1、2021 年年度报告 1/253 公司代码：688585 公司简称：上纬新材 上纬新材料科技股份有限公司上纬新材料科技股份有限公司 20212021 年年度报告年年度报告 2021 年年度报告 2/253 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性性、准确、准确性性、完整完整性性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司上市时未盈利且尚未实现盈利公司上市时未盈利且尚未实
2、现盈利 是 否 三、三、重大风险提示重大风险提示 业绩大幅下滑或亏损的风险:公司生产所需的主要原材料为基础环氧树脂、甲基丙烯酸、苯乙烯等基础化工原料，受石油等基础原料价格、市场供需关系、环保、安全生产政策的影响，会呈现不同程度的波动。自 2020年四季度起，基础环氧树脂的市场价格呈现大幅波动的行情，对公司毛利率产生较大负面影响，导致公司 2021 年经营业绩出现大幅下滑情况。报告期内，主营业务、核心竞争力未发生重大不利变化，与行业趋势一致，续经营能力不存在重大风险。公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”相关内容。四、四、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会
3、会议。董事会会议。五、五、毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。六、六、公司负责人公司负责人蔡朝阳蔡朝阳、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人谢珮甄谢珮甄及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）谢珮甄谢珮甄声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。七、七、董事会董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司第二届董事会第十六次会议审议
4、通过关于的议案，尚需提交2021年年度股东大会审议：2021年度，公司拟不进行利润分配；也不进行资本公积金转增股本，不送红股。八、八、是否是否存在存在公司治理特殊安排等重要事项公司治理特殊安排等重要事项 适用 不适用 九、九、前前瞻性陈述的风险声明瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 2021 年年度报告 3/253 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。十、十、是否存在被控是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 十一、十一、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况是否存在违反规定决
5、策程序对外提供担保的情况 否 十二、十二、是否存在半数是否存在半数以上以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十三、十三、其他其他 适用 不适用 2021 年年度报告 4/253 目录目录 第一节第一节 释义释义.5 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.7 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.12 第四节第四节 公司治理公司治理.51 第五节第五节 环境、社会责任和其他公司治理环境、社会责任和其他公司治理.69 第六节第六节 重要事项重要事项.81 第七节第七节 股份变动及股东情况
6、股份变动及股东情况.115 第八节第八节 优先股相关情况优先股相关情况.122 第九节第九节 公司债券相关情况公司债券相关情况.122 第十节第十节 财务报告财务报告.123 备查文件目录 载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。报告期内在公司指定信息披露媒体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。2021 年年度报告 5/253 第一节第一节释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 公司、上纬新材、上纬上海 指 上纬新材料科技股
