1、建筑材料建筑材料|证券研究报告证券研究报告 行业月报行业月报 2019年年 6月月 28日日 中性中性 相关研究报告相关研究报告 建材行业建材行业 2018年报及年报及 2019年一季报综述年一季报综述20190514 建材行业周报建材行业周报20190508 建材行业一季报预告小结与基金持仓分析建材行业一季报预告小结与基金持仓分析20190423 中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 建筑材料建筑材料 田世欣田世欣(8621)20328519 证券投资咨询业务证书编号：S1300512080002*余斯杰为本报告重要贡献者 建材行
2、业月报建材行业月报 玻璃期货调升，沙河限产或利于板块回升 玻璃期货价格近期连续调升，库存下探现货价格企稳。基本面改善一方面有玻璃期货价格近期连续调升，库存下探现货价格企稳。基本面改善一方面有赖于行业内部自我调节，一方面来自于沙河限产预期。预计地产层面驱动力赖于行业内部自我调节，一方面来自于沙河限产预期。预计地产层面驱动力较少。当前玻璃板块业绩、估值、指数较少。当前玻璃板块业绩、估值、指数均处于历史低位，一旦基本面改善趋均处于历史低位，一旦基本面改善趋势确认，我们认为短期内玻璃板块有一定投资机会。势确认，我们认为短期内玻璃板块有一定投资机会。玻璃现货价格企稳，库存同比再创新低，期货价格迅速上升玻
3、璃现货价格企稳，库存同比再创新低，期货价格迅速上升：5月初至今，全国浮法白玻均价由 77.90 元/重箱下跌到 77.22 元/重箱，后反弹到78.02 元重箱。价格企稳趋势进一步确认。最新重点省份平均库存为341.13 万重箱，同比下降 18.77%，库存增速再创新低。5 月份至今重点省份平均库存同比初现负增长，减少速度加快，表明当前行业厂商清库存到达一段落。期货市场上，玻璃期货价格自 4 月份初上涨，6 月份以后有进一步上涨态势，基差迅速缩小，也表明当前产业界对玻璃价格的乐观态度。行业内调节是一方面，沙河限产预期是重要驱动力行业内调节是一方面，沙河限产预期是重要驱动力：从驱动力来看，本次玻
4、璃价格企稳一方面有行业内部通过库存调整价格的因素。同时也有沙河停产预期：目前沙河浮法玻璃企业共 13家，生产线 44条，总设计日熔量3.08万吨/日，在产产能27条，日熔量1.995万吨/日，占全国12.65%，在国内依然有重要的地位。近期沙河受限产影响，产能缩减 0.32 万吨/日，约占全国 2.02%。后期若相关产能按照要求停产，沙河产能将大大缩减，对全国玻璃价格造成一定影响。预计地产层面驱动力依然有限，销预计地产层面驱动力依然有限，销售与竣工均难以给出明确的信号售与竣工均难以给出明确的信号：根据我们之前的深度报告，玻璃行业的价格、供给、需求有高度的协同性，并且价格与房地产销售有非常好的同
5、步性。地产销售是中周期玻璃行业最重要的驱动力，外化表现为玻璃出货量与竣工有一定同步性。当前地产销售增速持续下降，地产抢开工拖竣工的行为依然存在，新开工与竣工 20 个月的滞后关系开始失效。无论是地产销售还是地产竣工短期内都难以给玻璃价格明确的信号。业绩、估值、指数均处于历史低位，基本面趋势反弹可带动玻璃板块整业绩、估值、指数均处于历史低位，基本面趋势反弹可带动玻璃板块整体修复体修复：从玻璃指数表现来看，我们认为短期内玻璃板块有一定机会。随着 2018 年以来玻璃现货价格持续阴跌，玻璃板块业绩增速以及相对估值水平均处于历史低位，而股票指数也处于历史低位。玻璃板块上市公司业绩基本跟着价格走，且弹性
6、较大，一旦现货市场价格企稳反弹的趋势可以确认，短期内玻璃股票价格有较大概率回升。重点推荐重点推荐 建议从竣工、原材料下调、内生增长主线选股：一是竣工增速释放后，受益装修需求提升的伟星新材伟星新材；二是基本面稳健，石化系原料下调后短期内有超预期盈利的建研集团，东方雨虹建研集团，东方雨虹；三建议关注企业内生性增长能力较强的坤彩科技坤彩科技；四是华中西南水泥超预期充分受益的华新水泥华新水泥。评级面临的主要风险评级面临的主要风险 上游原材料价格调整不及预期，房屋竣工未有改善，地产需求进一步下探，环保限产放松。上游原材料价格调整不及预期，房屋竣工未有改善，地产需求进一步下探，环保限产放松。2019年 6
