1、第1 页，共 94 页 公告编号：公告编号：20152015-0 00101 湖北川东环保能源开发股份有限公司（Hubei Chuandong Environmental Energy Development Co.,Ltd.）2014川东环能 NEEQ:831295 年度报告 第2 页，共 94 页 公司于 2014 年 11 月 6 日成功在全国中小企业股份转让系统挂牌，股票代码：831295。公司于 2014 年 12 月 31 日成功收购汉川市新河自来水有限公司，实现产业链上游的拓展。公 司 年 度 大 事 记 湖北川东环保能源开发股份有限公司 2014 年度报告 第3 页，共 94
2、页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.11 第五节重要事项.21 第六节股本变动及股东情况.23 第七节融资及分配情况.25 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.25 第九节公司治理及内部控制.29 第十节财务报告.33 湖北川东环保能源开发股份有限公司 2014 年度报告 第4 页，共 94 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 曝气池 利用活性污泥法进行污水处理的构筑物 二沉池 水处理过程中曝气池中的泥水混合物在这个构筑物中分离 厌氧池 水处理过程中初步生化处理的构筑物 混凝池 水处理过程中物化絮凝（主要
3、指加药物化）所在的阶段 脱色剂 帮助处理水中颜色的化学物质 PH 值 酸碱度 高分子有机物 由千百个原子彼此以共价键结合形成相对分子质量特别大、具有重复结构单元的有机化合物 色度 样品需稀释到多少倍数与对比水体没有色差 COD 化学需氧量 元、万元 人民币元、万元 报告期 2014 年度 主办券商、长江证券 长江证券股份有限公司 监事会 湖北川东环保能源开发股份有限公司监事会 董事会 湖北川东环保能源开发股份有限公司董事会 股东大会 湖北川东环保能源开发股份有限公司股东大会 川东轻纺 湖北川东中部轻纺服装之都有限公司 汉正物业 汉川汉正物业服务有限公司 新河自来水 汉川市新河自来水有限公司 汉
4、川正润 汉川正润投资中心（有限合伙）川东置业 湖北川东置业发展有限公司 川东集团 湖北川东投资控股集团有限公司 红安川东环能 红安川东环保能源有限公司 川东环能、股份公司、公司 湖北川东环保能源开发股份有限公司 湖北川东环保能源开发股份有限公司 2014 年度报告 第5 页，共 94 页 第一节 声明与提示 声明 公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本公开转让说明书中财务会计资料真实、完整。立信会计师事务所（特
5、殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。重要风险事项 重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 实际控制人控制不当的风险 公司实际控制人李志祥直接持有公司 19.89%的股份，并通过川东集团间接控制公司 26.01%的股份，通过汉川正润间接控制公司 5.1%的股份，合计控制的公司股份达到公司股本总额的 51%；其妻子殷新霞直接持有公司 6.24%的股份，并通过川东集团间接控制公司 8.16%的股份，通过汉川正润间接控制公司 2.6%的股份；其兄弟李洪祥直接持有公司 3.90%的股份,并通过川
6、东集团间接控制公司 5.1%的股份。此外，李志祥、殷新霞、李洪祥及李维磊（李志祥之子）担任公司董事，能够对公司的决策、监督及经营管理施加重大影响。虽然股份公司成立后，公司治理日趋完善，但实际控制人若利用控股地位对公司重大事项进行不当控制，则存在使公司决策偏离中小股东利益目标的风险。公司治理的风险 有限公司阶段，公司的法人治理结构不完善，公司管理层规范治理意识比较薄弱，公司治理曾存在一些瑕疵，存在未定期召开股东会、董事会，监事会未定期向股东会报告工作，监事会未切实发挥监督作用，大额关联方资金拆借未经决策审批等。股份公司成立后，公司逐步建立、健全了法人治理结构，制定了适应公司现阶段发展要求的内部控