7、份有限公司 上纬有限 指 上纬（上海）精细化工有限公司 SWANCOR 萨摩亚 指 SWANCOR IND.CO.,LTD.（Samoa）Strategic 萨摩亚 指 Strategic Capital Holding Limited（Samoa）上纬企业 指 上纬企业股份有限公司 上纬投控 指 上纬国际投资控股股份有限公司 金风投控 指 金风投资控股有限公司 阜宁上信 指 阜宁上信咨询服务合伙企业（有限合伙）阜宁上质 指 阜宁上质咨询服务合伙企业（有限合伙）阜宁上诚 指 阜宁上诚咨询服务合伙企业（有限合伙）纬港投资 指 SWINHOKA INVESTMENT LIMITED（纬港投资有限公
8、司）上纬天津 指 上纬（天津）风电材料有限公司（公司全资子公司）上纬江苏 指 上纬（江苏）新材料有限公司（公司全资子公司）上纬香港 指 上纬（香港）投资有限公司（公司全资子公司）上纬马来西亚 指 Swancor Ind（M）SDN.BHD.（公司全资子公司）上纬兴业 指 上纬兴业股份有限公司（公司全资子公司）上伟碳纤 指 上伟（江苏）碳纤复合材料有限公司 台湾上伟碳纤 指 上伟碳纤复合材料股份有限公司 美佳新材 指 安徽美佳新材料股份有限公司 创新育成 指 上纬创新育成股份有限公司 股东大会 指 上纬新材料科技股份有限公司股东大会 董事会 指 上纬新材料科技股份有限公司董事会 监事会 指 上纬
9、新材料科技股份有限公司监事会 公司章程 指 上纬新材料科技股份有限公司章程 乙烯基酯树脂 指 由环氧树脂与甲基丙烯酸通过开环加成反应得到的一类改性环氧树脂，通常被称为乙烯基酯树脂（VE）,别名环氧丙烯酸酯树脂，为热固性液态树脂 鳞片胶泥 指 玻璃鳞片胶泥，以树脂为胶结料，加入玻璃鳞片和粉料等配制而成、可以刮抹施工的混合材料，是生产重防腐涂料不可缺少的重要原材料 不饱和聚酯树脂 指 热固性树脂中最常用的一种，由饱和二元酸、不饱和二元酸和二元醇缩聚而成的线形聚合物，经过交联单体或活性溶剂稀释形成线型高分子化合物，具有一定黏度的树脂溶液 特种不饱和聚酯树脂 指 对苯型不饱和聚酯树脂 环氧树脂 指 环
10、氧树脂泛指分子结构中含有环氧基团的高分子化合物，固化后的环氧树脂具有良好的物理、化学性能，它对金属和非金属材料的表面具有优异的粘接强度 复合材料 指 Composite Materials，由两种或两种以上不同性质的材料通过物理或化学的方法，在宏观上组成具有新性能的材料。各种材料在性能上互相取长补短，产生协同效应，使复合材料的综合性能优于原组成材料而满足各种不同的要求，主要以2021 年年度报告 6/253 不饱和聚脂树脂、环氧树脂、聚丙烯树脂等树脂为基体，以玻璃纤维、碳纤维、芳纶纤维等纤维为增强材料 树脂基复合材料 指 采用各种热固性或热塑性树脂为基体，玻璃纤维、碳纤维、芳纶纤维等为增强材料
11、组成的复合材料 玻璃钢、玻璃纤维复合材料、FRP 指 复合材料的一种类型，是以玻璃纤维为增强材料的复合材料的通俗叫法，也称为玻璃纤维增强塑料 碳纤维复合材料 指 复合材料的一种类型，以碳纤维为增强材料的复合材料 合成树脂 指 一种人工合成的一类高分子量聚合物，兼备或超过天然树脂固有特性的一种树脂 热固性树脂 指 是指树脂加热后产生化学变化，逐渐硬化成型，再受热也不软化，也不能溶解的一种树脂 热塑性树脂 指 具有受热软化、冷却硬化的性能，而且不起化学反应，加工成型简便，具有较高的机械能，缺点是耐热性和刚性较差 无卤阻燃 指 燃烧时不挥发、不产生腐蚀性气体，被称为无公害阻燃剂 甲基丙烯酸 指 无色
12、结晶或透明液体，有刺激性气味，可溶于热水，可溶于乙醇、乙醚等多数有机溶剂，易聚合成水溶性聚合物，公司主要原材料之一 苯乙烯 指 用苯取代乙烯的一个氢原子形成的有机化合物，不溶于水，溶于乙醇、乙醚中，暴露于空气中逐渐发生聚合及氧化，工业上是合成树脂、离子交换树脂及合成橡胶等的重要单体，公司主要原材料之一 低收缩剂 指 能够降低在加工成型的过程中树脂收缩率的一类添加剂 拉挤成型 指 是在牵引设备的牵引下，将连续纤维或其织物进行树脂浸润并通过成型模具加热使树脂固化，一种生产复合材料型材的工艺方法 预浸料 指 预浸料是用树脂基体在严格控制的条件下浸渍连续纤维或织物，制成树脂基体与增强体的组合物，是制造
