1、基金从业资格考试辅导基金从业资格考试辅导基金法律法规、职业道德与业务规范基金法律法规、职业道德与业务规范第 1页第一章金融市场、资产管理与投资基金第一章金融市场、资产管理与投资基金第 1-5 章、16 章以及 20-26 章第一节居民理财与金融市场第一节居民理财与金融市场关注金融市场的分类和构成要素。学习内容知识点金融与居民理财金融、理财、储蓄与投资金融市场概念分类构成要素监管【知识点一】金融与居民理财【知识点一】金融与居民理财所谓金融金融，简单来讲即货币资金的融通。理财理财，指的是对财务进行管理，以实现财产的保值、增值。目前，居民理财主要方式是货币储蓄与投资货币储蓄与投资两类。其中，股票、债
2、券和基金股票、债券和基金等金融工具是最常最常见和普遍见和普遍的投资产品。货币储蓄货币储蓄是指居民将暂时不用或结余的货币收入存入银行或其他金融机构的一种存款活动。投资投资是指投资者当期投入一定数额的资金而期望在未来获得回报，所得回报应该能补偿投资资金被占用的时间，预期的通货膨胀率以及期望更多的未来收益，未来收益具有不确定性。【注意】居民（个人与企业）经济生活中的日常收入、支出活动和储蓄、投资等理财活动构成了现代金融供求的重要组成部分。【知识点二】金融市场一、金融市场的含义【知识点二】金融市场一、金融市场的含义金融市场金融市场是货币资金融通市场货币资金融通市场，是指资金供应者和资金需求者双方通过金
3、融工具进行交易而融通资金的市场。耐思基金从业资格考试辅导基金从业资格考试辅导基金法律法规、职业道德与业务规范基金法律法规、职业道德与业务规范第 2页【注意】金融市场和金融服务机构是现代金融体系的两大运作载体金融市场和金融服务机构是现代金融体系的两大运作载体，通过金融服务机构在金融市场的活动，以各种金融工具将资金的供应者和资金的需求者连接起来，从而达到货币资金的有效配置。二、金融市场的分类二、金融市场的分类（一）按照交易工具的期限交易工具的期限分为货币市场和资本市场货币市场和资本市场货币市场又称短期金融市场货币市场又称短期金融市场，是指专门融通不超过一年一年短期资金的场所。短期资金多在流通领域起
4、货币作用流通领域起货币作用，主要解决市场参与者短期性的周转和余额调剂短期性的周转和余额调剂问题。资本市场又称长期金融市场资本市场又称长期金融市场，是指以期限在一年以上期限在一年以上的有价证券为交易工具进行长期资金交易的市场。狭义的资本市场专指中长期债券市场和股票市场中长期债券市场和股票市场。广义的资本市场包括两大部分：一是银行中长期存贷款市场；二是有价证券市场，包括中长期债券市场和股票市场。【注意】1.货币市场包括同业拆借市场、回购市场、票据市场、大面额可转让存单市场等。2.广义的资本市场包括银行中长期存贷款市场和有价证券市场。有价证券市场包括中长期债券市场和股票市场。狭义的资本市场专指中长期
5、债券市场和股票市场。（二）按照交易标的物交易标的物分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等票据市场票据市场是指各种票据进行交易的市场，按交易方式主要分为票据承兑市场和贴现市场。票据市场是货币市场的重要组成部分。证券市场证券市场主要是股票、债券、基金等有价证券发行（初级）和转让流通（二级）的市场。衍生工具市场是各种衍生金融工具进行交易的市场。衍生金融工具在金融交易中有套期保值、套期保值、防范风险防范风险的作用。外汇市场外汇市场是指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和，包括外汇批发市场以及银行同
6、企业、个人之间进行外汇买卖的零售市场。黄金市场是专门集中进行黄金买卖集中进行黄金买卖的交易中心或场所。由于目前黄金仍是国际储备资产之一，在国际支付中占据一定的地位，因此黄金市场仍被看作是金融市场的组成部分因此黄金市场仍被看作是金融市场的组成部分。耐思基金从业资格考试辅导基金从业资格考试辅导基金法律法规、职业道德与业务规范基金法律法规、职业道德与业务规范第 3页（三）按交割期限交割期限分为现货市场和期货市场现货市场和期货市场现货市场现货市场的交易协议达成后在两个交易日内两个交易日内进行交割。由于现货市场的成交与交割之间几乎没有时间间隔，因而对交易双方来说，利率和汇率风险很小利率和汇率风险很小。期
