1、2020年年4月月20日日半导体行业相关基金概览半导体行业相关基金概览袁健聪袁健聪 中中信信证券研究部首席证券研究部首席新材料分析师新材料分析师（第二版）（第二版）目录目录国家集成电路产业投资基金及投向分类国家集成电路产业投资基金及投向分类国家集成电路产业投资基金参股投资机构国家集成电路产业投资基金参股投资机构国家制造业转型升级基金国家制造业转型升级基金地方集成电路产业投资基金地方集成电路产业投资基金P28P918P19P2031 nMtQtNxOnMmMsNsRsNqMoP6MaO7NsQmMpNqQfQnNqMiNsQqQ7NmOrQNZtPxOuOnPrP2 2国家集成电路产业投资基金国
2、家集成电路产业投资基金国家集成电路产业投资基金股份有限公司成立于2014年，目标规模1387亿人民币，由国家财政、国开金融、亦庄国投代表北京市及北京经济技术开发区发起设立，其中国家财政360亿人民币，国开金融320亿人民币，亦庄国投代表北京市及北京经济技术开发区100亿人民币，其余420亿人民币将面向市场募集。国家集成电路产业投资基金采用市场化运作、专业化管理的模式，主要投资于芯片制造等重点产业。资料来源：Wind，中信证券研究部国家集成电路产业投资基金材料芯片设计芯片制造芯片封测设备投资机构 3 3国家集成电路产业投资基金国家集成电路产业投资基金-材料材料国家集成电路产业投资基金-材料雅克科
3、技5.73%上市公司非上市公司资料来源：Wind，中信证券研究部安集科技11.57%宁波安集微电子科技有限公司100%安集微电子上海有限公司100%中巨芯科技有限公司39.00%浙江凯圣氟化学有限公司100%浙江博瑞电子科技有限公司100%上海安吉微电子科技11.57%宁波安吉微电子科技有限公司100%安吉微电子上海有限公司100%沪硅产业30.48%上海新晟半导体科技有限公司98.5%上海新傲科技股份有限公司89.19%耐威科技13.77%聚能晶源青岛半导体材料有限公司40%北京赛莱克斯国际科技有限公司100%北京世纪金光半导体有限公司合肥世纪金光半导体有限公司100%10.55%江苏鑫华半
4、导体材料科技有限公司49.02%赛莱克斯微系统科技北京有限公司30.00%烟台德邦科技有限公司26.53%威士达半导体材料100%苏州航日化学24%烟台先进硅材料100%江苏先科半导体新材料有限公司100%韩国先科半导体新材料有限公司24%浙江华飞电子基材有限公司100%4 4国家集成电路产业投资基金国家集成电路产业投资基金-芯片设计芯片设计国家集成电路产业投资基金-芯片设计上市公司非上市公司资料来源：Wind，中信证券研究部39%上海华力集成电路24%上海爱信诺航芯电子24%深圳市中兴微电子20%北京燕东微电子9%景嘉微100%西安克瑞斯半导体30%湖南艾米格智慧互联60%湖南国富通半导体1
5、1.46%中科威发半导体18.4%深圳市森国科科技100%长沙天捷星科技50%云栖设计25%盛科网络苏州100%苏州盛科科技4%纳思达100%珠海艾派克微电子10%深圳方电科技9%兆易创新100%合肥格易集成电路100%深圳市外滩科技开发9%苏州国芯科技20%苏州微五科技11%上海安路信息科技49%张家港市复安电子5.40%芯来智融半导体100%图芯芯片技术100%长沙景美集成电路设计9%芯原微电子7%汇顶科技15%国科微9%国微控股 5 5国家集成电路产业投资基金-芯片制造上市公司非上市公司资料来源：Wind，中信证券研究部中芯集成电路宁波中芯北方集成电路制造北京长江存储科技控股硅谷数模苏州
6、半导体三安光电长电集成电路绍兴华虹半导体杭州士兰集昕微电子中芯南方集成电路制造紫光宏茂微电子上海福建晶安光电泉州三安半导体科技厦门市三安半导体科技上海三安领翔集成电路长存创芯北京集成电路设计武汉新芯集成电路制造湖北三维半导体集成制造创新中心北方集成电路技术创新中心北京100%33%国家集成电路产业投资基金国家集成电路产业投资基金-芯片制造芯片制造32%27%26%32%19%24%100%100%100%100%9%100%100%50%中芯国际16%华虹半导体（无锡）29%6 6国家集成电路产业投资基金国家集成电路产业投资基金-芯片封测芯片封测国家集成电路产业投资基金-芯片封测通富微电广州兴
