亿美元来加强其电动汽车业务。（新浪财经）4)宁德时代：公司江西锂云母矿总体较为顺利，预计年中会陆续投产。宁德时代：公司江西锂云母矿总体较为顺利，预计年中会陆续投产。宁德时有色金属有色金属行业行业周报周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11代表示除了材料、结构之外，公司还持续致力于极限制造领域的创新，如超级线的推出和持续升级。公司江西锂云母矿总体较为顺利，预计年中会陆续投产。锂云母矿的品位较锂辉石相对低一点，但储量
32、较大，我们将其作为“粮仓储备”。未来公司会结合锂矿价格和市场需求及时调整矿产资源的开采计划，保证公司资源端稳定及相对低成本的供应。（公司公告）5)天齐锂业：子公司拟以天齐锂业：子公司拟以 6 6 亿元购澳洲亿元购澳洲 ESSESS 股权交易终止。股权交易终止。天齐锂业在港交所发布公告，公司控股子公司 TLEA 此前拟购买澳大利亚 Essential MetalsLimited(ASX:ESS)股权交易，因今日未获对方股东大会审议通过交易终止。此交易涉资合人民币约 6.32 亿元。天齐锂业表示，本次交易终止不会对公司目前的锂精矿原料供应及锂盐产品加工带来不利影响。（公司公告）图表 4:金属锂(9
33、9%，工业级和电池级)(元/吨)图表 5:碳酸锂(99.5%电池级/国产)(元/吨)数据来源:Wind，爱建证券研究所数据来源:Wind，爱建证券研究所图表 6:安泰科:平均价:工业级碳酸锂:99%:国产(万元/吨)图表 7:价格:氢氧化锂 56.5%:国产(元/吨)数据来源:Wind，爱建证券研究所数据来源:Wind，爱建证券研究所有色金属有色金属行业行业周报周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明12图表 8:价格:六氟磷酸锂(万元/吨)图表 9:安泰科:平均价:磷酸铁锂:动力型:国产(元/吨)数据来源:Wind，爱建证券研究所数据来源:Wind，爱建证券研究所2.22.2 钴钴1)广西地
34、矿局部署新一轮找矿突破战略广西地矿局部署新一轮找矿突破战略。广西地矿局相关负责人表示，2023 年，广西地矿局承担自治区新一轮找矿突破战略行动矿产勘查项目 23 个，重点以镍、钴、铜等为主攻矿种开展调查评价，圈定找矿靶区，加大铝土矿、锰、钨、锡等主攻矿种普查工作和深部找矿勘查力度，力争实现找矿新发现、新突破，为矿山增储上产提供地质技术支撑。（广西日报）2)苹果宣布将于苹果宣布将于 20252025 年实现在电池中使用年实现在电池中使用 100%100%再生钴再生钴。此外，到 2025 年，苹果设备中的磁铁将完全使用再生稀土元素，所有苹果设计的印刷电路板将使用100%再生锡焊料和 100%再生镀
35、金。2022 年，苹果设备中出货的所有材料中约有20%来自可再生或回收来源。该公司表示，这一变化使其更接近最终只使用可回收和可再生材料制造所有产品的目标，并推进了其在 2030 年前使每件产品实现碳中和的目标。（新浪财经）3)英国地调所圈定关键矿产潜力区英国地调所圈定关键矿产潜力区。英国地调所（BGS）编制完成一份报告，圈定了关键矿产潜力区。这是英国政府关键矿产战略的第一步，其目的是帮助英国提高关键矿产供应链韧性。区域包括：苏格兰盖尔洛赫附近的洛克马瑞周边的一片区域；苏格兰阿伯丁郡和中部高原部分区域；北爱尔兰蒂龙郡中部；英格兰坎布里亚郡部分区域；英格兰奔宁矿田北部区域；威尔士西北部；威尔士彭布