7、货市场期货市场的交易在协议达成后并不立刻交割，而是约定在某一特定时间后进行交割，协议成交和标的交割是分离的。（四）按交易性质交易性质分为发行市场和流通市场发行市场和流通市场发行市场，也称为一级市场发行市场，也称为一级市场，是筹集资金的公司或政府机构将其新发行新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者最初购买者的金融市场。流通市场，也称二级市场流通市场，也称二级市场，是已经发行的证券已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。二级市场的作用在于为有价证券提供流动性，使持有者可以随时卖掉债券变现。（五）按地理范围地理范围分为国内金融市场国内金融市场和国际金融市场国际金融市场国内金融市场是指一国范围内的
8、资金融通与交易的市场，通常由国内金融机构参与，不涉及货不涉及货币资金的跨境流动币资金的跨境流动。国内金融市场可分为全国性、区域性、地方性的金融市场。国际金融市场国际金融市场是指国家间的资金融通与资金交易的市场，涉及货币资金的跨境流动，由经营国家间货币业务的金融机构组成，其经营内容包括跨境的资金借贷、外汇买卖、证券买卖、资金交易包括跨境的资金借贷、外汇买卖、证券买卖、资金交易等等。三、金融市场的构成要素三、金融市场的构成要素（一）市场参与者（资金的供给者和需求者）市场参与者（资金的供给者和需求者）主要包括政府、中央银行、金融机构、个人和企业居民。【注意】1.金融机构的作用较为特殊金融机构的作用较
9、为特殊。首先，它是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道。其次，金融机构在金融市场上充当资金的供给者、需求者和中间人等多重角色，它既发行、创造金融工具，也在市场上购买各类金融工具；既是金融市场的中介人，也是金融市场的投资者、货币政策的传递者和承受者。最后，金融机构作为机构投资者在金融市场具有支配性的作用。2.个人居民个人居民是金融市场上主要的资金供给者主要的资金供给者，是金融市场供求均衡的重要力量。（二）金融工具金融工具金融工具是金融市场上进行交易的载体。金融工具最初被称为信用工具信用工具，它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证合法凭证。金融工具是法律契约法律契约
10、，交易双方的权利义务受法律保护。金融工具一般具有广泛的社会可接受性，随时可以流通转让。（三）金融交易的组织方式金融交易的组织方式金融交易的组织方式是指组织金融工具交易时采用的方式，金融交易主要有以下三种组织方式：一是场内交易方式：有固定场所的组织、有制度、集中进行交易集中进行交易的方式，如交易所交易方式；二是场外交易方式：在各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易分散交易的方式，如柜台交易方式；三是电信网络交易方式，即没有固定场所，交易双方也不直接接触，主要借助电子通信或互联网络技术手段来完成交易的方式。【注意】1.我国目前的交易所有 8 家，分别为：上交所、深交所、中国金融期货交易所、上
11、海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、全国中小企业股份转让系统和上海黄金交易所。2.我国典型的场外交易市场有银行间债券市场、代办股份转让系统、债券柜台交易市场等。3.目前场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在，出现了多层次的证券市场结构。4.场内市场和场外市场的概念逐步演变为风险分层管理的理念，即不同层次市场按照上市品种耐思基金从业资格考试辅导基金从业资格考试辅导基金法律法规、职业道德与业务规范基金法律法规、职业道德与业务规范第 4页的风险大小，通过对上市或挂牌条件、信息披露制度、交易结算制度等做出差异化安排，实现了资本市场交易产品的风险纵向分层。四、金融市场的监管四、金融市场的
12、监管金融监管的必要性：1.外部性问题外部性问题：疏于风险的防范2.脆弱性问题脆弱性问题：高负债经营与集体信心的矛盾3.不完全竞争问题不完全竞争问题：大型金融机构的垄断4.信息不对称问题信息不对称问题【例题】目前，居民理财的主要方式是货币储蓄和（）。A.投资B.基金C.融资D.筹资正确答案A答案解析本题考查金融与居民理财的关系。目前，居民理财的主要方式是货币储蓄和投资。【例题】由于（）的成交和交割之间几乎没有时间间隔，因而对交易双方来说，利率和汇率风险很小。A.资本市场B.期货市场C.货币市场D.现货市场正确答案D答案解析本题考查现货市场。现货市场的成交和交割之间几乎没有时间间隔，因而对交易双方
