1、公告编号公告编号：20162016-0 01414 证券证券简称：天佑铁道简称：天佑铁道 证券证券代码：代码：430673 430673 主办券商：中山证券主办券商：中山证券 证 券简称 NEEQ:证券代码 天 佑 铁 道 NEEQ:430673 年度报告 2015 上海天佑铁道新技术研究所股份有限公司 Shanghai God Bless RailwayNewTech Institute Co.,Ltd 2 致各位投资者的信致各位投资者的信 各位尊敬的投资者：上海天佑铁道新技术研究所股份有限公司（以下简称“公司”）自 1993 年 9月由上海铁道大学、上海同济大学铁道与城市轨道交通研究院轮轨
2、研究所名誉所长沈培德先生创始以来，公司多年来一直专注于城市轨道交通车辆核心零部件的研发、生产、销售、维修及技术服务，是一家纯研发性的高新科技研究所。2012年 4 月 SHEN XU(中文名：沈旭)先生加入公司，SHEN XU 先生具有美国南加州大学（USC）马歇尔商学院工商管理硕士学位并一直在世界五百强企业担任高级市场营销及管理职务，SHEN XU 先生自 2012 年 4 月至 2015 年 9 月期间担任公司总经理管理日常经营业务，在其带领下，公司于 2014 年 4 月 21 日成功进入全国中小型企业股份转让系统的资本市场，由此公司开始从单一的研发单位转变为一家集研发、生产与市场营销为
3、一体的股份有限公司，并且其注重于吸纳行业内资深的高级管理与技术人才的加盟，分别于 2013 年聘请了自上海铁道学院车辆毕业有着 30 年从事轨道交通方面经验的邵志明先生担任副总经理职务，目前邵志明先生负责公司市场采购以及公司售后与产品质量；2014 年公司聘请了拥有北京交通大学工程硕士学位、高级工程师职称、中国中车任职背景并长期致力于轨道交通转向架业务的总工程师杨军先生，杨军先生自 2015 年 9 月担任公司总经理兼法人代表，负责公司销售以及日常管理工作；截至此报告发布之前，公司又聘请了原上海铁道学院机械系讲师及实验室副主任、具有高级结构工程设计师证书的 NI MING（中文名：倪明）先生担
4、任公司总工程师职务。2015年8月20日公司创始人，原董事长沈培德先生因病不幸逝世，其子SHEN XU 先生自 2012 年起已经作为总经理接替其公司的日常相关工作，原董事长去世后，SHEN XU 先生通过董事会推选担任公司新任董事长。公司 2015 年与 2014 年营业收入基本持平，但利润与 2014 年比有所下降并产生亏损，是因以下两方面：1、公司的其他收入：相比于 2014 年的国家补贴 1,909,807.50 元，而 2015年为 122,912.50 元，在此情况下，公司又使用自有资金加大了研发费用的支出，用于公司主营业务产品轨道抗侧滚扭杆镦粗工艺、折弯工艺的研发，以及车轮消音环
5、接头改进，还有适用于轨道交通多车型电气车钩检测试验台的研制，而本年 3 度公司自 4 月 15 日取得抗侧滚扭杆中聚甲醛球头的实用新型专利证书且公示其发明专利以来，加大了对其人力、物力和资金投入。2、2014 年下半年与 2015 年上半年获得的合同和订单，其中部分合同推迟到 2016 年执行，并完成交货，受这种情况影响的合同金额大约为 2800 万余元。另，2015 年下半年获得的合同和订单大约为 2700 余万元（比 2014 年下半年同期获得订单 1900 余万元有 40%左右的增长），这些订单在 2016 年开始交付。展望 2016 年，作为公司腾飞的开始，公司于第一季度已中标相当数量
6、的合同，并且公司于年初成立了城轨物资供应链管理事业部，负责开拓国内各地铁运营商的各种消耗性物资集成和供应业务，相信在公司全体员工的共同努力以及各位投资者的共同见证下，预计公司下一年度的销售额和利润会有突破性的增长。上海天佑铁道新技术研究所股份有限公司 2016 年 4 月 27 日 4 公 司 年 度 大 事 记 一、定向发行股票成功一、定向发行股票成功 公司于2015年完成第二次股票定向发行，共发行200万股，募集资金1,800万元，本次发行股票2015年6月19日在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。二二、20142014 年度权益分派年度权益分派 公司于2015年7月13日发布201
