1、隆运天坛影视投资基金隆运天坛影视投资基金 深圳隆运基金管理有限公司 二一四年十二月 说说 明明 本投资说明书内容系基金管理人之专业团队经过调研分析所得出的结论，仅向少数、特定的投资人士提供，辅助其了解深圳隆运天坛影视投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“隆运天坛影视投资基金”或“本基金”）、管理人及投资标的相关信息。本说明书为深圳隆运基金管理有限公司（以下简称“隆运基金”）所有，未经同意，任何人不得复制和分发，内容亦不可向第三者披露，凡阅读本说明书的人员均有遵守此项的义务。管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用本基金资产，但由于各种客观原因，包括市场波动及政策调整等影响，本说明书中基
2、于投资收益预测及风险分析可能有所变化，管理人提示各投资者，在评价本基金时，应认真考虑各项风险因素，并承担相应的投资风险。投资说明书仅供基金推介使用，最终内容以投资协议为准。本说明书的解释权归基金管理人，管理人有权在本基金目的范围内进行合理解释。行业政策行业政策 电影管理条例第17条规定，国家鼓励机关、企业、事业单位和其他社会团体以及公民个人以资助、投资的形式参与摄制电影片，允许企业、事业单位和其他社会组织以及个人投资建设、改造电影院。行业政策行业政策 广电总局和商务部颁布电影企业经营资格准入暂行规定及补充规定，外商投资电影院暂行规定及补充规定。允许境内公司、企业和其他经济组织投资设立电影制片公
3、司、专营国产影片发行公司、院线公司以及电影院线公司开展紧密型或松散型的整合。从产业政策上看，本土私募电影基金在电影企业种子期、成长期、成熟期都可进入电影制片公司、发行公司、放映公司，参与电影制作项目投资，均无市场准入的法律障碍。2002年中国电影年票房总额不足10亿元；2008年扩大到43.41亿元，首次跻身全球电影市场前10名；2009年中国电影票房总收入突破62.06亿元，票房增幅42.96%；2010年票房收入达到101.72亿元，票房增幅63.9%；2011年票房总量131.15亿元，票房增幅28.93%；2012年总票房为168.00亿元，票房增幅28.09%；2013年全国总票房2
4、17.69亿元，票房增幅29.57%；业内人士估计，2014年全国电影票房可能会在280亿元左右，同比增长约28.6%。9.2 10.1 15.14 20.46 26.2 33.27 43.41 62.06 101.72 131.15 168 217.69 280 0501001502002503003502002200320042005200620072008200920102011201220132014单位：亿元单位：亿元 票房 趋势 票房 院线 随着电影院线不断扩张随着电影院线不断扩张，20122012年全国银幕数量达年全国银幕数量达1311813118块块，全全年新增年新增38323
5、832块块，以每天以每天10.510.5块得速度增加块得速度增加。中国是平均近中国是平均近4000040000人才一块银幕人才一块银幕，与美国平均与美国平均90009000人就有一人就有一块银幕相去甚远块银幕相去甚远。如果以每年新增如果以每年新增36003600块银幕计算块银幕计算，中国电影市场最中国电影市场最少还可以高速发展少还可以高速发展1010年年。每增加一块银幕每增加一块银幕，平均票房年收入增加平均票房年收入增加130130万人民币万人民币。由此推算由此推算20152015年票房总额可达年票房总额可达400400亿人民币亿人民币。随着城镇化的推进随着城镇化的推进，银幕数银幕数的不断增加