7、制制度，但股份公司成立时间短，各项管理制度的执行需要经过一段时间的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐步完善。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展的需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。小型服装印染企业流失带来的公司所服务园区内存在大量小型服装企业，湖北湖北川东环保能源开发股份有限公司 2014 年度报告 第6 页，共 94 页 收入下降风险 省安全生产委员会办公室下达鄂安办2013105 号文件省安办关于组织汉川市汉正服装城火灾安全隐患整改验收的通知。因火灾安全隐患问题，可能会导致小型服装企业的部分流失，从而造成收入下降的风险。本期重大风险是否发生重大变化：
8、否 湖北川东环保能源开发股份有限公司 2014 年度报告 第7 页，共 94 页 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 湖北川东环保能源开发股份有限公司 英文名称及缩写 Hubei Chuandong Environmental Energy Development Co.,Ltd.证券简称 川东环能 证券代码 831295 法定代表人 方心宽 注册地址 汉川市经济技术开发区新河工业园 办公地址 汉川市经济技术开发区新河工业园 主办券商 长江证券股份有限公司 主办券商办公地址 武汉市新华路特 8 号长江证券大厦 会计师事务所 立信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 李顺利、熊
9、宇 会计师事务所办公地址 上海市黄浦区南京东路 61 号新黄浦金融大厦 4 楼 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 查方伟 电话 0712-8413668 传真 0712-8414222 电子邮箱 公司网址 联系地址 湖北省汉川市经济技术开发区新河工业园 邮政编码 431600 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 董事会办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2014-11-06 行业（证监会规定的行业大类）D46 水的生产和供应 主要产品与服务项目 污水处理、自来水供应 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）40,
10、000,000 湖北川东环保能源开发股份有限公司 2014 年度报告 第8 页，共 94 页 控股股东 湖北川东投资控股集团有限公司 实际控制人 李志祥 四、注册情况 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 420900000031096 否 税务登记证号码 420984798761625 否 组织机构代码 79876162-5 否 湖北川东环保能源开发股份有限公司 2014 年度报告 第9 页，共 94 页 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 15,715,310.34 14,949,594.73 5.12%毛利率 47
11、.06%51.52%-归属于挂牌公司股东的净利润 995,246.55 4,980,782.56-80.02%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-1,777,198.10 4,761,081.70-137.33%加权平均净资产收益率 1.93%12.78%-基本每股收益（元/股）0.02 0.12-80.00%二、偿债能力 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 93,336,451.09 130,508,133.69-28.48%负债总计 54,318,557.48 79,485,486.63-31.66%归属于挂牌公司股东的净资产（元）39,017,89
12、3.61 51,022,647.06-23.53%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）0.98 1.28-23.53%资产负债率 58.20%60.90%-流动比率 1.01 2.23-利息保障倍数 1.73-三、营运情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 6,740,450.69 6,631,314.15-应收账款周转率 13.28 19.71-存货周转率 34.17 33.10-四、成长情况 湖北川东环保能源开发股份有限公司 2014 年度报告 第10 页，共 94 页 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率-28.48%11.1