7、科半导体上市公司非上市公司资料来源：Wind，中信证券研究部长电科技太极实业22%19%6%24%南通金润微电子上海森凯微电子合肥通富微电子厦门通富微电子深圳华泓智能华进半导体封装先导技术100%9%100%100%30%南通通富科技100%100%江阴长电先进封装长电科技宿迁江阴芯智联电子科技华进半导体封装先导技术研发中心100%74%100%19%9%长电科技滁州江阴芯智联电子科技江阴芯长电子材料江阴新基电子设备96%100%海太半导体无锡太极半导体苏州9%无锡锡产微芯半导体55%80%7 7国家集成电路产业投资基金-设备国家集成电路产业投资基金国家集成电路产业投资基金-设备设备沈阳拓荆科
8、技有限公司26.48%上市公司非上市公司资料来源：Wind，中信证券研究部北京世纪金光半导体合肥世纪金光半导体100%10.55%上海精测半导体技术武汉颐光科技18%15.38%睿励科学仪器上海睿励微电子设备上海100%12.12%北方华创10.03%北京七星宏泰电子设备100%北京七星弗洛尔电子设备100%长江先进存储产业创新17%上海安路信息科技张家港复安电子科技49%11.27%长川科技法特迪精密科技苏州10.5%常州长川科技100%9.85%北京飞行博达电子100%北京电控产业投资5%8 8国家集成电路产业投资基金国家集成电路产业投资基金-投资机构投资机构上市公司非上市公司资料来源：W
9、ind，中信证券研究部国家集成电路产业投资基金-投资机构59.1%湖南芯盛股权投资49.5%深圳鸿泰鸿芯股权投资49.8%杭州集华投资37.3%北京芯动能投资基金43.8%深圳南山鸿泰股权投资10.5%上海集成电路产业投资股份20%上海集成电路产业投资基金50.1%江苏芯盛智能科技99%深圳鸿芯微纳技术31.76%杭州士兰集昕微电子45.1%上海聚源聚芯集成电路30%上海超越摩尔股权投资27.8%上海武岳峰集成电路19.8%上海半导体装备材料21.3%江苏疌泉元禾璞华100%巽鑫（上海）投资17.45%中微公司23.7%北京集成电路制造和装备49.2%湖北紫芯科技投资100%湖北紫光国器科技控
10、股42%湖北鑫炎股权投资99.99%湖北鑫智股权投资35%上海芯铄投资管理0.56%上海超越摩尔股权投资24.5%元禾璞华苏州投资管理96.67%苏州致芯方维投资管理19%湖北鑫铧股权投资100%湖北鑫智股权投资15%上海肇芯投资管理0.68%上海聚源聚芯集成电路100%集鑫（苏州）投资 9 9投资机构投资机构-上海聚源聚芯集成电路产业股权投资基金上海聚源聚芯集成电路产业股权投资基金上海聚源聚芯集成电路产业股权投资基金中心（有限合伙）技术咨询材料国家集成电路产业投资基金45.1%100%79.99%11.23%上海本诺电子材料有限公司上海爱信诺航芯电子科技天津海赛芯通电子信息宁波聚源聚芯电子信
11、息芯片设计33.06%11.36%10.00%东芯半导体股份有限公司苏州东微半导体有限公司天津砺铸智能设备宁波施捷电子有限公司14.49%10.00%资料来源：Wind，中信证券研究部 1010投资机构投资机构-深圳南山鸿泰股权投资基金合伙企业深圳南山鸿泰股权投资基金合伙企业深圳南山鸿泰股权投资基金合伙企业（有限合伙）集成电路国家集成电路产业投资基金43.80%设备20.00%珠海妙存科技有限公司无锡中科龙泽信息科技有限公司深圳衡宇芯片科技有限公司14.74%10.98%资料来源：Wind，中信证券研究部 1111投资机构投资机构-福建省安芯投资管理有限责任公司福建省安芯投资管理有限责任公司福
12、建省安芯投资管理有限责任公司芯片设计芯片制造99.00%国家集成电路产业投资基金40.0%99.00%99.00%99.00%53.20%厦门宇臻集成电路泉州安泰新材料泉州安煜科技泉州安捷科技泉州安瑞科技资料来源：Wind，中信证券研究部 1212投资机构投资机构-上海半导体装备材料产业投资基金合伙企业上海半导体装备材料产业投资基金合伙企业上海半导体装备材料产业投资基金合伙企业上市公司非上市公司资料来源：Wind，中信证券研究部半导体技术服务集成电路研发国家集成电路产业投资基金19.8%半导体设备材料18.85%上海御渡半导体7.69%上海精测半导体3.29%杭州长川科技53.45%江阴新顺微
