1、第九章 现代货币创造机制,本章内容提示,第一节 存款货币的创造第二节 中央银行体制下的货币创造过程,本章学习要求,了解基础货币的定义，以及现代货币创造机制的评析掌握原始存款和派生存款的概念，存款乘数及修正，重点掌握现代货币的创造机制。,第一节 存款货币的创造,一、原始存款与派生存款,原始存款：是指商业银行吸收的现金存款或中央银行通过购买证券、外汇和黄金以及再贴现、再贷款等渠道投放基础货币所形成的商业银行存款。原始存款是存款派生过程的起点，是从商业银行体系外吸收的存款。不会引起货币供给总量的变化。派生存款:相对于原始存款而言，指由商业银行以原始存款为基础发放贷款而引伸出来超过最初那部分存款的存款
2、。会导致银行体系存款总量增加。,1、存款货币：除了钞票和硬币以外的以银行信用为基础的货币。或使用支票可随时支取的活期存款。2、存款货币创造的两个必要前提1）部分准备金制度各个银行对于自己所吸收的存款只保留一定比例的准备金;2）非现金结算制度在现代银行清算体系中，中央银行承担起组织全国性清算体系的责任，银行间的债权债务可通过各银行在央行的存款账户来结清应收应付差额。,二、现代金融体制下的存款货币创造,*3、存款货币创造分析的假设条件假设一 银行体系无现金外流假设二 银行超额准备金为零，所有银行“贷满”假设三 银行仅开办活期存款账户，无定期存款和储蓄存款业务。,二、现代金融体制下的存款货币创造,4
3、、举例分析存款货币创造（扩张）过程：假设A银行的客户甲收到一张中央银行的支票，金额为10 000元；客户甲委托A银行收款。从而A银行在中央银行的准备存款增加10 000元，而甲在A银行账户上的存款等额增加10 000元。这时，A银行的资产负债状况如下：,二、现代金融体制下的存款货币创造,A银行吸收了存款，从而有条件贷款。设法定准备率仍为20%，则A银行针对吸收的这笔存款的法定准备金不得低于2 000元。如果A银行向客户乙提供贷款，按最高可贷数额是8 000元，则A银行的资产负债状况如下：,A银行吸收了存款，从而有条件贷款。设法定准备率仍为20%，则A银行针对吸收的这笔存款的法定准备金不得低于2
4、 000元。如果A银行向客户乙提供贷款，按最高可贷数额是8 000元，则A银行的资产负债状况如下：,当乙向B银行的客户丙用支票支付8 000元，而丙委托B银行收款后，A银行、B银行的资产负债状况如下：,B银行在中央银行有了8 000元的准备存款，按照20%的法定准备率，则它的最高可贷数额为 6 400元。向客户丁贷出6 400元后，则B银行的资产负债状况如下：,当B银行的客户丁向C银行的客户戊用支票支付 6 400元的应付款，而客户戊委托C银行收款后，B银行、C银行的资产负债状况如下：,C银行在中央银行有了6 400元的准备存款，按照20%的法定准备率，则它的最高可贷数额不得超过5 120元。
5、如向客户己贷出，则C银行的资产负债状况如下：,当C银行的客户己向D银行的客户庚用支票支付5 120元的应付款，而客户庚委托D银行收款后，C银行的资产负债状况如下：,如此类推，存款的派生过程如下表：,存款货币银行体系的资产负债状况如下：,5、总结如以D表示包括原始存款在内的经过派生后的存款增加总额，以R 表示原始存款或准备存款的初始增加额，rd 表示法定存款准备金率，L为以原始存款为根据而发放的贷款累计总额，则关系式如下：注：原始存款等于银行存款准备金之和,二、现代金融体制下的存款货币创造,1.存款乘数/派生乘数是指每一单位的原始存款或初始准备金变动所引起的银行体系存款总额的变动倍数。通过推导可