13、2%-营业收入增长率 5.12%201.22%-净利润增长率-80.02%1,433.26%-五、股本情况 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本（股）40,000,000 40,000,000-计入权益的优先股数量（股）-计入负债的优先股数量（股）-带有转股条款的债券（股）-期权数量（股）-六、非经常性损益 项目项目 金额金额（元（元）计入当期损益的政府补助 1,129,462.35 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 1,510,430.24 对外委托贷款取得的损益 537,277.80 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 8,476.45
14、 非经常性损益合计 3,185,646.84 所得税影响数 413,202.19 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 2,772,444.65 湖北川东环保能源开发股份有限公司 2014 年度报告 第11 页，共 94 页 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 1.公司属于污水处理投资运营企业，依托生态园区“山青水绿天蓝”的建设目标，以污水集中处理服务为发展基础，逐步延伸污水处理行业产业链。从整个业务的服务性质看，污水处理项目的获得属于公司业务的关键资源，依托于工业产业园区，针对园区内企业的污水污染物含量的特点以及整个工业园区的入住企业规模投资建设污水处理厂，
15、通过后期运营收取污水处理费用，获得收益。（一）公司的销售与定价模式 公司属于污水处理项目运营企业，公司所运营的污水处理项目坐落在工业园区内，园区内有排污需求的企业将排污管道接入公司建设的排污管网，通过管网收集各企业的废水进行集中处理，公司与客户按月抄表结算污水处理费用。公司的污水处理费用定价是按照政府指导与批复价格确定。（二）公司的生产模式 公司内部下设污水处理厂，负责对日常污水处理厂的运营进行管理、维护。公司的生产流程为污水处理过程。污水通过管网接入公司污水处理厂，通过污水处理设备进行处理，最终达到排放标准予以排放。（三）公司的采购模式 公司属于资源运营型企业，成本大部分为设备折旧、人员工资
16、、污水处理厂运营的电费，只有污水处理的部分环节需要进行加药处理，采购金额较小，故采购模式较为简单，污水处理厂根据污水处理量保存一定的药品库存，根据需求提出采购申请，有供应商上门供货，公司未设立专门的采购部门。2针对公司的污水处理项目运营的业务特点，公司的商业模式体现在三个方面：（一）公司的项目选择模式 作为一家专业的污水处理运营企业，目前主要选择大型工业园区的污水集中处理项目。公司目前运营的项目坐落在湖北省汉川市新河工业园，园区内大多为印染、食品企业。公司通过前期的运营，积累印染企业工业污水项目运营的经验，未来公司主要选择服装工业园区的工业污水集中处理项目进行投资、污水处理厂及废水管网的建设、
17、运营，借助现有印染废水处理项目的运营经验，改进工艺流程，提高管理效率，降低运营成本，提高利率水平。（二）公司的新业务拓展模式 污水处理行业产业链中涉及到的企业包括供排水、水电、水源工程、管网建设，节水、污水处理以及相关设备生产等一系列节点形成产业链。公司以污水处理项目运营为基础，向上延伸行业产业链，如供水、水源工程等，下游经过处理的水体利用等。为公司业务的目标区域的企业提供更全面的服务，也开拓新的业绩增长点，如红安全资子公司红安川东环保能源有限公司将会开展自来水供应，园区印染企业的蒸汽供应业务。公司收购汉川市新河自来水公司 100%股权，实现向自来水供应项目的拓展。（三）公司的盈利模式 公司目
18、前的盈利模式主要为提供污水处理服务，获取污水处理费用。湖北川东环保能源开发股份有限公司 2014 年度报告 第12 页，共 94 页 3.报告期内，公司本着做大做强环保能源产业为目的，以环保能源行业投资运营为己任，在成功进入资本市场后合理进行发展规划，积极稳健的开展污水处理产业链上下游业务的拓展，收购了汉川市新河自来水有限公司 100%股权，以此拓展上游产业链，并与现有污水处理业务形成业务上的良性互补，促进公司业务范围、资产总额、营业收入及利润的增加。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否-所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化