7、月 28日 建材行业月报 2 目录目录 主要观点与策略主要观点与策略.4板块行情板块行情.6个股表现个股表现.7资金流入与成交.7 市场一致预期.8 公司事件公司事件.10股本变动与解禁.10 质押与增减持.10 定增与员工激励.11 产能与供给产能与供给.12水泥.12 玻璃.12 玻纤.13 行业数据行业数据.14水泥及其上游.14 玻璃及其上游.14 建筑行业需求.15 行业新闻与重点公告行业新闻与重点公告.171.交通固投回温 前两月同比增长 8%.172.甘肃省水泥企业错峰九十天，减少碳排放八百三十九万吨.173.水泥价量齐升：一季度营收与利润两位数增长.17重点推荐重点推荐.181
8、.坤彩科技.182.华新水泥.183.伟星新材.184.东方雨虹.185.建研集团.18风险提示风险提示.19 2019年 6月 28日 建材行业月报 3 图表图表目录目录 图表图表 1.玻璃期货快速提升，基差缩小玻璃期货快速提升，基差缩小.4 图图表表 2.最新玻璃库存再创新低最新玻璃库存再创新低.4 图表图表 3.玻璃当前估值与业绩增速双低位玻璃当前估值与业绩增速双低位.4 图表图表 4.玻璃股票指数也处于历史低位玻璃股票指数也处于历史低位.4 图表图表 5.建材建材行业近期行业近期走势走势.6 图表图表 6.主要板块本周涨跌幅与估值主要板块本周涨跌幅与估值.6 图表图表 7.相关概念指数
9、涨跌幅与估值相关概念指数涨跌幅与估值.6 图表图表 8.本周建筑建材板块涨跌幅排名本周建筑建材板块涨跌幅排名.7 图表图表 9.本周停复牌情况本周停复牌情况.7 图表图表 10.本月大宗交易股票汇总本月大宗交易股票汇总.7 图表图表 11.资金出入情况资金出入情况.8 图表图表 12.融资融券情况融资融券情况.8 图表图表 13.市场评价变化市场评价变化.9 图表图表 14.限售解禁一览表限售解禁一览表.10 图表图表 15.股本变动情况股本变动情况.10 图表图表 16.股东增减持一览表股东增减持一览表.11 图表图表 17.本月质押一览表本月质押一览表.11 图表图表 18.股权激励与员工
10、持股股权激励与员工持股.11 图表图表 19.行业定增预案行业定增预案.11 图表图表 20.全国水泥错峰停窑情况一览全国水泥错峰停窑情况一览.12 图表图表 21.近年水泥价格、库存、产量近年水泥价格、库存、产量.14 图表图表 22.近年煤炭价格、库存、产量近年煤炭价格、库存、产量.14 图表图表 23.近年玻璃价格、库存、产量近年玻璃价格、库存、产量.15 图表图表 24.近年石油焦价格、库存、产量近年石油焦价格、库存、产量.15 图表图表 25.建筑行业施工数据建筑行业施工数据.15 图表图表 26.近年玻纤进口数据近年玻纤进口数据.15 附录图表：报告中提及上市公司估值表附录图表：报
11、告中提及上市公司估值表.20 2019年 6月 28日 建材行业月报 4 主要观点与策略主要观点与策略 如何看短期玻璃机会如何看短期玻璃机会 玻璃现货价格企稳，库存同比再创新低，期货价格迅速上升玻璃现货价格企稳，库存同比再创新低，期货价格迅速上升：5月初至今，全国浮法白波均价由 77.90元/重箱下跌到 77.22元/重箱，后反弹到 78.02元重箱。价格企稳趋势进一步确认。最新重点省份平均库存为 341.13万重箱，同比下降 18.77%，库存增速再创新低。5月份至今重点省份平均库存同比初现负增长，减少速度加快，表明当前行业厂商清库存到达一段落。期货市场上，玻璃期货价格自 4 月份初上涨，6
12、月份以后有进一步上涨态势，基差迅速缩小，也表明当前产业界对玻璃价格的乐观态度。图表图表 1.玻璃期货快速提升，基差缩小玻璃期货快速提升，基差缩小 图表图表 2.最新玻璃库存再创新低最新玻璃库存再创新低-20002004006008001000120014001600180020002013-032014-032015-032016-032017-032018-032019-03基差现货价格期货价格 -30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%01002003004005006002017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-1
13、22018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-042019-05 资料来源：万得，中银国际证券 资料来源：万得，中银国际证券 行业内调节是一方面，沙河限产预期是重要驱动力行业内调节是一方面，沙河限产预期是重要驱动力：从驱动力来看，本次玻璃价格企稳一方面有行业内部通过库存调整价格的因素。同时也有沙河停产预期：目前沙河浮法玻璃企业共 13家，生产线44条，总设计日熔量 3.08万吨/日，在产产能 27条，日熔量 1.995万