7、4年度权益分派实施公告（公告编号：2015-022），以公司现有总股本9,052,000股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增10股,权益分派前本公司总股本为9,052,000股，权益分派后总股本增至18,104,000股。5 目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示8 8 第二节第二节 公司概况公司概况1 11 1 第三节第三节 主要会计数据和关键指标主要会计数据和关键指标1 13 3 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析1 15 5 第五节第五节 重要事项重要事项2 29 9 第六节第六节 股本、股东情况股本、股东情况3131 第七节第七节 融资情况融资情况3 34 4 第
8、八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况3 35 5 第九节第九节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制4040 第十节第十节 财务报告财务报告4 46 6 6 释义 释义释义项目项目 释义释义 企业、公司、本公司、指 上海天佑铁道新技术研究所有限公司或上海天佑铁道新技术研究所股份有限公司 天佑铁道 指 上海天佑铁道新技术研究所有限公司或上海天佑铁道新技术研究所股份有限公司 股东大会 指 上海天佑铁道新技术研究所股份有限公司股东大会 股东会 指 上海天佑铁道新技术研究所有限公司股东会 董事会 指 上海天佑铁道新技术研究所股份有限公司董事会 监事会 指 上
9、海天佑铁道新技术研究所股份有限公司监事会 三会 指 股东（大）会、董事会、监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 公司法 指 中华人民共和国公司法 业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）公司章程 指 最近一次由股东大会会议通过的上海天佑铁道新技术研究所股份有限公司章程 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 中山证券、主办券商 指 中山证券有限责任公司 眷诚铁道 指 上海眷诚铁道新技术有限公司 旭肖配件 指 上海旭肖铁路配件有限公司 上海天眷 指 上海天眷铁路车辆研发中心（有限合伙）上海申巴 指 上海申巴高速列车配件厂
10、 上海申尧 指 上海申尧车辆配件有限公司 上海申舜 指 上海申舜车辆配件制造有限公司 中车公司 指 中国中车股份有限公司及其下属企业 长客 指 中国中车集团长春轨道客车股份有限公司 中车大连机车 指 中国中车集团大连机车车辆有限公司 唐车 指 中国中车集团唐山轨道客车有限责任公司 浦镇 指 中国中车集团南京浦镇城轨车辆有限责任公司 株电 指 中国中车集团株洲电力机车有限公司 四方 指 中国中车集团四方机车车辆股份有限公司 长客庞巴迪 指 长春长客-庞巴迪轨道车辆有限公司 四方庞巴迪 指 青岛四方庞巴迪铁路运输设备有限公司 庞巴迪 指 庞巴迪公司（Bombardier Inc.）申通庞巴迪 指
11、申通庞巴迪（上海）轨道交通车辆维修有限公司 阿尔斯通 指 阿尔斯通公司（Alstom Transport Co.,Ltd.）西门子 指 西门子股份公司（Siemens AG）申通北车 指 申通北车（上海）轨道交通车辆维修有限公司 申通南车 指 申通南车（上海）轨道交通车辆维修有限公司 上海阿尔斯通 指 上海阿尔斯通交通设备有限公司 戚所 指 中车戚墅堰机车车辆工艺研究所有限公司 7 地铁车辆 指 在地铁线路上可编入列车中运行的单节车，包括有动力的动车和无动力的拖车 地铁列车 指 编组成列，可以正常载客的若干地铁车辆的完整组合 轻轨车辆 指 指城市轨道交通系统中高峰小时单向运量低于 30,000
