1、黄金白银现货市场技术黄金白银现货市场技术分析专题分析专题 20132013年年 主要内容主要内容 技术分析概述技术分析概述 道氏理论道氏理论 波浪理论波浪理论 K K线理论线理论 切线理论切线理论 形态理论形态理论 技术指标技术指标 一、技术分析概念一、技术分析概念 所谓技术分析所谓技术分析(Technical analysis)(Technical analysis)，就是利用市场交易资料及相关信息，就是利用市场交易资料及相关信息（市场过去与现在的交易行为），应用数学或逻辑的方法，通过绘制和分（市场过去与现在的交易行为），应用数学或逻辑的方法，通过绘制和分析证券价格变化的动态趋势图表，或计算
2、、分析有关交易指标，探索价格析证券价格变化的动态趋势图表，或计算、分析有关交易指标，探索价格运行规律，从技术上对整个市场或个别证券价格的未来变动方向与程度运行规律，从技术上对整个市场或个别证券价格的未来变动方向与程度（变动趋势）做出预测和判断的分析方法。（变动趋势）做出预测和判断的分析方法。第一节第一节 技术分析概述技术分析概述 二、技术分析的假定前提二、技术分析的假定前提（three premisesthree premises）（一）市场行为涵盖（反映）一切信息（一）市场行为涵盖（反映）一切信息 （Market action discounts(reflects)everythingMar
3、ket action discounts(reflects)everything）该假设是技术分析的基础。认为市场中不断变化的价格已经包含了所有该假设是技术分析的基础。认为市场中不断变化的价格已经包含了所有信息，且投资者在决定交易时，已充分考虑了影响市场价格的各项因素。信息，且投资者在决定交易时，已充分考虑了影响市场价格的各项因素。因此，只要研究市场交易行为就能够了解目前的市场状况，而无须关心因此，只要研究市场交易行为就能够了解目前的市场状况，而无须关心背后的影响因素及原因。背后的影响因素及原因。（二）价格沿一定趋势运行（二）价格沿一定趋势运行 （Prices move in trendsPr
4、ices move in trends）“趋势趋势”概念是技术分析的核心，概念是技术分析的核心，该假设是技术分析最根本、最核心的该假设是技术分析最根本、最核心的条件条件。认为趋势的运行将会继续（其运动方向是由供求关系决定的），认为趋势的运行将会继续（其运动方向是由供求关系决定的），直到有反转的力量产生为止（这一行为也会由市场行为本身体现出直到有反转的力量产生为止（这一行为也会由市场行为本身体现出来）。通过技术分析可以尽早确定目前的价格趋势并及时发现反转的来）。通过技术分析可以尽早确定目前的价格趋势并及时发现反转的信号。信号。（三）历史会在相似的背景下重演（三）历史会在相似的背景下重演 （His
5、tory repeats itselfHistory repeats itself）在心理因素的作用下，人们的交易行为将趋于一定的模式，而导致在心理因素的作用下，人们的交易行为将趋于一定的模式，而导致历史重演，因此股票价格的变动会在相似的市场状态下显示出相似历史重演，因此股票价格的变动会在相似的市场状态下显示出相似的发展趋势与特征。的发展趋势与特征。鼎丰银全国实盘技术交流QQ群221273442 高级王老师QQ774709217 三、技术分析的要素：价、量、时、空三、技术分析的要素：价、量、时、空 1.1.价格价格(price)(price)：最为基本的技术分析要素。最为基本的技术分析要素。2
6、.2.成交数量成交数量(volume)(volume)：价格的形成总是与成交数量存在着密不可分的关系，因此技术分析通常总价格的形成总是与成交数量存在着密不可分的关系，因此技术分析通常总是把两者结合起来进行考察。是把两者结合起来进行考察。3.3.时间时间(time)(time)：指股票价格变动的时间因素和分析周期。主要说明股票价格在一定价格区指股票价格变动的时间因素和分析周期。主要说明股票价格在一定价格区间或一定趋势中停留、运行的长短。一个已经形成的趋势在短期内不会发间或一定趋势中停留、运行的长短。一个已经形成的趋势在短期内不会发生根本改变，中途出现的反方向波动对原来趋势不会产生大的影响。一个生