14、吨/日，占全国 12.65%，在国内依然有重要的地位。近期沙河受限产影响，产能缩减 0.32 万吨/日，约占全国 2.02%。后期若相关产能按照要求停产，沙河产能将大大缩减，对全国玻璃价格造成一定影响。预计地产层面驱动力依然有限，销售与竣工均难以给出明确的信号预计地产层面驱动力依然有限，销售与竣工均难以给出明确的信号：根据我们之前的深度报告，玻璃行业的价格、供给、需求有高度的协同性，并且价格与房地产销售有非常好的同步性。地产销售是中周期玻璃行业最重要的驱动力，外化表现为玻璃出货量与竣工有一定同步性。当前地产销售增速持续下降，地产抢开工拖竣工的行为依然存在，新开工与竣工 20个月的滞后关系开始失
15、效。无论是地产销售还是地产竣工短期内都难以给玻璃价格明确的信号。图表图表 3.玻璃当前估值与业绩增速双低位玻璃当前估值与业绩增速双低位 图表图表 4.玻璃股票指数也处于历史低位玻璃股票指数也处于历史低位-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%350%0123456789相对估值业绩增速 0100200300400500600700 资料来源：万得，中银国际证券 资料来源：万得，中银国际证券 2019年 6月 28日 建材行业月报 5 业绩、估值、指数均处于历史低位，基本面趋势反弹可带动玻璃板块整体修复业绩、估值、指数均处于历史低位，基本面趋势反弹可带动玻璃板块整体修
16、复：从玻璃指数表现来看，我们认为短期内玻璃板块有一定机会。随着 2018年以来玻璃现货价格持续阴跌，玻璃板块业绩增速以及相对估值水平均处于历史低位，而股票指数也处于历史低位。玻璃板块上市公司业绩基本跟着价格走，且弹性较大，一旦现货市场价格企稳反弹的趋势可以确认，短期内玻璃股票价格有较大概率回升。2019年 6月 28日 建材行业月报 6 板块行情板块行情 建材指数建材指数 板块月跌幅板块月跌幅 4.04%，表现优于大盘，表现优于大盘：5月份申万建材指数收盘 5,241.91点，月跌幅 4.04%，沪深 300指数月度跌幅 7.24%，建材板块虽然下跌，但跑赢大盘。板块整体估值 11.72倍 P
17、E，5月份估值降低 1.19倍，受贸易战影响，股票市场下挫明显，建材板块表现相对较好。图表图表 5.建材建材行业近期走势行业近期走势-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%沪深300建筑材料 资料来源：万得，中银国际证券 细分细分板块与概念指数板块与概念指数 水泥板块跌幅相对较小，玻纤受影响最严重，水泥板块跌幅相对较小，玻纤受影响最严重，5月份跌幅超过月份跌幅超过 10%：5月份建材各细分板块均有明显下跌，其中玻纤收到贸易战影响最大，跌幅为 11.23%。水泥板块跌幅相对较小，跌幅为 2.24%。玻璃与管材跌幅分别为 7.15%与 7.76%。耐火与其他建材板块
18、跌幅分别为 5.56%与 5.46%。相关概念板块均有下跌，除了西部水泥下跌 2.43%相对较小外，其他板块 5月份跌幅均在 5%以上。图表图表 6.主要板块本周涨跌幅与估值主要板块本周涨跌幅与估值 图表图表 7.相关概念指数涨跌幅与估值相关概念指数涨跌幅与估值-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%0510152025303540水泥制造玻璃制造管材玻纤耐火其他建材本月PE/倍(左)涨跌幅/%(右)-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%0102030405060西部水泥一带一路雄安新区PPP新材料海绵城市本月PE/倍(左)涨跌幅/%(右)资料来源：万得，中银国际证券 资料来源：万得
19、，中银国际证券 2019年 6月 28日 建材行业月报 7 个股表现个股表现 全月全月下跌下跌个股较多，中小市值个股较多，中小市值建材个股建材个股跌跌幅较大幅较大，细分行业未有明显分布，细分行业未有明显分布：本月建材板块 93个股，上涨个股仅 3支，下跌 83支。*ST新亿与*ST百特持续停牌，恒通科技、威华股份均有停牌，*ST罗普 5月 6日复牌。城发环境、再升科技、祁连山、金刚玻璃四个股表现较好，涨幅均超过 5%。罗普斯金、华塑控股、福莱特、纳川股份跌幅均超过 20%。领涨和领跌个股未有明显的细分行业分布。图表图表 8.本周建筑建材板块涨跌幅排名本周建筑建材板块涨跌幅排名 上涨排名上涨排名