12、-40,000 人左右的轨道交通移动设备（城轨列车）城轨车辆 指 指用于城市区间和城区内部的从事公共交通的城市轨道交通系统中的轨道交通移动设备 城轨交通运营商 指 经营管理城轨地铁交通的企业 轴承 指 用来固定轴类零件，但允许其转动并能够承受径向、轴向载荷的零件，轨道交通车辆结构中关键部件之一 转向架 指 带有缓冲减震和稳定装置、轮对和刹车装置的车辆底盘；动车转向架还带有驱动装置，起到支撑并驱动车体，保证车辆安全运行的作用，轨道交通车辆结构中关键部件之一 UNIFE 指 欧洲铁路行业协会（the Association of the European Railway Industries）IR
13、IS 认证 指 国 际 铁 路 行 业 标 准（International Railway Industry Standard），由欧洲铁路行业协会发起，是进入国际市场的认证之一 ISO9001 指 国际标准化组织（International Organization forStandardization，缩写为 ISO）就产品质量管理及质量保证而制定的一项国际化标准 元、万元 指 人民币元、人民币万元 本说明书、公开转让说明书 指 上海天佑铁道新技术研究所股份有限公司公开转让说明书 注：本说明书中引用数字均统一保留两位小数，除说明书中关于股东持股数量按照工商档案中所记载的数据引用。-8 第一
14、节 声明与提示 【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了上海天佑铁道新技术研究所股份有限公司2015年审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事
15、 否 是否存在豁免披露事项 否【重要重要风险提示风险提示表表】重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 1、产业政策变动风险 现代城市轨道交通主要以地铁和轻轨为代表，具有大容量、高效率、低污染、集约化特点。2015 年及后续若干年，随着中国经济和城市化的快速发展，城市客运量大幅增长，为改善城市交通结构、缓解交通拥堵状况，各大中城市一直会持续积极发展以城市轨道交通为主的城市公共交通体系。2013 年以来，根据国务院办公厅关于加强城市快速轨道交通建设管理的通知、关于城市轨道交通设备国产化的实施意见以及各地城市关于城市轨道交通建设的规划，十三五期间，我国城市轨道交通建设相对于其它行业，已进入快速发展时
16、期。除非国家宏观经济政策及相关产业政策发生较大的调整，才可能导致公司的市场环境和发展空间发生变化，给公司的生产经营造成一定的影响。2、主要客户集中风险 公司属于城市轨道交通装备制造产业链中的城轨地铁车 9 辆核心零部件供应商，系城轨地铁整车制造行业的上游企业。目前公司主要客户是中车集团下属的整车制造企业，公司主要产品抗侧滚扭杆和车辆降噪环均进入中车株电、中车长客、中车浦镇等整车制造企业的配套项目合格供应商名录，因此体现为 2013 年、2014 年、2015 年，公司对前五大客户的销售收入分别占公司当期销售收入 87.70%、91.34%、93.22%。但在与这些主要客户长期合作中，建立了长期
17、合作伙伴关系，有效的降低了上述风险系数。与此同时，公司也在开拓其他新的客户，如各地铁车辆运营公司和维修基地，并且公司计划将继续扩展其他整车厂客户，比如唐车、四方等整车厂，进一步完善客户结构，以使风险降到最低。在我国城轨地铁整车制造行业格局不变的情况下，预计公司客户集中度短期内仍将处于较高水平、但是集中度下降的趋势。3、技术更新风险 公司多年来专注于城轨车辆主要零部件的设计、开发及技术服务，拥有多项城轨车辆相关的核心技术。但随着城市轨道交通装备技术和制造工艺的更新换代，如果公司不能持续优化创新体系，加大对高级技术和质量管理人才的培养和引进力度，保持和增强公司的技术能力、制造工艺及其产能，将可能对
18、公司未来生产经营产生不利影响。根据上述情况，公司研发改进了既有的业务产品，并积极开拓城轨车辆中新的业务领域，比如车钩缓冲器和转向架其它零部件制造和进口件代理，有效的降低了相关风险系数，也为公司开拓新的业务建立了良好基础。4、实际控制人不当控制风险 公司控股股东及实际控制人 SHEN XU（中文名：沈旭）、沈虹共同直接持有天佑铁道 60.92%的股份，SHENXU 经董事会推选为公司董事长，对公司经营决策可施予重大影响。虽然公司目前严格按照公司法、证券法、非上市公众公司监管指引等法律法规和规范性文件的规定，建立了比较完善的公司治理结构并得到有效的规范运行。但若公司控股股东利用其对公司的实际控制权