13、电子34.2%江苏长晶科技6.92%上海飞凯材料100%上海镕芯半导体 1313投资机构投资机构-江苏疌泉元禾璞华股权投资合伙企业江苏疌泉元禾璞华股权投资合伙企业江苏疌泉元禾璞华股权投资合伙企业上市公司非上市公司资料来源：Wind，中信证券研究部电子元件集成电路封装研发国家集成电路产业投资基金21.3%集成电路封测材料6.42%苏州汉朗光电7.50%江苏钜芯10.9%上海伟测半导体1.80%深圳市强瑞精密1.55%苏州天淮科技10.75%同源微（北京）半导体18.71%苏州长瑞光电 1414投资机构投资机构-北京芯动能投资基金（有限合伙）北京芯动能投资基金（有限合伙）北京芯动能投资基金（有限合
14、伙）芯片设计芯片封测15.7%国家集成电路产业投资基金37.3%100.0%99.9%99.7%15.7%北京奕斯伟系统技术北京奕斯伟封测技术合肥奕思集成电路成都芯动能科技中心武汉境亦通科技材料15.7%北京奕斯伟材料资料来源：Wind，中信证券研究部 1515投资机构投资机构-上海超越摩尔股权投资基金（有限合伙）上海超越摩尔股权投资基金（有限合伙）上海超越摩尔股权投资基金合伙企业（有限合伙）半导体产品投资100.0%国家集成电路产业投资基金30.0%99.0%99.0%26.0%天津誉宏股权投资基金上海矽睿科技上海振科科技张家港芯拓半导体科技资料来源：Wind，中信证券研究部 1616投资机
15、构投资机构-上海武岳峰集成电路股权投资（有限合伙）上海武岳峰集成电路股权投资（有限合伙）上海武岳峰集成电路股权投资合伙企业（有限合伙）芯片设计投资99.9%国家集成电路产业投资基金27.8%100%99.95%100%上海承芯企业管理上海矽胤企业管理管理咨询武汉楚恩资产管理100%98%华勤通讯技术有限公司上海旭芯集成电路有限公司99.0%1.1%思源电气9.1%0.7%上市公司非上市公司银宝山新韦尔股份2.7%100%上海矽唐集成电路有限公司上海承裕投资管理上海唐芯企业管理上海旭芯仟泰企业管理资料来源：Wind，中信证券研究部 17171.2%8.3%投资机构投资机构-北京市集成电路基金北京
16、市集成电路基金基金设立制造和装备、设计和封测两支子基金，投资集成电路产业中设计、制造、封装、测试、核心装备等产业关键环节的重点项目。募集规模：300亿元。北京市集成电路基金长荣股份耐威科技北京麦哲科技中芯北方集成电路软件开发与销售4.3%7.6%9.0%13.6%设备制造芯片设计技术开发及服务材料无锡帝科电子宁波中芯集成电路晟矽微电圆融科技6.3%安集科技0.7%芯恩集成电路广东乐芯智能科技上海金卓网络北京卫达信息10.9%1.7%3.4%4.7%11.1%3.4%上市公司非上市公司资料来源：Wind，中信证券研究部青岛聚能创芯35%40%聚能晶源半导体22.5%厦门鑫忆讯科技北京忆芯科技 1
17、818投资机构投资机构-上海市集成电路产业基金上海市集成电路产业基金成立于2015年，目标规模500亿元人民币，基金采“3+1+1”格局设立三个行业基金，即100亿元设计业并购基金、100亿元装备材料业基金、300亿元制造业基金。基金投资主要集中于集成电路的制造和装备行业。上海市集成电路产业基金IC设计显示器及模块集成电路制造晶圆代工芯片中芯南方集成电路上海华力微电子上海积塔半导体上海和辉光电上海南芯半导体上海华力集成电路22.9%9.2%6.8%45%39.9%21.3%上市公司非上市公司资料来源：Wind，中信证券研究部上海先进半导体制造100%上海华力集成电路54.05%融资租赁芯鑫融资
18、租赁4.5%1919国家制造业转型升级基金国家制造业转型升级基金成立于2019年11月18日，注册资金1472亿元人民币，转型基金将围绕新材料、新一代信息技术、电力装备等领域的成长期、成熟期企业开展投资。从认缴金额看，财政部认股金金额居首，达225亿元。国开金融、中国烟草、中国保险投资基金二期位列二至四位，分别为200亿、150亿和150亿元。认股金金额超百亿元共有8位股东，合计1125亿元，占总注册资本的76%。国家制造业转型升级基金中华人民共和国财政部15.29%13.59%资料来源：Wind，中信证券研究部国开金融有限责任公司中国烟草总公司10.19%中国保险投资基金二期10.19%北京