20、 公司简称公司简称 涨幅涨幅/%下跌排名下跌排名 公司简称公司简称 涨幅涨幅/%1 坚朗五金 11.34 1 罗普斯金(28.76)2 威华股份 7.63 2 华塑控股(22.32)3 开尔新材 7.07 3*ST 新亿(21.33)4 恒通科技 6.37 4 顾地科技(18.69)5 城发环境 6.32 5 三棵树(16.65)资料来源：万得，中银国际证券 图表图表 9.本周停复牌情况本周停复牌情况 代码代码 简称简称 停复牌状态停复牌状态 停牌原因停牌原因 002240.SZ 威华股份 5月 30日停牌 重大事项 300374.SZ 恒通科技 5月 20-26日停牌 拟披露重大事项 002
21、333.SZ*ST罗普 5月 6日复牌 600145.SH*ST新亿 持续停牌 重整事项 002323.SZ*ST百特 持续停牌 重大事项 资料来源：万得，中银国际证券 资金流入与成交资金流入与成交 上峰水泥、中材科技、华塑控股大宗交易记录较多。科顺股份、福建水泥等主力资金流出比例较高上峰水泥、中材科技、华塑控股大宗交易记录较多。科顺股份、福建水泥等主力资金流出比例较高：中材科技、威华股份、上峰水泥、开尔新材等个股均有大宗交易。其中上峰水泥和中材科技大宗交易记录较多；中材科技和华塑控股成交量最大，分别为 2,211.68万股与 1,650.96万股。资金流通方面北新建材、福耀玻璃、*ST罗普三
22、个股有较多主力资金流入比例；细分行业未有明显分布。科顺股份、福建水泥、顾地科技、嘉寓股份、丰林集团五个股主力资金流出比例较大，均超过 7%。图表图表 10.本月大宗交易股票汇总本月大宗交易股票汇总 大宗交易大宗交易 名称名称 交易次数交易次数 成交量成交量 成交额成交额/万万 成交均价成交均价/元元 002080.SZ 中材科技 7 2,211.68 21,036.34 9.51 002240.SZ 威华股份 1 72.03 504.93 7.01 000672.SZ 上峰水泥 12 500.00 5,545.65 11.09 300234.SZ 开尔新材 3 348.83 3,748.91
23、10.75 000546.SZ 金圆股份 1 409.87 3,885.56 9.48 000401.SZ 冀东水泥 1 200.00 3,228.00 16.14 000509.SZ 华塑控股 3 1,650.96 4,009.05 2.43 资料来源：万得，中银国际证券 2019年 6月 28日 建材行业月报 8 图表图表 11.资金出入情况资金出入情况 资金流入个股资金流入个股 证券代码证券代码 证券简称证券简称 主力流入额主力流入额/万万 成交额成交额/万万 主力流入率主力流入率/%主力流入额占比主力流入额占比/%000786.SZ 北新建材 20,070.06 325,385.59
24、6.17 0.74 002333.SZ*ST罗普 3,311.07 74,411.40 4.45 1.57 600660.SH 福耀玻璃 26,343.67 615,717.62 4.28 0.60 000401.SZ 冀东水泥 11,323.95 752,036.70 1.51 0.50 600819.SH 耀皮玻璃 338.86 27,598.39 1.23 0.09 资金流出个股资金流出个股 证券代码证券代码 证券简称证券简称 主力流入额主力流入额/万万 成交额成交额/万万 主力流入率主力流入率/%主力流入额占比主力流入额占比/%300737.SZ 科顺股份(3,998.58)53,27
25、3.53(7.51)(1.56)600802.SH 福建水泥(9,544.19)124,469.65(7.67)(3.13)002694.SZ 顾地科技(8,633.91)110,087.29(7.84)(4.21)300117.SZ 嘉寓股份(3,023.78)37,864.72(7.99)(1.12)601996.SH 丰林集团(2,653.97)29,021.94(9.14)(0.89)资料来源：万得，中银国际证券 水泥板块依然是融资融券交易比例最高的水泥板块依然是融资融券交易比例最高的细分板块细分板块：水泥板块依然是建材行业中融资融券交易最活跃的板块。尖峰集团、福建水泥、宁夏建材、塔牌
