1、稳健货币政策下中小企业融资问题调查甘细龙 陈华国中国人民银行通山县支行 湖北通山 4376002023-2023年中央采用“适度宽松货币政策应对全球金融危机，为我国经济在全球率先企稳上升起到了关键作用。2023年开始，美国第二轮量化宽松货币政策带来输入性通胀，物价快速上行压力加大。货币政策由“适度宽松转为“稳健，处于成长期的中小企业融资暂时出现困难。融资困局如何破局？近期采取问卷、座谈、抽样等方式对通山县5家金融机构及20家规模以上企业进行调查。结果说明，信贷投放回归常态，增量、增幅适度回落，信贷供求关系趋于紧张；收紧银根将激发企业技术创新动力，以技术优势来拓展利润空间；实施稳健货币政策、破解
2、企业融资困局关键是引导货币信贷合理增长、提高直接融资比重。一、中小企业运行现状一开展速度趋缓，结构调整趋优 2023年，随着大畈核电、大广、杭瑞高速等84个大中型项目拉动、中央“扩内需、促增长以及适度宽松货币政策的实施，全县工业经济总体保持平稳开展势头。冶金、能源、旅游等特色支柱产业初具规模，大理石、硅石等5个10亿元产业集群形成气候，九宫山、隐水洞生态旅游后发突进，企业本钱压力和资金紧张局势趋缓。全县完成工业总产值42.16亿元，其中70家规模以上企业总产值29.51亿元，同比增长59%，规模工业增加值8.48亿元，同比增长28.2%。其中武钢森泰冶金公司完成工业总产值分别占整个规模工业企业
3、的52%、53%、125%和59.9%，占居规模工业企业的大半壁江山。进入2023年，由于输入性通胀压力加大，中小企业困难增加。问卷调查显示，对于2023年1季度的经营状况、盈利水平、库存商品、企业订单、市场需求等，企业都填“不好、“下降、“减少、“疲软,表示不如去年同期。由于市场、资金、季节等因素影响，全县规模工业企业掉产1.8亿元。武钢森泰公司因钢铁市场疲软，几近半停产，掉产8000万元。2023年1季度生产11599.8吨,2023年同期生产8042.11吨,同比下降31%；2023年1季度仅向武钢供货3000吨，销售量同比下降50%，应收帐款、存货同比分别上升35.4%和36.2%,其
4、中原材料、产成品分别上升18、8%和43.7%。正祥竹木业公司、新夏松公司、恒通竹木公司等森工企业因竹、木原材料短缺停工待料。“两项资金占用形势严峻。全县规模工业企业“两项资金占用到达24286万元，同比增长75%。其中应收帐款15794万元，同比增长148%，武钢森泰和通力镁业两家分别占整个规模企业的58.4%和14%。产业结构逐步优化。全县8家企业因产业政策、经营困难退出市场。县燕厦水泥有限责任公司、第二水泥厂、天凤纸厂、焕金纸厂等10家“三高、“五小企业强制关闭。二物价上涨过快，盈利空间变小伴随着CPI的高位运行，企业所用原材料、水、电、费以及劳动力等价格猛涨。一是原材料普涨。工业生产用
5、的煤、硅石、焦碳、红薯等吨本钱分别上涨90元、300元、1000元、70元以上。欧罗文实业生产石头喷泉所需的主要原材料191#树脂胶2023年10月份购进价9.5元/KG,2023年购进11.7元/KG,上涨2.2元/KG，涨幅23。二是水、电、运费上涨。宜通石材电费占总本钱的10%，每月耗电140万度，2023年1季度电费同比上涨0.5元，多支出60万元。欧罗文实业从江西购入青石板3500吨,运费每吨上涨50元,合计多开支运费17.5万元；运往深圳佳美源出口货物4500吨，运费每吨上涨70元，多列开支31.5万元。包装石头工艺品所用的保力龙原料PSE塑粒，原价11700元/吨，每吨涨价220
