1、第一篇：XX市能源消费调研报告 XX市能源消费调研报告 为了进一步摸清十二五期间XX市高能耗行业能源消费情况，今年8月，由市统计局牵头、市发改委和市工信委配合，对XX市高耗能行业能源消费情况进行了摸底调研，调研组认为，目前XX市水泥产能出现过剩，新兴产业开展亟待有力推进。 一、XX市水泥制造产能出现过剩 近年来，XX市通过各种渠道、采取多种方式对XX市建材行业大幅度整合，甘谷祁连山二线、中材国际等生产工艺先进的三条干法水泥生产线先后建成投产，同时关停了永固、甘草、浴佛、水帘洞等4户生产工艺落后的小型水泥厂，形成了区域内水泥制造业的规模化生产，缓解了XX市建材市场压力，有力地推动了XX市经济和社
2、会的快速开展。整合之后，XX市现有中材国际、天水祁连山、甘谷祁连山、天水天祥、天水天威共5家水泥生产企业，2023年XX市水泥总产量超过了340万吨。按现在XX市水泥制造企业的生产能力，年产能已到达了500万吨的生产水平，但从前7个月的水泥生产来看，XX市水泥制造业的产能不能有效发挥，前7个月总泥总产量只202万吨。在水泥产量大幅上升的同时，水泥行业对XX市节能降耗也造成了较大压力。去年全年水泥行业能源消费量27万吨标准煤，今年前7个月能源消费量增幅达15%，已经超过了19万吨标准煤。同时，新的生产线投入运营后，XX市水泥企业的生产也发生了新的变化。 1、XX市水泥制造企业出现二升三降的运行态
3、势。截止今年7月，XX市水泥产量到达202万吨，同比增长19%，但是5家水泥企业生产形势却有喜有忧，出现了二升三降的运行态势。增幅最大的中材国际前7个月同比增长252%，水泥产量到达55万吨；增幅第二的甘谷祁连山水泥同比增长41%，水泥产量到达了62万吨。其余三家企业的水泥产量均不同程度出现了下滑，降幅最大的天水祁连山前7个月同比下降22%，天水天祥和天水天威前7个月水泥产量分别下降15%和13%。 以中材国际为例，按照设计标准和生产能力，前7个月水泥产量在120万吨左右才符合企业生产实际，但因为水泥销售市场疲软，前7个月该企业水泥产量只有55万吨，还达不到生产能力一半的水平。生产用煤离水泥生
4、产厂区遥远，巨额的运煤费用抬高了XX市水泥制造企业的生产本钱。中材国际今年生产用煤主要采购自华亭煤矿和靖远煤矿，落地价620元/吨，仅这一项费用较上年上涨了20%。去年在新疆采购的生产用煤落地价500元/吨。去年运煤车辆入疆拉厂里的水泥熟料，出疆拉新疆的煤，但受到宏观调控影响，今年水泥熟料在新疆不走俏，单趟运输运费本钱太高，只能就近采购生产用煤。生产本钱高，市场需求有限，XX市水泥制造业受到了一定影响。 2、水泥制造企业的节能潜力有待挖掘。近两年XX市新投产的三条水泥生产线，全是新型干法水泥生产线，这个趋势和国家大技术革新的趋势是一致的。 国家发改委发布新闻稿称，2023年我国水泥总产量18.