13、复合材料的中间材料 交联密度 指 交联聚合物里面交联键的多少，交联密度越大，也就是单位体积内的交联键越多，交联程度更大，对于环氧树脂基材料而言，交联密度越大，其耐热性更好，拉伸强度增加，但是过高的交联度会导致冲击强度下降 风力发电、风电 指 利用风力带动风机叶片旋转，通过传动系统促使发电机发电，将风能转化为电能 风电叶片、叶片 指 风力发电机组中捕捉风能的部件，风吹过该部件表面时形成压差，驱动整个叶轮旋转 风力发电机组、风电机组 指 将风的动能转换为电能的装置：一般由叶片、轮毂、齿轮箱、发电机、机舱、塔架、控制系统、变流器等组成 千瓦(kW)、兆瓦(MW)和吉瓦(GW)指 电的功率单位，具体单
14、位换算为 1GW=1,000MW=1,000,000kW Lucintel 指 是一家全球管理咨询和市场研究公司，世界上著名的市场研究报告公司之一，总部位于美国德克萨斯州 HYVER 指 自由基改性环氧树脂 GWEC 指 Global Wind Energy Council，全球风能理事会 2021 年年度报告 7/253 第二节第二节公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司基本情况公司基本情况 公司的中文名称 上纬新材料科技股份有限公司 公司的中文简称 上纬新材 公司的外文名称 Swancor Advanced Materials Co.,Ltd.公司的外文名称缩写-公司的
15、法定代表人 蔡朝阳 公司注册地址 上海市松江区松胜路618号 公司注册地址的历史变更情况 无 公司办公地址 上海市松江区江田东路185号智汇科创园8号楼511室 公司办公地址的邮政编码 201613 公司网址 电子信箱 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书（信息披露境内代表）证券事务代表 姓名 谢珮甄 聂亚丽 联系地址 上海市松江区松胜路618号 上海市松江区松胜路618号 电话 021-57746183 021-57746183 传真 021-57746177 021-57746177 电子信箱 三、三、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司披露年度报告的媒体名称及网址
16、中国证券报（）、上海证券报（）、证券时报（）公司披露年度报告的证券交易所网址 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 四、四、公司公司股票股票/存托凭证简况存托凭证简况(一一)公司股票简况公司股票简况 适用 不适用 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所及板块 股票简称 股票代码 变更前股票简称 人民币普通股（A股）上海证券交易所科创板 上纬新材 688585 不适用 (二二)公司存托凭证简况公司存托凭证简况 适用 不适用 五、五、其他相关资料其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 北京市东城区东长安街 1 号东方广场东 2 座毕马威大
17、楼 8 层 签字会计师姓名 徐海峰、邵锋 2021 年年度报告 8/253 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 办公地址 上海市徐汇区长乐路 989 号 301 室 签字的保荐代表人姓名 崔勇、杨晓雨 持续督导的期间 2020 年 9 月 28 日-2023 年 12 月 31 日 六、六、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2021年 2020年 本期比上年同期增减(%)2019年 营业收入 2,072,589,672.29 1,945,961,890.85 6
18、.51 1,348,722,081.22 归属于上市公司股东的净利润 12,577,116.14 118,950,935.96-89.43 78,267,990.56 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 11,522,511.85 121,644,396.22-90.53 87,248,355.59 经营活动产生的现金流量净额-60,548,369.28-59,366,383.12 不适用 44,087,662.54 2021年末 2020年末 本期末比上年同期末增减（%）2019年末 归属于上市公司股东的净资产 1,052,832,490.79 1,064,541,353.43-1