26、集团、亚泰集团等五水泥个股融资买入占成交额比例最大。西部建设、天山股份、北新建材、西藏天路、南玻 A五个股融券卖出比例最高。图表图表 12.融资融券情况融资融券情况 主要融资个股主要融资个股 证券代码证券代码 证券简称证券简称 融资余额融资余额/万万 融资买入额融资买入额/万万 融资净买额融资净买额/万万 融资余额占流通市值融资余额占流通市值/%融资买入占成交额融资买入占成交额/%600668.SH 尖峰集团 72,323.77 39,048.29 (1,787.32)16.66 22.71 600802.SH 福建水泥 38,216.41 26,545.36 (4,316.31)12.54
27、21.33 600449.SH 宁夏建材 41,614.72 13,767.14 (1,821.30)10.65 21.16 002233.SZ 塔牌集团 71,685.43 39,774.13 (4,398.24)5.52 16.78 600881.SH 亚泰集团 65,833.99 10,848.03 (2,754.38)6.38 16.27 主要融券个股主要融券个股 证券代码证券代码 证券简称证券简称 融券余额融券余额/万万 融券卖出额融券卖出额/万万 融券净卖额融券净卖额/万万 融券余额占流通市值融券余额占流通市值/%融券卖出占成交额融券卖出占成交额/%002302.SZ 西部建设 5
28、90.85 3,981.83 (130.43)0.04 1.03 000877.SZ 天山股份 345.51 4,637.30 6.34 0.04 1.03 000786.SZ 北新建材 547.87 2,208.36 166.97 0.02 0.68 600326.SH 西藏天路 104.09 1,345.80 4.46 0.02 0.63 000012.SZ 南玻 A 70.94 449.65 15.09 0.01 0.54 资料来源：万得，中银国际证券 市场一致预期市场一致预期 5月份市场预期有所分化，更关注个股。玻纤与涂料预期有所下调月份市场预期有所分化，更关注个股。玻纤与涂料预期有所
29、下调：5月份市场预期有所分化，海螺水泥、坚朗五金、福莱特等个股市场较为看好。市场看好的个股并未集中于水泥行业，更多关注个股。三棵树、坤彩科技、中国巨石、再升科技等涂料和玻纤板块个股市场预期有所下调。2019年 6月 28日 建材行业月报 9 图表图表 13.市场评价变化市场评价变化 市场评价调升市场评价调升 代码代码 名称名称 预测机构数预测机构数 一致预测一致预测 调调整幅度整幅度/%600585.SH 海螺水泥 21 6.00 1.74 002791.SZ 坚朗五金 6 0.79 0.57 601865.SH 福莱特 4 0.39 0.52 002798.SZ 帝欧家居 20 1.33 0
30、.00 601996.SH 丰林集团 5 0.18 0.00 市场评价调降市场评价调降 代码代码 名称名称 预测机构数预测机构数 一致预测一致预测 调整幅度调整幅度/%603737.SH 三棵树 12 1.71 (28.57)603601.SH 再升科技 8 0.33 (23.07)000789.SZ 万年青 7 1.73 (23.08)600176.SH 中国巨石 20 0.76 (0.55)603826.SH 坤彩科技 14 0.57 (0.68)资料来源：万得，中银国际证券 2019年 6月 28日 建材行业月报 10 公司事件公司事件 股本变动与股本变动与解禁解禁 未来三个月有未来三个
31、月有 3 个股限售股解禁，个股限售股解禁，红墙股份红墙股份解禁份额相对较大：解禁份额相对较大：未来三个月建材板块解禁个股数量有所减少。其中红墙股份 8 月 23 日 IPO 解禁 5,743.31万股，占流通股 94.49%。丰林集团与旗滨集团解禁份额相对更小，解禁原因分别为定增解禁和股权激励限售解禁。图表图表 14.限售解禁一览表限售解禁一览表 股票代码股票代码 股票简称股票简称 解禁日解禁日 解禁数量解禁数量/万万 流通股流通股/万万 占流通股占流通股/%解禁类型解禁类型 002809.SZ 红墙股份 2019-08-23 5,743.31 6,078.28 94.49 IPO解禁 601