6、的不断增加，可以预见将来不少中小成本上映影片在上映的一两可以预见将来不少中小成本上映影片在上映的一两天其票房就能覆盖成本天其票房就能覆盖成本。回报率 业内认为，像让子弹飞这样高投入、高产出的影片固然让人艳羡，但它的风险也很大，要想赚钱还真不容易。相比之下，倒是那种几千万投资的中等制作影片，只要题材好、演员合适、行销得当，赚钱相对容易。疯狂的石头疯狂的石头 投资投资300300万万，票房收益票房收益20002000多万多万，投资回报为投资回报为8 8倍倍；疯狂的赛车疯狂的赛车 投资投资10001000万万，票房收益突破亿元票房收益突破亿元，投资回报为投资回报为1010倍以上倍以上；武林外传武林外
7、传 投资不到投资不到30003000万万，票房收益近票房收益近2 2亿亿，投资回报为投资回报为7 7倍倍；失恋失恋3333天天 投资不到投资不到15001500万万，票房收益突破票房收益突破3 3亿亿，投资回报投资回报2020倍以上倍以上；泰囧泰囧 投资投资40004000万万，票房收益突破票房收益突破1212亿亿，投资回报投资回报3030倍倍；票房收入 广告收入 衍生品收入 转播收入 网络版权收入 收入构成 收益来源收益来源 隆运基金对项目投资前须提前设计退出渠道，影视投资基金的主要收益来源包括：片内广告时段的销售；拍摄所形成的节目素材的销售；片中植入式广告；国际渠道版权交易和发行的收入；V
8、CD、DVD剧集及相关书籍等制作发行；影视产业链企业股退出(收益实现方式：IPO大股东回购M&A分红）；电视媒体的版权采购；网络视频媒体的版权采购；电影院线的票房分成；各类的赞助费，来源政府、企业、个人及事业团体等；整体冠名权；投资基金 深圳隆运天坛影视投资基金合伙企业（有限合伙）由深圳隆运基金管理有限公司发起，采用有限合伙制设立，隆运基金为基金管理人。本基金总募集规模将不超过人民币5亿元，主要投资于隆运天坛影视项目库中的影视传媒类项目（电影、电视、电视节目等多种影视产品投资，影视制作、发行公司等影视产业细分领域的公司股权投资）和以债权回购交易、银行票据业务、银行短期理财、其他货币市场等为主的
9、现金管理计划。基金名称 深圳隆运天坛影视投资基金合伙企业（有限合伙）基金类型 有限合伙制，半开放式投资基金 管 理 人 深圳隆运基金管理有限公司 托 管 人 建设银行 法律顾问 广东华商律师事务所 基金规模 总规模5亿元，每期3000万元 基金结构 GP认购5%，LP认购95%封 闭 期 6个月 开放期限 1个月 存续期限 5年 认购金额 100万元，按5万元的整数倍递增 投资期限 最低投资期限6个月 报 告 期 每季度向投资人提交一次投资报告 预期收益 投资金额（万元）预期收益 优先级 次级 100X200 11%11%+200X500 12%12%+500X1000 13%13%+1000
10、X 14%14%+收益分配 每季度分配一次 投资方向 隆运天坛影视项目库中的影视传媒类项目（电影、电视、电视节目等多种影视产品投资，影视制作、发行公司等影视产业细分领域的公司股权投资，详见隆运天坛影视项目库说明）现金管理：债权回购交易、银行票据业务、其他货币市场 募集期限 6个月 基金概况 隆运天坛影视投资基金 华商律师事务所 建设银行 GP（隆运基金）优先LP（优先投资人）次级LP（次级投资人）银行票据业务 债权回购交易 其他短期投资 院线电影项目 电视剧 类项目 微电影项目 现金管理计划 隆运天坛影视传媒类项目见隆运天坛影视项目说明 基基金金结结构构 娱乐类项目 基金运营基金运营 隆运天坛
11、影视投资基金由普通合伙人（GP）、优先级有限合伙人（优先LP）、次级有限合伙人（次级LP）组成，其中GP认购基金规模的5%，优先LP与次级LP共同认购基金规模的95%，基金资产由建设银行托管，保证基金的专款专用，并由广东华商律师事务所担任投资顾问。基金第一个封闭期为第一期募集结束后第二个工作日起的前6个月，封闭期满后设立1个月的开放期，在开放期内投资人可根据其投资期限选择是否赎回投资本金，在开放期基金同时可接受新投资人的认购申请。当1个月的开放期结束后，基金将重新进入下一个封闭期，封闭期同样为6个月，以此类推，直至基金存续期满。优先LP在基金收益分配中仅享受固定的投资收益，不参与固定收益之外的