13、来说，利率和汇率风险很小。【例题】下列属于票据市场的是（）。A.外汇市场B.股票市场C.承兑市场D.黄金市场正确答案C答案解析本题考查金融市场的分类。票据市场按交易方式主要分为票据承兑市场和贴现市场。【例题】下列说法正确的是（）。A.依照交易标的的不同，金融市场可以分为货币市场和资本市场B.在金融市场上占支配地位的是中央银行C.按照交易工具的期限不同，金融市场可以分为现货市场和期货市场D.金融市场上主要的资金供给者是居民正确答案D答案解析本题考查金融市场的相关内容。依照不同标准可以将金融市场做不同的划分。按照交易工具的期限分为货币市场和资本市场；按交割期限分为期货市场和现货市场。选项 A、C混
14、淆了标准和分类。金融市场的参与者主要包括政府、中央银行、金融机构、个人和企业居民。其中金融机构耐思基金从业资格考试辅导基金从业资格考试辅导基金法律法规、职业道德与业务规范基金法律法规、职业道德与业务规范第 5页在金融市场上居于支配地位，而居民则是主要的资金供给者。选项 B 错误。【例题】证券市场可以分为（）。I.一级市场II.二级市场III.承兑市场IV.贴现市场A.I、IIB.I、IVC.II、IVD.III、IV正确答案A答案解析本题考查证券市场的细分。证券市场又可以细分为一级市场和二级市场。一级市场也叫发行市场、初级市场，二级市场又称为流通市场、次级市场。【例题】金融市场的构成要素不包括
15、（）。A.金融交易的组织方式B.流通渠道C.金融工具D.市场参与者正确答案B答案解析本题考查金融市场的构成要素。金融市场主要构成要素有：市场参与者、金融工具和金融交易的组织方式。【例题】（）是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道。A.政府B.金融机构C.中央银行D.企业正确答案B答案解析本题考查金融市场的构成要素。金融机构是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道。第二节金融资产与资产管理行业第二节金融资产与资产管理行业建议关注资产管理的特征和资产管理行业的功能。学习内容知识点金融资产与资产管理金融资产的概念、种类资产管理的概念、特征资产管理的本质履行受托职责、
16、恪守忠诚与专业义务的具体表现资产管理行业特点、范围与商业银行、保险机构的业务区别功能和作用【知识点一】金融资产【知识点一】金融资产金融资产金融资产是代表未来收益或资产合法要求权的凭证，标示了明确的价值，表明了交易双方的所有权关系和债权关系。耐思基金从业资格考试辅导基金从业资格考试辅导基金法律法规、职业道德与业务规范基金法律法规、职业道德与业务规范第 6页一般分为债券类金融资产和股权类金融资产两类。债券类金融资产以票据、债券等契约型投资一般分为债券类金融资产和股权类金融资产两类。债券类金融资产以票据、债券等契约型投资工具为主，股权类金融资产以各类股票为主工具为主，股权类金融资产以各类股票为主。【
17、知识点二】资产管理一、含义【知识点二】资产管理一、含义资产管理并无明确的定义，一般是指金融机构受投资者委托，为实现投资者的特定目标和利益，进行证券和其他金融产品的投资并提供金融资产管理服务，收取费用的行为。二、资产管理的特征二、资产管理的特征1.从参与方参与方来看，资产管理包括委托方和受托方，委托方为投资者，受托方为资产管理人。2.从受托资产受托资产来看，主要为货币等金融资产，一般不包括固定资产等实物资产一般不包括固定资产等实物资产。3.从管理方式管理方式来看，资产管理主要通过投资通过投资（银行存款、证券、期货、基金、保险或实体企业股权等资产）实现增值实现增值。三、资产管理的本质三、资产管理的
18、本质资产管理的本质是基于信任而履行受托职责，实现委托人利益最大化，通俗的说是受人之托、代人理财。资产管理人必须尽到诚实信用、勤勉尽责的信托责任，恪守忠诚与专业义务。忠诚义务忠诚义务，要求管理人应当以实现投资人利益为最高目的，将自身的利益妥善置于投资人利益之下，不得与投资人利益发生冲突。专业义务专业义务要求管理人应当具备专业投资管理和运作能力，充分发挥专业投资管理价值。资产管理的本质体现在：1.一切资产管理活动都要求风险与收益相匹配2.管理人必须坚持卖者有责3.投资人必须做到买者自负【知识点三】资产管理行业【知识点三】资产管理行业（一）含义从事资产管理业务的金融机构构成资产管理行业。（二）资产管
19、理行业的功能和作用：1.资产管理行业能够为市场经济体系有效配置资源有效配置资源，使有限的资源配置到最有效率的产品和服务部门，提高整个社会经济的效率和生产服务水平。2.帮助投资人搜集、处理各种和投资有关的信息帮助投资人搜集、处理各种和投资有关的信息，提供各类投资机会，帮助投资者进行投资决策，并提供决策的最佳执行服务，使投资融资更加便利。3.资产管理行业创造出十分广泛的投资产品和服务，满足投资者的各种投资需求，使资金的需求方和提供方能够便利的连接起来。4.资产管理行业还能对金融资产合理定价对金融资产合理定价，给金融市场提供流动性，降低交易成本降低交易成本，使金融市场更加健康有效，最终有利于一国经济