19、 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 公司报告期内实现经营收入 1571.53 万元，同比增长 5.12%；净利润 99.52 万元，同比下降 80.02%。截止 2014 年 12 月 31 日公司总资产 9333.65 万元，净资产 3901.79万元。报告期内，收入增长的情况下净利润大幅下降的主要原因是：第一、本年度比上年新增利息支出 206.86 万元；第二、公司在股转系统挂牌使管理费大幅增加；第三、公司报告期内工业废水比例增加导致污水 COD 浓度提高，加大了药品投
20、放量和风机曝气时间，投入的成本比上年度有所提高。第四、公司全资子公司红安能源在报告期内属于只有投入基本没有营收的阶段。报告期内，公司为了使尾水水质达到一级 A 标的标准，提高混合废水的处理效率，对一期项目进行了改造，分别在工艺的前端增加了曝气沉沙池，尾端增加滤布滤池，工程总投资 534 万元，截止 2014 年 12 月 31 日工程已完工 70%。报告期内，公司整合上游产业链，2014 年 12 月 25 日公司召开第四次股东大会审议通过了 关于湖北川东环保能源开发股份有限公司收购汉川市新河自来水有限公司的议案，收购完后公司持有新河自来水 100%股权。报告期内，取得汉川市物价局关于调整汉川
21、市经济开发区工业废水处理价格的批复川房价20142 号文件，批准根据工业废水 COD 浓度，当工业废水的浓度每加100mg/L，增加收费价格 0.1 元。报告期内，公司运营平稳，尾水 100%达标排放，没有发生重大违法违规行为，没有受到任何行政处罚。报告期内，红安环能蒸汽站项目于 10 月正式投产并取得收入。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成与现金流与现金流分析分析 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业占营业收入的收入的金额金额 变动比例变动比例 占营业占营业收入的收入的湖北川东环保能源开发股份有限公司 2014
22、 年度报告 第13 页，共 94 页 比重比重 比重比重 营业收入 15,715,310.34 5.12%-14,949,594.73 201.22%-营业成本 8,319,714.34 14.80%52.94%7,247,444.24 114.92%48.48%管理费用 5,348,881.64 111.81%34.04%2,525,306.47 49.63%16.89%销售费用-财务费用 2,065,998.71 13,826.73%13.15%-15,050.92-88.95%-0.10%营业利润 371,357.14-92.77%2.36%5,133,430.56-34.34%资产减值
23、损失 68,401.85 189.08%0.44%23,661.78-56.53%0.16%营业外收入 1,141,582.35 103.94%7.26%559,771.29 17.55%3.74%营业外支出 3,614.29-98.88%0.02%322,570.43 3,932.13%2.16%所得税费用 514,078.65 31.87%3.27%389,848.86-2.61%净利润 995,246.55-80.02%6.33%4,980,782.56 1,433.26%6.55%经营活动产生的现金流量净额 6,740,450.69 1.55%-6,631,314.15 71.16%-
24、投资活动产生的现金流量净额-5,798,118.40 43.87%-10,329,279.80-120.84%-筹资活动产生的现金流量净额 7,718,893.00-项目变动及重大差异产生的原因：1、营业收入和营业成本：因合并报表范围发生变化并将新河自来水纳入合并报表，使得公司收入和成本均有所提高。报告期内，为使水质达到一级 B 标，材料成本和用电成本有所增加。2、管理费用：因合并报表范围发生变化相应增加，又因报告期内发生挂牌费用所以增长幅度较大。3、财务费用：因上一年度贷款全部转借给川东置业使用，相应的财务费用全部由川东置业承担，没有利息支出，而报告期内为规范公司治理收回了该部份资金，相应增