19、亦庄国际投资发展6.79%6.79%浙江制造业转型升级产业投资湖北省长江产业投资集团6.79%中国太平洋人寿保险股份6.79%建信保险资产管理3.40%北京国谊医院有限公司3.40%湖南财信金融控股集团3.40%佛山市金融投资控股3.40%湖南财信金融控股集团3.40%重庆战略性新兴产业股权投资基金3.40%四川创兴先进制造业投资3.40%2020湖北小米长江产业基金湖北小米长江产业基金成立于2017年，目标规模120.00亿元人民币，由小米科技有限责任公司、湖北省长江经济带产业引导基金合伙企业（有限合伙）共同发起设立，基金将用于支持小米及小米生态链企业的业务拓展。投资领域：智能制造、工业机器
20、人、先进装备和半导体等。上市公司非上市公司资料来源：Wind，中信证券研究部湖北小米长江产业基金材料电子设备、器件工业AI激光器工业机械锂电池通信芯片亚华电子4.1%方邦股份深圳鑫信腾科技12.4%深圳双十科技10%惠州高视科技3.9%创鑫激光4.4%深圳泰德激光15%佛山隆深机器人12%深圳拓野机器人4.5%珠海冠宇电池4.6%深圳国人无线通信5%白泽亚华监测100%惠州力邦电子100%珠海达创100%深圳双十半导体100%广东双十智能科技100%深圳双十精密机器人100%南京高视珮迅66.3%苏州高视科技60%深圳市驰光光电100%深圳泰德半导体85%芜湖隆深机器人100%湖南隆深智能装备
21、100%深圳市拓野新能源100%深圳国人通信技术服务100%重庆冠宇电池100%珠海冠宇新能源100%珠海冠宇动力电池100%深圳市智慧芯图100%东莞一微机器人100%珠海一微机器人100%北京飘石科技100%珠海一微半导体7.4%西安智多晶微电子8.8%恒玄科技4.7%恒玄科技（北京）100%青岛白泽亚华100%2121青岛海丝民和半导体基金青岛海丝民和半导体基金成立于2017年，募集规模30亿元，参与方包括青岛政府平台、韦尔股份、耐威科技等。该基金主要方向是并购境外成熟优质半导体公司及投资境内半导体公司，重点布局设计公司、设备公司、小型晶圆及封测平台。通信设备半导体材料电子元器件集成电路
22、半导体器件青岛海丝民和半导体基金韦尔股份华勤通讯技术青岛泰睿思微电子青岛聚能晶源半导体青岛聚能创芯微电子7.2%24%21%1.67%0.96%上市公司非上市公司资料来源：Wind，中信证券研究部合肥韦豪半导体100%绍兴韦豪半导体100%100%上海韦矽微电子北京视信源科技100%上海韦玏微电子100%北京京鸿志科技100%武汉韦尔半导体100%绍兴豪威半导体88.8%北京豪威科技87.5%深圳东益电子85%81%无锡韦尔半导体北京韦豪集成电路66.7%上海夷易半导体60%江苏韦达半导体35.7%豪威半导体35.3%青岛海丝民合半导体2.6%上海摩软通讯技术100%广东东勤科技100%上海摩
23、勤智能技术100%深圳市海科瑞特通讯100%无锡睿勤科技100%上海创功通讯技术100%南昌勤胜电子100%西安易朴通讯100%2222厦门半导体投资基金厦门半导体投资基金上市公司非上市公司成立于2016年12月，注册资本42.24亿元，专注于半导体行业，以投资、并购和资本运营为主要业务，并坚持按市场机制独立运营。杭州视芯科技显示驱动芯片射频前端芯片集成电路设计制造自动化软件5%25%64%开元通信技术南京泰治自动化厦门半导体投资基金厦门金柏半导体厦门鑫忆讯科技厦门烨映电子厦门澎湃微电子27.5%51%10%士兰微厦门码灵半导体厦门士兰集科厦门士兰明85%70%67%厦门云天半导体46%厦门士
24、兰集科9%资料来源：Wind，中信证券研究部麦姆斯通信上海100%麦姆斯通信深圳100%深圳泽灵科技100%上海烨映电子100%成都士兰半导体100%西安士兰微集成电路100%杭州士景电子100%杭州士兰集成电路100%深圳市深兰微电子98.8%厦门士兰微电子90%厦门士兰明氮化镓30%杭州国家集成电路5%2323陕西省集成电路产业投资基金陕西省集成电路产业投资基金陕西省集成电路产业投资基金（有限合伙），总投资60亿源。投资方向主要围绕陕西省集成电路制造、封装、测试、核心装备等产业关键环节的重点项目，半导体功率器件重点项目和第三代半导体、光电子集成等领先技术创新平台建设及产业化项目。成立时间：
25、2016年08月25日。陕西省集成电路产业投资基金芯片设计材料龙腾半导体西安芯派华天慧创西安奕斯伟材料西安奕斯伟硅片10.0%5.0%上市公司非上市公司资料来源：Wind，中信证券研究部西安奕斯伟投资75%西安奕斯伟设备75%西安奕斯伟硅片58%西安芯磁智能科技西安宽禁带半导体100%深圳南方芯源微100%西安清芯半导体100%深圳航芯半导体100%西安芯派新能源70%西安聚芯源半导体51%40%西安龙飞电气技术100%定边县龙磐新能源100%上海旭矽半导体100%上海旭矽半导体100%9.2%16.0%42.4%重庆睿泰增材 2424德兴意发半导体产业投资基金德兴意发半导体产业投资基金德兴意