20、的发展。【例题】金融资产一般分为（）两类。A.基金类和债券类B.股权类和基金类C.股权类和债券类D.证券类和股票类正确答案C答案解析本题考查金融资产。金融资产是代表未来收益或资产合法要求权的凭证，标示了明确的价值，表明了交易双方的所有权关系和债权关系。金融资产一般分为股权类和债券类两类。耐思基金从业资格考试辅导基金从业资格考试辅导基金法律法规、职业道德与业务规范基金法律法规、职业道德与业务规范第 7页【例题】资产管理行业的功能和作用不包括（）。A.给金融市场提供流动性，加大交易成本B.使资金的需求方和供给方能够便利的连接起来C.帮助投资者进行投资决策，并提供决策的最佳执行服务D.提高整个社会经
21、济的效率和生产服务水平正确答案A答案解析本题考查资产管理行业的功能。除了 BCD 外，资产管理行业还能对金融资产合理定价，给金融市场提供流动性，降低交易成本，而非加大交易成本。第三节中国资产管理行业的状况第三节中国资产管理行业的状况建议关注各类资产管理业务。一、我国资产管理行业现状一、我国资产管理行业现状我国传统的资产管理行业主要是基金管理公司和信托公司我国传统的资产管理行业主要是基金管理公司和信托公司。近年来，银行、证券、保险等各类金融机构纷纷开展资产管理业务，提供各种资产管理产品。各类机构广泛参与、各类资产管理业务交叉融合所形成的既相似又不同的混业局面，是我国目前资产管理行业的现状。二、我
22、国资产管理行业各种业务简介二、我国资产管理行业各种业务简介机构类型资产管理业务基金管理公司及子公司公募基金、特定客户资产管理业务、专项资产管理计划、私募股权基金管理业务私募机构私募证券投资基金、私募股权投资基金、私募风险创业投资基金等信托公司单一资金信托计划和集合资金信托计划证券公司集合资产管理计划、定向资产管理计划、专项资产管理计划、公募基金、私募基金期货公司单一客户资产管理业务或多个客户资产管理业务保险资产管理公司保险资金委托投资业务、保险资产管理产品、资产支持计划业务、私募基金业务、公募证券投资基金业务、投资连结保险产品和非寿险非预定收益投资型保险产品的资金管理商业银行个人理财产品业务和
23、私人银行业务【注意】1.特定客户资产管理业务特定客户资产管理业务，即基金管理公司向特定客户募集资金，或者接受特定客户财产委托，担任资产管理人，由托管机构担任资产托管人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行投资的活动。又可以分为单一客户特定资产管理和多个客户特定资产管理。2.专项资产管理计划专项资产管理计划，是指基金管理公司设立专门的子公司设立专门的子公司，投资于未通过证券交易所转让未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利，以及证监会认可的其他财产的特定资产管理计划。3.私募股权基金管理业务私募股权基金管理业务，指基金管理公司可以设立专门子公司专门子公司，通过设立特殊目的机构或者设立合伙企
24、业或者公司形式的私募股权投资基金私募股权投资基金来从事私募股权投资基金管理业务。4.集合投资信托计划集合投资信托计划，是由信托公司担任为受托人，按照委托人意愿，为受益人利益，将两个两个及以上委托人交付的资金进行集中管理及以上委托人交付的资金进行集中管理，运用或处分的资金信托业务活动。耐思基金从业资格考试辅导基金从业资格考试辅导基金法律法规、职业道德与业务规范基金法律法规、职业道德与业务规范第 8页5.保险资产管理产品业务保险资产管理产品业务，是指由保险资产管理机构为发行人和管理人，向保险集团公司、保险公司以及保险资产管理机构等投资人发售产品份额，募集资金，并选聘商业银行等专业机构为托管人，为投
25、资人利益开展的投资管理活动。6.资产支持计划业务资产支持计划业务，是指保险资产管理公司等专业管理机构，作为受托人设立支持计划，以基础资产产生的现金流为偿付支持，面向保险机构等合格投资者发行受益凭证的业务活动。7.保证收益理财计划保证收益理财计划，指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益，银行承担由此产生银行承担由此产生的投资风险的投资风险，或者，银行按照约定条件向客户承诺支付最低收益，并且承担相关风险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险的理财计划。8.非保证收益理财计划非保证收益理财计划又可以分为保本浮动收益和非保本浮动收益理财计划保本浮动收益和非保本浮动收益