19、，对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他权益股东带来风险。10 5、售后质保费用支出增加的风险 装有我们产品的整车自 2014 年开始大量投入使用后，本年度难免出现售后质保问题及其费用，相关差旅、问题调查和处理及零部件更换等费用增加。本期重大风险是否发生重大变化：是 11 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 上海天佑铁道新技术研究所股份有限公司 英文名称及缩写 Shanghai God Bless Railway New Rail Tech Institute Co.,Ltd 证券简称 天佑铁道 证券代码 430673 法定代表人 杨军 注册地址 上海市普陀区
20、真南路 450 号 办公地址 上海市普陀区真南路 620 号 302 室 主办券商 中山证券有限责任公司 主办券商办公地址 深圳南山区科技中一路华强高新发展大楼 7-8 楼 会计师事务所 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 李建锋、王兴华 会计师事务所办公地址 中国北京海淀区车公庄西路 19 号外文文化创意园 12 号楼 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 张椿 电话 021-51030001 传真 021-51030001-8 电子邮箱 zhang_ 公司网址 联系地址及邮政编码 上海市普陀区真南路 620 号 302 室 200331 公司指定信息披露平台的网址
21、http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2014-04-21 行业（证监会规定的行业大类）C37制造业中的铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 主要产品与服务项目 城市轨道交通车辆核心零部件的研发、生产、销售、维修 普通股股票转让方式 做市转让 普通股总股本（股）18,104,000 控股股东 SHEN XU、沈虹 实际控制人 SHEN XU、沈虹 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91310000132967053G 是（三证合一）税务登记证号码 913100001329
22、67053G 是 12 组织机构代码 91310000132967053G 是 13 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 22,759,641.81 22,724,761.70 0.15%毛利率%34.33 35.07-归属于挂牌公司股东的净利润-1,019,314.80 1,392,590.53-归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-1,145,031.56-354,861.44 222.67%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-5.91 16.90-加权平均净资产收益率%（归属于挂
23、牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-6.64-4.10 -基本每股收益-0.0633 0.21-二、偿债能力 本期本期期期末末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计（元）40,474,422.35 21,444,885.25 88.74%负债总计（元）15,134,557.11 12,285,516.53 23.19%归属于挂牌公司股东的净资产（元）25,339,865.24 9,159,368.72 176.66%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）1.40 1.30 7.76%资产负债率%37.39 57.29-流动比率 2.56 1.66-利息保障倍数-2.39 10.