6、0元。三是劳动力本钱上升。从事石材、采矿业等劳动密集型企业的普通工人日工资最低在80元，平均月工资2023-3000元，上涨20%，人均年增资8000-9000元。三政策由松变紧，银企对接梗阻2023年实施“适度宽松货币政策，信贷资金向支柱产业、重点行业和特色行业倾斜，促进工业经济由资源消耗型向高科技环保方向转变，“三农经济由传统农业向现代农业转变，能源经济由高能耗向节能减排方向转变。2023年末，全县贷款余额创历史新高，全年新增贷款7.72亿元，增长53.4%，高于存款增幅26.7个百分点。其中，中小企业贷款增量占全县企业贷款增量82.5%。2023年货币政策由“适度宽松转向“稳健，实质上是
7、从紧。自2023年10月央行重启加息步伐后，迄今4次加息，7次上调存款准备金率，创历史新高。信贷投放回归常规水平，辖内金融机构重回信贷规模控制、审批权限、存款准备金差异化管理等框框制约。县农行2023年1季度信贷规模2023万元，上年同期为8000万元，压缩75%。农村信用社明确规定2023年1月份信贷增量不超1季度规模的45，1季度信贷增加额不超全年45。加上信贷风险、银企对接不畅以及责任追究等因素,融资门槛提高，资金本钱上升，企业融资压力加大。银行埋怨企业贷款条件缺失，企业责怪银行信贷门槛过高，信贷投入下降。2023年1季末，全县金融机构新增存款67913万元，增幅14.8%;新增贷款25
8、692万元，增幅11.6%，贷款增幅低于存款增幅3.2个百分点；增量存贷比37.8%，低于20 10年末增量存贷比41.7个百分点，跌入低位徘徊状态。金融机构主动上门营销的是评级授信的大型优质企业，在信贷规模紧缩的情况下，将有限的贷款规模集中在一些大的A级信用企业，A级以下中小企业一般先非正式地与银行口头沟通意向才正式进入书面申请程序。事实上，许多中小企业在口头沟通环节就被银行拒绝了，即使进入书面申请过程也许因达不到贷款条件而被拒绝。大自然实业2023年曾洽谈3笔500-800万美元以上的大订单，因为关键时候得不到银行贷款支持，最终选择放弃。银根收紧，企业对银行资金依赖性增强。抽样调查20家规
9、模企业，13家向银行申请贷款1.4亿元，获准0.6亿元，满足率42.8%。资金需求缺口较大，信贷支持明显缺乏。60%的企业反映向银行或信用社贷款遇到的主要问题是抵押缺乏或无担保，13%的企业因缺乏相关审批手续而无法进行抵押，58%的企业反映是贷款手续繁琐，24%的企业反映贷款审批期限过长，个别申贷期限达半年以上。二、融资困局分析一从资金需求层面分析第一，企业财务、资信状况和管理方面不透明、不标准，银行不愿贷。绝大局部中小企业是私营化机制、家族式管理、粗放式经营，管理不标准，财务不透明，产权不明晰，缺乏足够的经财务审计部门认可的财务报表和良好的连续经营记录，或因评级标准过高、手续繁琐没有参与评级
10、或信用等级偏低，不符合银行信贷要求。20家企业真正符合A级信贷条件的仅11家，占55%。通力镁业由于没建立银行认可的财务资信体系，贷款到处碰壁。通过工商银行上门效劳、辅导，取得600万元“贷记卡授信支持，授信额度内随要随贷，银企合作愉快。第二，抵押担保难落实，银行无法贷。企业申请贷款要求必须提供抵押担保，而局部企业积累少、固定资产缺乏，银行难以办理有效抵押手续。50%以上的中小企业处于创业阶段，大局部动产、不动产缺乏明确法律界定可作为抵押物、质押物，法律风险大，银行不愿将其作为抵押品。80%的企业表示不愿为其他企业提供贷款保证，仅20%的企业可以考虑为关系企业提供保证。由于拍卖市场等配套措施不
11、完善，抵押物处理手续繁琐，抵押物变现价值低、难度大。第三，优势项目和产品欠缺，申请贷款项目风险大，银行不敢贷。中小企业普遍存在规模小、产品结构趋同、工艺技术水平落后、产品附加值低等特点，大局部企业缺乏优势项目和有特色的拳头产品，贷款项目隐含的风险较大，银行不愿过多地投入。二从社会中介层面分析一是融资担保不强。全县注册3家融资担保公司，一家为政府性的中小企业担保公司，另两家为石材产业集群及“三农经济效劳的私人股份性担保公司。3家担保公司由于非市场化运作、反担保加上不动产抵押等附加条款，业务开展缓慢，难以开展大额担保业务。二是抵押收费过高。实际操作中受多种因素影响，如算上2%-3%的担保费、财务参