26、理财计划。保本浮动收益理财计划指商业银行按照约定条件，向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况，确定客户实际收益的理财计划。非保本浮动收益理财计划非保本浮动收益理财计划，是指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益，并不保证客户本金安全的理财计划。三、我国资产管理行业需要关注的问题三、我国资产管理行业需要关注的问题1.资金池操作存在流动性风险隐患2.产品多层嵌套导致风险传递3.影子银行面临监管不足4.刚性兑付使风险仍停留在金融体系5.部分非金融机构无序开展资产管理业务四、促进资产管理业务规范健康发展四、促进资产管理业务规范
27、健康发展1.分类统一标准规制，逐步消除套利空间2.引导资产管理回归本源，有序打破刚性兑付3.加强流动性风险管控，控制杠杆水平4.消除多层嵌套，抑制通道业务5.加强“非标”业务管理，防范影子银行风险6.建立综合统计制度，为穿透式监管提供根本基础【例题】在我国，传统的资产管理行业主要是（）。A.保险公司和银行B.基金管理公司和信托公司C.基金管理公司和保险公司D.基金管理公司和银行正确答案B答案解析本题考查我国资产管理行业的状况。在我国，传统的资产管理行业主要是基金管理公司和信托公司。第四节投资基金简介第四节投资基金简介掌握投资基金的定义及主要种类的含义学习内容知识点投资基金的定义投资基金的定义投
28、资基金的主要类别证券投资基金、另类投资基金（私募股权基金、风险投资基金、对冲基金、不动产投资基金及其他另类投资基金）耐思基金从业资格考试辅导基金从业资格考试辅导基金法律法规、职业道德与业务规范基金法律法规、职业道德与业务规范第 9页【知识点一】投资基金的定义【知识点一】投资基金的定义投资基金是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的投资基金是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式集合投资方式。它主要通过向投资者发行受益凭证受益凭证（基金份额），将社会上的资金集中起来，交由专业的基金管理机构投资于各种资产，实现保值增值
29、。投资基金所投资的资产既可以是金融资产可以是金融资产（如股票、债券、外汇、股权、期货、期权等），也也可以是其他资产可以是其他资产（房地产、大宗能源、林权、艺术品等）。投资基金是一种间接投资工具间接投资工具。基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。【知识点二】投资基金的主要类别【知识点二】投资基金的主要类别一、公募基金 vs 私募基金一、公募基金 vs 私募基金公募基金是向不特定投资者公开发行不特定投资者公开发行受益凭证进行资金募集的基金。公募基金一般在法律或监管部门的严格监管下，有着信息披露、利润分配、投资限制等行业规范。私募基金是私下或直接向特定投资者募集的资金私下或直接向特
30、定投资者募集的资金，私募基金只能向少数特定投资者采用非公开非公开方式方式募集，对投资者的投资能力有一定的要求，同时在信息披露、投资限制等方面监管要求较低，方式较为灵活。二、传统投资基金 vs 另类投资基金二、传统投资基金 vs 另类投资基金通常人们把投资于公开市场交易的权益、债券、货币、期货等金融资产的基金称为传统投资基金，投资于传统对象以外的投资基金被称为另类投资基金。三、证券投资基金三、证券投资基金证券投资基金依照利益共享、风险共担的原则，将分散在投资者手中的资金集中起来委托专业投资机构进行证券投资管理的投资工具。基金所投资的有价证券主要是在证券交易所或银行间市场基金所投资的有价证券主要是
31、在证券交易所或银行间市场上公开交易的证券上公开交易的证券，包括股票、债券、货币、金融衍生工具等。证券投资基金又可分为公募证券投资基金和私募证券投资基金等种类。四、私募股权基金四、私募股权基金私募股权基金（private equity，PE）指对非上市企业进行的权益性投资非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。五、风险投资基金五、风险投资基金风险投资基金（venture capital，VC），又叫创业基金，它以一定的方式吸收机构和个人的资金，投向于那些不具备上市资格的初创期的或者是小型的新型企业投向于那些不具备上市