26、发半导体产业投资基金，总投资5亿元。用于德兴市意发功率半导体有限公司在德兴当地6寸硅和化合物功率芯片生产线的建设及日常运营。成立日期：2019年4月4日。成立地点：江西省。德兴意发半导体产业投资基金其他设备德兴市意发功率半导体有限公司66.7%上市公司非上市公司资料来源：Wind，中信证券研究部张家港意发功率半导体100%2525四川省集成电路和信息安全产业投资基金四川省集成电路和信息安全产业投资基金目标规模100-120亿元，注册资本为40亿元，股东包括四川省财政厅、四川发展兴川产业引导股权投资基金合伙企业（有限合伙）、成都高新技术产业开发区财政局。成立时间：2016年3月。四川省集成电路和
27、信息安全产业投资基金希尔电子华东科技成都费恩格尔微电子3.1%13.3%5.0%成都深思科技成都杰仕德科技19.0%9.3%软件开发与销售分立器件芯片设计技术开发及服务材料上市公司非上市公司资料来源：Wind，中信证券研究部上海格蒂电力科技100%北京创意云智数据技术100%广州邦讯信息系统100%四川创意信息科技100%四川创智联恒科技100%南京华日触控显示100%南京中电熊猫磁电100%南京华天智电子100%南京中电熊猫晶体83%南京华睿川电子75%3.3%乐山嘉洋科技100%乐山峰腾半导体30%上海菲戈恩微电子100%常德费恩戈尔电子67%四川杰仕德科技有限100%成都安思科技100%
28、创意信息 2626贵州华芯集成电路产业发展基金贵州华芯集成电路产业发展基金2016年4月贵州省政府批复同意贵安新区管理委员会组建贵州华芯集成电路产业投资有限公司，要求将其打造成贵州省集成电路产业技术创新和产业投资的重要载体，推动贵州省集成电路产业快速发展。募集规模：30亿元。贵州华芯集成电路产业发展基金芯片研发上市公司非上市公司资料来源：Wind，中信证券研究部贵州华芯通半导体55%贵州华芯睿远科技51%软件开发大数据收集处理7.35%中安云网科技华芯云技术拓兴云软件技术45%100%2727湖南国微集成电路创业投资基金湖南国微集成电路创业投资基金为促进湖南省集成电路产业发展，成立湖南国微集成
29、电路创业投资基金。募集规模：50亿元，首期规模2.5亿元。湖南国微集成电路创业投资基金湖南地生工业设备湖南金码智能设备湖南超亟检测技术3.6%10.5%16.7%6.1%8%10%设备制造芯片设计长沙慧联智能科技湖南超能机器人上海巨微集成电路湖南融创微电子株洲嘉成科技1.8%20%上市公司非上市公司资料来源：Wind，中信证券研究部80%银石信息技术70%智医健电子信息40%浙江善成智能20%天桥嘉成智能湖南十开科技1%智能化技术与软件开发 2828武汉光谷烽火集成电路创业投资基金武汉光谷烽火集成电路创业投资基金主要投资存储芯片、光通信芯片和卫星导航芯片。募集规模：10亿元。武汉光谷烽火集成电
30、路创业投资基金依迅电子信息软件开发与销售49%2.4%器件及设备上市公司非上市公司资料来源：Wind，中信证券研究部武汉斐视科技赛思软件62.5%天润智汇大数据60%河南赛思大数据合肥博雅半导体76.92%珠海泓芯科技55%四川泓芯科技100%迈威通信珠海博雅科技4.8%5.8%5%2929湖北集成电路产业投资基金湖北集成电路产业投资基金该基金以湖北省、武汉市、东湖高新区三级财政资金为引导，吸引社会资金参与，多元化、市场化运作，资金募集规模不低于300亿元,主要服务于湖北省集成电路产业的跨越式发展和资本运作，由武汉经济发展投资集团有限公司发起设立。成立时间：2015年8月。成立地点：湖北省武汉
31、市。湖北集成电路产业投资基金集成电路计算机技术100%3.3%上市公司非上市公司资料来源：Wind，中信证券研究部长江存储科技控股长江存储责任有限公司武汉金康高科技 3030广东省粤科海格集成电路发展母基金广东省粤科海格集成电路发展母基金广东省粤科海格集成电路发展基金总规模达45亿元，主要投向集成电路先进制造和设计重大项目，支持通过资本运作推动重点企业的兼并重组，在条件允许的情况下还可以进行海外收购。成立时间：2016年6月。成立地点：广东。上市公司非上市公司资料来源：Wind，中信证券研究部江苏亮点光电科技广东省粤科海格集成电路发展母基金同有科技广州宏晟光电科技2.3%机电设备数据存储环保1