19、.10 861,445,114.67 总资产 1,949,648,694.77 1,987,942,246.81-1.93 1,345,971,565.01 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2021年 2020年 本期比上年同期增减(%)2019年 基本每股收益（元股）0.03 0.32-90.63 0.22 稀释每股收益（元股）0.03 0.32-90.63 0.22 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.03 0.33-90.91 0.24 加权平均净资产收益率（%）1.19 12.60 减少11.41个百分点 9.50 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）
20、1.09 12.90 减少11.81个百分点 10.60 研发投入占营业收入的比例（%）1.63 1.55 增加0.08个百分点 1.89 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 本报告期营业收入较上期增加 6.51%,归属于上市公司股东的净利润较上期减少 89.43%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比减少 90.53%,基本每股收益较上期减少2021 年年度报告 9/253 90.63%,主要原因：报告期内，公司受原材料市场价格大幅上涨以及全球航运运力紧张、运价上涨等因素，经营业绩受到一定程度的负面影响。本报告期经营活动产生的现金流量净流出 60,548
21、,369.28,同比增加流出 6.04%,主要系支付原材料货款增加所致。七、七、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外
22、会计准则差异的说明：适用 不适用 八、八、20212021 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 429,819,237.76 578,160,882.42 487,834,329.00 576,775,223.11 归属于上市公司股东的净利润-14,582,098.84 11,961,960.37-3,539,295.46 18,736,550.07 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-14,590,403.42 11,421,052.80-4
23、,494,598.09 19,186,460.56 经营活动产生的现金流量净额-121,000,487.44 22,056,854.06-22,173,963.06 60,569,227.16 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 九、九、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2021 年金额 附注（如适用）2020 年金额 2019 年金额 非流动资产处置损益-159,122.15 第十节、十八 1-36,014.06 359,281.65 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补
24、助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定581,732.96 第十节、十八 1 2,007,919.59 350,179.98 2021 年年度报告 10/253 额或定量持续享受的政府补助除外 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 1,012,549.31 第十节、十八 1 1,026,028.27 463,115.75 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，
25、如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次