24、51-（三）营运情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额（元）-9,442,475.99 478,642.99-应收账款周转率 1.63 2.18-存货周转率 2.95 5.03-（四（四）成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%88.74 30.36-营业收入增长率%0.15 17.58-净利润增长率%-173.20 202.67-（五（五）股本股本情况情况 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本（股）18,104,000 7,052,000 156.72%计入权益的优先股数量（股）-计入
25、负债的优先股数量（股）-带有转股条款的债券（股）-期权数量（股）-14 （六）非经常性损益 项目项目 金额金额（元（元）（1）非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-46,569.58（2）计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 122,912.50（3）其他符合非经常性损益定义的损益项目 49,835.31 非经常性损益合计非经常性损益合计 126,178.23 减：所得税影响数 461.47 扣除所得税影响后的非经常性损益扣除所得税影响后的非经常性损益 125,716.76 少数股东权益影响额（税
26、后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 125,716.76 15 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析（一（一）商业模式商业模式 公司属于制造业中的铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，从事城市轨道交通车辆行业,处于城市轨道交通车辆行业上游。经营模式为通过提升自身技术优势，为城轨整车制造厂提供核心零备件及车辆后期维护、保养。公司主要业务是参与整车厂招投标等方式的采购业务，经过多年发展，积累了先进的技术和行业口碑，主要客户为中车株洲电力机车有限公司(简称株电)、中车长春轨道客车股份公司(简称长客)、中车南京浦镇城轨车辆有限责任公司(简称浦镇)以及上海申通集团相关的地铁车辆维修公司，目前公司
27、产品抗侧滚扭杆组成已在整车中应用的项目有：广州地铁、深圳地铁、上海地铁、武汉地铁、南昌地铁、杭州地铁、宁波地铁、南宁地铁、长沙地铁、南昌地铁、哈尔滨地铁、马其顿动车组、土耳其安卡拉轻轨、土耳其伊兹密尔轻轨、印度古尔冈轻轨、马来西亚城际动车组、马来西亚 ETS 动车组等。报告期内，公司主营业务方向未发生变化，商业模式亦未发生重大变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二（二）报
28、告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2015 年，公司实现主营业务收入 22,759,641.81 元，较上年同期增长 0.15%；净利润-1,019,314.80 元较上年同期减少 173.20%。截至 2015 年 12 月 31 日，公司总资产为40,474,422.35 元，净资产为 25,339,865.24 元，净资产较期初实现了 16,180,496.52 元的增长，增长比例 176.66%，上述变化主要原因是：1、公司的其他收入：相比于 2014 年的国家补贴 1,909,807.50 元，而 2015 年为122,912.50 元，在此情况下，公司又使用自有资金加大了研发
29、费用的支出，用于公司主营业务产品轨道抗侧滚扭杆镦粗工艺、折弯工艺的研发，以及车轮消音环接头改进，还有适用于 16 轨道交通多车型电气车钩检测试验台的研制，而本年度公司自 4 月 15 日取得抗侧滚扭杆中聚甲醛球头的实用新型专利证书且公示其发明专利以来，加大了对其人力、物力和资金投入。2、2014 年下半年与 2015 年上半年获得的合同和订单，其中部分合同推迟到 2016 年执行，并完成交货，受这种情况影响的合同金额大约为 2800 万余元。另，2015 年下半年获得的合同和订单大约为 2700 余万元（比 2014 年下半年同期获得订单 1900 余万元有 40%左右的增长），这些订单在 2
30、016 年开始交付。3、业务方面 本年度期间南车、北车公司合并，中车公司成立后，属下的整车业务量随着各个城市的城轨交通新线路相继开工以及既有线路车辆的增购而迅速增长（比如株电的城轨车辆生产同比增长超过 25%，长客和浦镇的业务量也有较大增长），公司围绕主营业务紧跟趋势积极进行业务和规模的扩张。（1）主营业务及相关产品销售方面 公司自主研发的产品跟随着整车厂的业务一同增长：本年度期间获得抗侧滚扭杆总成株电的订单超过 85%（2015 年获得的抗侧滚扭杆总成配套项目在株电有广州地铁 7、8、14、21号线、武汉地铁 6 号线、印度孟买线，在长客有深圳地铁 9 号线、南昌地铁 2 号线、哈尔滨地铁增