32、资格的初创期的或者是小型的新型企业，尤其是高新技术企业，帮助所投资的企业尽快成熟，取得上市资格，从而使资本增值。一旦公司股票上市后，风险投资基金就可耐思基金从业资格考试辅导基金从业资格考试辅导基金法律法规、职业道德与业务规范基金法律法规、职业道德与业务规范第 10页以通过证券市场转让股权而收回资金，继续投向其他风险企业。风险投资基金一般也采用私募方式。六、对冲基金六、对冲基金对冲基金（hedge fund），意为“风险对冲过的基金风险对冲过的基金”，它是基于投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益承担高风险、追求高收益的投资模式。对冲基金
33、一般也采用私募方式，广泛投资于金融衍生产品是其主要特点。七、七、不动产投资基金不动产投资基金（REITS）（REITS）是一种以发行权益凭证的方式汇集投资者的资金，由专门投资机构进行不动产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种基金，不动产投资基金既可以采用公募方式，也可以采用私募方式。八、其他另类投资基金八、其他另类投资基金另类投资基金另类投资基金，是指投资于传统的股票、债券之外的金融和实物资产的基金，如房地产、证券化资产、对冲基金、大宗商品、黄金、艺术品等。另类投资基金一般也采用私募方式，种类非常广泛，外延也很不确定，有人将私募股权基金、风险投资基金、对冲基金也列入另类投资基
34、金范围。【注意】1.根据新版教材，投资于公开市场交易的权益、债券、货币、期货等金融资产的基金称为传统投资基金，投资于传统对象以外的投资基金，称为另类投资基金。其中私募股权基金、风险投资基私募股权基金、风险投资基金、对冲基金、不动产投资基金，属于另类投资基金金、对冲基金、不动产投资基金，属于另类投资基金。2.证券投资基金是投资基金中最主要的一种类别。3.人们日常接触到的投资基金分类，主要是以所投资的对象的不同进行区分的。4.对冲基金起源于 20 世纪 50 年代初20 世纪 50 年代初的美国，承担高风险，追求高收益，广泛投资于金融衍生产品是其主要特点。5.不动产投资基金最早产生于 20 世纪
35、60 年代初20 世纪 60 年代初。【例题】证券投资基金是一种以投资组合的方法进行利益共享、风险共担的（）投资方式。A.集合B.集资C.联合D.合作正确答案A答案解析本题考查证券投资基金的定义。投资基金是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。【例题】以一定的方式吸收机构和个人的资金，投向于那些不具备上市资格的初创期的或者是小型的新型企业，尤其是高新技术企业的基金称之为（）。A.证券投资基金B.私募股权基金C.创业基金D.对冲基金正确答案C答案解析本题考查风险投资基金的定义。风险投资基金（venture capital，VC），又叫创业基金，它以一定的方式吸收机构和个人的资
36、金，投向于那些不具备上市资格的初创期的或者是小型的新型企业，尤其是高新技术企业，帮助所投资的企业尽快成熟，取得上市资格，从而使资本增值。耐思基金从业资格考试辅导基金从业资格考试辅导基金法律法规、职业道德与业务规范基金法律法规、职业道德与业务规范第 11页【例题】对冲基金，基于投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，（）的投资模式。A.承担低风险，追求低收益B.承担低风险，追求高收益C.承担高风险，追求高收益D.承担高风险，追求低收益正确答案C答案解析本题考查对冲基金的定义。第二章证券投资基金概述第二章证券投资基金概述第一节证券投资基金的概念和特点第一节证券投资
37、基金的概念和特点建议关注证券投资基金的特点及与其他金融工具的比较建议关注证券投资基金的特点及与其他金融工具的比较学习内容知识点证券投资基金的概念基金的定义主要关系人和运作图示基金在不同国家、地区的称呼证券投资基金的特点五个主要特征五个主要特征证券投资基金与其他金融工具的比较证券投资基金与其他金融工具的比较基金与股票、债券的差异基金与股票、债券的差异基金与银行存款的差异基金与银行存款的差异基金与保险产品的差异基金与保险产品的差异【知识点一】【知识点一】证券投资基金的概念证券投资基金的概念证券投资基金，是指通过发售基金份额，将众多不特定投资者的资金汇集起来，形成独立财产，委托基金管理人基金管理人进
38、行投资管理，基金托管人进行财产托管基金托管人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益，共担投资由基金投资人共享投资收益，共担投资风险的集合投资方式。风险的集合投资方式。基金管理机构和托管机构分别作为基金管理人和基金托管人，一般按照基金的资产规模获得一一耐思基金从业资格考试辅导基金从业资格考试辅导基金法律法规、职业道德与业务规范基金法律法规、职业道德与业务规范第 12页定比例的管理费收入和托管费收入定比例的管理费收入和托管费收入。证券投资基金在不同国家的称呼证券投资基金在不同国家的称呼美国“共同基金”英国、香港“单位信托基金”欧洲“集合投资基金”、“集合投资计划”日本、台湾地区“证券投资信托基金”