25、加了贷款利息支出，所以财务费用增幅较大。4、资产减值损失：因合并报表范围发生变化相应增加，又因其他应收款的账龄变化，使得计提的坏账准备增加所致。5、营业外收入：因合并报表范围发生变化相应增加，又因公司取得汉川市财政给予的新三板挂牌奖励资金，所以大幅提高。6、营业外支出：因上一年度被环保部门处罚使得基数较大，而报告期内合法合规经营，所以下降幅度较大。7、所得税费用：因合并报表范围发生变化相增加，又因报告期内母公司三免三减半的企业所得税税收优惠到减半征收期，所以有所增加。8、净利润：报告期内营业收入略有增加，而营业成本、管理费用、财务费用、增长幅度都大幅提高，所以降幅较大。现金流量分析：净利润与经
26、营活动产生的现金流量净额不一致的主要原因：一是发生了非付现的折旧、摊销、减值准备；二是发生了投资活动影响净利润的收益；三是发生了经营性应收项目的收回。(2)(2)收入构成分析收入构成分析 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比湖北川东环保能源开发股份有限公司 2014 年度报告 第14 页，共 94 页 例例%例例%污水处理费收入 10,090,396.00 64.21%10,654,388.11 71.27%自来水供水收入 5,414,815.58 34.46%4,295,206.62 28.73%蒸汽供汽收入
27、 210,098.76 1.33%-合计 15,715,310.34 100.00%14,949,594.73 100.00%收入构成变动的原因 1、污水处理费收入变动分析：报告期内虽然对污水处理收费价格每吨提升了0.1-0.2 元、部分大客户的用水及排水量有所增长，但是因为上一年度汉川市政府部门因火灾安全隐患问题，导致小型服装企业的部分流失，收入略有下降。2、自来水供水收入变动分析：报告期内主要大客户的用水量增长所致。3、蒸汽供汽收入变动分析：2014 年 10 月，红安环能蒸汽供应站正式对外供汽，而此前全部为建设期没有营业收入所致。(3)(3)营运分析营运分析 主要销售客户的基本情况：公司
28、主要客户为园区内的印染企业、食品加工企业、服装加工企业，主要客户集中度较高，前五大客户占全部营业收入的比重为 57.57%。客户名称 营业收入 占全部营业收入的比例 湖北际华针织有限公司 3,135,815.00 19.95%汉正物业 2,929,412.87 18.64%湖北华友源实业有限公司 1,546,091.00 9.84%湖北辉旺科技纺织有限公司 856,882.00 5.45%湖北昊天纺织有限公司 579,335.00 3.69%合计 9,047,535.87 57.57%主要供应商的基本情况：报告期内，公司采购前五名的金额合计为 403.54 万元，占采购总额的 95.15%，其
29、中：国网湖北省电力公司汉川市供电公司 266.35 万元，占总采购额的 66%；河南玉龙供水材料有限公司 60.03 万元，占总采购额的 14.88%；吴世芬 24.27 万元，占总采购额的6.01%；嘉禾县山业贸易有限公司 20.57 万元，占总采购额的 5.10%；武汉小溪环保科技有限公司 12.78 万元，占总采购额的 3.16%。公司与主要供应商无关联关系，不存在受控于供应商的情况。重要订单的基本情况：公司污水处理合同、供水合同；购电合同、原材料采购合同为长期合同，截止年报披露时为止，均在执行之中。报告期内污水处理项目一期改造土建工程尚在执行中，合同进度为 70%，污水处理一期项目改造
30、安装工程尚在执行中，合同进度为 55%，污水处理项目二期桩机工程合同已经执行完毕。2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本期末本期末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的湖北川东环保能源开发股份有限公司 2014 年度报告 第15 页，共 94 页 金额金额 变动比例变动比例 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占总资产占总资产的的比重比重 增减增减 货币资金 11,394,194.41 316.92%12.21%2,732,969.12-5.43%2.09%10.12%应收账款 1,354,554.85 33.92%1.45%1
31、,011,482.80 100.11%0.78%0.67%存货 252,953.84 8.09%0.27%234,018.69 14.79%0.18%0.09%长期股权投资-固定资产 63,123,815.70 2.68%67.63%61,477,568.04 103.09%47.11%20.52%在建工程 4,233,807.48 271.97%4.54%1,138,200.00-76.62%0.87%3.67%短期借款-长期借款 17,000,000.00-50.00%18.21%34,000,000.00-24.44%26.05%-7.84%总资产 93,336,451.09-28.48
