1、目录一、海欣公司简介2二、海欣食品各项财务指标分析2三、海欣食品财务分析7四、主要成绩和重大事项8五、存在的问题9六、综合评价与建议10附表：11海欣食品财务分析一、海欣公司简介海欣食品股份有限公司坐落于东南沿海文化名城福州，占地面积30000平方米，是福建省专业生产鱼糜制品规模最大的企业，是一家专业从事速冻鱼糜制品和速冻肉制品研发、生产和销售的农业产业化国家重点龙头企业；公司于2012年10月11日在深圳交易所成功上市，是行业内首家上市公司。近年来，公司逐步形成了以速冻鱼糜制品系列产品为核心，兼顾速冻肉制品等其他速冻食品的整体业务体系，并完善了鱼糜及鱼糜制品深加工和销售的产业格局。截至201
2、2年末，公司资产总额96058.35万元，负债总额17726.71万元，少数股东权益78331.63万元，所有者权益78331.63万元；2012年度公司实现营业收入73778.44万元，利润总额7876.36万元，扣除所得税1293.74万元和少数股东损益6582.62万元，公司净利润 6582.62万元。主要财务指标情况：1、资产负债率18.45%；2、流动比率 4.506 %；3、总资产报酬率 1.2447 %；4、净资产收益率 0 %；5、国有资产保值增值率 0 %6、其他比率0 %。二、海欣食品各项财务指标分析（一）公司偿债能力分析1.公司长期偿债能力分析长期偿债能力是公司偿还长期债
3、务的现金保障程度。分析一个公司的长期偿债能力，主要是为了确定该公司偿还债务本金和支付利息的能力。由于长期偿债能力主要取决于公司资产与负债的比例关系，即资本结构，所以对于公司的长期偿债能力分析主要从公司的资本结构入手。反映公司资本结构的财务比率主要有资产负债率、产权比率和权益乘数。（1）资产负债率资产负债率是指全部负债与全部资产的比率，即：资产负债率=负债总额/资产总额100%表2.1：海欣食品资产负债率会计年度20122011年2010年负债合计17727万元16320万元14248万元资产总计96058万元41419万元34559万元资产负债率18.45%39.40%41.20%从同行业的数
4、据反馈来看，资产负债率的适当范围介于40%60%之间。按照表2.1所显示的2011和2012年来看，海欣食品年资产负债率略低于这一比率,而2010年的数据刚好在这一区间。 （2）产权比率产权比率是资产负债率的变形，是债务与权益的比较，即产权比率=债务总额/股东权益表2.2：海欣食品产权比率表会计年度2012年2011年2010年债务总额17727万元16320万元14248万元股东权益78332万元25099万元20311万元产权比率22.63%65.02%70.14%产权比率应当维持在70%150%之间才比较正常。从上面的数据可以发现，近两年公司的产权比率均低于这一区间，而2010年的比率刚
5、好在这一区间。（3）权益乘数权益乘数是指资产总额与所有者权益的比率，它说明公司资产总额与所有者权益的倍数关系。其计算公式如下：权益乘数=资产总额/所有者权益表2.3 ：海欣食品权益乘数会计年度2012年2011年2010年资产总额90058万元41419万元34559万元所有者权益78332万元25099万元20311万元权益乘数1.1491.651.70正常的产权比率应该介于1.672.50之间，从上表中可以看出2012年的权益乘数有所减少。2.公司短期偿债能力分析短期偿债能力是指公司用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。一般的，分析公司的短期偿债能力，将流动资产与流动负债的数量进行对比，可
6、以初步看出公司的短期偿债能力。在对比分析中采用的指标主要有营运资金、流动比率、速动比率、现金比率。（1）营运资金营运资金是指公司可以长期自由支配使用的流动资金，也就是公司在某一时点所拥有的流动资产与流动负债的差额，是反映公司短期偿债能力的绝对数指标。其计算公式为：营运资金=流动资产-流动负债表2.4：海欣食品营运资金会计年度2012年2011年2010年流动资产79293万元28195万元23280万元流动负债17614万元16210万元14248万元营运资金61679万元11985万元9032万元从表2.4中可以看出，公司的营运资金均为正数，表明公司有能力用流动资产偿还全部短期债务。但要充分
7、说明公司的短期偿债能力还需要结合其他比率来分析。（2）流动比率流动比率是指在某一时点上的流动资产与流动负债之比，即流动比率=流动资产/流动负债表2.5：海欣食品流动比率会计年度2012年2011年2010年流动比率4.51.741.63从表2.5中，我们可以得出公司的流动比率有了一个明显的下降，下降幅度加大，主要原因是公司的流动负债有了大幅度增加，这将会给公司的安全发展带来了隐患。（3）速动比率速动比率是指速动资产与流动负债之比。速动比率的经验值为1:1。速动比率的计算公式如下：速动比率=速动资产/流动负债速动资产 = 流动资产存货表2.6：海欣食品速动比率会计年度2012年2011年2010
8、年速动比率3.720.830.81从2.6表中可以看出，公司2012年的速动比率高于1，而2011年、2010年的速动比率低于1，处在非正常线上，这说明海欣公司的短期偿债能力在逐渐增强。（三）公司盈利能力分析公司盈利能力是指公司赚取利润的能力，反映公司的资金增值能力。主要包括公司从销售收入中获取利润的能力分析、公司使用资产创造利润的能力分析。一般来说，主要从销售净利率、销售毛利率、净资产收益率、总资产收益率等指标对公司的盈利能力进行分析。1、销售净利率分析销售净利率是公司销售的最终获利能力指标，比率越高，说明公司的获利能力越强。销售净利率对管理人员特别重要，反映了公司价格策略以及控制管理成本的