7、根本改变，中途出现的反方向波动对原来趋势不会产生大的影响。一个形成的趋势又不可能永远不变，经过一定时间又会有新的趋势出现。形成的趋势又不可能永远不变，经过一定时间又会有新的趋势出现。4.4.空间空间(space)(space)：主要指股票价格波动的范围，或股票所处的区间价位。空间因素考虑的就主要指股票价格波动的范围，或股票所处的区间价位。空间因素考虑的就是趋势运行的幅度有多大。是趋势运行的幅度有多大。四、技术分析的主要流派四、技术分析的主要流派 1.1.波浪分析派波浪分析派 创始人：美国人艾略特创始人：美国人艾略特（Ralph Nelson Elliott)成型标志：成型标志：19781978
8、年美国人柯林斯年美国人柯林斯（Charles J Collins)出版出版 的的波浪理波浪理论论（Wave Theory)一书。一书。2.K2.K线（日本蜡烛图）分析派线（日本蜡烛图）分析派 创始人：日本人本间宗久创始人：日本人本间宗久 3.3.切线分析派切线分析派 主要有趋势线、布林线、黄金分割线、甘氏线、角度线。主要有趋势线、布林线、黄金分割线、甘氏线、角度线。4.4.形态分析派：形态分析派：整理形态与突破形态整理形态与突破形态 5.5.指标分析派指标分析派 6.6.周期派周期派 五、技术分析的应用原则五、技术分析的应用原则 基本原则基本原则：多种技术分析方法综合使用多种技术分析方法综合使
9、用 具体而言：具体而言：1.1.技术分析方法具有全面性（价、量、时、空综合反映）技术分析方法具有全面性（价、量、时、空综合反映）2.2.结合市场走势与板块走势结合市场走势与板块走势 3.3.实践验证、灵活运用实践验证、灵活运用 一、基本观点一、基本观点 1.1.市场平均指数包容消化一切市场平均指数包容消化一切 除了除了“上帝的行为上帝的行为”市场平均指数反映了无数投资者的综合市场行为，平均指数在其每日市场平均指数反映了无数投资者的综合市场行为，平均指数在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情，以及各种可能影的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情，以及各种可能影响证券供给和需求
10、关系的情况。响证券供给和需求关系的情况。2.2.价格运动有三种趋势价格运动有三种趋势：基本趋势、次级趋势、短期趋势：基本趋势、次级趋势、短期趋势 短期趋势，持续几个小时至数天；中期趋势，持续数个星期至数个月；短期趋势，持续几个小时至数天；中期趋势，持续数个星期至数个月；长期趋势，持续数个月至数年。长期趋势，持续数个月至数年。技术分析的理论基础。创始人：美国人查尔斯技术分析的理论基础。创始人：美国人查尔斯.亨利亨利.道。道。“Dow”的中文名词的中文名词译成“道”也堪称译成“道”也堪称伟大，东方的“道”伟大，东方的“道”的学说似乎在西方的学说似乎在西方得到充分的印证得到充分的印证 第二节第二节
11、道氏理论道氏理论 3.3.根据成交量判断趋势的变化根据成交量判断趋势的变化 4.4.“盘局盘局”可以代替次级趋势可以代替次级趋势 盘局就是价格作横向运动，这种形状显示买进和卖出两者的力量平衡。一盘局就是价格作横向运动，这种形状显示买进和卖出两者的力量平衡。一般来说，盘局的时间愈久，价位愈窄，它最后的突破愈容易；盘局经常发般来说，盘局的时间愈久，价位愈窄，它最后的突破愈容易；盘局经常发展成重要的顶部和底部。展成重要的顶部和底部。5.5.把收盘价放在首位把收盘价放在首位 成交量可以对基本趋势做出判断。通常，在成交量可以对基本趋势做出判断。通常，在多头市场多头市场，价位上升，成交量，价位上升，成交量