31、购、北京地铁 16 号线，在浦镇有苏州地铁 1 号线增购、上海 13 号线增购；我公司的在株电获得昆明地铁 3 号线项目、浦镇上海地铁 13 号线增购项目），其中值得关注的是昆明地铁车轮预紧消音环项目作为公司在株电的首个消音环项目，突破了公司之前从未成为株电消音环项目供应商供货的历史局面。除了完成并积极开拓原来整车厂株电、长客、浦镇既有的抗侧滚扭杆组成和车轮消音环配套业务，销售部门人员也在四方、唐车的相关业务不懈努力中，按照到年底交流的情况，2016 年在唐车投标获得业务的几率很大。比较 2014 年,天佑铁道 2015 年实际对整车厂的销售未实现大幅增长的主要原因是部分原来计划 2015 年
32、交货的订单因为地铁业主(比如拆迁)或者整车厂其它配套方面的原因延期到 2016 年了，交付时间为 6 到 18 个月;典型的项目有长春线项目的扭杆组成、上海 3/4 号线扭杆组成等。（2）地铁相关检修备件业务方面 继 2014 年公司在上海申通地铁相关检修备件的业务之外，2015 年又相继在申通南车、申通北车和戚所获得数百万元的备件订单并且在报告期内开始部分交货。17 地铁部件检修和相关的配件业务，2015 年原来要执行的一部分业务，也有转移到 2016执行的情况；比如上海地铁 1 号线部分车辆的检修项目。（3）其他业务方面 类似 2014 年的情况，天佑铁道 2015 年度这些订单的同时也和
33、竞争对手一起经历了招投标的过程，通过技术、质量、价格和服务优势获得客户的认可和订单。4、管理方面 整车厂在获得和执行城轨车辆新订单的过程中，其面临的技术、质量、价格和服务和交货周期等方面越来越大的压力和竞争。公司作为整车厂下面直接的零部件供应商享有同样持续快速增长市场需求的同时也必须持续地承受和分担上述压力。为适应上述情况，并且在这样的环境下发展和壮大，公司从强化管理入手，严格执行国际铁路标准(IRIS),继在销售、技术开发、采购、生产、测试检验这些主要环节全面贯彻和落实相关工作流程,并于本年度再次通过了 IRIS 的复审。本年度依靠全体员工的不懈努力在借助新增的数控车床和加工中心的条件下，生
34、产效率和能力获得大幅提升。5、对外合作方面 本年度期间公司的采购相关负责人就合作方式、关键零件的采购事宜访问了法国、德国的合作伙伴，对潜在业务进行了开诚布公的探讨；除原有的德国、法国零件供应商之外，本年度获得另一德国零件供应商在上海地区的授权代理并开始展开业务。上一年经营目标：在 2015 年实现对整车厂城轨车辆抗侧滚扭杆总成、车轮消音环和城轨车辆用户维 修服务及零配件的销售同比约增长 20%，其中零部件的销售额同比 2014 年约增长 30%。公司因合同部分金额需要 2016 年才能确认，固在 2015 年年报中未能体现。同时在解决资金问题方面，公司在 2015 年成功实现了股票定向增发。1
35、、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成单位利润构成单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收占营业收入的入的比重比重 营业收入 22,759,641.81 0.15%-22,724,761.70 17.58%-营业成本 14,946,640.77 1.3%65.67%14,754,673.27 12.22%63.39%毛利率 34.33%-35.07%-管理费用 6,810,628.63-6.62%29.92%7,293,826.90 68.33%33.64%销售费用 1,390,989
36、.13 66.82%6.11%833,827.14-35.96%3.67%财务费用 245,173.48 48.29%1.08%165,332.65 103.43%0.73%营业利润-1,023,606.85 82.84%-4.50%-559,833.49-250.04%-2.46%18 营业外收入 175,547.81-91.68%0.77%2,110,448.04 550.02%9.29%营业外支出 49,369.58-26.21%0.22%66,909.22-4.20%0.29%净利润-1,019,314.80-173.20%-4.48%1,392,590.53 202.67%6.13%
37、项目重大变动原因：1.随着城市轨道交通的快速发展，2015 年在宏观经济下行的情况下，天佑铁道仍继续保持了前期的业务规模，营业收入基本保持稳定。2.在营业收入保持稳定的同时，天佑铁道的新产品业务占总营业收入的比重减少，这样使得天佑铁道的毛利率略有降低。3.天佑铁道 2015 年的管理费用较 2014 年有所减少，主要是由于 2014 年公司在全国股份转让系统公司挂牌产生中介机构费用 110.42 万元。4.销售费用 2015 年较 2014 年增加 557,161.99 元，主要原因是 2014 年售后使用的原材料已经摊销到生产成本，2015 年由于财务软件更新售后使用的原材料单独作为销售费用
38、计提，导致销售费用增加。5.财务费用 2015 年较 2014 年增加 79,840.83 元，主要因为 2015 年随业务扩张需要，公司为补充流动资金增加银行借款 60 万元，进而导致利息支出增加。6.公司营业利润 2015 年较 2014 年亏损有所增加，是因为公司 2015 年加大了研发投入导致研发费用支出增加，销售费用及财务费用略有增加，综合以上因素所致。7.公司近年来非常重视应收账款的回款，绝大部分款项回款控制在 3 个月内，随着 2015年下半年业务量的增加，应收账款虽然在期末时点出现短暂上升，但并未构成期末坏账准备的大幅增加，本期资产减值损失相对较小。8.营业外收入 2015 年