39、【知识点二】【知识点二】证券投资基金的特点证券投资基金的特点一、一、集合理财、专业管理集合理财、专业管理基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。通过汇集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本。有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本。基金由基金管理人进行投资管理和运作。基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与深入分析。将资金交给基金管理人管理，使中小投资者也能享受到专业化的投资管理服务。二、二、组合投资、分散风险组合投资、分散风险基金一般会购买几十种甚至上百种股票
40、，投资者购买基金，就相当于用很少的资金购买了一篮子股票。在多数情况下，某些股票价格下跌造成的损失可以用其他股票价格上涨产生的盈利来弥补，因此可以充分享受到组合投资，分散风险的好处。三、三、利益共享、风险共担利益共享、风险共担证券投资基金实行利益共享、风险共担的原则。耐思基金从业资格考试辅导基金从业资格考试辅导基金法律法规、职业道德与业务规范基金法律法规、职业道德与业务规范第 13页基金投资者是基金的所有者基金投资者是基金的所有者。基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，基金投资者一般会按照所持有的基金份额比例进行分配。为基金提供服务的基金托管人、基金管理并不参与基金收益
41、的分配。为基金提供服务的基金托管人、基金管理并不参与基金收益的分配。四、四、严格监管、信息透明严格监管、信息透明为切实保护投资者的利益，增强投资者对基金投资的信心，各国（地区）基金监管机构都对证券投资基金业实行严格的监管，对各种有损于投资者利益的行为进行严厉的打击，并强制基金进行及时、准确、充分的信息披露。五、五、独立托管、保障安全独立托管、保障安全基金管理人基金管理人负责基金的投资操作，本身并不参与基金财产的保管并不参与基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责。这种相互制约、相互监督的制衡机制为投资者的利益提供了重要的保障。【例题】以下不属于证券投资基金特点的是（）。
42、A.组合投资、分散风险B.集合理财、专业管理C.独立托管、保障安全D.投入较少、回报较高正确答案D答案解析本题考查证券投资基金的特点。证券投资基金的特点包括：1.集合理财、专业管理2.组合投资、分散风险3.利益共享、风险共担4.严格监管、信息透明5.独立托管、保障安全【例题】集合理财的优点是（）。A.强化监管B.具有规模优势C.收益稳定D.风险固定正确答案B答案解析本题考查证券投资基金的特点。基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。通过汇集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本。耐思基金从业资格考试辅导基金从业资格考试辅
43、导基金法律法规、职业道德与业务规范基金法律法规、职业道德与业务规范第 14页【知识点三】【知识点三】证券投资基金与其他金融工具的比较证券投资基金与其他金融工具的比较一、基金与股票、债券的差异一、基金与股票、债券的差异基金与股票、债券的差异基金与股票、债券的差异股票债券基金反映的经济关系不同所有权关系，所有权凭证债权债务关系，债权凭证信托关系，受益凭证所筹资金的投向不同直接投资工具，投向实业领域直接投资工具，投向实业领域间接投资，投向金融产品投资收益与风险大小不同价格波动大，高风险，高收益波动小，风险小，但收益也低介于股票和债券之间【例题】通常情况下，与股票和债券相比，证券投资基金是一种（）的投
44、资品种。A.高风险、高收益B.低风险、低收益C.风险相对适中、收益相对稳健D.基本没有风险正确答案C答案解析本题考查基金与其他金融工具的比较。证券投资基金是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。耐思基金从业资格考试辅导基金从业资格考试辅导基金法律法规、职业道德与业务规范基金法律法规、职业道德与业务规范第 15页二、二、基金与银行储蓄存款的差异基金与银行储蓄存款的差异性质不同性质不同收益与风险特征不同收益与风险特征不同信息披露程度不同信息披露程度不同基金银行储蓄存款性质不同受益凭证信用凭证收益与风险特性不同收益波动，有风险利率相对固定，风险极小信息披露程度不同定期披露投资运行情况无需披露资金