32、%-130,508,133.69 11.12%-项目变动原因：1、货币资金：因合并报表范围发生变化相应增加，又因报告期内收回挂牌前关联方占用资金所致。2、应收账款：因合并报表范围发生变化相应增加，因公司收款方式为当月营抄下月收款，本年 12 月份同比销售收入有所增加，所以应收账款有所增加。3、在建工程：因公司污水处理一期项目改造、二期项目前期工程、红安环能蒸汽项目部份尚未完工所致。4、长期借款：因报告期内偿还银行贷款所致。3.3.投资情况分析投资情况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司分析控股子公司、参股公司分析 1、汉川市新河自来水有限公司，全资子公司，注册资本 1000 万元，报
33、告期内营业收入 548.36 万元，归属于母公司所有者的净利润 149.08 万元。2、红安川东环保能有限公司，全资子公司，注册资本 1000 万元，报告期内营业收入 21.01 万元，归属于母公司所有者的净利润-63.73 万元。(2)(2)对外对外股权股权投资投资情况情况 公司本着做大做强环保能源产业为目的，以环保能源行业投资运营为己任，在成功进入资本市场后合理进行发展规划，积极稳健的开展污水处理产业链上下游业务的拓展，投资 1300 万元收购汉川市新河自来水有限公司 100%股权，以此拓展上游产业链，并与现有污水处理业务形成业务上的良性互补，促进公司业务范围、资产总额、营业收入及利润的增
34、加。委托贷款情况：项项目目 贷款贷款金额金额 借款人借款人 借款期限借款期限 一般委托贷款 38,000,000.00 汉川市艺佳铝塑钢门窗有限公司 85 天 总计总计 38,000,000.00 -(3)(3)公司公司控制的控制的特殊特殊目的目的主体情况主体情况 无(三三)外部环境的分析外部环境的分析 1、宏观环境分析：湖北川东环保能源开发股份有限公司 2014 年度报告 第16 页，共 94 页 污水处理行业属于朝阳产业，在中国当前的社会及环境现状下，将会有比较长久的稳定增长发展期。我国是一个水资源极度紧缺的国家，随着中国人口的持续增长，各地工业投资加速，农业现代化进程的加快，而造成大量的
35、生活污水、工业废水的排出，以及农业发展带来的地下水污染，进一步加重了中国的水资源危机。目前，我国污水处理能力较差、水资源污染严重的现状又进一步加剧了我国水资源短缺的问题。因而能否尽快增强我国污水处理能力，有效遏制水资源污染的状况，是缓解水资源短缺最迫切、也最行之有效的方法。因此，污水处理行业在国民经济中有着不可或缺的重要地位，该行业也将在国民经济中发挥越来越重要的作用。国家政府一直高度重视水资源保护，加大力度狠抓水资源治理。目前，有效解决经济发展中产生的污水已迫在眉睫、刻不容缓，污水处理行业正以锐不可当的势态蓬勃发展。环境产业是国家政策重点倾向的新兴战略性支柱产业之一，国家明确指出将大力发展环
36、保产业，重点促进城镇污水、垃圾处理等领域的专业化、社会化、市场化进程，我国污水处理行业正在快速增长，污水处理总量逐年增加，城镇污水处理率不断提高。2015 年 1 月 1 日，国家开始施行新“环境保护法”，十二届全国人大三次会议对环境保护（特别是水资源保护）进行了全面深入的分析探讨并通过相关议案，“水十条”即将出台，全民环保意识的进一步增强，以及“PPP 模式”的推广对市政环保行业的发展提供了投资空间和机会。2、行业分析：一般所说的“污水处理”是指通过物理的、化学的手段、去除水中一些对生产、生活不需要的物质的过程，是为了使用于特定的用途而对水进行的沉降、过滤、混凝、絮凝，以及缓浊、阻垢等水质调
37、理的过程。污水处理被广泛应用于建筑、农业，交通、能源、石化、环保、城市景观、医疗、餐饮等各个领域。按污水来源分类，污水处理一般分为生产污水处理和生活污水处理。生产污水包括工业污水、农业污水以及医疗污水等，而生活污水就是日常生活产生的污水，是指各种形式的无机物和有机物的复杂混合物，包括：漂浮和悬浮的大小固体颗粒；胶状和凝胶状扩散物；纯溶液。污水处理行业产业链中涉及到的企业包括供排水、水电、水源工程、管网建设，节水、污水处理以及相关设备生产等一系列节点形成产业链。污水处理企业位于产业链末端位置，其上游相关的行业主要为污水处理设备制造行业，下游行业模糊，经过水处理的水体一部份回用给用户，如灌溉、另一