9、能力。其计算公式如下： 销售净利润=净利润/营业收入表2.7：海欣食品销售净利率会计年度2012年2011年2010年营业收入73778万元65883元51341元净利润6583万元5318万元4925万元销售净利率8.92%8.08%9.6%从表2.7中可以看出，公司的销售净利率有了大幅度的提高，而且利润增幅也十分客观，说明2012年公司销售情况出色，市场状况良好。2、净资产收益率分析净资产收益率是从股东角度考核其盈利能力，其比值一般越高越好。净资产收益率的计算公式如下：净资产收益率净利润平均股东权益表2.8：海欣食品净资产收益率会计年度2012年2011年2010年净资产收益率()8.42
10、1.1924.25从表2.8中可以看出，公司2011年的净资产收益率比较高，2012年出现了很大的反弹，公司的净资产收益率处于下降的趋势，从另一个角度说明了公司的盈利能力在逐年下降。3、总资产收益率分析总资产收益率反映公司总资产能够获得净利润的能力，是反映公司资产综合利用效果的指标。该指标越高，表明资产利用效果越好，整个公司的获利能力越强。其计算公式如下：总资产收益率=净利润/平均资产平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）/2表2.9：海欣食品总资产收益率会计年度2012年2011年2010年总资产收益率9.581415.85从表2.9中可以看出，公司的总资产收益率在下降，说明公司的盈利能
11、力有所减弱。（四）公司营运能力分析营运能力是指通过公司生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的公司资金利用的效率。它表明公司管理人员经营管理、运用资金的能力。公司生产经营资金周转的速度越快，表明公司资金利用的效果越好效率越高，公司管理人员的经营能力越强。一般通过应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、总资产周转率等指标对公司的营运能力进行分析。表2.10：海欣食品各项营运能力指标会计年度2012年2011年2010年应收帐款周转率8.8414.1615.45固定资产周转率6.22存货周转率107.07104.39105.66总资产周转率1.071.73通过分析表2.10可
12、以得出：公司的各项营运能力指标中，应收账款周转率、总资产周转率处于下降的态势，其它则处于上升的态势。三、海欣食品财务分析1、收入情况2012年度公司本部主营业务收入4.85亿元，比上年同期增长4.76亿，同比增长（减少）1.88 %。1）2012年公司本部公司主营业务为以速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主的速冻食品研发、生产和销售。公司速冻鱼糜制品主要包括灌汤福州鱼丸、福州虾丸、福州特级墨鱼丸等40余种鱼丸类产品，仿蟹肉棒、蟹王棒等几种棒类产品，太平燕、西湖肉燕等10余种饺燕类产品，鱼肉卷、龙凤卷等几种卷类产品，以及鲍鱼糕、黄金鱼板、干贝丝饼等20余种油炸类产品。公司速冻肉制品包括贡丸、牛肉丸等10
13、余种肉丸类产品及亲亲肠、蟹王肠、桂花肠等10余种肠类产品，共取得收入7.36亿元，占全部收入99.98 %，比上年度增加 0.89亿元。增加的主要原因是公司的速冻食品广受好评。2）2012度公司本部第二大收入为其它类产品（项目），取得收入29.8万元，占全部收入的0.09%，比上年度增加29.8万元。3）2012年度公司本部其他收入为29.8万元 ，共取得收入29.8 万元，占全部收入的 0.09%，比上年度增加（减少）29.8万元。2012年，对公司而言是具有里程碑意义的重要一年。这一年，公司股票成功登陆资本市场、公司年产3万吨速冻鱼糜制品及肉制品项目等募投项目全面开工、以老腾家系列产品为代
14、表的新产品有序推向市场、产品市场占有率进一步提升，公司营业收入及营业利润等各项指标基本达成。 2013年发展中，公司将继续在“创造健康美食，倡导优质生活”的经营理念和“精益求精”的企业文化指引下，通过投资新建年产3万吨鱼糜制品及肉制品项目带动，进一步扩大产业规模和提升品牌影响力，继续保持和巩固行业领先地位，将“海欣”打造为中高端速冻鱼糜制品第一品牌。 公司主要从事速冻鱼糜制品和速冻肉制品的生产和销售。报告期内，公司实现营业收入73，778.44万元，同比增长12.07%；实现利润总额7，876.36万元，同比增长22.54%；归属于上市公司股东的净利润6，582.62万元，同比增长23.78%
15、；现金及现金等价物净增加额46，755.89万元，同比增长20，626.25%，主要是公司本期经核准公开发行股票收到募集资金所致。2、成本情况2012年度公司本部主营业务成本47861.44万元，2011年主营业务成本为45587.90万元，同比增长4.75%，与收入增长率相比高（低）2.5 个百分点。成本增加（减少）的主要原因是采购、加工环节的成本增加。3、管理费用情况2012年度公司本部管理费用支出3897.85万元，2011年度为2825.18万元，比2011年增加1072.67万元。主要原因在于管理部门人员增加管理费用中的工资增加，或者是管理部门培训费或者是会务费的增加等等。4、财务费用情况