26、性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 2021 年年度报告 11/253 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-51,621.06 第十节、十八 1-6,900,117.57-12,105,489.12 其他符合非经常性损益定义的损益项目 减：所得税影响额 328,934.77 第十节、十八 1-1,208,723.51-1,952,546.71 少数股东权益影响额（税后）合计 1,054,604.29 第十节、十八 1-2,693,460.26-8,980,365.03 将公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况
27、说明 适用 不适用 十、十、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 应收款项融资 569,445,557.28 439,699,498.36-129,746,058.92 0.00 合计 569,445,557.28 439,699,498.36-129,746,058.92 0.00 十一、十一、非企业会计准则业绩指标说明非企业会计准则业绩指标说明 适用 不适用 2021 年年度报告 12/253 第三节第三节管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析
28、（一）概述 公司自成立以来一直专注于高性能树脂的研发、生产和销售，凭借多年以来的技术和经验积累、品牌建设，形成了集研发、管理、服务等方面的综合性优势，在行业内取得了一定的市场份额和品牌知名度。公司 2021 年度实现营业收入 207,258.97 万元，较上年同期增加 6.51%；实现归属于上市公司股东的净利润 1,257.71 万元，较上年同期减少 89.43%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1,152.25 万元，较上年同期减少 90.53%；2021 年末总资产 194,964.87万元，较期初减少 1.92%；归属于上市公司股东的净资产 105,283.25 万元，
29、较期初减少 1.10%。（二）加强科技创新，注重技术升级 在全球化的市场趋势下，报告期内，公司秉承以新兴市场需求为中心，开展全方位科技创新的发展策略，在符合客户需求的产品技术创新方面，通过加大研发投入不断强化差异化的产品竞争力，扩大新兴市场产品科技创新方面的竞争优势，为客户创造更高的价值。截至 2021 年 12 月 31 日，公司累计获得授权专利 90 项。其中，2021 年新增获得授权专利 7项。2021 年完成研发技术立项项目 9 项。专注于现有产品的改善和满足绿能、环保和安全材料的开发。公司参加外部行业技术标准编写情况：行业标准 1 项（目前尚在编制过程中）。（三）产能建设 报告期内，
30、公司生产基地生产项目基本上按计划正常开展，公司合理布局，同时拥有台湾、上海、天津、江苏、马来西亚等生产基地，实现整合资源，实现生产资源合理化经济化配置。（四）人力资源及管理能力提升 公司建立与战略相匹配的人力资源开发与管理体系，主要包括有人才梯队建立，提前部署，通过外部引进战略所需要的人才及资源，通过内部培养具潜力的中高层人才来满足人才对于战略目标达成的需要以及企业文化建设，包括通过企业文化活动、文化培训和结合相关文化制定相关的激励性奖金和奖酬制度。此外，公司还不断积极完善薪酬、培训、职业规划等体系，为员工创造更好的职业前景，让员工与公司共同成长。二、二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式
31、、行业情况及报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况研发情况说明说明 (一一)主要业务、主要产品或主要业务、主要产品或服务服务情况情况 公司的主营业务为环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料等新材料产品的研发、生产和销售。公司主要产品包括乙烯基酯树脂、特种不饱和聚酯树脂、风电叶片用灌注树脂、手糊树脂、模具树脂、胶粘剂、风电叶片大梁用拉挤树脂、风电叶片及船用灌注 HYVER 树脂、环境友好型树脂、轨道交通用安全材料等多个应用系列。公司产品属于新材料领域，下游主要应用领域包括节能环保和新能源两大领域。其中节能环保领域主要包括轨道交通用安全材料及电力、2021 年年度报