38、部份直接排放给自然水体。在整个行业中，一般来说污水处理项目的设计这一环节的技术含量较高，不同的企业排放的废水污染物含量，污水排放量各有不同，故污水处理这一环节要根据具体排放污水的污染物含量、处理能力，排放标准，进行设计、调整整个污水处理方案。但在国内，目前设计方案无法直接获得较高的收益，大部分污水处理行业内的企业甚至是免费提供设计方案，而将利润转移到环保设备的销售方面。公司目前主要是通过运营污水处理设备进行获利，在一定规模下运营业务的毛利率也会较高，具有较好的稳定性，收益性。但当污水处理能力饱和时，单一项目缺乏一定的成长性。3、市场竞争分析：我国污水处理行业主要竞争者是具有污水处理业务的大型国
39、有水务集团、外资水务集团等。其中国有水务集团以首创股份、北控水务、创业环保为代表，外资水务集团以法国威立雅、苏伊士公司为代表，而单从污水处理行业来看，单纯做污水处理的企业规模均较小，行业内没有大型企业，以中小企业为主。目前我国污水处理行业竞争格局已经基本形成。国内水务企业已进入资本竞争和品牌竞争时代，具有资本、技术和品牌优势的领先企业将通过兼并重组迅速发展壮大；资湖北川东环保能源开发股份有限公司 2014 年度报告 第17 页，共 94 页 本实力小、融资能力差、技术管理水平低、市场拓展能力差的小型企业将较难生存；中小型企业竞争者主要立足于本地，随着政策指引，发挥本区域内的优势，进一步挖掘潜力
40、，创造出更大的经济效应；大型水务集团主要通过兼并重组本地和外地的企业提高自身竞争力。4、行业发展趋势分析：运营服务业是环保产业可持续发展的核心环节，服务成为行业的核心任务，成为行业的核心环节。这跟发达国家是一致的，发达国家服务业产业占整个环保产业的 50%左右，而我国目前仅为 10%。因而我国内部的结构调整面临从建设到发展的需求。这样的需求带来行业的区域整合，自身行业发展也成为政府监管的双重需要，政府监管需要，必须进行行业的整合。行业整体运营绩效亟待提高。目前全国污水处理厂管理运营的整体水平参差不齐，这也导致相似的污水处理业务的毛利率水平差异较大，未来通过国家的政策扶持，国家范围内的行业管理绩
41、效体系逐步建立，未来污水处理行业的整体绩效水平也会提高。水资源问题的流域化趋势在加强，目前国内的污水处理厂的覆盖的区域一般较小，没有形成整体效应，污水处理服务行业的固定成本较高，从建设初期到最终盈利的过程较长。而污水厂的进水量和处理能力严重影响着企业的盈利能力，未来随着资源，项目的整体整合，未来将越来越强调从流域的层面协调，从流域的尺度上，不仅仅是协调水资源，而且协调再生水。只有从流域角度上考虑这个问题的时候，才能取得最大的效益。5、重大事件对公司的影响：公司于 2014 年 11 月 6 日成功在全国中小企业股份转让系统挂牌，为公司进入资本市场打下了坚实的基础，对公司知名度的提升，运营管理及
42、内控体系的规范，起到了明显的作用。新三板是国家发展多层次资本市场，为小微企业解决融资问题，开展股份转让的平台。由于公司投资运营型经营模式的定位，属于投资拉动发展型，对资金的需求较大，公司挂牌新三板后，增加了公司融资渠道，公司将积极通过新三板市场进行融资，为公司发展打下坚实的资金基础。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 近年来，我国污水处理行业突飞猛进，整体发展处于快速成长期，主要表现在污水处理能力迅速扩张、污水处理率稳步提高、污水处理量快速增长等方面。从建设规模上看，国家污水处理政策体现了两大趋势：一是“重点仍在东南，重心移向中部”，二是“重点仍在城市，重心移向县镇”。这两个趋势将带来市场格局的
43、转变，对相关企业的成本控制能力、市场开拓能力、产品创新能力等都提出了更高的要求。我国污水处理建设区域发展不平衡，东南沿海大城市的污水处理率都高于全国平均水平，污水配套设施也相对齐备，从城市规模来看，一级城市大型污水处理企业较多，二级城市企业较少，污水处理市场仍待开发，风险较小。我公司主要为控股股东投资的服装产业园提供污水处理，自来水供应服务，属于产业园公共服务资源配套投资，所以，我们的投资具有单一性，不存在竞争对手。园区入住企业均由控股股东下属物业公司统一管理，我们的生活污水统一由物业公司代为征收，印染企业及其他规模型企业由公司经营部收费，所以我们对客户资源具有可控性。公司具有一批学历高、专业