45、投向基金与银行储蓄存款的差异基金是一种受益凭证，基金财产独立于基金管理人，基金管理人只是受托管理投资者资金，并基金是一种受益凭证，基金财产独立于基金管理人，基金管理人只是受托管理投资者资金，并不承担投资损失的风险。不承担投资损失的风险。银行储蓄存款表现为银行的负债，是一种信用凭证；银行对存款者负有法定的保本付息责任。银行储蓄存款表现为银行的负债，是一种信用凭证；银行对存款者负有法定的保本付息责任。三、基金与保险产品的差异三、基金与保险产品的差异目的不同目的不同对投资人要求不同对投资人要求不同变现能力不同变现能力不同基金保险产品目的不同投资获益保障，转移或分散风险对投资人要求不同要求不多，价格统
46、一个性化设计，价格因人而异变现能力不同大部分较强，部分可随时变现大部分不能随时变现【例题】关于股票、债券、基金的区别，以下表述正确的是（）。A.基金所募集的资金主要投向有价和无价证券等金融工具或产品B.股票和债券是直接投资工具，基金是一种间接投资工具C.股票、债券、基金都是直接投资工具D.股票、债券、基金都是间接投资工具正确答案B答案解析本题考查基金与股票、债券的联系和区别。股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具或产品。【例题】关于基金与银行储蓄存款表述错误的是（）A.基金管理人必须定期披露基金投资运作情况，银行则不
47、需要B.银行储蓄的目标客户是保守型客户，基金目标客户是激进型客户C.基金是一种受益凭证，银行储蓄是一种信用凭证D.基金收益具有一定的波动性，银行储蓄利率相对固定正确答案B答案解析本题考查基金与银行储蓄存款的差异。二者的区别表现为：1.性质不同；2.收益与风险特性不同；3.信息披露程度不同。第二节证券投资基金的运作与参与主体第二节证券投资基金的运作与参与主体耐思基金从业资格考试辅导基金从业资格考试辅导基金法律法规、职业道德与业务规范基金法律法规、职业道德与业务规范第 16页建议关注基金运作的主体建议关注基金运作的主体及其功能和运作关系及其功能和运作关系学习内容知识点证券投资基金的运作 市场营销、
48、投资管理、后台管理证券投资基金的市场参与主体 基金当事人基金市场服务机构基金监管机构与自律组织证券投资基金运作关系我国证券投资基金运作关系图【知识点一】证券投资基金的运作【知识点一】证券投资基金的运作基金的运作包括基金的募集、基金的投资管理、基金资产的托管、基金份额的登记交易、基金的估值与会计核算、基金的信息披露以及其他基金运作活动在内的所有相关环节。基金的运作活动从基金管理人的角度基金管理人的角度看，可以分为基金的市场营销、基金的投资管理与基金的市场营销、基金的投资管理与基金的后台管理后台管理三大部分。【知识点二】证券投资基金的参与主体【知识点二】证券投资基金的参与主体依据所承担的职责与作用
49、职责与作用的不同，可以将基金市场的参与主体分为基金当事人、基金市场服务基金当事人、基金市场服务机构、基金监管机构和自律组织机构、基金监管机构和自律组织三大类。一、基金当事人一、基金当事人我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、基金管理人与基金托管人是基金合基金份额持有人、基金管理人与基金托管人是基金合同的当事人，简称基金当事人同的当事人，简称基金当事人。（一）基金份额持有人基金份额持有人即基金投资者基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。我国基金份额持有人享有以下权利：我国基金份额持有人享有以下权利：分享基金财产收益，参与分配清算后的剩余基金财产，依法转
50、让或者申请赎回其持有的基金份额，按照规定要求召开基金份额持有人大会，对基金份额持有人大会审议事项行使表决权，查阅或者复制公开披露的基金信息资料，对基金管理人、基金托管人、基金销售机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼，基金合同约定其他权利。记忆提示记忆提示基金份额持有人的权利：关于基金份额基金份额的权利：分配权、收益权、交易权关于基金份额持有人大会持有人大会的权利：召集权、投票权关于公开信息的权利：复制权、查阅权关于诉讼的权利：诉讼权（二）基金管理人基金管理人是基金产品的募集者和管理者募集者和管理者，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础有效控制风险的基