32、告 13/253 石化、电子电气、冶金、半导体、建筑工程等行业的污染防治工程；新能源领域包括风电叶片用材料、汽车轻量化材料等方面。(二二)主要经营模式主要经营模式 1.1.采购模式采购模式 公司建立了完善的采购管理制度、供应商管理制度及核决权限管理制度。公司每年通过供应商年度考核评估产出合格供应商名录，依托于合格供应商名录，结合原料市场趋势预测，坚守原料品质，进行采购协议和采购动作的下达；采购计划根据当年原材料市场供需变动情况及时调整，确保供应的稳定性。同时，结合原料市场情况、原料库存情况、采购周期、成本控制等管理机制，科学的储备合理库存。目前，公司已形成稳定高效的采购管理模式。2.2.生产模
33、式生产模式 公司相关单位负责生产资源规划、跨厂区生产线调整及关键存货数量的决策，各子公司相关单位负责日常生产的相关工作，保证供货稳定及资源有效充分利用。公司建立了一系列完善的生产管理制度及品质管控制度，确保安全生产及产品质量。3.3.销售模式销售模式 公司的销售模式包括直销和经销两种。公司产品中，环保高性能耐腐蚀材料、新型复合材料系列产品采用直销与经销相结合的模式进行销售，风电叶片用材料采用直销模式。在直销模式下，公司与直销客户签订合同或订单；在经销模式下，经销商买断产品所有权。公司每年根据经济状况、政策法规、行业趋势、销售情况和客户需求等制定年度销售策略和销售计划，每月分析销售情况，制定下月
34、工作计划。公司已经建立起一套严格的客户授信、产品定价、订单管理和账款回收制度，在有效降低合规风险和坏账损失的基础上保障利润实现及销售增长。(三三)所处行业情况所处行业情况 1.1.行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛 （1）由于乙烯基酯树脂具有超强的耐腐蚀性、机械力学性能，粘度低易施工、分子结构可设计性等特点，其应用领域已经覆盖了化工、冶金、食品制药、环保、电力能源、石油、建筑、交通运输、电子电气、航空航天、医疗设备、体育器械等多个行业类别，是复合材料成型的关键材料，应用领域广泛，潜在市场仍在不断拓展。此外，在新的应用领域，技术水平的稳定性将会有助于产品
35、在相关行业的规模化应用。（2）受益于全球新能源低碳转型趋势的影响，风电叶片用材料市场近年来发展迅速，且未来需求将会持续存在。同时面对风电叶片大型化及轻量化的趋势，风电叶片材料未来将朝着高性能、高强度和轻量化的方向发展。目前行业内具有一定市场份额的公司均掌握了核心配方技术，相对于新进入者来说，持续的研发投入成本较高，且获得风电叶片生产厂商及风电叶片整机厂的认证周期较长，因此综合资金投入、技术积累等方面的因素，风电叶片用材料行业的集中度有望进一步2021 年年度报告 14/253 提升。同时，原材料价格的波动将会对行业内公司的经营业绩及风险承受能力造成影响，未来替代产品进入市场亦可能改变市场竞争格
36、局。（3）公司是国内领先的复合材料用树脂供应商。在环保高性能耐腐蚀材料方面，公司的乙烯基酯树脂产品市场占有率位列国内前茅，产品主要竞争对手来自于欧洲、日本、美国等。在风电叶片用材料方面，客户覆盖国内外主要风电叶片生产厂商，根据风电行业装机情况、业内资料和风电叶片生产情况测算，公司的风电叶片用材料占据一定的市场份额。2.2.公司所处的行业地位分析及其变化公司所处的行业地位分析及其变化情况情况 公司专注于高性能工业防蚀及高强度轻量化复合材料树脂的研发和生产，拥有完整的产品线。在环保高性能耐腐蚀材料和新型复合材料领域，公司通过多年来在产品、技术积累的基础上，已经将产品品类拓展至轻量化、安全型、环保型
37、产品并成功推向市场，例如安全阻燃树脂、无苯乙烯树脂等，以满足市场日益变化的需求。风机叶片主要组成为树脂和增强体，目前在兆瓦级以上的风机树脂胶基本都是使用环氧树脂作为基体，有少数厂商采用乙烯基酯树脂或不饱和聚酯树脂，增强体材料主要是玻璃纤维或与碳纤维混杂。目前公司是少数能提供全系列环氧树脂、乙烯基酯树脂、不饱和聚酯树脂制造厂，有能力提供标准试片制作及验证，是被业内广泛认可、且大量使用的风电叶片用材料产品供货商。风力发电叶片主要材料为树脂及高性能纤维材料，复合材料的最优性能体现在树脂与纤维有较好的结合性，作为叶片主要材料供应商之一，充分考量到客户在叶片成型过程中的使用需求，开发出的产品主要有叶片制