36、鲁克郡；英格兰西南部。为降低对进口关键矿产依赖所带来的风险，加拿大、美国、挪威、瑞典和芬兰等国也在进行成矿潜力填图。（新浪财经）有色金属有色金属行业行业周报周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明13图表 10:安泰科:平均价:氯化钴:国产(元/吨)图表 11:安泰科:平均价:碳酸钴:45%以上:国产(元/吨)数据来源:Wind，爱建证券研究所数据来源:Wind，爱建证券研究所图表 12:草酸钴:31.6%:山东(元/吨)图表 13:现货平均价:电解钴:Co99.98:华南(元/吨)数据来源:Wind，爱建证券研究所数据来源:Wind，爱建证券研究所图表 14:安泰科:平均价:四氧化三钴:国产
37、(元/吨)图表 15:安泰科:平均价:硫酸钴:20.5%:国产(元/吨)数据来源:Wind，爱建证券研究所数据来源:Wind，爱建证券研究所有色金属有色金属行业行业周报周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明14图表 16:安泰科:平均价:金属钴:国产(元/吨)图表 17:LME 钴分地区库存（吨）数据来源:Wind，爱建证券研究所数据来源:Wind，爱建证券研究所2.32.3 镍镍1）INSGINSG：2 2 月全球镍市供应过剩月全球镍市供应过剩 2.082.08 万吨。万吨。据外媒报道，国际镍业研究小组（INSG）周三公布的数据显示，2023 年 2 月，全球镍市供应过剩 20800 吨，
38、去年同期为供应短缺 1700 吨。2023 年 1 月，全球镍市供应过剩 23200 吨。(文华财经)2）4 4 月印尼镍矿内贸基价环比下降月印尼镍矿内贸基价环比下降 13%13%。印尼能矿部公布 4 月镍矿内贸价格，受2、3 月 LME 镍价持续下跌影响，镍矿内贸环比降 13%，其中主流镍矿（MC 35%）：NI1.6%FOB 42.83 美元/湿吨，环比跌 6.42 美元，同比跌 20.81 美元；NI1.7%FOB48.19 美元/湿吨，环比跌 7.23 美元，同比跌 23.41 美元；NI1.8%FOB 53.86 美元/湿吨，环比跌 8.08 美元，同比跌 26.16 美元；NI1.
39、9%FOB 59.84 美元/湿吨，环比跌 8.97 美元，同比跌 29.07 美元；NI2.0%FOB 66.14 美元/湿吨，环比跌9.92 美元，同比跌 32.13 美元。（印尼能矿部）3）ANTAMANTAM：1 1 月镍矿石产量同比增加月镍矿石产量同比增加 1616至至 106106 万湿吨万湿吨。印尼矿业工业（MIND ID）的成员 ANTAM 在镍业务板块，2023 年 1 月 ANTAM 未经审计的镍铁产量保持最佳，镍铁产量为 2113 吨，较 2022 年 1 月同期（同比）增长 28%。2023 年 1 月镍铁产品未经审计的销售业绩达到 2013 吨。2023 年下半年，A
40、NTAM 位于北马鲁古省东哈马黑拉的镍铁厂计划启动生产运营阶段，以加强 ANTAM 目前在苏拉威西岛东南部 Kolaka 运营的现有镍铁厂生产线的产能。对于镍矿石，2023 年 1 月 ANTAM 未经审计的镍矿石总产量达到 106 万湿吨，同比增长 16%。未经审计的镍矿销量为108 万湿吨。（新浪财经）4）必拓一季度镍产量为必拓一季度镍产量为 1.961.96 万吨，去年同期为万吨，去年同期为 1.871.87 万吨。万吨。必和必拓一季度镍产量为1.96万吨，去年同期为1.87 万吨；铜产量为40.59 万吨，去年同期为36.97万吨；仍然预测全年铜产量164万至183万吨；第三季度西澳铁