12、谋费和资信评估费等，中小企业融资本钱约在10%-12%左右。如办理一笔房产抵押贷款共需缴纳房产评估、登记、公证、保险4项费用。 房产抵押贷款收费标准 收费项目收 费 标 准房产评估费按房产价值的4贷款期限房产登记费按房产价值的4贷款期限公证费按贷款额度的3保险费5年内按贷款额度的1，5-10年按贷款额度的0.8，10-15年按贷款额度0.6以办理一笔期限2年、最低门市楼价值30万元、贷款10万元为例，需缴纳房产评估费2400元，房产登记费2400元，公证费300元，保险费100元，合计5200元，年贷款费用率为2.6。三是司法环境不优。811年3月末，金融胜诉债权执行率仅24。三从资金供应层面
13、分析其一，金融制度框架设计缺损，削弱了信贷投入。信息不对称理论引起的市场失灵以及由此造成的信贷配给缺失，专门针对中小企业融资的法律标准等根底制度空白、缺损。资金流动规律就是在本钱约束与收益鼓励下资金向高收益、高回报的目标追逐，在完全市埸规律支配下，自然是资金背向流动的区域。商业银行对经营层考核注重不良贷款率、总资产收益率和资本充足率，信贷审批权上收限制了国有商业银行对中小企业的信贷投放。加上信贷规模控制，银行为保利润、降风险，只能保大压小。另外，由于任何人都无法担保所发放的贷款一定能够收回，银行信贷人员的理性选择必然是尽可能减少贷款。其二，金融效劳创新品种单调，阻碍了信贷投入。随着大畈核电、风
14、电、高速等重大项目的开工建设以及九宫山、隐水洞旅游经济的带动，县域经济呈现出强劲开展势头，金融需求趋向多样化、多层次，而金融机构提供的金融工具比拟单一。在信贷品种上，局限于生产周转贷款等少数几个贷款品种；在贷款方式上，除授信贷款外，其余贷款都需要提供相应的担保；在贷款金额上，一般按抵押物评估值的60-70%发放贷款，不能满足中小企业合理的资金需求；在贷款期限上，根本上都控制在一年以内，难以适应企业生产周期需要；在贷款价格上，利率连连上浮，至少超出现行基准利率6.31%两个百分点以上，上浮30%以上几成银行起步价，少数甚至上浮60%-80%。其三，银行抵御风险能力薄弱，限制了信贷投入。银行躲避信
15、贷风险主要依靠抵押、担保等传统金融工具，风险躲避手段少。严格的贷款审批制度和严厉的信贷责任追究制度与中小企业融资需求“小、急、频特点不匹配。一旦出现信贷风险，业务主管及信贷人员将受到惩罚，收入待遇将受到影响，因而怕贷、不愿贷。三、对策建议一大力开展直接融资，改善企业融资环境探索推进中小企业信贷产品创新，开展多种形式的担保融资业务，采取扩大信用担保、企业联保等形式，搭建新的融资平台，突破企业融资瓶颈制约。引导企业依法依规向社会直接融资，解决企业资金缺乏问题。在融资模式方面，可以试行产业集群融资和产业链融资等新型融资方式；在直接融资方面，可以选择一批符合条件的企业进行融资租赁试点，鼓励企业发行公司
16、债和中小企业集合债；在项目融资方面，可以整合信贷资源，发放银团和联合贷款。县政府要加大建立长效担保机制的介入力度，在现有3家担保公司根底上，再拿出一定资金成立各种形式的担保公司；放宽投资性贷款限制，向优质中小企业注资，帮助危急中的优质企业渡过融资难关；完善银企合作机制，建立新型的符合市场经济规律的银企关系，解决企业融资难题。二提高自主创新水平，增强企业竞争能力引导企业加快自主创新步伐，优化产品结构，提升产品质量，增强开拓市场的能力，把结构调整和开拓市场结合起来，把利用国际国内市场结合起来，面向国际市场提升水平，面对国内市场深挖潜力，增强适应市场变化和抵御风险的能力，在竞争中获得新的开展优势。努力营造有利于技术创新、开展高新技术产业的政策环境，加快以企业为主体的技术创