32、996.SH 丰林集团 2019-09-12 12,601.49 94,971.20 13.27 定增解禁 601636.SH 旗滨集团 2019-09-12 2,432.36 263,258.91 0.92 股权激励 资料来源：万得，中银国际证券 5 月份建材板块股本变动来源较多，月份建材板块股本变动来源较多，中材科中材科技、万年青、再升科技、天安新材、华立股份股本变动技、万年青、再升科技、天安新材、华立股份股本变动较大较大：5月份建材板块股本变动来源增多，定增解禁、转增、转债转股、回购、激励解禁、IPO解禁、高管变动等都有。其中中材科技因转增与定增解禁，新增股本 3.87亿股，新增流通股
33、6.08亿股。万年青、再升科技、天安新材、华立股份也有较大的股本变动。图表图表 15.股本变动情况股本变动情况 股票代码股票代码 股票简称股票简称 变动日期变动日期 变动原因变动原因 新增股本新增股本 新增流通股新增流通股 变动后股本变动后股本 变动后流通股变动后流通股 002080.SZ 中材科技 2019-05-23 定增解禁、转增 38,725.93 60,820.50 167,812.36 167,812.36 000789.SZ 万年青 2019-05-29 转增 18,400.93 18,400.49 79,737.37 79,735.48 603601.SH 再升科技 2019-
34、05-23 转债转股、转增 16,219.20 16,219.20 70,281.46 70,281.46 603725.SH 天安新材 2019-05-30 转增 5,867.20 3,758.93 20,535.20 13,156.27 603038.SH 华立股份 2019-05-17 回购、转增 3,758.61 1,503.86 13,158.49 5,263.52 002718.SZ 友邦吊顶 2019-05-31 高管变动 0.00 (156.97)8,763.19 4,426.25 002372.SZ 伟星新材 2019-05-31 高管变动 0.00 177.76 131,0
35、92.75 117,156.29 601636.SH 旗滨集团 2019-05-27 激励解禁 0.00 2,356.50 268,816.49 263,258.91 002671.SZ 龙泉股份 2019-05-27 定增解禁、转增 0.00 2,945.25 47,244.20 36,545.74 300737.SZ 科顺股份 2019-05-27 高管、激励、IPO 0.00 214.88 61,066.66 27,652.58 600189.SH 吉林森工 2019-05-16 定增解禁 0.00 1,382.23 71,687.49 47,700.96 002798.SZ 帝欧家居
36、2019-05-27 IPO解禁、高管 0.00 4,058.91 38,542.53 20,276.37 002392.SZ 北京利尔 2019-05-06 IPO解禁 0.00 5,409.91 119,049.08 80,901.59 600586.SH 金晶科技 2019-05-23 回购(2,953.21)(2,953.21)142,877.00 141,460.36 资料来源：万得，中银国际证券 质押与增减持质押与增减持 5 月份股东增减持个股月份股东增减持个股进一步进一步增加，增加，丽岛新材、华塑控股丽岛新材、华塑控股减持减持份额较大：份额较大：5 月份，建材板块共有 12个股发
37、生大股东增减持，相比 4月份有进一步增加。其中增持份额较小，均不超过流通股 1%。丽岛新材和华塑控股减持份额分别占流通股 1.60%与 2.67%，减持份额相对较大。5 月份质押个股减少，但单个股质押数量有所增加月份质押个股减少，但单个股质押数量有所增加：5月份建材板块共有 8个股发生质押，相比 4月份有所减少，但部分个股质押比例较大。其中*ST罗普 5月份单月质押数量占总股本超过 14%，三圣股份、金圆股份、纳川股份质押数量也超过股本 5%。*ST 罗普、三圣股份、万里石三个股累计质押比例均超过总股本 40%。5月份市场加速下跌或许是导致市场质押提升的一大重要原因。2019年 6月 28日