32、.3%0.3%计算机技术1.9%光电苏州全波通信技术鸿秦（北京）科技信阳泰蓝仿真科技天秦装备深圳市锦润防务科技北京同有永泰大数据同有科技(香港)国高材高分子材料产业创新中心天津丽彩数字技术北京忆恒创源科技100%100%100%2%100%1.8%江苏文络电子科技上海全波通信技术100%100%广州奥鑫通讯设备100%1.4%无锡亮源激光技术69.12%3.1%1.3%3131哈勃科技投资基金哈勃科技投资基金哈勃科技投资基金注册资本7亿元，2020年变更为17亿元。重点扶持国内半导体企业。成立时间：2019年4月23日。成立地点：广东深圳。哈勃科技投资基金材料微电子资料来源：IT之家，中信证券
33、研究部上市公司非上市公司山东天岳先进材料科技杰华特微电子山东天岳新材料技术100%上海越服科贸100%济宁天岳新材料科技100%济南山山股权投资管理70%深圳市汇芯通讯技术2%8.4%5.4%3232其他专项基金其他专项基金资料来源：投资界，半导体投资联盟，各地方政府官网，中国集成电路，电子发烧友网，中信证券研究部顺义区第三代半导体专项基金：顺义区第三代半导体专项基金：为打造北京第三代半导体创新型产业集聚区，加快布局衬底、外延、芯片、器件、模块以及龙头应用企业的全产业链，顺义区设立总规模50亿元专项基金，解决企业落地难、落地贵、落地慢问题。成立时间：2019年11月30日。安徽集成电路产业投资
34、基金：安徽集成电路产业投资基金：成立于2017年，由合肥市产业投资控股（集团）有限公司、国家集成电路产业投资基金及中国科学院微电子所共同发起设立，基金将重点投资集成电路晶圆制造、设计、封测、装备材料等全产业领域，扩大投融资渠道，引入国家级产业资本和顶级研发团队，推动安徽集成电路产业实现跨越式发展。募集规模：300亿元。长三角半导体产业基金：长三角半导体产业基金：规模10亿元，主要用于支持，引导张江长三角科技城半导体产业及相关行业发展。海峡两岸集成电路产业投资基金：海峡两岸集成电路产业投资基金：成立于2017年2月，成立规模1000亿元，先期启动10亿元，作为母基金引导社会资本等多元资本投向集成
35、电路产业等重大项目。厦门国资紫光联合发展基金：厦门国资紫光联合发展基金：成立于2016年3月9日，目标规模60亿元，由厦门市国资委与紫光集团有限公司共同成立。海宁新一代半导体产业基金：海宁新一代半导体产业基金：成立于2019年，总规模20亿元；基金对海宁泛半导体产业发展给予了大力支持，海宁力求依托“三区、一城、一中心”着力打造泛半导体产业体系。辽宁集成电路产业投资基金：辽宁集成电路产业投资基金：辽宁集成电路产业投资基金成立于2016年5月，基金总规模100亿元，首期募集20亿元。由国华录集团有限公司、罕王实业集团有限公司、大连宇宙电子有限公司等三家企业依法共同发起设立。将极大地推动辽宁省集成电
36、路产业及与之相关的新一代信息技术产业在建、扩建项目资金需求和建设进度。南京市集成电路产业专项发展基金：南京市集成电路产业专项发展基金：2016年12月，南京市宣布设立集成电路产业专项发展基金，目标规模为500亿元，再配套上江北新区所属的100亿元，基金总规模将达到600亿元。感谢您的信任与支持！感谢您的信任与支持！THANK YOU袁健聪袁健聪（首席新材料分析师首席新材料分析师）执业证书编号：S1010517080005 分析师声明分析师声明主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明：（i）本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法；（ii）该
37、分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系。评级说明评级说明其他声明其他声明本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作。中信证券股份有限公司及其全球的附属机构、分支机构及联营机构（仅就本研究报告免责条款而言，不含CLSA group of companies），统称为“中信证券”。法律主体声明法律主体声明本研究报告在中华人民共和国（香港、澳门、台湾除外）由中信证券股份有限公司（受中国证券监督管理委员会监管，经营证券业务许可证编号：Z20374000）分发。本研究报告由下列机构代表中信证券在相应地区分发：在中国香港由CLSA