12、增加；价位下跌，成交量减少。在增加；价位下跌，成交量减少。在空头市场空头市场，当价格滑落时，成交量增加；，当价格滑落时，成交量增加；在反弹时，成交量减少。但在反弹时，成交量减少。但价格是决定因素价格是决定因素，成产量仅在一些有疑问的情，成产量仅在一些有疑问的情况下提供参考。况下提供参考。6.6.只有当反转信号明确显示出来，才意味着一轮趋势的结束只有当反转信号明确显示出来，才意味着一轮趋势的结束 1.1.注重长期趋势，对中期趋势不能做出明确启示注重长期趋势，对中期趋势不能做出明确启示 道氏理论是技术分析的基础。近三十年来，出现了很多新的技术，有相当部道氏理论是技术分析的基础。近三十年来，出现了很
13、多新的技术，有相当部分是道氏理论的延伸，这在一定程度上弥补了道氏理论的不足。分是道氏理论的延伸，这在一定程度上弥补了道氏理论的不足。2.2.信号太迟，可操作性较差信号太迟，可操作性较差 3.3.道氏理论对选股帮助不大道氏理论对选股帮助不大 K K线分析是目前最常用的技术分析方法之一。也称蜡烛图、日本线、阴阳线分析是目前最常用的技术分析方法之一。也称蜡烛图、日本线、阴阳线。起源于日本，最初是商人用于反映米市交易情况。线。起源于日本，最初是商人用于反映米市交易情况。第三节第三节 K K线分析线分析 一、一、K K线的基本形态与一般涵义线的基本形态与一般涵义 （一）（一）K K线画法与典型形态释义线
14、画法与典型形态释义 矩形反映的是一定时间内股票开盘与收盘的价格区间。矩形上下两边延伸的矩形反映的是一定时间内股票开盘与收盘的价格区间。矩形上下两边延伸的直线分别称之为上影线与下影线，上下影线的端点分别表示股价波动过程中直线分别称之为上影线与下影线，上下影线的端点分别表示股价波动过程中的最高价和最低价。的最高价和最低价。1.K1.K线的画法：线的画法：K K线线=矩形（实体）矩形（实体）+影线影线 2.2.典型典型K K线释义线释义 最低价最低价 图图1 1阳线示意图阳线示意图 收盘价收盘价 开盘价开盘价 最高价最高价 图图2 2阴线示意图阴线示意图 开盘价开盘价 收盘价收盘价 最高价最高价 最
15、低价最低价 图图2 2中的中的K K线，收盘价小于开盘价，称为阴线，一般用黑色或绿色矩形来表示。线，收盘价小于开盘价，称为阴线，一般用黑色或绿色矩形来表示。问题问题:是否每根是否每根K K线都一定包括矩形和上下影线线都一定包括矩形和上下影线4 4个部分？个部分？图图1 1中的中的K K线收盘价大于开盘价，称为阳线，用空心矩形或红色表示；线收盘价大于开盘价，称为阳线，用空心矩形或红色表示；（二）基本的（二）基本的K K线形态线形态 图图3 3列示出列示出1212种基本种基本K K线的形态线的形态 图图3 3 基本基本K K线形态线形态 b a c d e f g h i j k l a a、b
16、b为光头光脚阳线为光头光脚阳线/阴线；阴线；c c、d d为带上下影线的阳为带上下影线的阳(阴阴)线；线；e e、f f为带上影线为带上影线的阳的阳(阴阴)线；线；g g、h h为带下影线的阳为带下影线的阳(阴阴)线；线；i i为为T T形线（形线（又称蜻蜓线又称蜻蜓线）；）；j j为倒为倒T T形线；形线；k k为十字线；为十字线；l为一字线为一字线 （三）（三）K K线实体及影线长度的分析线实体及影线长度的分析 1.K1.K线线实体实体越长，说明上升（阳线）或下跌越长，说明上升（阳线）或下跌（阴线）力度越强，趋势延续的可能越大，反（阴线）力度越强，趋势延续的可能越大，反之，则情形相反。之，则情形相反。2.2.影线影线长短反映阻力（上影线）或支撑（下影长短反映阻力（上影线）或支撑（下影线）的强弱。线）的强弱。3.3.如果如果K K线实体较短，则其对走势的预示意义也较小，此时影线的长短线实体较短，则其对走势的预示意义也较小，此时影线的长短可能更值得关注。同理，影线很短也可忽略。可能更值得关注。同理，影线很短也可忽略。4.K4.K线如果是由股价操纵者故意做成的，则会具有较大的欺骗性，而成