38、建材行业月报 11 图表图表 16.股东增减持一览表股东增减持一览表 股票代码股票代码 股票简称股票简称 变动次数变动次数 涉及股东涉及股东 总变动方向总变动方向 净买入净买入/万万 参考市值参考市值/万万 占流通股占流通股/%000546.SZ 金圆股份 4 2 增持 375.28 3,720.52 0.56 300737.SZ 科顺股份 3 3 增持 9.96 91.62 0.04 002641.SZ 永高股份 2 1 增持 5.00 21.09 0.01 002791.SZ 坚朗五金 2 1 持平 0.00 (0.56)0.00 002271.SZ 东方雨虹 8 2 减持(17.73)(
39、353.06)(0.02)002652.SZ 扬子新材 1 1 减持(24.88)(107.00)(0.06)603725.SH 天安新材 1 1 减持(19.99)(211.60)(0.15)603856.SH 东宏股份 2 2 减持(25.80)(313.16)(0.28)002233.SZ 塔牌集团 2 2 减持(621.06)(7,319.32)(0.53)000672.SZ 上峰水泥 1 1 减持(500.00)(6,185.17)(0.61)603937.SH 丽岛新材 2 2 减持(121.01)(1,589.33)(1.60)000509.SZ 华塑控股 4 1 减持(2,20
40、0.96)(8,137.64)(2.67)资料来源：万得，中银国际证券 图表图表 17.本月质押一览表本月质押一览表 股票代码股票代码 股票简称股票简称 质押次数质押次数 本月累计质押本月累计质押 质押率变动质押率变动 股份质押比例股份质押比例 002333.SZ*ST罗普 1 7,500.00 14.92 53.60 002742.SZ 三圣股份 1 3,000.00 6.94 55.86 000546.SZ 金圆股份 2 4,475.00 6.26 37.07 300198.SZ 纳川股份 2 5,468.06 5.30 36.23 002785.SZ 万里石 1 570.00 2.85
41、45.18 000509.SZ 华塑控股 1 2,000.00 2.42 26.45 002641.SZ 永高股份 1 1,370.00 1.22 5.80 002798.SZ 帝欧家居 1 340.00 0.88 33.16 资料来源：万得，中银国际证券 定增与员工激励定增与员工激励 再升科技股权激励实施，帝欧家居再升科技股权激励实施，帝欧家居新增员工持股，新增员工持股，上峰水泥上峰水泥方案过股东会方案过股东会：5月份再升科技员工股权激励顺利执行。上峰水泥员工持股计划通过股东大会决议。帝欧家居 5月 28日发布员工持股计划董事会预案并于近期通过股东大会决议。5月份万邦德与威华股份定增预案通过
42、股东大会决议。图表图表 18.股权激励与员工持股股权激励与员工持股 股权激励股权激励 股票代码股票代码 股票简称股票简称 最新公告日期最新公告日期 方案进度方案进度 激励标的物激励标的物 激励总数激励总数/万万 占总股本占总股本/%行权行权/转让价转让价 有效期有效期/年年 002785.SZ 万里石 2019-01-02 董事会预案 股票 400.00 2.00 4.80 4 员工持股员工持股 股票代码股票代码 股票简称股票简称 实施进度实施进度 资金规模资金规模/万万 预计持股预计持股/股股 股票来源股票来源 持有人数持有人数 员工比例员工比例 锁定期锁定期/月月 002798.SZ 帝欧
43、家居 股东大会通过 5,000.00 468.52 上市公司回购 4 0.00 12 000672.SZ 上峰水泥 股东大会通过 3,343.49 720.58 上市公司回购 340 85.84 12 002233.SZ 塔牌集团 股东大会通过 上市公司回购 1300 71.33 12 资料来源：万得，中银国际证券 图表图表 19.行业定增预案行业定增预案 股票代码股票代码 股票简称股票简称 最新公告日最新公告日 方案进度方案进度 增发价格增发价格 增发数量增发数量/万万 募集资金募集资金/亿亿 定价方式定价方式 认购方式认购方式 定增目的定增目的 002225.SZ 濮耐股份 2019-04
44、-26 证监会核准 17,727.31 7.57 竞价 现金 项目融资 300117.SZ 嘉寓股份 2014-10-09 股东大会通过 2.26 37,689.54 8.60 定价 现金 补充资金 002082.SZ 万邦德 2019-05-16 股东大会通过 7.18 38,022.28 27.30 定价 资产 收购资产 002240.SZ 威华股份 2019-06-18 股东大会通过 10,706.87 6.60 竞价 现金 配套融资 002240.SZ 威华股份 2019-06-18 股东大会通过 7.57 12,186.26 9.22 定价 资产 收购资产 002694.SZ 顾地科