12、超额收益分配；次级LP、GP的可分配收益为基金总投资收益扣除有限LP部分的固定收益之后的全部收益，分配方式按出资比例进行收益分配，基金的投资收益每季度分配一次。投资风控投资风控 本基金对投资项目进行深入考察，全面分析投资标的的每个细节，尽职调查决定是否投资，并且时刻关注已投企业动态，同时基金严格按照投资组合的理念配置资产，达到分散风险的目的。隆运基金对项目进行投资前需进行风控设计，并将具体的风控措施提前告知基金投资人，其风控措施包括但不限于：投资投资风控风控 向投资项目委派财务一名，对投资项目财务进行监管；向投资项目委派董事一名，监督投资项目的运作情况；对投资人的投资款，通过深圳中汇金融资担保
13、有限公司对投资本金的偿还及预期收益的兑付提供全额担保；投资人的投资款由银行监管，保证投资款的专款专用；对投资项目的投资款分批划拨；基金特色基金特色 影视项目投资+现金管理计划的均衡、混合型投资；本基金在运作机制上实现了长期项目投资与短期理财两种投资工具的完美结合，可以增加基金的投资规模，放大基金的投资收益；基金管理人参与认购，并不少于基金总规模的5%，突显管理团队的信心；本基金的管理团队成员在监管机构、证券公司、信托公司、期货公司、财务公司、实业公司和私募基金等多个领域拥有丰富的从业经验和广泛人脉，在优质项目的获取和运作等方面具有强大的优势和资源；组织模式采用有限合伙制实现快速、可持续投资；有
14、限合伙人以出资额为限承担责任，风险可控；普通合伙人承担无限连带责任，促使其履行尽职义务，避免二次征税的弊端；每6个月设立一次开放期，投资更灵活；全方位的报告机制，让投资变得更透明；投资到期后，若基金未能按期退出，则基金管理人按预期收益溢价回购投资人基金份额。项目筛选项目筛选 隆运基金有稳定的项目来源渠道，主要包括：合作伙伴、分子公司、公司管理层、公司员工以及公司网站等。隆运天坛影视项目库的项目数量保持动态平衡，管理人根据决策需要，可适当调整项目库中的项目数量。从项目初审到决定投资项目的整个环节，都对项目进行了严格的把关，本基金中所有投资项目均经过严格的项目筛选流程，主要包括：项目初审 项目真实
15、性、合规性分析；项目初评 项目行业前景、投资价值分析；项目尽调 对项目主体的财务财务状况、债权债务等进行尽职调查；风控设计 对项目的投资风险进行综合性分析，并拟设风控措施；退出设计 结合项目实际情况，拟设项目投资退出方案；项目复评 综合分析项目的投资价值与投资风险的关系，并对拟设风控措施的可行性、拟设退出方案的可行性进行评价。投资方向投资方向 实业项目投资实业项目投资 本基金的实业投资部分主要为电影、电视、电视节目等多种影视产品投资，影视制作、发行公司等影视产业细分领域的公司股权投资 投资比例不超过基金规模的100%，通过投资取得项目公司的股份，投资期限相对较长，主要包括以下几种：(1)控制，
16、是指有权决定一个项目的财务和经营政策，并能据以从该项目的经营活动中获取利益。(2)共同控制，是指按合同约定对某项经济活动所共有的控制。(3)重大影响，是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不决定这些政策。(4)无控制、无共同控制且无重大影响。现金管理现金管理 债券回购交易 银行票据业务 其他货币市场 基金运营报告基金运营报告 项目退出报告是基金管理人向本基金所有投资人提交，在本基金的所有投资项目中，其中任一项目因投资期限届满退出、以及各种导致项目提前退出等，管理人均应在该项目完全退出后5个工作日内向所有投资人提交项目退出报告。管理人在向投资人提交项目退出报告，应向投资人说明项目预期退出方式、预期投资期限、预期投资金额、预期投资收益以及该项目的实际退出方式、实际投资期限、实际投资金额、实际投资收益等情况，若项目提前或延后退出，还应向投资人说明未如期退出的原因。基金投资报告是投资人准确了解本基金运营情况的专项报告，是管理人每季度定期向投资人提交的报告。该报告主要向投资人说明本基金在当季度的投资情况，包括本基金资产总额、实业项目投资比例及金额、现金管理比例及金额、季度投资收益等