39、较 2014 年有所减少，主要系公司 2015 年政府补贴减少所致。9.所得税费用 2015 年相比 2014 年略有增加，主要系由于全资子公司利润略有增加所致。10.公司 2015 年度净利润下降，主要由于公司收入未实现预定的增长大量订单延迟至2016 年交付，公司在获取的政府补助相对较小的情况下加大了研发费用，同期销售费用与财务费用有所增加，综合导致本期净利润的下降。（2 2）收入构成）收入构成 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本上期成本金额金额 主营业务收入 22,759,641.81 14,946,640.77 22,724
40、,761.70 14,754,673.27 其他业务收入-合计合计 22,759,641.81 14,946,640.77 22,724,761.70 14,754,673.27 按产品或区域分类分析：类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%19 抗侧滚扭杆 18,197,773.20 79.96 18,021,358.43 79.30 维修及配件 4,504,880.87 19.79 4,469,983.36 19.67 技术服务 56,987.74 0.25 233,419.91 1.03 合计 2
41、2,759,641.81 100.00 22,724,761.70 100.00 收入构成变动的原因 2015 年度公司主营业务收入较 2014 年度平稳增加，保持了前期的业务规模，公司收入构成按产品分类分为抗侧滚扭杆(占营业收入比例 79.96%)、维修及配件(占营业收入比例19.79%)、技术服务(占营业收入比例 0.25%)，基本保持稳定，收入构成和利润来源未发生重大变化。（3 3）现金流量状况）现金流量状况 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-9,442,475.99 478,642.99 投资活动产生的现金流量净额-1,036,749.19-30
42、0,103.34 筹资活动产生的现金流量净额 17,536,633.74 1,139,416.20 现金流量分析：1.经营活动产生的现金流量净额相比上期减少，是因相比于 2014 年的国家补贴1,909,807.50 元，而 2015 年为 122,912.50 元，在此情况下，公司又使用自有资金加大了研发费用的支出，并且公司 2015 年下半年业务增长，期末应收账款暂时性增加，公司同时为2016 年业务迅速发展做好准备于 2015 年底采购了大量原材料，另外部分客户选择票据结算，导致本期销售商品、提供劳务收回现金减少。2.投资活动产生的现金净流出额相比上期增加，主要系为适应业务增长需要，公司
43、新增部分生产设备、运输设备，导致投资活动现金净流出。3.筹资活动产生的现金流量净额较上期增加主要原因，2015 年 4 月 27 日经公司股东大会审计通过，定向增发股票导致吸收投资收到现金 1800 万元。（4）主要客户情况）主要客户情况 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 南车株洲电力机车有限公司 13,602,856.66 59.77%否 2 长春轨道客车股份有限公司 3,824,998.92 16.81%否 3 南京南车浦镇城轨车辆有限责任公司 1,491,781.86 6.55%否 4 申通北车（上海）轨道交通车
44、辆维修有限公司 1,415,123.14 6.22%否 5 申通南车（上海）轨道交通车辆维修有限公司 880,183.40 3.87%否 合计合计 21,214,943.98 93.22%-（5）主要供应商情况）主要供应商情况 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关 20 联关系联关系 1 上海兰生轻工业品进出口有限公司 2,004,485.23 13.41%否 2 上海澳锋金属制品有限公司 1,335,967.00 8.94%否 3 上海昌强锻造厂 1,050,861.00 7.03%否 4 无锡振达模锻有限公司 738,982.30
45、 4.94%否 5 上海翌美实业有限公司 626,726.60 4.19%否 合计合计 5,757,022.13 38.51%-（6）研发支出）研发支出 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 2,077,803.24 1,612,460.89 研发投入占营业收入的比例 9.13%7.10%2 2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位单位：元：元 项目项目 本本年年期末期末 上年期末上年期末 占占总资产总资产比重比重的增的增减减 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 10,781,
46、290.00 189.52%26.64%3,723,881.44 54.78%17.36%9.28%应收账款 15,561,568.93 25.95%38.45%12,355,019.02 45.92%57.61%-19.16%存货 6,621,542.96 87.68%16.36%3,528,160.26 50.75%16.45%-0.09%长期股权投资-固定资产 1,242,096.39 23.76%3.07%1,003,655.48 8.09%4.68%-1.61%在建工程-短期借款 3,050,000.00 24.49%7.54%2,450,000.00 59.03%11.42%-3.