38、 Limited分发；在中国台湾由CL Securities Taiwan Co.,Ltd.分发；在澳大利亚由CLSA Australia Pty Ltd.分发；在美国由CLSA group of companies（CLSA Americas,LLC（下称“CLSA Americas”）除外）分发；在新加坡由CLSA Singapore Pte Ltd.（公司注册编号：198703750W）分发；在欧盟与英国由CLSA Europe BV或 CLSA（UK）分发；在印度由CLSA India Private Limited分发（地址：孟买（400021）Nariman Point的Dalam
39、al House 8层；电话号码：+91-22-66505050；传真号码：+91-22-22840271；公司识别号：U67120MH1994PLC083118；印度证券交易委员会注册编号：作为证券经纪商的INZ000001735，作为商人银行的INM000010619，作为研究分析商的INH000001113）；在印度尼西亚由PT CLSA Sekuritas Indonesia分发；在日本由CLSA Securities Japan Co.,Ltd.分发；在韩国由CLSA Securities Korea Ltd.分发；在马来西亚由CLSA Securities Malaysia Sdn
40、 Bhd分发；在菲律宾由CLSA Philippines Inc.（菲律宾证券交易所及证券投资者保护基金会员）分发；在泰国由CLSA Securities(Thailand)Limited分发。针对不同司法管辖区的声明针对不同司法管辖区的声明中国中国：根据中国证券监督管理委员会核发的经营证券业务许可，中信证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。美国：美国：本研究报告由中信证券制作。本研究报告在美国由CLSA group of companies（CLSA Americas除外）仅向符合美国1934年证券交易法下15a-6规则定义且CLSA Americas提供服务的“主要美国机构投资者
41、”分发。对身在美国的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所载任何观点的背书。任何从中信证券与CLSA group of companies获得本研究报告的接收者如果希望在美国交易本报告中提及的任何证券应当联系CLSA Americas。新加坡新加坡：本研究报告在新加坡由CLSA Singapore Pte Ltd.（资本市场经营许可持有人及受豁免的财务顾问），仅向新加坡证券及期货法s.4A（1）定义下的“机构投资者、认可投资者及专业投资者”分发。根据新加坡财务顾问法下财务顾问（修正）规例（2005）中关于机构投资者、认可投资者、专业投资者及海外投资者
42、的第33、34及35 条的规定，财务顾问法第25、27及36条不适用于CLSA Singapore Pte Ltd.。如对本报告存有疑问，还请联系CLSA Singapore Pte Ltd.（电话：+65 6416 7888）。MCI(P)086/12/2019。加拿大：加拿大：本研究报告由中信证券制作。对身在加拿大的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所载任何观点的背书。欧盟与英国：欧盟与英国：本研究报告在欧盟与英国归属于营销文件，其不是按照旨在提升研究报告独立性的法律要件而撰写，亦不受任何禁止在投资研究报告发布前进行交易的限制。本研究报告在欧盟
43、与英国由CLSA（UK）或CLSA Europe BV发布。CLSA（UK）由（英国）金融行为管理局授权并接受其管理，CLSA Europe BV 由荷兰金融市场管理局授权并接受其管理，本研究报告针对由相应本地监管规定所界定的在投资方面具有专业经验的人士，且涉及到的任何投资活动仅针对此类人士。若您不具备投资的专业经验，请勿依赖本研究报告。对于由英国分析员编纂的研究资料，其由CLSA（UK）与CLSA Europe BV制作并发布。就英国的金融行业准则与欧洲其他辖区的金融工具市场指令II，本研究报告被制作并意图作为实质性研究资料。一般性声明一般性声明本研究报告对于收件人而言属高度机密，只有收件人