44、能力强及经验丰富的管理及专业生产技术人员。报告期内，新增 2 位硕士学历人员，并引进本科学历技术人员 2 人，目前所有生产管理及核心技术人员均达到专科以上学历。公司设立了技术研发部，并累计投资 80 余万元购置污水检验相关设备，建立化验室，对各环节水质以及客户排放尾水开展定期检验工作，为精益生产及时提供数据。公司制定了完整的培训计划，特别对生产操作员工、专业技术湖北川东环保能源开发股份有限公司 2014 年度报告 第18 页，共 94 页 人员组织开展定期的专业知识及技能的内部和外部培训，来提高员工素质，同时，对公司董监高人员进行了公司法及公司内控等资本市场方面知识培训，提高公司管理规范意识。
45、在成本控制方面，报告期内，通过对生产现状进行调研分析，并结合技术改造，精减生产人员 2 人；通过对生产全过程的监控，测算重点生产环节成本投入产出比，合理调整原材料用量比例，节约了原材料用量，降低了生产成本；通过投资改造生产工艺流程及设备升级，更好的达到生活污水与工业废水的混合处理，增加了污水处理量，提高了工作效率。报告期内，公司成功挂牌新三板，提高了公司知名度，为公司投融资打下了坚实的基础。由于行业发展速度，公司地理位置，公司设立时间等因素，公司目前存在一些不足。由于行业的快速发展，公司生产工艺流程比较落后，生产设备相对陈旧；生产人员素质需进一步提高；技术研发与国内行业市场还存在差距；行政管理
46、人数多，依然存在头重脚轻现象。综上所述，公司定位污水处理投资运营，在区域市场具有主导性，对客户把控能力强，生产运营管理经验较丰富，形成了公司的竞争优势。(五五)持续经营评价持续经营评价 我公司主要为控股股东投资的服装产业园提供污水处理，自来水供应服务，属于产业园公共服务资源配套投资，所以，我们的投资具有单一性，不存在竞争对手。园区入住企业均由控股股东下属物业公司统一管理，我们的生活污水统一由物业公司代为征收，印染企业及其他规模型企业由公司经营部收费，所以我们对客户资源具有可控性。公司控股股东投资的园区主要是为了承接武汉汉正街及广东、福建服装产业转移，当前产业转移已经成为国家实施多年的发展战略，
47、即将一些劳动密集型产业从东南沿海及大城市转移到中西部城市，控股股东投资的服装产业园分别在湖北汉川及湖北红安，具有极强的地理位置优势，当前，园区入驻规模企业已达 300 余家，洗染企业 30 余家，均由我公司为其提供自来水供应及污水处理服务。随着产业园招商局面的进一步扩大，将会有更多的服装类加工企业入驻，将进一步扩大我公司的客户量，达到持续经营的目的。其次，依据公司发展战略，公司在积极寻求环保新能源方面的投资，目前正在开展垃圾焚烧热电联供及屋顶光伏发电项目的调研工作，开展能源投资，将进一步提升公司持续经营的能力。二、未来展望(一一)行业发展趋势行业发展趋势 运营服务业是环保产业可持续发展的核心环
48、节，服务成为行业的核心任务，成为行业的核心环节。这跟发达国家是一致的，发达国家服务业产业占整个环保产业的 50%左右，而我国目前仅为 10%。因而我国内部的结构调整面临从建设到发展的需求。这样的需求带来行业的区域整合，自身行业发展也成为政府监管的双重需要，政府监管需要，必须进行行业的整合。行业整体运营绩效亟待提高。目前全国污水处理厂管理运营的整体水平参差不齐，这也导致相似的污水处理业务的毛利率水平差异较大，未来通过国家的政策扶持，国家范围内的行业管理绩效体系逐步建立，未来污水处理行业的整体绩效水平也会提高。水资源问题的流域化趋势在加强，目前国内的污水处理厂的覆盖的区域一般较小，湖北川东环保能源
49、开发股份有限公司 2014 年度报告 第19 页，共 94 页 没有形成整体效应，污水处理服务行业的固定成本较高，从建设初期到最终盈利的过程较长。而污水厂的进水量和处理能力严重影响着企业的盈利能力，未来随着资源，项目的整体整合，未来将越来越强调从流域的层面协调，从流域的尺度上，不仅仅是协调水资源，而且协调再生水。只有从流域角度上考虑这个问题的时候，才能取得最大的效益。通过以上分析可以得出，公司所开展的业务属于污水处理产业链下游污水处理运营，业务运营的毛利率比较高，而且随着行业的进一步发展，公司正运营的污水处理厂属于四线城市开发区，这个市场目前没有得到大型水务上市公司的注意，属于蓝海市场，公司发
50、展战略也是着重对这一块的投资开发。(二二)公司发展战略公司发展战略 公司以做大做强环保能源产业为己任，重点推进以污水处理、自来水供应、垃圾发电、光伏发电等环保能源产业的投资运营，发展战略主要有以下几个方面：1、计划以汉川经济开发区及周边垃圾原料，投资筹建垃圾焚烧热电联供项目，为园区提供电力及蒸汽等清洁能源；2、计划以汉正服装工业城屋顶为基础，投资屋顶光伏发电项目，直接为园区企业供应电力；3、积极寻求省内四线城市的乡镇自来水供应的投资运营项目；4、积极寻求省内三四线城市经济开发区污水处理、垃圾发电项目的投资运营；5、寻求省内四线城市自来水厂、污水处理厂的兼并收购或托管运营项目。(三三)经营计划经