38、作模具树脂、叶片成型灌注树脂、叶片修补手糊树脂、叶片维修运维树脂、叶片合模胶粘剂、轻质高模高强材料匹配预浸料树脂及拉挤树脂，提供了叶片生产完整的解决方案，特别是针对 2020 年后，风电进入平价上网时代，公司率先推出了创新性低成本产品自由基改性环氧树脂 HYVER，助力客户进一步降低风机单位度电成本，是国内、外风电行业少数具有完整产品线的树脂供应商之一。3.3.报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势 （1）环保高性能耐腐蚀材料方面，乙烯基酯树脂产品的更新换代相对较慢，因其性能的好坏需要时间的验证，一款产品推出
39、后必须经过长时间客户使用来验证产品性能好坏。虽然公司与国外化工巨头在全球知名度尚有一定差距，但公司产品性能优异，价格和服务贴近客户需求，同时在主流产品配方上拥有自己专利技术，具有先进性和技术优势。在国外市场上，公司已与国内外化工巨头开展了充分竞争，该类产品已广泛获得了客户的使用和认可，在全球市场份额排名靠前。（2）风电叶片用材料方面，公司积累了优质稳定的客户资源。树脂作为风电叶片生产过程中的关键主要原料之一，进入下游优质客户的合格供应商体系之前，需要经过严格、长期的测试认证过程，客户为保证自身供应链的稳定安全，会对供应商的产品品质，供货能力，技术服务能力等因2021 年年度报告 15/253
40、素进行严格评估，且一旦通过认证，双方之间会有较长期、稳定的合作关系。公司长期注重市场需求，以期开发更多符合客户要求的产品，建立长期、稳定、紧密的合作关系；经过多年的市场耕耘与不断积累，公司的研发、技术服务能力、产品质量、产品线、供货能力、品牌等获得了下游客户的认可。（3）新型复合材料方面，是公司后续着力发展的方向。结合公司在环氧树脂配方改性方面的长期积累，公司产品在特用拉挤成型、高性能阻燃材料、高端预浸料及其制品的定制研发方面频频发力，助力客户在特种装备制造、轻量化替代、碳中和碳达峰等领域的市场开阔，目前在多个领域已经具备相当规模或者具备先发优势。(四四)核心核心技术与研发技术与研发进展进展
41、1.1.核心技术核心技术及其及其先进性先进性以及报告期内以及报告期内的变化情况的变化情况 公司的核心技术权属清晰，均为自主研发，并成熟运用于公司产品的批量生产中。序号序号 核心技术核心技术 行业技术概述行业技术概述 公司核心技术特点公司核心技术特点 主要应用主要应用产品系列产品系列 1 纳米增韧技术 1、增韧手段：橡胶(Rubber)弹性体(Elastomer)增韧环氧树脂；热塑性树脂增韧环氧树脂；弹性链段增韧环氧树脂；刚性粒子增韧环氧树脂；2、增韧同时也具有其致命缺点，如降低其耐热性能，降低树脂本体的抗拉强度与弹性模量。1、将纳米橡胶弹性体利用高分子自组装技术均匀分散在环氧树脂中，进而达到增
42、韧的效果；2、增韧同时在高温的环境下也保有相同的性能，特别在断裂韧性的性质上特别优异突出。风电叶片胶粘剂系列 2 树脂与纤维界面浸润技术 1、单纯使用外添加偶联剂来达到增强浸润，效果会因为纤维种类不同而有差异，受限于玻纤厂家；2、多数环氧树脂厂单纯为配方厂，改性技术较弱。在配方中导入适合的硅烷类官能基，并利用相关仪器进行追踪反应，得到优化改性条件。风电叶片灌注树脂系列、风电叶片预浸 料 系列、风电叶片拉挤树脂系列 3 热塑环氧合成技术 1、热塑材料多为 PP、PA、PC、PEI、PPS 以及 PEEK 等热可塑性系统，与目前市面浸润剂搭配效果不佳，进而影响树脂与纤维的含浸效果；2、需投入大量成
43、本导入特殊设备生产热塑型预浸布。1、可以使热塑材料保留环氧特性，与热固型树脂相比，浸润剂效果得以发挥，纤维浸润性良好。2、可以保留环氧特性，可延用原本的热固预浸布含浸设备生产。热塑树脂开发 4 双酚 A 型乙烯基酯树脂分子设计及合成技术 行业采用基础双酚 A 型环氧树脂，与丙烯类物质进行加成反应，在环氧树脂主链引入不饱和双链，加入含有乙烯基双链的稀释剂如常用苯公司在标准乙烯基酯树脂配方设计上更精细化：1）对基础环氧树 脂 分 子 链进 行 设标准型乙烯基酯树脂系列、标准型乙2021 年年度报告 16/253 乙烯进行稀释。乙烯基酯树脂具备环氧树脂高强度高韧性，克服环氧树脂的低温固化和可操作性差
44、的缺点。以乙烯双键开链进行自由基聚合，使树脂交链密度增大，耐燃耐腐蚀性更强。但活性稀释单体双链引入树脂在常温或环境引发下也会发生的自由基聚合，行业标准对此类树脂保质期要求不少于 3 个月。计。2）整个反应合成过 程 中 进 行水 份 控制。3）采用甲基丙烯酸进行加成反应，提升树脂固化后的耐化学腐蚀性。4）对树脂体 系 的 酸 值进 行 控制。烯基酯树脂系列 5 酚醛环氧树脂合成技术 酚醛型环氧树脂与有机酸进行改性反应,1）副反应复杂，反应控制困难；2）酚醛环氧的酚性对产品制程和产品胶化时间影响大；3）产品保质期较双酚 A 型乙烯基酯树脂短；4）防腐蚀性能,热变形温度受树脂合成后交联密度影响。如