45、技 2017-06-24 董事会预案 11,943.93 30.00 竞价 现金 项目融资 002742.SZ 三圣股份 2018-02-23 董事会预案 8,640.00 9.62 竞价 现金 项目融资 资料来源：万得，中银国际证券 2019年 6月 28日 建材行业月报 12 产能与供给产能与供给 图表图表 20.全国水泥错峰停窑情况一览全国水泥错峰停窑情况一览 区域区域 地区地区 限产时间限产时间 控制产能控制产能 东北 辽宁 2018年 11月 1日-2019年 4月 5日 错峰停窑，大连 11月 5日开始错峰停窑，辽中曾复窑 吉林 2018年 11月-2019年 3月 错峰停窑 黑龙
46、江 2018年 10月 20日-2019年 4月 20日 错峰停窑 华北 河北 2018年 3月 16日-11月 14日 非采暖季石家庄、唐山限产 30%；邢台、邯郸限产 20%，邯郸实际未停产 唐山 2019年 4月-2019年 9月 错峰，4、8、9月所有企业轮流生产，每家不少于 45天停产 山西 2019年 4月-2019年 9月 夏季与秋季分别错峰生产 20天 内蒙古 2018年 11月 15日-2019年 4月 15日 呼伦贝尔、兴安盟、通辽、赤峰停产至 4月 15日，其他停产至 3月 15日 华东 山东 2019年全年 6、8、9月共停窑 40天。11月 15日-12月停窑。全年停
47、 160天。芜湖 2018年 11-12月 企业限产 40%安徽 2018年 12月 部分生产线复产 江苏 2018年 11月-2019年 2月 限产 30%-50%常州 2018年 8-12月 熟料限产 50%浙江 2019年 1-3月 1月 10日-3月 15日停产 35天 江西 2019年一季度 全省停窑检修 30-35天，集中在 1月底至 2月 华中 河南 2018年 11月-2019年 3月 11-12月停窑，1-2月复产，3月再停窑 湖北 2018年全年 全年停产时间超过 70天，其中非冬季错峰期要达到 30天以上 湖南 2019年一季度 一季度停窑 40-45天 华南 广西 20
48、19年全年 全年停窑 20天，其中 1-4月份停窑 20天 西南 四川 2019年全年 成都错峰停产 10天。全年停窑 100天，其中一季度 50天 重庆 2018-2020年 主城区与渝西每年停窑 110天，渝东每年停窑 85天，预计 6月份停窑 10天 贵州 2018年全年 协同处置停窑 90天，其他产能全年停窑 120天 资料来源：卓创资讯、中银国际证券 水泥水泥 5月份除两广轮流进行停窑检修及河北唐山继续限产外其余省市熟料线基本保持运转。安徽安徽：芜湖将近 50%熟料线按要求停窑，有 4条熟料线需要检修至 5月底。山东等山东等：山东、河南、山西等省五月底开展夏季错峰停窑，山东执行较为到
49、位。玻璃玻璃 截至 2019年 5月 30日，全国浮法玻璃生产线共计 295条，在产 239条，日熔量共计 158,570吨。5月份生产线共计点火 0条，改产 5条，复产 4条，冷修 4条。点火点火：改产改产：中玻（陕西）新技术有限公司 500T/D二线原产蓝星灰，5月 28日投料改产白玻 中玻蓝星（临沂）玻璃有限公司 600T/D一线在产蓝星灰，5月 29日投料改产福特蓝 成都南玻玻璃有限公司 700T/D二线 5月 30日投料转超白 信义玻璃(营口)有限公司 1000吨浮法一线原产欧洲灰，5月 14日投料转产白玻 信义节能玻璃四川有限公司 800T/D 一线原产超白浮法玻璃，5月 10日投
50、料改产白玻 醴陵旗滨玻璃集团股份有限公司 500t/d 醴陵三线原产海洋蓝，5月 4日正式投料改产福特蓝 2019年 6月 28日 建材行业月报 13 复产复产：湖北亿钧耀能新材有限公司 900t/d亿钧二线技改项目，6月 1日复产点火 河北润安玻璃有限公司 700T/D迁安二线 5月 23日点火复产 山西利虎玻璃（集团）有限公司 600t/d黎城二线 5月 18日点火复产 洛玻集团洛阳龙海电子玻璃有限公司 200t/d超薄基板玻璃生产线技改项目，4月 28日点火 冷修冷修：河北润安玻璃有限公司 700 T/D 迁安一线 5月 10日放水冷修 青岛圣戈班韩洛玻璃有限公司 500500T/D浮法