6、得，它是法定准备率的倒数。若以K代表；则如下式：,2.由于0rd 1，故1rd1，原始存款将以倍数扩张。存款乘数K体现扩张的速度。这里的K值只是原始存款能够扩大的最大倍数，实际过程的扩张倍数往往达不到这个值。,三、存款货币创造的乘数及其修正,1、引入现金漏损：以上分析模型假设没有现金流出银行体系之外，贷款、存款、货币收付均在银行的账户上进行。然而由于各种现实原因，客户总会从银行提取或多或少的现金，从而使一部分现金流出银行系统，出现“现金漏损”。现金漏损额与活期存款总额之比称为现金漏损率，也称提现率，则：存款乘数变为：,四、存款乘数的修正,2、引入超额准备金：银行实际持有的存款准备金常常高于法定
7、准备金。超过法定要求的准备金。超额准备金与存款总额的比，称为超额准备金率，以e代表。则此时的存款乘数为：,四、存款乘数的修正,3、引入定期存款设D为包括原始存款在内的活期存款总量，rd为活期存款的法定准备率；进一步假定T为活期存款中转化为定期存款的数额，定期存款与活期存款之比为t（T/D）且rt为定期存款的法定准备率，。则有：,四、存款乘数的修正,4、总结从以上模型可以看出，商业银行原始存款能创造多少派生存款，存款乘数的大小，取决于法定准备金率、现金漏损率、超额准备金率及定期存款比率和定期存款准备金率多个因素。该模型只是就基本可测因素对存款乘数的影响所推导出的银行扩大贷款的最大限度。实际上，贷
8、款不仅取决于银行行为，还要看企业或其他经济主体的资金需求状况。在经济停滞和预期利润率下降的情况下，可能的派生规模并不一定能够实现。,四、存款乘数的修正,派生存款的紧缩过程与其倍数创造、扩张过程是相对称的，派生存款的紧缩也呈倍数紧缩。假设在没有现金提取、没有超额准备金及定期存款的条件下，法定准备率为20，若存款人用自己在A银行的存款向国库支付100万的款项，结果如下表：,五、存款货币的收缩机制,可以看出：由于存款人从A银行提取100万存款，最终导致存款货币收缩500万元。,五、存款货币的收缩机制,第二节 中央银行体制下的货币创造过程,1、概念由中央银行投放的货币，两个部分构成：一是商业银行的存款
9、准备（包括商业银行的库存现金以及商业银行在中央银行的准备金存款）二是流通于银行体系之外而为社会大众所持有的现金，即通货(漏损的现金)2、对于创造信用货币来说，存款准备与通货两者缺一不可，统称为基础货币，或高能货币、强力货币。国际货币基金组织称之为“准备货币(reserve money)”。,一、基础货币,3、基础货币的构成常用下式表达：B=RC 式中，B为基础货币；R为存款货币银行的存款准备（准备存款加现金库存）；C为流通于银行体系之外的现金在中央银行的资产负债表中，基础货币直接表现为中央银行的负债,一、基础货币,1、在货币供给过程中，基础货币可以创造出数倍于自身的为流通服务的信用货币。2、把货币供给量与基础货币相比，其比值称之为货币乘数。用MS代表货币供给，B为基础货币，m为货币乘数，则有下式：MS=m B m表示基础货币每增加一单位，货币供给量MS增加m单位,二、货币乘数,3、基础货币B中的C和R的乘数效应不同通货C不可能有倍数的增加；引起倍数增加的只是存款准备R。4、狭义货币供给MS=C+D5、基础货币CR与货币供给量CD的关系可示意如图：,二、货币乘数,二、货币乘数,6、货币乘数表达式转换为：,二、货币乘数,C/D为通货-存款比，取决于私人部门的行为，R/D为准备-存款比，取决于商业银行的行为，再加上基础货币，取决于中央银行的行为；这三者共同决定了货币供给量,