5、7亿吨，新型干法水泥比重到达80%，超额完成了水泥产业十一五规划确立的70%的目标。截至2023年底，采用国内技术和装备建设的新型干法水泥生产线已经到达1300多条，日产4000吨、5000吨水泥生产线占60%左右，到达800多条生产线，我国的水泥装备已占国际市场份额40%左右。到2023年底，采用我国水泥技术和装备累计建成投产、正在实施和已签合同的水泥成套生产线140多条，已经建成的生产线120多条，建设规模根本都是日产2023-2023000吨新型干法水泥生产线。国内1300多条新型干法水泥生产线中有700多条新型干法水泥生产线余热得到回收利 用，建设了561台套余热发电机组，总装机达47
6、86兆瓦，年发电368亿度，相当于年节约标准煤900多万吨。 与国家的水泥产业开展战略相比，近年来XX市水泥产业的整合是与国家的产业调整相同步的，但XX市水泥生产企业的余热利用还没有跟上，生产工艺还有待于进一步改进，节能潜力还有待挖掘。 3、XX市水泥产能已经出现过剩。今年8月12日，XX省建材协会负责人接受了钢企网记者采访的报道，称XX省水泥市场已出现过剩，主要内容如下： 甘肃建材工业协会某负责人表示。目前市场还未出现过剩情况，但是甘肃市场已经出现疲软，明年水泥市场将严重过剩。该负责人表示，由于产能的集中释放，甘肃水水泥市场已经软榻，水泥价格不同程度的下滑。下跌幅度最小的是根底工程比较多的兰
7、州地区，为20元/吨；跌幅最大的是XX市，与6月相比跌幅达20230元/吨。 为了防止市场过剩，水泥价格震荡等情况出现，以祁连山为主的大企业采取在外乡并购、外省新建线的战略方针。据了解，8月初，祁连山斥资6405万元收购甘肃古浪峡水泥20230%的股权，且目前正与夏河安多水泥洽谈收购事宜。对外市场，主要表达在青海和西藏。上述负责人指出，目前，祁连山在西藏和青海均有新建线的打算。 尽管如此，水泥投产速度依然大于市场需求，产能过剩引发的市场问题渐渐浮出水面。 水泥企业最担忧的便是产能过剩，一旦过剩，直接影响到价格。下半年主导企业假设不发挥稳定市场的作用，价格将会继续走低。上述负责人指出。在产能过剩
8、凸显水泥价格走低的市场趋势下，今年年初通过审批的11条生产线尚没有时机开工。至于能否顺利开工建设，主要看市场供求关系能否缓解。不过，从目前已经开工的生产线和投产进度来看，希望很渺茫。 调研组认为，XX市水泥制造业已实现了集团化规模化生产模式，但目前与全省的情形根本一致，水泥产能已经出现过剩。一是XX市水泥消费市场根本饱和现象。尽管赶上了天平铁路建设、宝天高速过境段工程、上磨水库建设、XX市保障房建设等大量消耗水泥的建设工程，但从前7个月水泥企业的数据来看，除甘谷祁连山和中材水泥产量有较大幅度上升（新线投产，同期数小。）外，天水祁连山、天水天祥、天水天威等三家企业水泥产量均大幅下降，这个现象说明
9、XX市水泥市场已经饱和。二是大型水泥企业布点稠密。从企业布点来看，XX市中材国际、甘谷祁连山、天水祁连山等三家大型水泥生产企业均在连霍高速沿线（秦州至武山）布点，三家水泥厂的产能已经到达了日产12023吨水泥的生产能力，如此稠密布点对企业能源及原料的采购和产品的外运均有较大影响。三是邻近区域水泥行业出现恶性竞争。平凉海螺日产5000吨水泥生产线投产后，该地区水泥价格大幅下跌，一度到达每吨下跌20230元以上的恶性竞争现象。天平铁路建成后，不只是将平凉的煤运到天水，而且平凉的廉价水泥也可能搭上这条运输线，将对XX市的水泥制造业造成更大冲击。 二、新兴产业开展亟待有力推进 XX市能源资源非常匮乏，
10、行业和居民用能全部依靠外调，与资源丰富的地区相比，能源消费的本钱非常高，所以引进和建设高效节能企业是克服能源资源匮乏的最正确途径。XX市各级应当借实施XX省 循环经济总体规划的东风，按照减量化、再利用和资源化原那么，培育循环经济产业链和循环经济骨干企业，努力把天水建成资源节约型和环境友好型的现代化城市。 1、热电联产工程是XX市调结构的重大举措。天水的发电企业大唐甘谷发电厂工业增加值能耗到达20吨标煤/万元以上，是XX市最大的耗能企业，去年综合能源消费量到达了62万吨标准煤。大唐甘谷发电厂生产用煤是从新疆调入的，火电厂离煤矿远是块硬伤，生产本钱被高额的运费抬高，该厂的亏损局面难以改善，去年该厂