44、才能使用。本研究报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布该研究报告的人员。本研究报告仅为参考之用，在任何地区均不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户。本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略。对于本报告中提及的任何证券或金融工具，本报告的收件人须保持自身的独立判断。本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但中信证券不保证其准确性或完整性。中信证券并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。本
45、报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险，可能不易变卖以及不适合所有投资者。本报告所提及的证券或金融工具的价格、价值及收益可能会受汇率影响而波动。过往的业绩并不能代表未来的表现。本报告所载的资料、观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断，可以在不发出通知的情况下做出更改，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域、单位、集团及其他附属机构的流动
46、。负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定。分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定，但是，分析师的薪酬可能与投行整体收入有关，其中包括投资银行、销售与交易业务。若中信证券以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构为此发送行为承担全部责任。该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息。本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议，中信证券以及中信证券的各个高级职员、董事和员工亦不为（前述金融机构之客户）因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任。未经中信证券事先书面授权，任何人不得以任何目的复制、发送或
47、销售本报告。未经中信证券事先书面授权，任何人不得以任何目的复制、发送或销售本报告。中信证券中信证券2020版权所有版权所有。保留一切权利。保留一切权利。免责声明免责声明投资建议的评级标准投资建议的评级标准报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的6到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准；韩国市场以科斯达克指数或韩国综合股价指数为基准。评级评级说明说明股票评级股票评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20%以上增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%20%之间持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%5%之间卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上行业评级行业评级强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%10%之间弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上证券研究报告 2020年4月20日