47、89%长期借款-资产总计 40,474,422.35 88.74%-21,444,885.25 30.36%-资产负债项目重大变动原因：1、期末货币资金余额较期初增加 7,057,408.56 元，主要系本期公司进行了定向增资导致。2、期末应收账款余额增加，主要系本期宏观经济下行，公司适当对部分客户如南车株洲电力机车有限公司增加了赊销比重，导致期末应收账款暂时性增加。3、期末存货余额较上期期末增加，主要原因为材料价格下降，公司预先增加 2016 年生产所需的原料储备所致。4、短期借款余额增加，主要系本期为扩大生产及补充流动资金，导致银行借款增加。3 3、投资状况分析投资状况分析 （1 1）主要
48、主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 公司下设两家全资子公司，基本情况如下：上海旭肖铁路配件有限公司成立日期：2012 年 8 月 8 日，注册资本 100 万元，2015 年 21 营业收入 1,1649,429.59 元，净利润 107,704.92 元；上海眷诚铁道新技术有限公司成立日期：2012 年 1 月 20 日，注册资本 100 万元，2015年营业收入 710,471.70 元，净利润 45,707.79 元。(2)委托理财及衍生品投资情况 无 （三（三）外部外部环境环境的分析的分析 秉承 2014 年高速发展的势头，随着中国大城市及中小城市化的继续不断发展以及
49、越来越重视环境的保护，2015 年轨道交通的高速发展和继续建设是国家和各个城市资本投资的重点和发展方向，与之配套的车辆制造、零部件需求也是水涨船高。据中国工程机械信息网报道(http:/ 年，我国城市轨道交通规划总里程超过 8500 公里（不含有轨电车和市域轨道），扣除已开通运营线路，平均每年开通运营里程约 900 公里，到 2020 年，全国开通运营城市轨道交通的城市将达到 40 个左右；截至 2014 年 6 月，国家批复了北京、上海、广州、深圳、天津等 36 个城市的轨道交通建设规划（直辖市、省会城市 25 个，经济比较发达的二线城市 11 个），其中上海、广州、深圳、重庆等 17 个城
50、市已批复第二轮规划，天津、南京、福州、合肥等 7 个城市的第二轮建设规划正在报批中，苏州、武汉 2 城市的第三轮规划已在报批中；南通、济南、洛阳、呼和浩特等 4 个城市的建设规划正在报批中；拟报建设规划的城市有西宁、包头、绍兴等。据公司与市场相关企业交流所得，2015 年开始的 5 年内，上海申通地铁大约每年要新增 500 节地铁车辆、为新增线路和既有线路提供充足的运能，实际新增车辆的采购工作已经逐步开始，长客、浦镇获得了部分整车的订货；北京、广州、深圳等大型城市也有类似巨大的地铁车辆增加计划。国外的发达国家、发展中国家和地区对中国制造的城轨车辆和动车组也因为产品安全、技术先进、质量可靠、价格