41、矿石总发货量6658万；仍然预测全年西澳铁矿石总产量 2.8 亿至 2.9 亿吨。（财联社）5）大众携手华友大众携手华友、福特等加码印尼镍资源福特等加码印尼镍资源，预计年产能预计年产能 1212 万吨万吨。印尼投资部长有色金属有色金属行业行业周报周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明15巴赫利尔在视频声明中表示，大众汽车将与淡水河谷、福特和华友钴业等公司合作，向印尼汽车电池生态系统投资。项目主要生产内容包括氢氧化镍钴，主要用于制造使用富镍正极的电动汽车电池，项目年产能预计为 12 万吨，项目投资总额(包括高压酸浸冶炼厂和矿山)预计将达 67.5 万亿印尼盾(约合 45 亿美元)。该项目早期准
42、备工作已启动，预计今年进入全面建设阶段，到 2026 年投入商业化运营。（新浪财经）图表 18:现货结算价:LME 镍(美元/吨)图表 19:长江有色市场:平均价:硫酸镍(元/吨)数据来源:Wind，爱建证券研究所数据来源:Wind，爱建证券研究所图表 20:现货平均价:电解镍:Ni9996:华南(元/吨)图表 21:长江有色市场:平均价:镍板:1#(元/吨)数据来源:Wind，爱建证券研究所数据来源:Wind，爱建证券研究所有色金属有色金属行业行业周报周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明16图表 22:库存:镍矿:港口合计(10 港口)（万吨）图表 23:库存小计:镍:总计（吨）数据来源
43、:Wind，爱建证券研究所数据来源:Wind，爱建证券研究所2.42.4 稀土永磁稀土永磁1）内蒙古内蒙古自治区工信厅调研国家稀土功能材料创新中心建设进展情况。自治区工信厅调研国家稀土功能材料创新中心建设进展情况。4 月13 日，内蒙古自治区工业和信息化厅党组成员、副厅长胡瑞芬带队赴包头市调研国家稀土功能材料创新中心建设进展情况。调研组一行先后考察了稀土光功能材料实验室等实验室、高性能稀土储氢材料产业示范线等中试示范线并同国瑞科创稀土功能材料有限公司管理层、科研人员等座谈交流，了解国家稀土功能材料创新中心关键共性技术研发、中试孵化、测试验证、成果转移转化、知识产权服务、信息技术服务、高端创新人
44、才培养培训、国际国内交流合作等情况。调研组强调，国家稀土功能材料创新中心要严格按照创新中心能力建设任务要求，结合国家稀土功能材料创新中心 2022 年度考核评估情况，加快实施进度，补齐薄弱短板，高质量完成能力建设项目的所有任务目标，向国家交出一份满意的答卷。（包头市工业和信息化局）2）北方稀土北方稀土 6 6 个项目荣获个项目荣获 20222022 年度稀土科学技术奖年度稀土科学技术奖。日前，2022 年度稀土科学技术奖获奖名单揭晓，19 个获奖项目中，北方稀土斩获 6 项。其中：一等奖：稀土金属快速分析仪及稀土金属高速全自动分析系统、稀土湿法冶炼过程中钙离子定向富集去除技术开发及产业化；二等
45、奖：多规格高品质稀土化合物制备新工艺及新设备的研究开发、稀土冶金低浓度含氟废酸功能化技术开发及产业化应用研究、稀土熔盐电解智能化生产开发与应用、新型 La-Y-Ni储氢合金的产业化技术开发。稀土科学技术奖由中国稀土学会和中国稀土行业协会于 2017 年共同发起、设立并主办，旨在奖励在稀土科学技术领域做出突出贡献的单位和个人，调动稀土相关领域科技工作者积极性和创造性，推动我国稀土科学技术创新发展。2022 年度稀土科学技术奖申报阶段共收到 36 项申报材料，35 项通过形式审查，共评出一等奖 6 项，二等奖 13 项。（公司新闻）有色金属有色金属行业行业周报周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声