45、何设计出高交联密度，高防腐蚀性的酚醛树脂，从环氧酚性控制和催化剂触媒的选择，及树脂合成后，调整助剂的选择，成为公司在酚醛环氧乙烯基酯树脂合成的技术核心。耐高温乙烯基酯树脂系列 6 分散与浸润技术 采用玻璃鳞片和乙烯基酯树脂进行分散。1）对制程差异，鳞片易被搅碎，减弱制品的防腐蚀和防渗；2）鳞片与树脂的界面没有处理，黏附力降低；3）镘涂工艺，产品的自润滑和施工性差异大。公司生产工艺技术先进：1）制程中以不同的工艺手法，保留大片径玻璃鳞片作为耐蚀填料，具备优异抗渗耐蚀性；2）搭配微米级玻璃微珠，提供施工顺滑性，产品操作性佳；3）保证填料长期均匀分散，保证产品储存稳定性。乙烯基酯树脂鳞片系列 7 阻
46、燃乙烯基酯树脂合成技术 一般以四溴双酚 A 基础环氧进行改性合成，产品品质和卤素含量受基础环氧影响大，可设计性有一定的局限性。耐蚀阻燃兼备阻燃型乙烯基酯树脂：1）优化合成工艺，使分子结构合理经济性优；2）优化有机酸封端反应进程，制备出高活性，储存期长阻燃型产品。阻燃乙烯基酯树脂系列 8 对苯不饱和树脂分子设计与合成技术 对苯二甲酸与多元醇反应，由于空间效应，比较于邻苯和间苯二甲酸与多元醇反应要困难，业界一般以醇解反应，再进行合成对苯树脂，由于对苯树脂易结晶，1）对苯树脂醇解制程，产品低温易出现混浊；2）副反应较多，交联密度提高难度比较大。1）公司特用不饱和聚酯树脂，以对苯二甲酸和多元醇为原料，
47、通过醇酸比例调节，制备出高交联密度和高防腐蚀性能的对苯不饱和树脂；2）针对地下储油槽双壁罐树脂，设计以新戊二醇等多元醇与对苯二甲酸合成的不饱和聚酯树脂，耐化性和力学性能测试通过 UL1316特用不饱和树脂系列 2021 年年度报告 17/253 和 UL1746 标准的测试。9 低收缩剂连续式生产合成技术 业界常见之乳化聚合制程反应(emulsion polymerization)，其是单体在乳化剂存在下，经搅拌使之分散于水中成为乳状液，然后被水溶性引发剂引发聚合的方法，有其以下缺点：1）在制程中会产大量废水；2）乳化剂不易去除溶易残留于成品中；3）后段工艺须搭配干燥技术。目前公司醋酸乙烯酯属
48、自主开发且已完成商业化，其为溶剂型连续生产工艺，且溶剂 为 可 回 收循 环 利用；在浓缩制程不需使用大量能源，且不费时；在生产过程中不会产生废水及副产物，属于绿色环保生产工艺。低收缩剂产品 10 树脂增稠与紫外固化应用技术 增稠树脂搭配光固化工艺使用，在密闭和快速固化要求下被行业使用，但也有以下问题需解决：1）树脂反应活性，影响固化效率；2）提升固化效率，但由于界面收缩，脱层问题需要解决；3）紫外光源的选择和铺层结构设计，对制品固化性能影响较大。1）使用高反应活性树脂，作为增稠树脂基体；2）紫外光源，选择长波段，穿透力强且安全的光源进行光照固化；3）固化反映时间为 20-30min，有效解决
49、效率和快速固化脱层的矛盾。光固化树脂 11 树脂空干性改接枝反应改性技术 空气中氧气与树脂中酚类抑制剂结合后会产生自由基捕捉剂，抑制树脂固化。对传统乙烯基酯树脂来讲，其单体为活性较高的苯乙烯，在使用时当树脂涂层较厚，固化放热充足时其表面基本无发黏的情况，表干时间为 2-4 个小时。当采用新型稀释单体时，一般选用分子量较大丙烯酸酯类，其活性与苯乙烯相比要低很多，因此仅替换苯乙烯这样制备出的树脂其表干性会很差，甚至出现一直黏手的情况。公司产品采用空干基团接支反应在主链改善树脂空干性。无苯乙烯树脂 12 新型改性环氧树脂制备技术（HYVER）行业内一般使用灌注树脂为未经改性的环氧树脂体系或不饱和树脂
50、体系进行制品灌注，随着行业发展此系列树脂无法兼顾降本目标及优异的耐疲劳性能。公司对环氧树脂进行改性，在环氧树脂中引 入 自 由 基反 应 基团，使产品反应过程中形成更致密的空间网状结构，可以增强产品本身的力学性能及耐疲劳特性，且在高温环境下使用也保持较好的力学特性。低成本高性能风力叶片特种材料 13 新型改性树脂制备技术 随着 5G 产业蓬勃发展，行业内一般使用聚苯醚结构满足电性需求，但聚苯醚粘度高，工艺性稍差，相关替代材料设计是目前行业内的重要课题。公司针对酚类树脂进行改性，将可自由基固化官能基设计于结构上；此外，该结构有优异热降解温度及高填料共适性，可解决5G 产业高性能树脂 2021 年
