1、关于XX公司转型的专题调研报告 xx城投公司党支部书记 xx 地方政府投融资xxx，是由地方政府设立，承担政府投资工程融资功能，并拥有独立法人资格的国有公司，主要承担政府授权范围内的根底设施建设工程的融资、投资、开发建设等职能。 一、根本情况 当前经济环境下，融资xxx模式单一、市场化经营能力弱、债务风险过高等问题日益突出。特别是2023年来，在国家宏观经济、金融政策不断调整下，国家层面先后出台了财预202350号、87号，财预202334号等标准性文件，政府融资xxx列入金融重点监管区域，管控力度空前从严。二是政策保护消失。2023年，国务院出台43号文关于加强地方政府性债务管理的意见后，中
2、央要求剥离融资xxx公司的政府融资功能，并明确了完全市场化转型的改革方向。xxx公司没有了政策上的倾斜和保护，又难以完全摆脱体制机制的束缚，转型升级任重而道远。三是社会公共资源竞争加剧。xxx公司获得地方公共资源收入难度加大，产业开展和盈利空间受到新的挑战。融资xxx的融资难度日益加大，资金严重缺乏，xxx公司的转型迫在眉睫。 江南城投公司成立于202223年，成立之初主要从事政府委托的城市、水利根底设施、XX县区安置房建设等公益性工程建设的融资、投资、开发建设等，2023年根据相关xxx整合的要求整合了区朗州城投（成立于2023年）、区交通投、区空港投公司，资产总规模近200亿元。江南城投作
3、为XX县区城市建设主要融资xxx公司，为加快推进XX县区的城市化进程及社会经济的快速开展做出了积极的奉献。随着当前政策的调整及公司的不断开展，公司面临主要问题也不断暴露出来，严重影响了公司的融资能力及公司的可持续开展。 二、存在的问题及建议 （一）法人治理机制不完善 xxx公司作为一个特殊的产物，在管理上介于行政化与市场化之间，虽然公司在结构上按照公司法设立了董事会、监事会，但在公司的管理上具有很强的行政化，公司的各项决策根本按照行政手段进行，特别是投资工程的执行主要由各级党委、政府进行决策，未能按照市场化的原那么确立，而是代为履行相关政府职能，且存在多头管理，导致公司的投资效益低下，甚至无效
4、益，形成资金占用巨大，资金使用使用本钱居高，盈利能力低下，不能按照“自主经营、自主盈亏、自我开展的市场化主体决策。 建议：城投公司要想成功转型升级，需要不断创新组织管理体制和运行机制，从国有企业实际情况出发，按照现代企业制度建立健全 “产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的治理体系，坚持党的领导、加强党的建设，完善体制机制，依法标准权责，根据功能分类，把握重点，进一步健全各司其职、各负其责、协调运转、有效制衡的国有企业法人治理结构。 国有企业应在持党的领导下，以公司章程为行为准那么，不以行政手段干预企业决策，标准权责定位和行权方式，尊重企业市场主体地位，遵循市场经济规律和企业开展规律，以标准
5、决策机制和完善制衡机制为重点，不提升企业的市场化、现代化经营水平。 （二）资产质量不高，变现能力弱，现金流严重匮乏 xxx公司资产主要以政府注入为主，绝大局部为公共根底设施建设的资产，公益性资产，且资产的权利属性也存在瑕疵，资产注入程序不完善，因此在融资过程中无法办理融资抵押。在注入时，出于融资便利的考虑，资产入账评估价值过高，导致xxx公司账面资产价值准确性严重失实，大局部注入资产不仅不能取得相应的收益，且每年还需缴纳一定的税费，造成公司资金流通性严重缺乏。由于资产质量不高，变现能力弱，盈利能力底，无法适应当前融资及转型的需要，严重制约公司的开展。 建议。完善土地出让手续，缴纳土地出让金，做
6、实公司资产，盘活企业经营性存量资产。向xxx公司注入具有盈利性的资产以提高xxx公司资产的质量， （三）经营性工程拓展缺乏，盈利能力不强 融资xxx主营业务对政府依赖程度较高、自身经营性业务较少、公司经营性工程少，公益性工程多，建设工程的收益情况不好。且公司的建设工程投资额大，实际结算少，资金回笼不仅少而且慢，导致公司的应收账款金额越来越大，而经营性现金流持续为负，自身造血功能弱。一个没有或欠缺自我盈利能力的城投公司，很难再获得金融机构的顺畅支持。 建议。企业应该通过保持和扩大所熟悉和擅长的主营业务，尽量扩大市场占有率以及规模经济效益最大化，积极拓展多元化经营，利用利用企业在进行土地开发和根底
7、设施建设过程中所累积的技术经验和授权经营的公用事业类资产等，进一步提升城市根底设施、公共交通、停车场、相关户外广告媒体、公园等的经营价值，提供相关公用事业、旅游、会展、物流、广告等效劳，获取较稳定的现金流。 （四）缺乏专业管理人才，市场竞争力缺乏 xxx公司高管主要为个行政事业单位调入人员，根本无从事竞争性行业从业经验，对市场的研判与把握缺乏，缺乏专业的企业及工程管理经验。公司的专业人员主要集中在工程工程管理、财务及行政管理等方面，缺乏市场化工程的管理的专业人员及团队。为适应转型转型的需要，结合企业投资具体情况，出台相关人事管理政策及薪酬管理政策，引进专业市场化工程管理团队及技术人员，提升企业
8、素质及市场竞争能力。 （五）存量债务较高，特别是隐形债务占比较重，存在一定的债务风险 公司的主要收入来源政府委托代建工程，因财力缺乏，到最后公司账面应收账款较高，且相关部门的应收账款长期无回款，造成一定的债务风险，在财力安排相对紧张的情况下，政府应出台相关资源匹配政策，将优质资源（资产）折价后交由xxx公司进行市场化经营，获取相应的经营收益归还存量债务；建立偿债风险基金池，用于救助短期资金缺乏时相关债务的归还，确保不发生债务风险；严控无收益的公益性工程的投资，降低隐形债务的比重。 xxx公司的转型及政府债务的化解需要政府的大力支持，以体制改革及经营创新为抓手，完善法人治理结构，标准管理，拓展经
9、营，盘活资产，促进融资，进一步建立健全投资、融资、建设、经营、偿债良性循环的长效机制；要加快从以融资为第一要务的贷款机器向产业经营实体的公司化转型，加快以工程为导向的建设经营性xxx向投资控股型的集团化企业转变，以满足快速转型开展的需要。只有企业开展了，具备良好的盈利能力，才能在不增加政府的负担下，通过企业化解债务风险。 三、 下步转型方向的思考 做城市运营商，城投公司长期参与城市开发，拥有大量工程经验和城市资源，可充分整合自身资源，从“建设城市向经营“城市产业实体转变，既能创造出稳定的运营收入和现金流，促进公司转型升级，又能效劳于城市开展，减少国有资产流失；做资源经营者，城投公司在转型城市运营商时，可以紧密结合城市开展所需，积极拓展业务，实现多元化经营，形成新的经济增长点。做田园综合体，“田园综合体作为开展的亮点工程被写进2023年中央一号文件，它是以企业和地方合作的方式，在乡村社会进行大范围整体、综合的规划、开发、运营，是集循环农业、创意农业、农事体验“三位一体，一产、二产、三产融合开展、生产生活生态同步改善的农业综合开发工程。在下步开展过程中，城投公司可将田园综合体作为开展方向，既能够获取资金支持，也能够让农民充分参与和受益，实现多方共赢盈利。 第6页 共6页