11、亏损额超过了3亿元。以天水供热公司为代表的众多供热企业更是高能耗，低产出企业，所以，对单纯的发电企业和单纯的供热企业进行技术改造显得非常必要，调研组认为，热电联产工程落户天水是XX市能耗节结构调整的重大举措。 从人口、资源、环境、经济和社会的谐调开展需求来看，引进热电联产工程是XX市经济和社会开展的需要。热电联产是在发电过程中将一局部热能通过热力管道输送到千家万户，因而燃烧同样数量、同样品质的煤炭，热电厂不仅可以提供电能，还能提供工业生产用的蒸汽和住宅暖气用的热水。另外热电厂由于锅炉容量大、除尘效果好、烟囱高、还可实现炉内脱硫除硝，相比于供热锅炉、火电厂，其环境效益和社会效益非常巨大。热电联产
12、与热电分产相比具有很多优点：一是降低能源消耗，二是提高空气质量，三是补充电源，四是节约城市用地，五是提高供热质量，六是便于综合利用，七是改善城市形象，八是减少平安事故。热电联产由于具有许多优点，所以世界各国都在大力开展。世界热电联产开展呈现许多趋势，把握这些趋势对谋划XX市热电联产开展很有益处。 2、充分利用当地资源开展特色优势产业。如这次调研的甘肃金冠矿业参观了氧化球团的生产线，就是利用了XX市资源优势的办厂模式，效益十分可观。该工程为年产30万吨氧化球团生产线工程。工程方案总报资5900万元，从调研结果来看，该工程投资额与方案投资额不符，这条生产线目前只完成了一期工程，也开始生产，但实际投
13、资额是1200余万元。原因是县上相关职能部门对该厂情况不了解，以传统的烧结矿和球团矿对待，导致该企业有些手续迟迟办理不下来。从调研了解的情况来看，该区域投资环境尚需改善。 传统的炼铁工艺所用的主要原料是烧结矿、球团矿。烧结矿的烧结和球团矿的焙烧对于小炼铁厂是一个高污染的工艺过程，有害气体和粉尘污染指标超国家标准，污染严重，所用的主要燃料是焦炭。而氧化球团是一种新开发的工艺，通过添加剂的催化实现铁粉凝结成团，污染小，能耗低，在西方国家中被广泛应用，被喻为炼钢企业的顺气丸。经调查，该企业前7个月综合能源消费量不到52023吨，但消售产值已超过2200万元，其产品主要销往榆中钢厂和汉中钢厂，而且产品
14、供不应求。 据了解，XX县区有这样的企业27家，其生产用原料相当一局部是从XX市的XX县区和张家川县采购的。XX市办这种工厂有得天独厚的优越条件，如果投资环境改善，可以把XX县区的一局部氧化球团工厂吸引到天水来。调研组认为，这是一个符合天水实际的办厂模式，诸如此类的新兴产业应当大力引进，发挥天水资源优势，因地制宜，扩大生产。 第二篇：深能源（000027）调研报告-招商证券 电力行业2023年四季度投资策略报告 毛利率下降，成长性仍存 投资评级：推荐 报告日期：2023年9月28日 一、投资要点 1、电力紧缺，前八月发电增长15，下半年增速回落，弹性系数降至1.4，夏季顶峰后随新建机组投产供求
15、形势迅速好转。 2、宏观调控影响需求明后年增速在11和9。三年新增装机1.5亿千瓦。增速超过需求。05年电力仍然紧张。06年根本平衡，局部地区仍缺电，2023年阶段性过剩。 3、电力投资实行核准与备案制。区域市场竞价上网稳步展开，煤电联动可能年底推出，电价还有上涨可能，排污费实施不彻底，脱硫电价补贴1.5分。核电和气电成为能源政策新热点。 4、04年煤价全年上涨20以上，火电公司毛利率由27下降至24。煤价高位稳定运行。行业内45的电厂亏损，上市公司预计收入增长15，净利润增长11。05年预测业绩增长202315。 5、0306年复合增长11，15年内行业复合增长5.5，目前平均市盈率21低于大盘，处历史相对低位，存在投资价值。 6、投资策略。选择行业龙头公司，装机规模有扩张的公司，关注重组类公司，水电三季度业绩最好，适当参与阶段操作。 7、风险提示：需求大幅下跌，煤价剧烈波动 二、投资组合主要指标 名称04eps05eps9.27价格04p/e投资评级 长江电力0.360.538.9525强烈推荐a国投电力1.051.217.9817强烈推荐a深南电a0.871.202311.6813强烈推荐a国电电力0.380.537.9421谨慎推荐a深能源a0.630.7