46、明17图表 24:氧化镨钕:99%Nd2O3 75%:中国(元/吨)图表 25:氧化钕:99%:中国(元/吨)数据来源:Wind，爱建证券研究所数据来源:Wind，爱建证券研究所图表 26:氧化镨:99%:中国(元/吨)图表 27:氧化镝:99%:中国(元/公斤)数据来源:Wind，爱建证券研究所数据来源:Wind，爱建证券研究所图表 28:氧化铽:99.9%:中国(元/公斤)图表 29:出口平均单价:钕铁硼合金速凝永磁片(美元/千克)数据来源:Wind，爱建证券研究所数据来源:Wind，爱建证券研究所有色金属有色金属行业行业周报周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明182.52.5 锡锡1
47、）WBMSWBMS：20232023 年年 2 2 月全球精炼锡供应过剩月全球精炼锡供应过剩 0.390.39 万吨万吨。外电 4 月 19 日消息，世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示，2023 年 2 月全球精炼锡产量为 2.88万吨，消费量为 2.49 万吨，供应过剩 0.39 万吨。2023 年 2 月全球锡矿产量为2.43 万吨。（中国白银网）2）缅甸佤邦禁矿刺激锡价飙升。缅甸佤邦禁矿刺激锡价飙升。为保护佤邦剩余的矿产资源，当地时间 4 月 15日缅甸佤邦中央经济计划委员会发布暂停一切矿产资源开采的通知。缅甸是我国重要的锡资源进口来源地，而佤邦是缅甸锡矿的主产地。据国际锡业协
48、会测算，佤邦地区锡矿产量占缅甸总产量的 70%以上。受此消息影响，锡价上涨。沪锡期货主力合约触及涨停，现涨 12%，报 218700 元/吨，创 2 月 23 日以来新高。伦敦金属交易所锡期货价格上涨 10%，达到 2 月份以来的最高水平。（格隆汇；上海证券报）图表 30:现货结算价:LME 锡(美元/吨)图表 31:期货收盘价(活跃合约):锡(元/吨)数据来源:Wind，爱建证券研究所数据来源:Wind，爱建证券研究所图表 32:长江有色市场:平均价:锡:(元/吨)图表 33:库存小计:锡:总计（吨）数据来源:Wind，爱建证券研究所数据来源:Wind，爱建证券研究所有色金属有色金属行业行业
49、周报周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明192.62.6 钨钨1 1）江钨控股集团党委书记江钨控股集团党委书记、董事长林榕一行到中钨高新访问交流董事长林榕一行到中钨高新访问交流。4 月 13 日-14日，江西钨业控股集团有限公司（以下简称“江钨控股集团”）党委书记、董事长林榕率队到中钨高新材料股份有限公司（以下简称“中钨高新”）访问交流。中钨高新党委书记、董事长李仲泽，党委副书记、总经理谢康德，党委委员、副总经理沈慧明以及相关人员在中钨高新总部与林榕一行进行深入座谈。座谈会上，双方在战略发展、结构改革、产业布局、业务合作等方面进行了深入坦诚的交流；并在生产管理、研发管理和技术创新等方面分享
50、了各自的发展经验，双方一致表示将积极推进全方位战略合作，共同为钨行业的健康有序发展贡献国企担当。（江西钨业控股集团有限公司）2）章源钨业章源钨业 20232023 年年 4 4 月下半月钨长单价上调月下半月钨长单价上调。章源钨业 2023 年 4 月下半月钨长单含税价公布，其中黑钨精矿(WO355%)价格为 11.6 万元/标吨，较上期报价上调 0.3 万元/吨；白钨精矿(WO355%)价格为 11.45 万元/标吨，上调 0.3 万元/吨；仲钨酸铵（APT）长单价格 17.7 元/吨，上调 0.35 万元/吨。（安泰科）图表 34:安泰科:平均价:黑钨精矿:60%和 65%:国产(万元/吨)
